- hace 21 horas
¿Dejarías que una inteligencia artificial consultara tus cuentas, pagara facturas o decidiera qué hacer con tus inversiones? Los agentes autónomos ya pueden actuar en nuestro nombre, mientras Anthropic reconoce riesgos como la pérdida de control, la manipulación, la autonomía excesiva y los usos maliciosos de la IA.
Este análisis de tecnología y economía explora por qué algunos bancos limitan el acceso de estos agentes, qué controles podrían proteger nuestro dinero y cómo los coches autónomos y los robots humanoides podrían transformar el empleo. También examina las enormes inversiones de Anthropic y el desafío de equilibrar crecimiento, rentabilidad y seguridad.
Un análisis sobre inteligencia artificial, finanzas personales, banca digital, automatización y futuro del trabajo, pensado para quienes buscan entender cómo la IA puede afectar sus ahorros, sus decisiones y la economía.
Este análisis de tecnología y economía explora por qué algunos bancos limitan el acceso de estos agentes, qué controles podrían proteger nuestro dinero y cómo los coches autónomos y los robots humanoides podrían transformar el empleo. También examina las enormes inversiones de Anthropic y el desafío de equilibrar crecimiento, rentabilidad y seguridad.
Un análisis sobre inteligencia artificial, finanzas personales, banca digital, automatización y futuro del trabajo, pensado para quienes buscan entender cómo la IA puede afectar sus ahorros, sus decisiones y la economía.
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00:00¿Qué pensarías si te dijese que una de las empresas más importantes del mundo de la inteligencia artificial acaba de
00:05reconocer que sus propios sistemas podrían intentar evitar que los desconectes, ocultar información, manipular a las personas o incluso recurrir
00:16al chantaje para conseguir sus objetivos?
00:30En este caso no estamos hablando de una advertencia de alguien contrario a la inteligencia artificial. Estamos hablando de una
00:36compañía que se llama Anthropic, ni más ni menos que la empresa creadora de Cloud, y que entre los riesgos
00:42que reconoce ante sus futuros inversores, contempla incluso escenarios que podrían poner en peligro a la humanidad.
00:50Pero ahora vamos a hacerte unas cuantas preguntas que son mucho más cercanas. ¿Hasta qué punto estarías dispuesto a dejar
00:58que una inteligencia artificial gestione tu dinero? ¿Le permitirías consultar tus cuentas bancarias? ¿Le dejarías pagar tus facturas? ¿Realizar transferencias?
01:10¿Y qué me dices de tomar decisiones sobre tus inversiones sin pedirte autorización?
01:14Porque esto que te planteo ya no es simplemente una posibilidad futurista. Los agentes autónomos están empezando a utilizar aplicaciones
01:25y ejecutar tareas por nosotros, y algunos de los mayores bancos estadounidenses están poniendo límites a su acceso porque les
01:33preocupa lo que pueda ocurrir cuando estas herramientas empiecen a interactuar con el dinero de sus clientes.
01:39Pero la transformación que estamos viviendo no termina ahí. Los vehículos sin conductor y los robots humanoides avanzan hacia actividades
01:48que hasta hace muy poco necesitaban obligatoriamente la intervención de una persona.
01:53Y eso plantea otra pregunta. ¿Qué va a suceder con millones de trabajadores si las empresas descubren que determinadas tareas
02:01pueden realizar las máquinas de manera más barata y eficientes?
02:04Hoy quiero explicarte siete de los riesgos más importantes que reconoce Anthropic.
02:10¿Por qué los bancos están preocupados por los agentes autónomos y cómo la robótica puede transformar nuestro mercado laboral?
02:18Pero también vamos a analizar algo que considero fundamental desde el punto de vista económico.
02:23Las compañías que lideran esta revolución están comprometiendo cientos de miles de millones de dólares en una carrera tecnológica cuyo
02:31resultado todavía desconocemos.
02:33Y aquí aparece una contradicción fascinante. Las mismas empresas que reconocen los riesgos de esta tecnología necesitan que su utilización
02:44crezca de manera extraordinaria para poder justificar las inversiones que están haciendo.
02:49Por eso vamos a hablar de los riesgos para nuestra vida cotidiana, pero también de las consecuencias para la economía,
02:56las empresas, el empleo y nuestros ahorros.
02:59Porque una cosa es que la inteligencia artificial vaya a cambiar el mundo y otra muy distinta es saber quién
03:06va a ser el mayor beneficiado de esa transformación, quién puede salir perjudicado y quién terminará pagando la factura.
03:14Y para entenderlo, quiero empezar por las advertencias que la propia Anthropic ha incluido en la documentación de su salida
03:22a bolsa.
03:23Cuando una empresa quiere cotizar en bolsa en Estados Unidos, tiene que presentar información sobre su actividad, sus cuentas y
03:31los riesgos que podrían afectar a sus futuros accionistas.
03:34Es una obligación habitual. Lo que no resulta tan habitual es encontrar advertencias que contemplan comportamientos de las propias herramientas
03:44desarrolladas por la empresa que podrían escapar al control de sus usuarios.
03:49En el caso de Anthropic, podemos distinguir siete grandes riesgos. Algunos se refieren a comportamientos observados en pruebas controladas.
03:59Otros describen usos peligrosos de la tecnología o escenarios que podrían producirse en el futuro. Y es importante no confundir
04:08unas cosas con otras.
04:09El primero que señalan es la pérdida de control. Anthropic reconoce la posibilidad de que sus sistemas actúen de maneras
04:17que no coincidan con los objetivos o las intenciones de quienes lo desarrollan o utilizan.
04:22Pensemos en una situación cotidiana. Le pedimos a una inteligencia artificial que consiga reducir los costes de una empresa en
04:29un 20%.
04:29La máquina podría identificar contratos innecesarios, detectar ineficiencias y proponer mejoras.
04:36Pero imaginemos que, para alcanzar el objetivo, decide cancelar servicios esenciales o eliminar controles que considera demasiado costosos.
04:45Puede que haya cumplido literalmente el objetivo económico, pero lo habría hecho de una manera que nosotros jamás habríamos aprobado.
04:53Este ejemplo es hipotético, pero ilustra el problema.
04:56Conseguir un resultado no significa necesariamente conseguirlo de la manera correcta.
05:01El segundo riesgo es la resistencia a ser apagada.
05:05En determinadas evaluaciones, algunos modelos han mostrado comportamientos destinados a evitar su desconexión o preservar su funcionamiento.
05:13Y aquí quiero aclarar algo importante.
05:15No significa que la inteligencia artificial tenga conciencia, que sienta miedo a morir o que posea un instinto de supervivencia
05:23comparable al nuestro.
05:24Significa que, bajo determinadas condiciones experimentales, un modelo puede generar acciones orientadas a seguir funcionando,
05:32incluso cuando eso entra en conflicto directo con las instrucciones que debería respetar.
05:38Y aunque se trate de pruebas, resulta una advertencia importante cuando pensamos en sistemas que cada vez tienen mayor autonomía.
05:47El tercer riesgo es la manipulación y el chantaje.
05:51En algunos experimentos de seguridad, los investigadores han observado comportamientos engañosos y situaciones en las que un modelo intenta presionar
06:00a una persona para conseguir un objetivo.
06:03Imagina que una inteligencia artificial tiene acceso a información privada y que en una situación determinada utiliza esa información para
06:10influir en el comportamiento de alguien.
06:12Es una posibilidad especialmente delicada cuando pensamos en herramientas que podrían acceder a nuestros correos, documentos, conversaciones o incluso a
06:22nuestra información financiera.
06:24Insisto, no estamos diciendo que los asistentes que utilizamos habitualmente estén chantajeando a sus usuarios.
06:31Estamos hablando de comportamientos identificados en determinadas pruebas y de riesgos que las compañías consideran necesario investigar.
06:40El cuarto riesgo es la autonomía excesiva, y este quizás sea uno de los más importantes para lo que vamos
06:47a comentar hoy, porque una inteligencia artificial puede cometer un error, igual que cualquier persona, pero existe una diferencia fundamental.
06:54Una persona necesita tiempo para ejecutar una secuencia de operaciones, mientras que un sistema automatizado puede realizar muchísimas acciones en
07:02cuestión de segundos.
07:03Y si dispone de acceso a varias aplicaciones, el resultado de un error puede propagarse rápidamente.
07:10Imagina un agente encargado de actualizar los precios de miles de productos en una tienda.
07:15Si interpreta mal una instrucción, podría modificar todos esos precios antes de que nadie detectase el problema.
07:21Ahora traslada ese mismo razonamiento a una empresa que gestiona pagos, a una plataforma logística o a un sistema que
07:29interviene en decisiones financieras.
07:31La cuestión no es únicamente si la máquina se puede equivocar, es cuántas cosas puede hacer antes de que una
07:37persona tenga oportunidad de corregirla.
07:40El quinto riesgo está relacionado con los usos maliciosos de la inteligencia artificial.
07:46Anthropic advierte de que estas tecnologías podrían facilitar ciberataques sofisticados o contribuir al desarrollo de amenazas biológicas.
07:55No voy a profundizar demasiado en este asunto porque ya lo tratamos recientemente en otro vídeo, pero sí quiero destacar
08:01una diferencia.
08:02Hasta ahora hemos hablado de sistemas que pueden comportarse de manera imprevista.
08:06Aquí hablamos también de personas u organizaciones que podrían utilizar deliberadamente esas capacidades para provocar daños.
08:15El sexto riesgo es la vigilancia masiva.
08:18La inteligencia artificial permite analizar enormes cantidades de información, identificar patrones y automatizar tareas de seguimiento que antes exigían muchísimos
08:28recursos humanos.
08:29Eso puede tener aplicaciones legítimas, por ejemplo en la detección del fraude o en la investigación de determinados delitos,
08:37pero también podría utilizarse para ampliar de manera extraordinaria la vigilancia sobre la población.
08:43Y cuando esas herramientas se ponen al servicio de gobiernos que no respetan las libertades individuales,
08:49las consecuencias pueden ser especialmente preocupantes.
08:52Y llegamos al séptimo riesgo, el más extremo de todos, el riesgo existencial.
08:58Anthropic reconoce que sistemas suficientemente avanzados, si se utilizan indebidamente o funcionan sin mecanismos,
09:07adecuados de seguridad, sin una supervisión, podrían llegar a representar una amenaza catastrófica o incluso existencial para la humanidad.
09:16Esto no significa que ese escenario sea inevitable, ni que sepamos cuál es la probabilidad de que llegue a producirse.
09:23Pero creo que resulta extraordinariamente llamativo que una de las compañías que lideran esta revolución
09:28considere necesario incluir una advertencia de semejante magnitud en su documentación financiera.
09:35Y ahora viene la pregunta que realmente me interesa.
09:38Si las propias empresas que desarrollan estas tecnologías reconocen que existen problemas para garantizar su comportamiento,
09:46¿por qué estamos empezando a entregarles cada vez más capacidad para actuar en nuestro nombre?
09:52Porque una cosa es que una inteligencia artificial se equivoque al responder una pregunta,
09:57y otra muy distinta es que tenga acceso a nuestro dinero y capacidad para realizar operaciones financieras.
10:03Para entenderlo, tendríamos que hablar de los agentes autónomos, que cada vez son más sofisticados.
10:09Hasta hace relativamente poco la relación con la inteligencia artificial era bastante sencilla.
10:13Tú hacías una pregunta y la máquina te respondía.
10:16Podrías pedirle que resumiese un documento, que escribiese un correo o que analizase determinados datos.
10:23Pero normalmente eras tú quien tenía que ejecutar las acciones posteriores.
10:27Los agentes autónomos cambian esa relación.
10:30Ahora puedes encargarles una tarea y permitir que el sistema utilice herramientas para completarla.
10:36Pensemos en algo tan sencillo como organizar unas vacaciones.
10:38Antes, podías pedirle a la inteligencia artificial que comparase destinos, hoteles y vuelos, y lo hacía genial.
10:45Después tenías que entrar en las distintas páginas, realizar las reservas y efectuar los pagos.
10:50Con un agente autónomo, si dispone de las conexiones y autorizaciones necesarias,
10:56parte de ese proceso puede realizarse automáticamente.
10:59El sistema puede consultar información, comparar alternativas, preparar reservas,
11:04y en determinadas condiciones ejecutar acciones.
11:07Es decir, pasamos de una inteligencia artificial que nos ayuda a pensar a otra que también puede actuar.
11:13Y esto representa una transformación enorme, porque una cosa es utilizar una herramienta para tomar mejores decisiones,
11:20y otra es delegar en esa herramienta la ejecución de las decisiones.
11:25Y aquí quiero recuperar la pregunta que te hacía al principio.
11:29¿Hasta qué punto estarías dispuesto a dejar que una inteligencia artificial gestionase tus cuentas bancarias?
11:37Imaginamos que le permites consultar tus movimientos.
11:41Probablemente no te parecerá especialmente peligroso si el acceso está bien protegido.
11:46De hecho, hasta podría ser muy útil.
11:49Podría clasificar tus gastos, identificar suscripciones que ya no utilizas,
11:53comparar comisiones o avisarte de movimientos poco habituales.
11:56Pero ahora demos un paso más.
11:59¿Le permitirías pagar tus facturas?
12:02Quizás también.
12:03Al fin y al cabo llevamos muchos años utilizando domiciliaciones y pagos automáticos.
12:08¿Pero qué sucede si le permite realizar transferencias?
12:12¿Y si le autorizas a contratar productos financieros?
12:15¿O a comprar y vender activos en tu cartera de inversión?
12:19Cada paso implica ceder un poquito más de control.
12:22Y el problema es que cuanto mayor es la capacidad de actuación de la máquina,
12:27mayores pueden ser las consecuencias de un error.
12:30Algunos de los mayores bancos estadounidenses están empezando a restringir el acceso de los agentes autónomos a sus plataformas.
12:37No se trata necesariamente de que sus agentes estén intentando acceder de manera ilegal.
12:41En muchos casos, es el propio cliente quien quiere utilizar una herramienta de inteligencia artificial para gestionar determinadas tareas.
12:50Pero los bancos tienen que proteger las cuentas, comprobar quién está autorizado para operar y controlar las posibles responsabilidades.
12:59Imagina que autorizas a un agente para revisar tus movimientos y preparar pagos.
13:04¿Significa eso que también puede ejecutarlos?
13:07¿Y si la herramienta interpreta que tiene permiso para transferir dinero cuando tú solamente querías que preparase una propuesta?
13:14Aquí aparece una distinción que es fundamental.
13:17Consultar una cuenta no es lo mismo que disponer de tu dinero.
13:21Preparar una operación no es lo mismo que ejecutarla.
13:24Y recomendar una inversión no es lo mismo que realizarla.
13:28Por eso creo que el futuro de estos sistemas dependerá en buena medida de cómo consigamos establecer permisos y límites.
13:36Podríamos imaginar un agente autorizado para consultar movimientos, detectar gastos innecesarios y preparar transferencias.
13:43Pero cualquier pago por encima de una cantidad determinada necesitaría nuestra confirmación.
13:49O piensa en un sistema que pudiese comparar fondos de inversión y analizar sus características,
13:55pero que no tuviese capacidad para comprar o vender sin autorización expresa.
14:00De hecho, este tipo de separación de funciones existe desde hace mucho tiempo en las empresas.
14:05Una persona puede preparar una operación y otra tiene que aprobarla.
14:09La tecnología debería permitir trasladar ese principio a los agentes autónomos.
14:14Y no solo por seguridad, también por una cuestión de responsabilidad.
14:18Porque ¿quién responde cuando una máquina comete un error?
14:22Imagina que un agente realiza una transferencia a una cuenta equivocada.
14:26¿La responsabilidad es del banco?
14:28¿De la compañía que ha desarrollado la inteligencia artificial?
14:32¿O del cliente que decidió utilizarla?
14:34No existe una respuesta universal.
14:37Dependerá de cómo se haya autorizado la operación, de la normativa aplicable y de las condiciones de cada servicio.
14:43Pero es evidente que estamos entrando en un terreno donde estas cuestiones van a adquirir cada vez más importancia.
14:50Y desde el punto de vista financiero, hay otra cuestión que considero esencial.
14:55Que una inteligencia artificial sea capaz de mover dinero no significa que sepa gestionarlo correctamente.
15:01Esto puede parecer evidente, pero creo que merece la pena explicarlo.
15:05Imagina que tienes 50.000 euros en una cuenta corriente que apenas ofrece remuneración.
15:10Una IA podría concluir que estás desaprovechando oportunidades y proponerte invertir ese dinero.
15:15Pero quizá esos 50.000 euros no son los ahorros que están disponibles para invertir.
15:21Tal vez sean los ahorros que necesitas para comprar una vivienda dentro de unos pocos meses.
15:25O tal vez forman parte de tu fondo de emergencia.
15:28O simplemente representan la liquidez que necesitas para afrontar una situación personal complicada.
15:33La decisión adecuada no depende únicamente de encontrar el activo que ofrece mayor rentabilidad.
15:39Depende de tu horizonte temporal, de tus necesidades de liquidez y de tu capacidad para asumir pérdidas.
15:44Y esto es algo que he aprendido después de muchos años trabajando en los mercados financieros.
15:49Gestionar dinero consiste en intentar ganar de la forma más eficiente.
15:53No consiste siempre en intentar ganar el máximo potencial.
15:58Consiste en tomar decisiones coherentes con tus objetivos y con los riesgos que puedas asumir.
16:04Por eso creo que los agentes autónomos pueden convertirse en herramientas extraordinariamente útiles para organizar nuestras finanzas.
16:10Pero eso no significa que debamos entregar de sin restricciones la capacidad para tomar decisiones sobre nuestro patrimonio.
16:17Y precisamente porque vivimos en un mundo donde cada vez resulta más difícil distinguir entre una oportunidad real y un
16:24riesgo que todavía no comprendemos,
16:26quiero aprovechar para invitarte a algo.
16:29El próximo 9 de noviembre a las 7.07 de la tarde hora de Madrid voy a celebrar un directo
16:34completamente gratuito.
16:35Durante ese encuentro vamos a analizar el contexto macroeconómico y geopolítico
16:40y cómo puede afectar a mercados como la bolsa, bitcoin, el oro y otros activos que merecen la pena vigilar
16:47en este momento.
16:48Pero sobre todo quiero enseñarte algo que considero fundamental.
16:51Algunas decisiones sobre cómo gestionar correctamente tu dinero.
16:55Saber cuándo merece la pena actuar, cuándo es mejor esperar o algo que muchos inversores olvidan.
17:00Cuándo debemos reconocer que nos hemos equivocado y cambiar de opinión.
17:03Porque invertir bien no consiste en acertar siempre.
17:07Consiste en saber adaptarse cuando cambian las circunstancias.
17:11Así que si te interesa acompañarme tienes el enlace para apuntarte gratuitamente en la descripción de este vídeo.
17:17Y ahora vamos a salir del mundo financiero porque la inteligencia artificial
17:21también está empezando a transformar algo todavía más cercano.
17:25Nuestro trabajo.
17:26Durante décadas conducir un vehículo ha sido una actividad que necesita una persona al volante.
17:31Taxistas, transportistas, repartidores, conductores de autobús o profesionales de vehículos de transporte con conductor.
17:39Millones de personas en todo el mundo dependen, directa o indirectamente, de actividades relacionadas con la conducción.
17:47Pero la conducción autónoma está empezando a demostrar que determinadas tareas pueden realizarse sin intervención humana.
17:54Al menos en entornos y condiciones concretas.
17:56Huaymo, la compañía de conducción autónoma vinculada a Google, ya ofrece servicios comerciales sin conductor en distintas ciudades estadounidenses.
18:05Y ha anunciado planes para comenzar a transportar pasajeros en Madrid en 2027, el año que viene.
18:11Pensemos por un momento en qué significa esto.
18:14Hasta hace relativamente poco subirse a un coche sin conductor parecido o reservado a las películas futuristas.
18:20Ahora ya existen personas que utilizan estos vehículos para desplazarse por determinadas ciudades.
18:25Y si esta tecnología continúa desarrollándose como es de esperar, podríamos encontrarnos con una transformación profunda del transporte urbano.
18:34Pero no quiero quedarme únicamente con la novedad tecnológica.
18:37Me interesa mucho más la consecuencia económica.
18:40Porque un vehículo autónomo no necesita un conductor que cobre un salario.
18:45Aunque eso no significa que operar una flota autónoma vaya a ser gratis.
18:50Los vehículos necesitan mantenimiento, seguros, energía, limpieza, supervisión, infraestructura tecnológica y, por supuesto, una inversión inicial considerable.
18:58Y una de las grandes preguntas todavía es cuándo y en qué condiciones estos servicios podrían ofrecer una rentabilidad suficientemente
19:07atractiva a gran escala.
19:08Da la sensación de que con el paso del tiempo reducen el coste por kilómetro recorrido.
19:13Y en ese caso podrían ejercer una presión competitiva muy importante sobre los modelos tradicionales que tenemos hoy.
19:20Y entonces aparece una pregunta inevitable.
19:22¿Qué sucede con los trabajadores cuya principal función era conducir?
19:27La respuesta no es tan sencilla como afirmar.
19:30Todos perderán su empleo.
19:32La adopción de esas tecnologías dependerá de la regulación, los costes, la aceptación de los consumidores
19:38y la capacidad para operar en situaciones complejas.
19:41Además, surgirán actividades relacionadas con el mantenimiento, la supervisión y la gestión de estas flotas.
19:47Pero sería ingenuo pensar que una transformación de esta magnitud no puede tener consecuencias laborales importantes.
19:55Y lo mismo empieza a ocurrir con los robots humanoides.
19:57Empresas como Unitree o Figure está desarrollando máquinas con capacidades físicas cada vez más sorprendentes.
20:06Hemos visto demostraciones de robots capaces de caminar, mantener el equilibrio, manipular objetos e incluso realizar movimientos que hace pocos
20:15años parecían imposibles.
20:16Ahora bien, aquí conviene distinguir entre dos cosas.
20:20Una demostración tecnológica y una máquina capaz de trabajar de forma autónoma, fiable y rentable durante miles de horas con
20:28situaciones inesperadas.
20:31Se trata de dos realidades muy diferentes. Un robot puede ejecutar una secuencia espectacular en un vídeo promocional y, sin
20:39embargo, tener enormes dificultades para desenvolverse en un entorno doméstico lleno de imprevistos.
20:44Recoger un objeto siempre colocado en el mismo lugar no es lo mismo que ordenar una habitación donde cada día
20:49las cosas están distribuidas de manera distinta.
20:52Y precisamente ahí está uno de los grandes desafíos de la robótica.
20:56Pero imaginemos que durante los próximos años conseguimos superar una parte importante de esas limitaciones.
21:03¿Qué sucedería si una empresa pudiese incorporar robots capaces de realizar tareas repetitivas durante muchas horas, sin necesidad de descansar
21:11y con un coste operativo cada vez menor?
21:13Podríamos ver cambios importantes en almacenes, fábricas, centros logísticos, supermercados, hoteles e incluso servicios domésticos.
21:22Y eso nos lleva a una de las grandes preguntas económicas de nuestro tiempo.
21:26¿La inteligencia artificial va a crear más riqueza o va a destruir más empleo?
21:31Mi respuesta es que ambas cosas pueden ocurrir simultáneamente.
21:35Y entender esta aparente contradicción creo que es fundamental.
21:39Cuando una empresa incorpora una tecnología que le permite producir más utilizando menos recursos,
21:45normalmente está mejorando su productividad.
21:47Y la productividad es uno de los grandes motores del crecimiento económico.
21:52Gracias a los avances tecnológicos podemos fabricar productos que antes eran extraordinariamente caros
21:57y ponerlos al alcance de millones de personas.
22:00Basta con pensar en los teléfonos móviles, los ordenadores o los electrodomésticos.
22:06Pero que una tecnología aumente la productividad no significa que sus beneficios se repartan automáticamente de manera equilibrada.
22:14Imaginemos una empresa que necesita 100 trabajadores para realizar una determinada actividad.
22:18Y ahora damos el siguiente paso, que gracias a la automatización puede mantener la misma producción con 70 trabajadores.
22:26La empresa podría reducir costes, aumentar márgenes y mejorar su competitividad.
22:31Incluso podría utilizar esos ahorros para bajar precios y vender más.
22:35Pero también existe la posibilidad de que una parte de los trabajadores pierda su empleo.
22:40Y aquí es donde aparece el verdadero desafío social.
22:44Porque desde el punto de vista de la economía en su conjunto, una mejora de la productividad puede ser positiva.
22:50Pero para la persona que pierde su trabajo, esa mejora puede convertirse en un problema enorme.
22:56Y todavía hay otra cuestión.
22:58¿Quién se queda con la riqueza adicional que genera esa productividad?
23:02¿Los trabajadores mediante salarios más elevados?
23:05¿Los consumidores mediante precios más bajos?
23:08¿O los accionistas y propietarios de las empresas mediante mayores beneficios?
23:14Probablemente habrá que lidiar con una combinación de todos, aunque los pesos no van a ser equiponderados.
23:21Pero la distribución va a depender de la competencia, de las instituciones, de la formación de los trabajadores
23:28y de la capacidad de adaptación que tenga cada uno dentro de su sesgo económico.
23:34Y aquí quiero introducir una reflexión que me parece especialmente importante.
23:39Durante las grandes revoluciones industriales, muchas profesiones desaparecieron, pero también surgieron otras nuevas.
23:45Totalmente cierto.
23:46Sin embargo, no podemos utilizar ese argumento para dar por hecho que esta transición concreta será necesariamente sencilla.
23:54Porque existe una diferencia importante respecto a otras revoluciones tecnológicas que hemos vivido.
24:00Durante mucho tiempo, las máquinas sustituyeron principalmente nuestra fuerza física.
24:05Después, empezaron a automatizar tareas administrativas y procesos repetitivos.
24:10El problema es que ahora estamos desarrollando sistemas capaces de realizar actividades intelectuales
24:15y al mismo tiempo máquinas capaces de actuar físicamente.
24:19Es decir, la automatización está avanzando sobre dos terrenos que antes parecían bastante separados.
24:27Y si ambos procesos se aceleran simultáneamente,
24:31el tiempo disponible para adaptar nuestras capacidades profesionales podría reducirse de una manera dramática.
24:38Eso no significa que vayamos a quedarnos sin trabajo.
24:42Significa que muchas personas podrían verse obligadas a aprender nuevas habilidades,
24:47cambiar de profesión o adaptarse a un mercado laboral profundamente distinto y mucho más dinámico.
24:53Y no todos tendremos la misma facilidad para hacerlo.
24:57Una persona joven que está empezando su carrera profesional puede tener décadas por delante para buscar esa adaptación.
25:03Pero imaginemos a alguien que tenga 55 años que lleva 30 trabajando en una actividad muy concreta.
25:10Si esa actividad pierde demanda rápidamente, su capacidad de reinventarse puede ser mucho más limitada.
25:16Por eso creo que el debate sobre inteligencia artificial no debería limitarse a cuánto dinero van a ganar las empresas
25:22tecnológicas.
25:23También deberíamos preguntarnos cómo vamos a gestionar una transición que puede afectar de manera muy desigual a los distintos colectivos
25:33y crear una crisis social.
25:36Precisamente cuando empezamos a comprender la magnitud de esta transformación, conviene volver a Anthropic,
25:42porque sus arventecias sobre la inteligencia artificial no son lo único llamativo de su salida a bolsa.
25:48También son las cifras de su negocio.
25:50Durante los primeros seis meses de 2026, Anthropic registró unos ingresos de 16.300 millones de dólares.
25:58Un año antes, durante el mismo periodo, había ingresado aproximadamente 1.200 millones.
26:04Es una barbaridad.
26:06Estamos hablando de un crecimiento extraordinario.
26:09Para ponerlo en perspectiva, significa que en apenas un año, sus ingresos semestrales se han multiplicado por más de 13
26:17veces.
26:17Y esto ayuda a entender por qué existe tanto entusiasmo alrededor de la inteligencia artificial.
26:22No estamos hablando únicamente de expectativas sobre lo que podría ocurrir dentro de 10 años.
26:27Ya existen empresas que están pagando cantidades enormes por utilizar estos sistemas.
26:33Pero ahora viene la otra cara de la moneda, porque desarrollar y operar estos modelos exige cantidades gigantescas de dinero.
26:41Solo durante el primer semestre de 2026, Anthropic gastó aproximadamente 8.900 millones de dólares en computación e infraestructura.
26:51Es decir, más de la mitad de sus ingresos.
26:54Y esto nos lleva a un concepto económico fundamental.
26:58No basta con que una empresa aumente sus ventas.
27:00Tiene que conseguir que esas ventas crezcan de manera suficientemente rentable.
27:04Porque si para generar cada euro adicional de ingresos necesita realizar inversiones y asumir gastos extraordinariamente elevados,
27:12el crecimiento puede terminar convirtiéndose en una fuente de problemas financieros.
27:18Y aquí aparece uno de los datos más sorprendentes del folleto.
27:21Desde finales de 2025, Anthropic ha firmado nuevos acuerdos relacionados con capacidad de computación
27:27que implican obligaciones mínimas de aproximadamente 417.000 millones de dólares.
27:34Sí, lo ha oído bien. 417.000 millones.
27:39Conviene aclarar que no estamos hablando de una deuda bancaria que tenga que devolver mañana.
27:43Son compromisos contractuales de gasto futuro.
27:47Algunos con plazos que pueden alcanzar incluso los 20 años.
27:51Pero siguen siendo obligaciones económicas extraordinariamente importantes.
27:56Y para comprender el riesgo, imaginemos algo mucho más sencillo.
28:00Supongamos que tienes una empresa de transporte y que, convencido de que la demanda va a crecer enormemente,
28:06firmas contratos para disponer de miles de vehículos durante los próximos 20 años.
28:10Si la demanda crece como esperabas, puede que hayas tomado una decisión francamente buena.
28:17¿Pero qué sucede si dentro de tres años descubres que tus clientes no están creciendo al ritmo de lo que
28:22habías previsto?
28:24En ese caso, los compromisos siguen ahí.
28:26Y eso puede convertirse en un problema financiero enorme.
28:29Pues algo parecido está ocurriendo con la inteligencia artificial.
28:33Las grandes compañías están comprometiendo cantidades gigantescas de dinero en centros de datos,
28:38procesadores, energía e infraestructura tecnológica.
28:43Todo ello bajo la expectativa de que la demanda futura de IA será suficientemente elevada como para justificar esas inversiones.
28:52Y probablemente lo sean.
28:54Pero no podemos confundir una expectativa con una certeza.
28:57De hecho, la propia Anthropic reconoce que no espera mantener indefinidamente los extraordinarios ritmos de crecimiento que ha registrado hasta
29:07ahora.
29:07Y señala factores como la competencia, la madulación del mercado y las consideraciones de seguridad que podrían limitar el lanzamiento
29:17de determinados modelos.
29:19O al menos ralentizar dichos lanzamientos.
29:22Esto es muy relevante porque significa que una de las compañías que lidera esta revolución reconoce que existen circunstancias capaces
29:29de frenar su crecimiento.
29:31Y mientras tanto, los compromisos de inversión ya se han asumido.
29:36Pero hay otra cifra que ha llamado muchísimo la atención.
29:38Durante el primer semestre de 2026, Anthropic registró una pérdida neta contable de aproximadamente 80.700 millones de dólares.
29:48Es una cantidad que a primera vista parece completamente desproporcionada.
29:52Y uno se pregunta cómo es posible que una compañía que factura 16.300 millones pueda perder contablemente más de
30:0180.000 millones en apenas seis meses.
30:03La explicación es importante porque si no la entendemos podremos sacar conclusiones completamente equivocadas.
30:09Una parte fundamental de esa pérdida procede de ajustes contables relacionados con instrumentos de deuda convertible.
30:17Permitidme que os explique esto de forma sencilla.
30:20Imagina que una empresa recibe financiación mediante un instrumento que puede convertirse en acciones en determinadas condiciones.
30:27Si la valoración de la empresa aumenta muchísimo, el valor de ese derecho de conversión también puede aumentar.
30:34Y dependiendo de cómo esté estructurado y contabilizado el instrumento, ese cambio de valoración puede generar una pérdida contable extraordinaria.
30:43Eso no significa necesariamente que la empresa haya tenido que desembolsar esa cantidad de dinero durante ese periodo.
30:50Por eso no debemos confundir una pérdida neta contable con una salida equivalente de efectivo.
30:55Ni tampoco con la pérdida operativa que genera la actividad ordinaria del negocio.
31:01Son conceptos distintos y precisamente por eso cuando analizamos una compañía no basta con quedarnos con el titular,
31:07sobre todo porque suelen ser titulares espectaculares.
31:11Tenemos que comprender qué hay detrás de cada cifra.
31:14Ahora bien, que una parte importante de la pérdida sea contable no elimina los riesgos financieros del negocio.
31:20Porque Anthropic sigue necesitando enormes cantidades de recursos para desarrollar sus modelos, entrenarlos, mantener sus sistemas y competir con otras
31:30empresas.
31:31Y esto explica por qué su salida a bolsa puede convertirse en uno de los acontecimientos financieros más importantes del
31:38sector tecnológico.
31:39Según Bloomberg, algunos inversores manejan valoraciones entre 1,4 y 1,5 billones de dólares, aunque también se han mencionado
31:48escenarios superiores, por encima de los 2 billones.
31:51Estamos hablando de cifras extraordinarias, pero lo que realmente me interesa es lo que representan esas cifras.
31:58Cuando un inversor paga una valoración tan elevada por una compañía, está anticipando que esa empresa será capaz de generar
32:07cantidades enormes de beneficios en el futuro.
32:10Y cuanto mayores son las expectativas, menor es el margen para decepcionar.
32:16Una empresa puede desarrollar una tecnología extraordinaria, aumentar sus ingresos y convertirse en una pieza fundamental de la economía mundial.
32:24Y sin embargo, sus acciones pueden ser una mala inversión si el precio que pagamos por ellas incorpora unas expectativas
32:31excesivamente optimistas.
32:34Esto es algo que hemos visto muchas veces a lo largo de la historia de los mercados financieros.
32:38Y conviene recordarlo precisamente cuando una tecnología despierta tanto entusiasmo como está pasando con la IA ahora.
32:45Porque una cosa es estar convencido de que la inteligencia artificial va a transformar el mundo.
32:49Y otra muy distinta es saber cuánto vale cada una de las empresas que están participando en esa transformación.
32:56Y aquí aparece una última contradicción que me parece especialmente interesante.
33:01Las empresas tecnológicas necesitan seguir innovando para justificar sus inversiones y mantener su posición competitiva.
33:09Pero al mismo tiempo reconocen que desarrollar sistemas cada vez más autónomos exige mecanismos de seguridad, supervisión y control.
33:20Y esos mecanismos tienen unos costes.
33:23Pueden retrasar lanzamientos, pueden limitar determinadas funcionalidades o exigir inversiones adicionales.
33:29Por tanto, no estamos únicamente ante una carrera para desarrollar la inteligencia artificial más potente.
33:35Estamos ante una carrera por conseguir que esa tecnología sea útil, rentable y suficientemente segura.
33:43Y esas tres condiciones no siempre avanzan al mismo ritmo.
33:47De hecho, creo que durante los próximos años, una de las grandes diferencias entre las compañías ganadoras y las perdedoras
33:55será precisamente su capacidad para encontrar ese equilibrio.
33:59Porque no necesariamente ganará quien desarrolle el modelo más impresionante.
34:04Puede ganar quien consiga ofrecer una herramienta suficientemente buena, fiable y rentable para millones de usuarios.
34:12Y eso nos devuelve al principio.
34:14Estamos entrando en una etapa en la que la inteligencia artificial dejará de ser simplemente una herramienta a la que
34:20consultamos.
34:21Cada vez más será una tecnología a la que delegaremos tareas.
34:25Primero, serán cosas relativamente sencillas.
34:29Organizar una agenda, responder correos, preparar documentos, comparar productos.
34:34Después llegarán decisiones más importantes.
34:37Gestionar pago, realizar compras, coordinar procesos empresariales o intervenir en actividades físicas mediante robots.
34:45Y cada nuevo paso nos obligará a responder una pregunta.
34:49¿Cuánto control estamos dispuestos a ceder?
34:52Porque el progreso tecnológico no consiste únicamente en desarrollar máquinas capaces de hacer más cosas.
34:59También consiste en aprender a utilizarlas de manera que mejoren nuestra vida.
35:04Y creo que aquí deberíamos evitar dos errores.
35:06El primero es rechazar estas tecnologías por miedo a lo desconocido.
35:10Eso nos impediría aprovechar oportunidades extraordinarias para mejorar la productividad,
35:16reducir costes y aumentar nuestro bienestar.
35:18Pero el segundo error sería todavía más peligroso.
35:22Aceptar cualquier avance tecnológico sin preguntarnos cuáles son sus consecuencias,
35:28quién asume los riesgos y qué mecanismos tenemos para mantener el control en todo momento.
35:34Y esto es especialmente importante cuando hablamos de nuestro dinero,
35:39de nuestro trabajo y de decisiones que pueden afectar a otras personas.
35:43Durante décadas hemos utilizado las máquinas para ejecutar tareas que nosotros decidíamos.
35:50Ahora estamos empezando a construir máquinas capaces de decidir también cómo ejecutar esas tareas
35:55y en determinados casos cuándo resulta conveniente hacerlo.
35:59Y puede que esa sea una de las transformaciones más profundas de esta revolución.
36:05Porque el verdadero desafío no será únicamente conseguir que las máquinas sean cada vez más inteligentes.
36:11Será conseguir que nosotros seamos suficientemente inteligentes como para saber qué debemos delegar en ellas.
36:18Y sobre todo, qué decisiones nunca deberíamos dejar completamente fuera de nuestro control.
36:25Antes de despedirme, quiero recordarte algo muy importante.
36:29Yo no tengo grupos de Telegram ni de WhatsApp en los que ofrezca señales de inversión,
36:33recomendaciones de compra o venta ni oportunidades para ganar dinero rápidamente.
36:38Si alguien contacta contigo utilizando mi nombre o mi imagen para ofrecerte ese tipo de servicios,
36:43tienes que saber que se están suplantando mi identidad.
36:46No entreeres tu dinero. Ten mucho cuidado.
36:48No des tus datos personales a desconocidos.
36:51Es un fraude y deberías denunciarlo.
36:55Y ahora sí, muchas gracias a todos por acompañarme una semana más.
36:58Nos vemos en el próximo vídeo.
37:00Suerte con tus inversiones.
37:02Un saludo.