- il y a 6 semaines
Ce jeudi 27 août, retrouvez le replay de l'émission USA Today présenté par Antoine Larigaudrie sur BFM Business.
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00:00BFM Business, 15h30, 16h.
00:07USA Today, Antoine Larigauderie.
00:12Soyez bienvenue pour cette nouvelle édition de USA Today, votre demi-heure en connexion complète avec Wall Street,
00:18avec l'ouverture des indices américains.
00:20Vous le voyez moins d'une minute avant que la cloche ne retentisse sur le floor du New York Stock
00:26Exchange.
00:26Même chose du côté du Nasdaq.
00:30Et puis, évidemment, on va regarder ce que ça donne à l'ouverture pour les grands indices américains,
00:35avec nos spécialistes qui seront évidemment avec nous à bord de cette édition John Plassard,
00:41si t'es gestion, vous avez l'habitude.
00:43On sera aujourd'hui avec Frédéric Rosier de Mirabeau et Mark Templeman de Cashbee
00:47pour communiquer sur cette actualité américaine, évidemment dominée en majeure partie par les trimestriels d'NVIDIA.
00:55Nvidia, ce sera le gros morceau du jour, bien entendu,
00:59avec des réactions à ces résultats qui se sont passées, évidemment, hier après la clôture à Wall Street.
01:06Hier soir, il y a eu des réactions assez volatiles,
01:08vu que le titre a commencé en forte baisse avant de redécoller
01:11et d'être toujours très, très bien orienté à quelques secondes de l'ouverture.
01:16Voilà, ça y est, l'ouverture à Wall Street.
01:17C'est maintenant avec des indices américains qui s'activent un petit peu.
01:21Alors, on va voir si Nvidia a un effet positif, vu que le titre était quand même attendu il y
01:26a encore quelques secondes.
01:27En forte hausse, on a un S&P 500 qui grimpe de 0,36%, moins 0,11% pour le
01:34Dow Jones,
01:35c'est plus 0,87% pour le Nasdaq, 26 361 points.
01:40A priori, l'accueil est bon, on va détailler tout ça.
01:44Il y a d'autres grands titres à la une de ce USA Today.
01:47Il y a d'autres entreprises qui publiaient leur trimestriel, et en particulier, Salesforce, CRM.
01:54Une vraie référence en matière de commerce et de gestion des flux commerciaux.
02:00Est-ce qu'enfin, Salesforce a réussi à trouver la formule secrète
02:04qui va lui permettre de raccrocher avec la vague d'IA qu'il a jusqu'ici pourtant ?
02:10Dont il a pourtant largement pâti ces dernières années.
02:14Donc, on va voir tout ça, on va détailler tout ça avec nos invités USA Today.
02:18C'est parti !
02:26Bonjour John Plassard, cité gestion.
02:29Bonjour cher Antoine.
02:31Alors, évidemment, Nvidia, le gros morceau du jour.
02:34Je cherche la cotation, là, pour l'instant, je ne la trouve pas
02:37parce que j'ai fait un trop gros zoom sur mon écran.
02:40Mais ça a l'air de bien se passer pour Nvidia sur les premières minutes de cotation
02:45après des trimestriels éclatants.
02:47Oui, plus 6,3%.
02:4813,40 dollars.
02:50Donc, l'accueil est très, très bon.
02:51On pourrait dire, sur les derniers trimestriels qui sont parus,
02:55on avait des chiffres tout aussi impressionnants.
02:57Et pourtant, à chaque fois, ça a plutôt été vendu
02:59ou ça n'a plutôt pas fait grand-chose.
03:01Là, on peut dire qu'Nvidia semble avoir marqué un point important.
03:04Alors, c'est toujours très difficile de déterminer les fondamentaux
03:07et les réactions de marché.
03:09Qu'est-ce que vous ressentez, vous, John, autour de cette publication d'Nvidia ?
03:13D'abord, rappelez ce que vous avez dit qui était très intéressant.
03:17C'est que juste après la publication, vous avez eu des algorithmes
03:20qui se sont un peu emballés parce que la marge brute,
03:24qui était attendue à 75%,
03:28est dans une fourchette en 73,5 et 74,5.
03:33Donc, c'était un peu moins bien qu'attendu sur les marges.
03:36Donc, le titre a baissé immédiatement.
03:38Mais après, bien évidemment, les chiffres sont absolument extraordinaires.
03:43On a des résultats qui confirment que la demande dans l'intelligence
03:46artificielle ne ralentit pas.
03:48On a quand même un chiffre d'affaires de plus de 96 milliards de dollars
03:55alors qu'on attendait 92.
03:57On a 89 milliards de dollars dans les data centers.
04:01Un bénéfice ajusté nettement au-dessus des attentes,
04:042,22 dollars par action.
04:07Et puis, le véritable accélérateur d'hier soir,
04:10ce qui explique la hausse aujourd'hui de plus de 6%,
04:14eh bien, c'est que Nvidia anticipe une croissance du chiffre d'affaires
04:18de 70% sur l'exercice fiscal 2028.
04:23Pas 2027, on est déjà à 2028.
04:26Vous savez, normalement, ça devient fou
04:28parce que normalement, on parlait d'une année en avance.
04:30Là, on parle de 2028.
04:33Et on est ici dans un consensus qui s'était positionné plus ou moins sur 45%.
04:41Et là, Nvidia nous dit non, non, ce sera 70%.
04:44Donc, il y a une demande.
04:46Il y a une accélération de la demande.
04:48Il y a évidemment la puce Blackwell.
04:52Il y a Verra Rubin qui fonctionne très, très bien.
04:55Et cerise sur le gâteau, en fallait-il un ?
04:59Eh bien, tous ces chiffres n'intègrent pas les revenus des data centers compute
05:06qui viennent de Chine.
05:08Donc, les chiffres ne sont même pas dedans.
05:10Donc, vous comprenez ici qu'il aurait été très difficile de sanctionner
05:15ces résultats et ces prévisions, surtout,
05:18avec l'utilisation des nouvelles puces.
05:20Parce que là, à un moment ou à un autre,
05:22on dirait qu'il y a vraiment un problème, quelque part, qu'on n'a pas vu.
05:26Bon, et puis, autre bonne nouvelle autour d'Nvidia.
05:29Ils lancent visiblement une offre de rachat pour Hugging Face.
05:35Alors, Hugging Face, c'est une plateforme de gestion d'intelligence artificielle open source.
05:40Il y en aurait pour 13 milliards de dollars.
05:42Et ce serait la deuxième fois qu'ils lancent une offre
05:45après une première tentative, il y a quelques mois,
05:47qui était pour moitié moins.
05:49Donc, on peut dire que la valorisation s'est envolée.
05:52Est-ce que vous avez un sentiment, un détail ou quelque chose
05:55qui vous fait penser que cette information est importante
05:58concernant Hugging Face ?
06:01En fait, c'est l'opportunité.
06:03Si vous ne prenez pas l'opportunité avec des résultats
06:05comme vous avez eu hier, même de surpayer,
06:08comme on dit dans le jargon,
06:10eh bien, vous ne le faites pas du tout.
06:11Et c'est l'opportunité qui était là.
06:13Alors, bien évidemment, ils connaissaient leurs résultats
06:15avant la publication.
06:15C'est pour ça qu'ils ont lancé leur aide.
06:18Juste une dernière chose, si vous me permettez, Antoine,
06:21qui est assez intéressant,
06:22parce que vous savez qu'on parle souvent
06:24des chiffres absolument extraordinaires.
06:26On vient d'en parler ici.
06:27Mais je vais regarder un peu plus en détail.
06:29Et en fait, ils ont des créances avec des clients
06:32de 63 milliards de dollars.
06:36Donc, vous imaginez bien que lorsque vos clients
06:38vous doivent 63 milliards de dollars,
06:41eh bien, vous êtes dans une situation un petit peu compliquée.
06:46Mais pour Nvidia, évidemment, on lui pardonne tout.
06:49Et puis, des délais de paiement qui seraient passés
06:52de 45 à 60 jours.
06:54Alors, évidemment, sur des niveaux pareils,
06:57sur des montants pareils, ça fait beaucoup, 15 jours.
07:00Nous, ça nous fait peut-être un peu sourire.
07:02Mais on voit ici qu'on en parlait hier soir.
07:05On avait cette émission extraordinaire sur Nvidia,
07:08ensemble avec Guillaume.
07:10On parlait de cette économie circulaire
07:12dont on a parlé souvent.
07:13Eh bien, c'est un peu la preuve par A plus B.
07:16Oui, quand on doit des sous à quelqu'un
07:18dont on a des parts de capital
07:19ou chez qui on investit,
07:20c'est effectivement pas la même chose.
07:22Mes invités, Frédéric Rosier, Mirabeau,
07:27Marc Templeman, Cashbee, merci d'être là en direct.
07:30Marc Templeman, qu'est-ce que vous évoque ?
07:31Ces résultats d'Nvidia ?
07:33On pose la question, évidemment, à chaque fois.
07:35C'est des chiffres stratosphériques,
07:36c'est des taux de progression absolument spectaculaires.
07:39Parallèlement, on ne sait pas trop où on va,
07:40globalement, dans le domaine de l'intelligence artificielle
07:42et les grands architectes que sont Sam Altman
07:45ou le PDG d'Enthropique nous le disent à longueur de journée.
07:48Est-ce qu'il y a quelque chose qui vous fait dire
07:51que cette fois, c'est différent ?
07:53Non, je n'ai pas la boule de cristal.
07:56Ce que je dirais, c'est que NVIDIA reste évidemment
08:00une référence de marché pour tout le secteur de l'IA,
08:03mais que de plus en plus d'intervenants
08:05sont devenus beaucoup plus sélectifs
08:07dans la façon dont ils jugent et ils évaluent ce secteur.
08:10Donc le fait qu'NVIDIA publie en effet
08:12des chiffres stratosphériques bien au-delà des attentes
08:15a évidemment un impact direct sur le titre lui-même,
08:18mais n'a pas nécessairement le même impact
08:20sur la totalité du secteur, parce qu'on se rend bien compte
08:22que parmi des acteurs, il y a ceux qui en bénéficient véritablement,
08:25NVIDIA en fait sans doute partie,
08:26et d'autres dont on doit encore,
08:29enfin qu'ils doivent encore prouver
08:30que l'IA va délivrer les résultats attendus
08:33en termes de gains de productivité, etc.
08:36Première observation.
08:37Deuxième observation, j'ai quand même noté aussi
08:39que Michael Burry, très connu grâce au Big Short,
08:44qui avait prédit et qui avait misé sur l'effondrement
08:48du marché du crédit, notamment du crédit hypothécaire aux US
08:51en 2007-2008,
08:53parmi ses plus grands shorts,
08:54NVIDIA figure et il a augmenté sa position.
08:57Donc c'est quelqu'un qui n'y croit absolument pas.
08:59Pour l'instant, il a tort,
09:01je pense que sa position lui coûte de l'argent.
09:03Mais c'est quand même intéressant aussi de noter
09:04que malgré l'engouement que le marché peut avoir
09:07pour ce titre de référence,
09:09il reste encore, ici ou là,
09:11des acteurs qui prennent l'autre côté du pari
09:14et qui expriment des doutes.
09:15Et la raison pour laquelle on peut avoir,
09:17même si c'est compliqué,
09:18parce que l'histoire était quand même très belle,
09:19ce qui a été annoncé hier,
09:21la raison pour laquelle on pourrait avoir
09:22quelques doutes quand même,
09:23il y a deux, trois éléments.
09:25Le premier, c'est qu'effectivement,
09:26le free cash flow,
09:26le cash flow dont a bénéficié NVIDIA,
09:28est en baisse parce que les délais de paiement augmentent.
09:31Et que, contrairement aux années précédentes,
09:34NVIDIA, pour financer sa croissance,
09:36fait appel de plus en plus souvent à de la dette
09:38et que donc son endettement reste encore
09:40parfaitement maîtrisé et maîtrisable
09:42et son endettement commence à augmenter.
09:43J'ai du mal, malgré tout,
09:45à me dire que l'histoire n'est pas très belle.
09:47J'ai lu quelque part,
09:49je ne sais plus qui le disait,
09:49la machine à cash d'NVIDIA
09:51est en train de s'arrêter.
09:53Ça va aller.
09:53Voilà.
09:54Il reste un peu de marche quand même.
09:56Frédéric Rosier,
09:56alors ces chiffres d'NVIDIA,
09:57vous avez regardé ?
09:59Alors, honnêtement,
10:00NVIDIA,
10:01nous, on sait très bien,
10:02ce n'est pas le sujet NVIDIA,
10:04c'est le côté consanguinité
10:06des investissements aujourd'hui,
10:07qui est peut-être la faiblesse,
10:11peut-être, du système.
10:13Lorsqu'on voit un petit peu
10:14ce qu'a annoncé NVIDIA
10:15dans les carnets de commandes,
10:16on parle de 2 trillions de dollars
10:18de carnets de commandes
10:19des hyperscalers globalement.
10:21Là, on a encore une commande d'NVIDIA
10:23de 2 millions de GPU
10:25pour AWS.
10:27Donc, on voit qu'il y a une...
10:28Voilà, c'est une accélération.
10:29Il y a Vera Rubin, par exemple,
10:31qui arrive.
10:31Vera Rubin,
10:32c'est deux fois la capacité
10:33en termes de revenus
10:34que ce que faisait proposer
10:37Blackwell,
10:38qui est récent.
10:39Je veux dire, l'accélération,
10:40il faut juste se rappeler un truc
10:41parce que c'est...
10:42Je pense qu'on perd un peu
10:43la notion du temps
10:45et de l'évolution d'NVIDIA
10:46pour parler de la partie historique.
10:49NVIDIA, il y a 4 ans ou 5 ans,
10:50c'était la même époque,
10:52c'était 6 milliards de revenus.
10:54Oui, oui, oui.
10:55On est sur une accélération
10:57sans précédent.
10:58Et ce qu'a pas souligné John,
11:00je crois que Wang a dit,
11:02d'ailleurs,
11:02dans ses perspectives de croissance,
11:03que ça pourrait être même
11:04du 100%.
11:05C'est plutôt une problématique
11:07aujourd'hui
11:07de pression sur l'offre,
11:09pas sur la demande.
11:11Et aussi, on le sait,
11:12la problématique de la mémoire
11:13puisqu'il y a une tension
11:15absolument hallucinante
11:16aujourd'hui
11:17pour la plupart
11:18des fournisseurs de mémoire.
11:19Et on voit que ça réagit
11:20en termes d'augmentation
11:21de production
11:22de pouvoir intégrer
11:23ces fameuses mémoires
11:23dans les GPU d'NVIDIA.
11:26Oui, parce que c'est pas le tout
11:27d'alimenter quelque chose
11:29qui va vraiment
11:30essaimer partout dans le monde.
11:31C'est que ces composants
11:32de mémoire
11:33et ces cartes graphiques
11:34d'NVIDIA,
11:36ça va être aussi compliqué.
11:38Il va falloir faire la queue
11:39pour avoir la sienne,
11:41comme un sac Hermès.
11:43Alors que dans le même temps,
11:44ce qu'on appelle
11:44le prix du token,
11:45la tokenisation,
11:48ça c'est encore un autre truc.
11:49sont en chute libre.
11:50Et on voit là récemment encore,
11:52il y a eu des lancements
11:52d'IA chinoises
11:55qui proposent aujourd'hui
11:56des tokens
11:57qui sont à peu près
11:58100 fois moins chers
11:59que ceux proposés
12:00par des anthropiques
12:01et autres.
12:02Donc on voit qu'il y a
12:02quand même une décélération.
12:04Alors après,
12:04la décélération du prix
12:05va augmenter naturellement
12:07le volume,
12:07donc on va avoir
12:08une compensation
12:08par les volumes.
12:09Mais on voit aussi
12:10qu'on est parti aussi
12:11dans une guerre
12:12et il y aura peut-être
12:12des perdants
12:13et dans les perdants,
12:14peut-être des clients
12:14de NVIDIA
12:15qui ne pourront pas
12:16honorer ces commandes.
12:18John Plassard,
12:18cité gestion,
12:19j'aimerais qu'on passe direct
12:21à, pour moi,
12:22c'est l'info du jour.
12:23C'est Salesforce.
12:25Salesforce qui est
12:26sur une hausse spectaculaire.
12:27Le titre gagne 16,2%,
12:30238,88 euros.
12:32Ça fait des années
12:33que Salesforce court
12:34après les tendances
12:35pour essayer de faire
12:37de la performance en bourse
12:38et ça ne marche pas.
12:40Là, ils viennent d'annoncer
12:41premièrement
12:41qu'ils embrassaient
12:43la vague IA
12:43mais de manière
12:44extrêmement active.
12:45Ils lancent même un truc
12:46qui s'appelle
12:47Cloudforce
12:48et qui est une sorte
12:49d'union entre le CRM,
12:51donc la norme
12:52sur laquelle travaille
12:54Salesforce,
12:55et Cloud,
12:56le logiciel d'Enthropic.
12:57Est-ce que ce marketing
13:00ainsi que cette stratégie
13:02est en train
13:03enfin de parler
13:04au marché ?
13:06Alors, oui,
13:07complètement.
13:08Il faut juste
13:09se remettre
13:09trois mois,
13:11voire quatre mois
13:13avant,
13:14début d'année.
13:15On disait un moment,
13:16vous l'avez très justement
13:17dit en introduction,
13:18on disait
13:19que l'intelligence artificielle
13:20allait cannibaliser,
13:22allait manger
13:22tous les softwares.
13:24Software inclus
13:25qui était Salesforce,
13:26vous aviez des personnes,
13:27des ingénieurs
13:28qui venaient sur CNBC
13:29et qui vous montraient
13:30par A plus B
13:31qu'en 12 heures,
13:33ils pouvaient reconstituer
13:36Salesforce
13:37chez eux,
13:38dans le garage.
13:39Donc,
13:39on était dans une situation
13:40absolument incroyable
13:41où il y avait eu
13:42de la pression très forte
13:43sur le titre
13:44et aussi sur d'autres
13:45comme Microsoft
13:45qui font des choses
13:46complètement différentes.
13:48Et là,
13:48évidemment,
13:49il y a eu un changement
13:50radical,
13:50notamment dans le marketing
13:54des entreprises
13:54et c'était de dire
13:56écoutez,
13:57l'intelligence artificielle,
13:59elle ne nous attaque pas
14:00parce que nous
14:01utilisons aussi
14:03l'intelligence artificielle.
14:05Et aujourd'hui,
14:06on a la preuve
14:07par A plus B
14:08qu'effectivement,
14:09l'intelligence artificielle
14:11utilisée,
14:12et je fais exprès
14:13de le dire,
14:13avec intelligence
14:14par ces entreprises
14:16de software,
14:17eh bien,
14:18ça commence à marcher.
14:19Vous avez parlé
14:20d'une des IA
14:22qui est utilisée
14:23par Salesforce,
14:23il y a AgentSports
14:24et Data360
14:26qui sont proches
14:28des 4 milliards
14:29de dollars
14:29de revenus récurrents
14:31annuels,
14:32pardon,
14:33c'est plus de 200%
14:34sur un an
14:35et donc,
14:36on commence
14:37à voir ce fameux
14:38retour sur investissement
14:39et en plus,
14:40les investisseurs
14:42et les analystes
14:43commencent à comprendre
14:45que certaines entreprises
14:47dont Salesforce
14:47qui a tellement souffert,
14:50eh bien,
14:50aujourd'hui,
14:51elles commencent
14:52à regagner
14:52des parts de marché
14:53grâce à l'intelligence
14:55artificielle.
14:55Et le message,
14:56il est extraordinaire
14:57parce que vous allez avoir,
14:59vous l'avez eu un petit peu
15:00déjà,
15:01ce qu'on appelle
15:01un re-rating
15:02de ces entreprises
15:03dans les softwares
15:06qui, eh bien,
15:07qui vont avoir
15:08une vision différente
15:10de la part des analystes.
15:12On a aussi une croissance
15:13qui commence
15:13à réaccélérer
15:15commercialement
15:16et donc,
15:16on voit ici
15:17que c'est gagnant.
15:18Mais il a fallu
15:19passer par cette force
15:20qui a peut-être poussé
15:22les entreprises
15:23des softwares
15:25à utiliser
15:25beaucoup plus
15:26l'intelligence artificielle
15:27pour aller plus loin.
15:28Donc, moi,
15:29je trouve ça extraordinaire.
15:30Marc, Frédéric,
15:31il y a quelque chose
15:33d'assez exemplaire.
15:34On a vu
15:35dans les résultats
15:36des entreprises ESN,
15:38les trimestrielles
15:39qui ont été publiées
15:40en cours d'été,
15:41que ce soit les Capgemini,
15:42les Soprasteria,
15:42les Alten, etc.,
15:44des chiffres
15:44qui montraient
15:45et qui disaient
15:46au marché
15:46il n'y a pas
15:47de sapspocalypse,
15:49l'IA ne va pas
15:49nous exploser,
15:51ne va pas nous détruire.
15:52Au contraire,
15:53elle a besoin de nous.
15:54Et regardez
15:54notre carnet de commandes.
15:55Notre carnet de commandes
15:56qui est comme ça,
15:57qui est en train
15:57de repartir.
15:58L'IA en soi-même
15:59ne sert à rien,
16:01ce n'est pas
16:01notre concurrent,
16:01elle va travailler
16:03avec nous.
16:04Et est-ce que ce n'est pas
16:04ce que Salesforce
16:05est en train de montrer,
16:06alors à une échelle
16:07macroéconomique,
16:08mais en train
16:09de symboliser
16:12le fait que
16:13le logiciel
16:14a toute sa place
16:15dans cet écosystème
16:16et va se compléter
16:18avec l'intelligence
16:19artificielle ?
16:19J'allais rebondir
16:21justement sur la remarque
16:21qui a été faite
16:22sur les softwares
16:23pour justement
16:24inclure aussi
16:24les boîtes de conseils
16:26parce que c'est
16:27les deux secteurs
16:27qui clairement ont pâti
16:28de cette image
16:29qu'on s'est projeté
16:31peut-être collectivement
16:32pour dire que l'IA
16:33allait remplacer
16:34tout le monde.
16:35Force est de constater
16:35que ce n'est absolument
16:36pas le cas.
16:36Et je pense que
16:37autant on peut mentionner
16:38le rebond de 16%
16:39de l'action Salesforce
16:41ce matin,
16:41autant on peut pointer
16:42du doigt
16:43la très forte baisse
16:44et probablement
16:44la survente
16:46de ce type de titre
16:47qui a précédé
16:48et ça dénote
16:49finalement
16:51un phénomène
16:52qu'on connaît bien
16:52qui concerne
16:53le marché américain
16:54mais qui concerne
16:54les autres marchés également,
16:55c'est souvent
16:56drivé par le sentiment
16:57et pas nécessairement
16:59de la rationalité
16:59donc là il y a
17:00une hausse de 16%
17:01mais qui doit faire suite
17:02à une baisse
17:03sur quelques années
17:04qui est phénoménale.
17:05Mais on est à
17:06moins 22%
17:08depuis le 1er janvier
17:09même score sur 5 ans
17:11c'est vous dire
17:12si le titre faisait rien
17:13et là ça se réveille enfin
17:15donc c'est vrai que symboliquement
17:16il se passe peut-être.
17:16Et donc ça prouve
17:18qu'on peut continuer
17:20à militer
17:21pour la lecture
17:22des résultats,
17:23la lecture
17:23des commentaires
17:24des dirigeants
17:26qui eux effectivement
17:27ça fait des trimestres
17:28qui disent
17:28non l'IA
17:29ce n'est pas un concurrent
17:30c'est un outil
17:30qui va nous permettre
17:31d'être plus efficace.
17:33Est-ce que ça sera vrai
17:33pour tout le monde ?
17:34Là pour le coup
17:34je n'en sais rien
17:35il y a certains acteurs
17:36qui seront sans doute gagnants
17:37d'autres qui en souffriront
17:38je pense.
17:39Frédéric Crozier ?
17:40Alors que le numéro 1
17:41de l'intelligence artificielle
17:42c'est lié avec le numéro 1
17:43du CRM
17:44ça fait une bombe atomique
17:45en termes de force commerciale
17:47là on l'a vu déjà
17:48cette alliance Cloudforce
17:50aujourd'hui
17:51ça va être lancée
17:52c'est dès septembre
17:53je veux dire
17:53la rapidité
17:54de l'annonce
17:55et du déploiement
17:56Salesforce nous annonce quoi ?
17:58C'est que tout ce qui est agent
17:59a augmenté quasiment
18:00de 70%
18:01d'un trimestre sur l'autre
18:02donc on voit bien
18:03pour toute entreprise
18:05intelligente
18:05pour le coup
18:05qui sait utiliser
18:06la base de CRM
18:08qu'elle a
18:08qui est propriétaire
18:09avec une intelligence artificielle
18:11mais vous imaginez
18:11la capacité
18:12de déploiement
18:13commercial que vous avez
18:14c'est-à-dire que vous êtes
18:15capable d'anticiper
18:16les demandes
18:16ce qu'avait développé
18:17d'ailleurs Amazon
18:18à un moment donné
18:19d'anticiper même
18:19la demande du client final
18:22c'était assez fou
18:24donc aujourd'hui
18:25avec ça
18:26on a une force
18:29c'est un changement
18:30de comment commercer
18:33comment prospecter
18:35derrière
18:35donc Salesforce
18:36nous annonce
18:37effectivement une croissance
18:38le bénéfice
18:39c'est plus de 24%
18:40c'est des chiffres
18:42qui sont assez étonnants
18:43on avait parlé de ça
18:44avec SAP aussi
18:45c'est une croissance
18:47à deux chiffres
18:48le marché n'en veut pas
18:49il a du mal
18:50à comprendre que ces entreprises
18:52sont liées
18:53et d'ailleurs
18:55Salesforce annonce
18:56que 9 des deep agents
18:58en tout cas
18:58sociétés d'intelligence artificielle
19:00utilisent la base CRM Salesforce
19:02donc il y a une interaction
19:04entre les deux sociétés
19:06qui est relativement forte
19:07en tout cas
19:08des deux univers
19:08qui est relativement fort
19:09et je pense aujourd'hui
19:10effectivement
19:10que c'est un re-rating global
19:12et on le voit aussi
19:13dans la cybersécurité
19:14avec CrowdStrike
19:15aujourd'hui
19:16on voit bien
19:16que l'intelligence artificielle
19:18c'est beaucoup d'opportunités
19:20et beaucoup d'opportunités
19:21qu'on n'a pas forcément valorisées
19:22à sa juste valeur aujourd'hui
19:23marrant que vous parliez d'SAP
19:25parce que c'est vrai
19:25que ce soit Salesforce
19:26ou SAP du côté du logiciel
19:29c'est quand même des boîtes
19:30qui ont inventé
19:31une norme de travail
19:32et ça vous ajoutez
19:33l'intelligence artificielle
19:34une entreprise
19:35c'est de la data propriétaire
19:36vous n'allez pas mettre
19:37dans l'intelligence artificielle
19:38la data propriétaire
19:39comme ça
19:39avec un agent
19:40qui va travailler pour vous
19:41non
19:41on l'a tous
19:42on travaille dans des établissements financiers
19:44on doit protéger nos data
19:45et comme on doit protéger nos data
19:47en gardant ses solutions internes
19:48avec bien sûr
19:49une intelligence artificielle
19:50qui vient dynamiser tout ça
19:52John
19:52on va continuer à parler tech
19:54parce qu'il y a des nouvelles
19:55du côté de Meta aussi
19:56hier
19:57qui s'est engagé
19:58à payer jusqu'à
19:5918 milliards de dollars
20:01alors ça se passe
20:01sur plusieurs années
20:02pour régler tous les
20:03les procès
20:04qu'il accuse
20:05d'avoir rendu les enfants
20:06un petit peu accros
20:07aux réseaux sociaux
20:09bon
20:09vu le
20:1118 milliards
20:12c'est pas rien
20:12c'est un précédent
20:15maintenant
20:15comment on fait
20:16respecter ça
20:18c'est la question
20:20d'abord
20:20juste à rappeler une chose
20:21ils vont devoir payer
20:22tout de suite
20:2312 milliards de dollars
20:24et puis ça peut
20:25vous l'avez dit
20:26monter jusqu'à
20:2618 milliards
20:27juste rappeler une chose
20:29ça représente
20:301% de la capitalisation
20:31boursière
20:32de l'entreprise
20:33et moins
20:34que
20:34les plus de 18 milliards
20:36de bénéfices
20:38qu'ils ont réalisés
20:39au dernier trimestre
20:40donc c'est pour eux
20:41avec tous les guillemets
20:42que ça comporte
20:43c'est pas énorme
20:44c'est pas un game changer
20:45comme on dit
20:46mais évidemment
20:47ça va mettre
20:49un précédent juridique
20:50ici
20:51parce que
20:51on règle
20:52une chose
20:54avec 47 états
20:56américains
20:57et surtout
20:59sur la création
21:00d'une dépendance
21:01chez les mineurs
21:02alors on va aussi
21:03avoir un sujet
21:03qui va être développé
21:04parce que
21:05on va avoir
21:06TikTok
21:07Snap
21:08Youtube
21:08Facebook
21:09c'est pas les seuls
21:10à avoir
21:11ces réseaux
21:12considérés
21:14comme rendant
21:15les jeunes
21:16accros
21:16et vous l'avez dit
21:17la question
21:18c'est de savoir
21:19comment est-ce que
21:20exactement
21:21on va pouvoir
21:22faire
21:23régner ça
21:24comment est-ce
21:25qu'on va pouvoir
21:27checker
21:28que des enfants
21:29ou des adolescents
21:31utilisent
21:32ces réseaux
21:34seulement à partir
21:35de 18 ans
21:35ou à partir
21:36de 16 ans
21:37bon là
21:37vous avez
21:38des pare-feux
21:39que vous pouvez faire
21:40respecter ou pas
21:40c'est une autre chose
21:41mais après
21:42la question
21:43eh bien
21:44qui devient
21:44très compliquée
21:45c'est de savoir
21:46à quel moment
21:47eh bien
21:48votre réseau social
21:49est considéré
21:51comme vous rendant
21:52accro
21:53est-ce que
21:53lorsqu'on regarde
21:54une série sur Netflix
21:56est-ce qu'on est accro
21:57est-ce qu'on regarde
21:58des shorts
21:59est-ce qu'on est accro
21:59etc
22:00donc vous avez
22:00vraiment un débat
22:01presque philosophique
22:03aux Etats-Unis
22:04et dans les autres pays
22:05sur le respect
22:07de l'âge
22:08oui ça c'est théorique
22:09mais aussi
22:10sur le respect
22:11de la dépendance
22:12à un réseau social
22:15et ça c'est totalement
22:16nouveau
22:17bien évidemment
22:18on ne l'avait pas
22:18il y a 10 ans
22:19on ne l'avait pas
22:19il y a 20 ans
22:20bien évidemment
22:21et donc on est
22:22dans ce débat là
22:23et ça va être
22:24très compliqué
22:24parce que
22:25on est
22:26dans une situation
22:27où vous avez
22:29d'autres pays
22:30que les Etats-Unis
22:31et bien qui vont
22:32commencer à attaquer
22:33les réseaux sociaux
22:34on a déjà vu ça
22:35un peu partout
22:35notamment en Australie
22:36mais maintenant
22:38le respect
22:38de ces nouvelles règles
22:41si je peux dire
22:42et bien
22:42c'est très compliqué
22:44bon
22:45Marc Templeman
22:45ça vous évoque quoi
22:47très rapidement
22:48moi ça me rappelle
22:48les grands procès
22:49contre les tabagistes
22:50qui ont pendant des années
22:53se sont défendus
22:54pour dire que
22:55non non non
22:55c'est pas le tabac
22:56qui crée le cancer
22:56et au moment
22:57où ça devient
22:58inévitable
22:58de reconnaître
22:59une évidence
23:00et bien on settle
23:01on trouve un deal
23:03pour rappel
23:03je crois que
23:04l'amende
23:04tablée initialement
23:06enfin proposée initialement
23:07c'était de l'ordre
23:07de 200 milliards de dollars
23:08ils s'en sortent
23:09avec 18
23:10et encore une fois
23:1018 qui seront peut-être
23:12inversés
23:13sur une durée assez longue
23:14le cours de bourse
23:15a monté derrière
23:16je crois que c'est
23:17assez clair
23:18ils ont bien joué
23:20la carte de l'actionnaire
23:22ensuite
23:22est-ce qu'ils ont
23:23vraiment réglé le problème
23:23je pense pas
23:24c'est comme dans
23:25New York District
23:26l'assistant du procureur
23:28et c'est un cadeau
23:29voilà
23:30donc là c'est un cadeau
23:31et ils s'en sortent
23:33plutôt bien
23:33on va parler macro
23:34un petit peu
23:35il nous reste
23:355 minutes
23:37John
23:38on parle beaucoup
23:39de la baisse
23:41de l'inflation
23:42il y a un truc
23:43sur lequel
23:43les compteurs
23:45se sont tous affolés
23:45depuis hier
23:46ce sont les prix du blé
23:47l'inflation alimentaire
23:49elle reste là
23:50on est sur un plus haut
23:51depuis
23:513 ans
23:52ces cours du blé
23:54qu'est-ce qu'il faut
23:55en penser
23:57la première des choses
23:58c'est que
23:59vous savez
23:59lorsqu'on parle
24:00d'inflation
24:00on peut parler
24:02de l'inflation globale
24:03on avait le PCE
24:04qu'on a commenté
24:05cette semaine
24:06ou le CPI
24:07que ce soit en Europe
24:08ou aux Etats-Unis
24:10qui a baissé
24:10mais donc
24:11l'inflation globale
24:12on peut dire
24:13elle peut ralentir
24:14mais de l'autre côté
24:15certains prix
24:16notamment essentiels
24:17on parle là du blé
24:18et bien sont en train
24:19de repartir fortement en hausse
24:20et on est en train
24:21de se rendre compte
24:23que des producteurs
24:25des fournisseurs
24:25comme la Russie
24:26et l'Ukraine
24:27bien évidemment
24:27et bien
24:28ils sont en guerre
24:29ensemble
24:30ils sont toujours en guerre
24:31et eux
24:32représentent quand même
24:33plus d'un quart
24:34des exportations
24:35mondiales de blé
24:36et ils ne vont pas
24:38pouvoir exporter
24:40autant que les autres années
24:42on parle pour ces derniers mois
24:43et bien
24:44d'une division par deux
24:46de l'offre
24:47donc si on a moins d'offres
24:48et bien
24:49on a les prix qui montent
24:50et ça c'est très important
24:51parce qu'on parle
24:52vous savez
24:52on parle souvent
24:53de la composition
24:54de l'inflation
24:55notamment aux Etats-Unis
24:56où plus de 45%
24:57de l'inflation
24:58c'est dû au prix
24:59de l'immobilier
24:59que ce soit
25:00les locations
25:01ou les ventes
25:02etc.
25:02mais on ne parle pas
25:03du blé
25:04on ne parle pas
25:05du panier de la ménagère
25:06parce qu'en définitive
25:07c'est ça
25:08du panier des Américains
25:09puis des Européens
25:10et là
25:11il est très important
25:12de remettre en avant
25:14ce qui est en train
25:15de se passer
25:15sur les produits agricoles
25:17parce que la majeure partie
25:18sont en train de monter
25:19vous l'avez dit
25:20depuis 3 ans
25:21on n'avait pas vu
25:21ce genre de niveau
25:22et ça continue de monter
25:24parce qu'effectivement
25:25on n'a pas assez d'offres
25:26et ça
25:26c'est vraiment
25:27très très important
25:28à suivre
25:29parce que
25:30si vous avez des prix
25:31dans les magasins
25:32qui montent
25:33et bien
25:33vous allez acheter
25:34moins d'autres choses
25:35oui
25:36il ne faut pas oublier
25:37c'est tout le débat
25:38sur l'inflation
25:39en ce moment
25:39ce n'est pas parce que
25:40l'inflation ralentit
25:41que les prix
25:42au contraire
25:43les prix continuent
25:44de grimper
25:44et si on regarde bien
25:45l'inflation alimentaire
25:46elle doit toucher
25:46les 30%
25:48sur les dernières années
25:49donc ça reste
25:50quand même considérable
25:52cette inflation alimentaire
25:53alors c'est vrai
25:53qu'on a un contexte
25:54géopolitique compliqué
25:57on a aussi
25:58des agriculteurs
25:59qui vont être
26:01soumis
26:01à une très forte pression
26:03autour des engrais
26:04et de toutes ces problématiques
26:06là
26:06des trois dormous
26:07etc
26:07on sent que les prix alimentaires
26:09ne sont pas près
26:09de se calmer
26:10Frédéric Rosier
26:11alors je vais juste
26:12minorer une petite chose
26:13puisque l'ONU
26:14fait un index
26:15d'ailleurs des produits alimentaires
26:17qui est plutôt fiable
26:18d'ailleurs
26:19qui est plutôt fiable
26:20par exemple
26:20typiquement les céréales
26:21c'est un panier de céréales
26:23dans lequel par exemple
26:23on ne parle pas
26:24mais le maïs
26:25a beaucoup plus progressé
26:26que le blé
26:27sans doute
26:28et alors il y a une facteur
26:29donc il y a bien sûr
26:30ce qui s'est passé à Odessa
26:31toute la chaîne d'approvisionnement
26:32de transport
26:33des céréales
26:34en Russie
26:35et en Ukraine
26:36mais il y a aussi
26:36la hausse du pétrole
26:37pourquoi ?
26:38parce que les céréales
26:39sont utilisées
26:39pour la fabrication d'éthanol
26:40et quand vous avez
26:41bien sûr
26:41du pétrole qui augmente
26:42la transformation
26:43du maïs
26:45ou du blé
26:46en
26:47produits pétroliers
26:48entre guillemets
26:49ou substituts du pétrole
26:50est relativement important
26:51alors sur cet indice
26:52agricole
26:53la viande a baissé
26:54on a eu
26:55les produits laitiers
26:56qui ont baissé
26:57le riz a baissé
26:59par contre
27:00on a l'huile
27:01l'huile de colza
27:01qui a fortement augmenté
27:02le blé
27:03et le maïs
27:05c'est clair
27:06c'est les éthanols
27:08si on regarde vraiment
27:09sur la totalité
27:11attention c'est peut-être
27:12le coût de la transformation
27:12et du transport
27:13qu'il faudrait regarder
27:14de plus près
27:15lorsqu'on regarde un peu
27:16cet indice
27:16il progresse de 1, 1,5
27:18sur un an
27:18c'est pas énorme
27:19mais avec des grosses
27:20disparités
27:21comme je répète
27:21avec des fortes baisses
27:22notamment sur quasiment
27:24l'intégralité
27:25de la viande
27:26que ça soit
27:27poulet
27:28porc
27:29et bœuf
27:30mais
27:31par contre
27:31une forte hausse
27:32notamment d'un sphère
27:33céréalière
27:34dû au pétrole
27:34Mark Templeman
27:35une réaction
27:36à cette inflation alimentaire
27:38dont on voit
27:39vraiment l'indicateur
27:40avec cette très forte hausse
27:41des prix du blé
27:42aux Etats-Unis
27:43pour moi il y a deux aspects
27:44le premier
27:45c'est l'aspect politique
27:46Trump ne sera pas content
27:48de constater
27:48que dans les magasins
27:49les prix du pain
27:50et autres aliments
27:52de base augmentent
27:53et les oeufs
27:53il a fait toute sa campagne
27:54sur les oeufs quand même
27:56il sait très bien
27:57que pour les midterms
27:58ce qui compte
27:59c'est comme toujours
28:00it's the economy stupid
28:01si les gens
28:03les votants
28:04se sentent menacés
28:05et perdent
28:06en pouvoir d'achat
28:07ou en tout cas
28:07ont l'impression
28:08de perdre
28:08en pouvoir d'achat
28:09c'est pas bon
28:10pour lui
28:10en tant qu'homme politique
28:11pour la Fed
28:12je pense
28:13que la discussion
28:13est tout autre
28:14je dis je pense
28:14parce qu'il y a
28:15un nouveau gouverneur
28:16il y a un nouveau président
28:17de la Fed
28:17qui est beaucoup moins
28:18loquace
28:19et dont on ne connait
28:20pas très bien
28:23les priorités
28:24et surtout
28:24les indicateurs
28:25qu'il regarde
28:25particulièrement
28:26il se trouve que
28:27jusqu'alors
28:28la Fed regardait
28:29l'inflation
28:30au total
28:30mais surtout
28:31l'inflation sous-jacente
28:32qui exclut
28:33le prix de l'énergie
28:34et le prix des aliments
28:35qui sont justement
28:36connus pour être
28:37très volatiles
28:38et quand on exclut
28:39l'aliment
28:39et le coût de l'énergie
28:41alors vous me direz
28:42c'est un gros morceau
28:43du panier du consommateur
28:44là pour le coup
28:45l'inflation
28:45est plus haute
28:46que les 2% visés
28:47mais elle n'est pas
28:48drastiquement plus haute
28:49et donc moi je pense
28:50que pour la politique monétaire
28:52il ne faut pas en tirer
28:52trop de conclusions
28:53en revanche
28:54pour le panier du consommateur
28:55oui ça a un impact
28:56et donc ça pourrait avoir
28:57un impact politique
28:59Marc Templeman
29:00Cashbee
29:00Frédéric Rosier
29:01Mirabeau
29:02et bien sûr
29:02John Plassard
29:03Cité Gestion
29:05merci d'avoir été avec nous
29:06pour commenter cette ouverture
29:08de Wall Street
29:08l'actualité
29:09des marchés américains
29:11on jette juste un dernier
29:12petit coup d'œil
29:12sur le titre
29:13Nvidia
29:13qui gagne 6,4%
29:15l'autre grosse valeur du jour
29:16Salesforce
29:17le CRM
29:18qui arrive à surfer
29:21sur la vague de l'IA
29:21cette fois
29:22bel et bien
29:22plus 15,5%
29:24pour le titre Salesforce
29:25et du côté
29:26des indices américains
29:27on a plutôt
29:28bien commencé
29:29la séance
29:30avec le Dow Jones
29:31et le Nasdaq
29:33dans le vert
29:34et une cote
29:35qui est stimulée
29:36par ces bonnes annonces
29:37notamment en provenance
29:37d'Nvidia
29:38et on y reviendra
29:39bien entendu
29:39dans quelques instants
29:40dans BFM Bourse
29:41et je serai aux côtés
29:42de Guillaume Sommerer
29:43à tout de suite
29:45USA Today
29:47sur BFM Business