- hace 2 días
- #pablogil
📅Apúntate a mi lista privada de espera 👉 https://inscripciones.pablogiltrader.com/reservatuplaza_
.
. A finales de 2022 inicié una posición en la Bolsa China (HSCEI) tras un desplome superior al 60% y la aparición de una clara formación de acumulación. Desde entonces, el mercado ha subido más de un 60%, alcanzando ya niveles cercanos a resistencias estructurales de largo plazo.
En este video analizo las razones técnicas que me llevan a comenzar a reducir mi exposición en China, revisando los gráficos del HSCEI, CSI300, y el comportamiento relativo frente al MSCI ACWI, Eurostoxx50 y S&P 500.
Aunque todavía existen oportunidades puntuales en valores como Alibaba o Baidu, considero que el riesgo de una corrección aumenta a medida que el precio se acerca a la directriz bajista vigente desde hace casi dos décadas.
Comparto este análisis no como una recomendación, sino como una reflexión basada en datos técnicos y en mi experiencia, para que cada inversor pueda tomar decisiones más informadas y prudentes.
#pablogil
Capítulos:
00:00 Introducción
01:07 2022 Compré mi primera posición en China
09:12 Momento de recoger ganancias
11:04 Análisis CSI300
12:58 Análisis MSCI ACWI
15:35 A
.
. A finales de 2022 inicié una posición en la Bolsa China (HSCEI) tras un desplome superior al 60% y la aparición de una clara formación de acumulación. Desde entonces, el mercado ha subido más de un 60%, alcanzando ya niveles cercanos a resistencias estructurales de largo plazo.
En este video analizo las razones técnicas que me llevan a comenzar a reducir mi exposición en China, revisando los gráficos del HSCEI, CSI300, y el comportamiento relativo frente al MSCI ACWI, Eurostoxx50 y S&P 500.
Aunque todavía existen oportunidades puntuales en valores como Alibaba o Baidu, considero que el riesgo de una corrección aumenta a medida que el precio se acerca a la directriz bajista vigente desde hace casi dos décadas.
Comparto este análisis no como una recomendación, sino como una reflexión basada en datos técnicos y en mi experiencia, para que cada inversor pueda tomar decisiones más informadas y prudentes.
#pablogil
Capítulos:
00:00 Introducción
01:07 2022 Compré mi primera posición en China
09:12 Momento de recoger ganancias
11:04 Análisis CSI300
12:58 Análisis MSCI ACWI
15:35 A
Categoría
🤖
TecnologíaTranscripción
00:00Hola, ¿qué tal? Soy Pablo Gil y hoy os quería hablar de...
00:03Ha llegado el momento de empezar a liquidar la posición en China.
00:07Como todos sabéis, fue una de las estrategias que defendía a finales de 2022, en 2023 y en 2024.
00:15Y voy a mostraros cómo construí la posición en China, en qué momentos decidí hacerlo.
00:22No me gusta nunca contar las cosas justo cuando las hago.
00:26Pero sí explicar cuál es el mecanismo que me lleva a estructurar esas órdenes de entrada.
00:33Y ahora os voy a contar por qué estoy en el proceso de desmontar esa posición después de una ganancia
00:39muy cuantiosa.
00:41En aquel momento nadie parecía querer comprar la bolsa china.
00:46Es una de las que mejor lo ha hecho en el último par de años.
00:49Y creo que las circunstancias invitan a la prudencia y a empezar a recoger beneficios.
00:57Dejadme que os explique cuál es el mecanismo entero.
01:05En primer lugar, a finales de 2022 fue cuando comencé a detectar una oportunidad muy clara en el mercado de
01:15renta variable en China.
01:16Como sabéis, yo a principios de 2022 liquidé completamente mi posición en el MSCI ACUI, es decir, en la bolsa
01:24global.
01:25Y me ahorré una corrección muy severa que estuvo vigente hasta el mes de octubre.
01:30Y a partir de ahí el mercado empezó a recuperar y mucha gente decía que has perdido la subida del
01:35SP500 y del Nasdaq y de un montón de índices.
01:39Y yo decía, ya, ya, ya, pero es que yo estoy comprando otra bolsa que creo que tiene un potencial
01:43mucho mayor, que en este caso es el HSCI en China, el Hang Seng China Enterprises Index.
01:50La realidad es que cuando miramos el comportamiento de la bolsa descubrimos que desde los picos alcanzados en 2021 este
02:05índice había caído un 60%, un desplome infinitamente más grande que el que había registrado en ninguna otra bolsa occidental.
02:12Pero a finales de 2022 empieza a aparecer la primera estructura o señal importante de acumulación, lo que llamamos básicamente
02:22un hombro cabeza, hombro invertido, que además se daba en un momento crucial porque, como veremos un poco más adelante,
02:29este suelo es el mismo que se alcanzó en la gran crisis del año 2008.
02:34Con lo cual aquí tenemos la aparición del primer argumento después de un desplome brutal en términos porcentuales en este
02:41gráfico diario y además a nivel semanal surge algo que es muy interesante.
02:47Como todos sabéis, las estructuras en las velas, en los candlesticks nos ayudan muchas veces a determinar cuándo estamos ante
02:55el final de un movimiento bien a la alza o bien a la baja.
02:57Y uno de los patrones que suele ser más relevante y más fiables es lo que llamamos una envolvente.
03:03La envolvente lo que quiere decir es que el cuerpo de la vela engulle el cuerpo de la vela anterior.
03:08Si lo que hace es una vela positiva es aquella que es de color verde y que engulle el cuerpo
03:15rojo de la vela precedente,
03:17o en el caso de que fuese una envolvente bajista, normalmente es un cuerpo rojo que engulle el cuerpo verde
03:22de la vela anterior.
03:24En este caso teníamos una vela claramente positiva que había surgido después de un desplome enorme que había alcanzado los
03:33mínimos del año 2008
03:34y esta vela semanal estaba acompañada de una estructura a nivel diario tipo hombro cabeza a hombro invertido.
03:44Aquí veis cómo se produce ese ataque tan interesante a la zona de mínimos.
03:49Esto ya es un gráfico, como podéis observar, mensual y cómo el desplome que llegó a marcarse en su momento
03:57en el año 2008, finales del 2008,
04:01nos había traído más o menos a este mismo nivel, en torno a los 5.000 puntos,
04:05tras una caída de más de un 76% en la bolsa.
04:10Que estuviésemos nuevamente en las mismas cotizaciones de aquella época era una señal muy positiva, pero no suficiente.
04:18El hecho de que apareciese, por un lado, la envolvente semanal y, por otro lado, el hombro cabeza a hombro
04:24invertido,
04:25ya dotaba de argumentos suficientes como para atreverse a empezar a montar la estrategia alcista.
04:32¿Qué ocurrió poco después?
04:34Bueno, básicamente se formó un segundo hombro cabeza a hombro invertido.
04:39Como podéis observar, el primero quedó circunscrito dentro de lo que era la cabeza de la primera fase
04:47y luego se desarrolló un hombro cabeza a hombro de mayor tamaño, cuyo objetivo se alcanzó relativamente rápido.
04:54Estamos hablando que a principios de 2023 China abandona la política COVID-0
04:59y eso provocó una subida enorme, como veis, una aceleración muy grande,
05:05que se frenó en los máximos que se habían alcanzado durante el año 2022,
05:11en estas reacciones de abril y de julio de 2022.
05:14Y una vez llegados aquí, el mercado comenzó otra vez un proceso de deterioro o de corrección a la baja
05:21que se fue extendiendo mucho más.
05:24De haber querido tomar una posición de corto plazo, evidentemente se habría cumplido el objetivo
05:31no solo del primer hombro cabeza a hombro invertido, sino también del segundo
05:35y había un beneficio de un 21% que estaba muy muy bien.
05:40Con lo cual, aquellos que plantearon la estrategia desde el punto de vista de trading,
05:44aquí pudieron salirse durante prácticamente dos días con el objetivo cumplido antes de que el mercado corrigiese.
05:51Pero hubo más cosas.
05:54Realmente lo interesante es que después de ese movimiento entramos en una pérdida de confianza nuevamente en la economía china.
06:02Vimos cómo los datos de crecimiento no mejoraban, veíamos cómo el problema del endeudamiento se hacía más grande
06:11porque el gobierno llevaba a cabo políticas de estímulo.
06:14Era buena noticia desde el punto de vista de largo plazo porque de alguna forma el suelo se suele alcanzar
06:22en una combinación de desesperación del inversor, un futuro muy incierto, desánimo,
06:31falta de apoyo por parte de analistas, pero por el otro lado políticas monetarias y fiscales expansivas,
06:38incremento del crédito, bajada desde coste de financiación a través del recorte de tipos de interés,
06:44ampliación del coeficiente de reserva de los bancos para inyectar de dinero el sistema y todo eso se estaba produciendo.
06:52Y a pesar de eso, como veis, el mercado fue perdiendo fuerza hasta el punto de que volvió a rotar
06:58a principios de 2024
06:59exactamente hasta la misma zona en la que se había encontrado a finales de 2023.
07:05Y a partir de ahí pasó algo muy curioso y es que el mercado formó una vez más un hombro
07:12cabeza a hombro invertido
07:14que dio pie a una nueva estructura de acumulación cuyo objetivo no era nada despreciable.
07:21A partir de aquí hay una gran oportunidad.
07:23Yo comentaba, aquí hay que incrementar la posición en China, si estás trabajando con un horizonte temporal de 5 a
07:3110 años
07:31probablemente sea una gran oportunidad y efectivamente lo que ocurrió en el mercado fue que tras este segundo hombro cabeza
07:40a hombro
07:40el objetivo se alcanzó de forma muy rápida, era aproximadamente una proyección que iba a marcar entre un 15 y
07:49un 17% de subida.
07:51Como veis, ese objetivo se alcanza muy rápido, pero no fue solo este movimiento lo que tuvo lugar a partir
07:58del año 2024
07:59sino que durante 2024 y 2025 China comienza un proceso donde los mínimos crecientes se alinean
08:08y los máximos son también claramente crecientes.
08:11¿Qué quiere esto decir?
08:12Pues que entramos en una tendencia al alza que además fue muy muy fuerte
08:17porque desde los mínimos alcanzados como veis aquí en torno a febrero de 2024
08:23que fueron los mínimos que se habían alcanzado también a finales de 2022 y en el año 2008
08:28la bolsa ha experimentado una revalorización brutal.
08:33Este 68% no es desde el mínimo.
08:35Este 68% es desde el momento en el que se puede comprar
08:40utilizando como argumento de entrada el hombro cabeza a hombro invertido.
08:44Desde los mínimos absolutos la bolsa china ha subido más de un 90%
08:49y lo ha hecho en menos de dos años.
08:52Ninguna bolsa en menos de dos años ha subido ese porcentaje.
08:56Con lo cual haberse refugiado en este activo que nadie quería
09:01o que todo el mundo criticaba hace año y medio, dos años
09:05ha sido probablemente uno de los mayores aciertos
09:08que se podían haber tomado en la renta variable.
09:11Por otro lado, ahora llegamos a un punto donde la cautela tiene que surgir de nuevo.
09:19¿Por qué motivo?
09:20Lo primero de todo porque después de una subida tan grande
09:24la bolsa china, en este caso el HSCI,
09:27se acerca a la gran estructura bajista que domina este mercado desde el año 2007.
09:32Como podéis observar en la gráfica, desde el año 2007 hemos concatenado 1, 2, 3, 4
09:41y estamos a punto de llegar a ese nivel.
09:45Estamos ya rozando la primera de las líneas de directriz bajista.
09:48No hay todavía señales contundentes negativas por el lado de los indicadores.
09:53No tenemos una sobrecompra excesivamente grande en términos de RSI,
09:58pero sí es verdad que ya estamos en las mismas cotas con las que se alcanzaron los techos anteriores
10:04y en términos de estocástico podríamos decir lo mismo.
10:07Estamos en lecturas que se asemejan a otros picos que hemos tenido anteriormente
10:12y si bien no hay divergencias bajistas, si bien no hay rupturas de directrices en términos de RSI,
10:19como digo, sí invita a la prudencia y a empezar a cerrar esta posición,
10:25al menos parcialmente, para recoger beneficios.
10:29Estamos hablando de un entorno donde plantear una ruptura de esta cota en torno a los 10.000 puntos
10:38no es descabellado, pero es muy arriesgado.
10:41¿Puede ser que rompa China a lo largo de los próximos meses esos 10.000 puntos
10:46y tenga una subida muchísimo más poderosa que la que hemos visto hasta ahora?
10:51Puede ser.
10:51Pero realmente el planteamiento que yo tenía de partida era volver a la directriz bajista
10:58y una vez alcanzada dicha directriz empezar a reducir el riesgo de forma paulatina.
11:04Y entonces, bueno, ¿qué más haces a la hora de valorar si efectivamente ha llegado el momento
11:10de empezar a liquidar ese beneficio acumulado?
11:13Bueno, pues además de mirar el HSCI, es otro índice de bolsa muy habitual que analizamos,
11:20que es el CSI 300.
11:22Y como podéis ver, sin estar en los máximos históricos desde el año 2007,
11:28porque para llegar ahí todavía nos quedaría cerca de un 25%,
11:32sí estamos en una zona pivot importante, que fue todos los niveles que se marcaron en 2020 y 2021.
11:39Con lo cual estamos en una zona de techos aún lejos de los máximos históricos,
11:45pero con una situación que invita a comenzar este proceso de salida.
11:50De la misma manera que el proceso de entrada no fue de repente monto la estrategia todo en un mismo
11:56nivel,
11:56sino que fue algo que fui haciendo a lo largo de año y pico,
12:00en este caso creo que la salida también tiene sentido plantearla de esta forma.
12:05Vas reduciendo riesgo, vas recogiendo parte del beneficio que has acumulado
12:09y a medida que se van cumpliendo los siguientes hitos al alza,
12:13aprovechas para ir bajándote del mercado.
12:17Como veis en esta ampliación del gráfico,
12:21estos máximos serían los equivalentes al techo de la directriz de HSCI,
12:26quiere decir que el CSI 300 ha ido un poco más lento en el proceso de recuperación.
12:31Todavía aquí las señales de divergencia y de sobrecompras son inexistentes,
12:37no hay una señal que nos invite a pensar que tenemos un problema entre manos severo
12:42y el recorrido que nos queda todavía hacia la parte de arriba es suficientemente interesante
12:47como para no tener que salir huyendo de forma rápida,
12:51sino poder ir liquidando la posición de forma paulatina.
12:58Además de esto, una de las cosas que me gusta hacer es poner en contexto
13:03lo que ha pasado con la bolsa china con respecto a otros índices bursátiles de renta variable.
13:08O dicho de otra manera, compara qué ha hecho la bolsa china respecto al MSCI,
13:13a WIC, que es uno de los índices más globales que existen de renta variable.
13:17Cuando miro el gráfico, la sensación que tengo es que todavía queda bastante
13:22antes de alcanzar un nivel donde el riesgo de la bolsa china
13:27en términos relativos sea cuantioso.
13:30¿Qué ocurre con los análisis relativos?
13:33Que mucha gente no entiende que para que China alcance esas zonas de corrección
13:40de Fibonacci del 38 a 50 o incluso que nos acercásemos a la directriz bajista
13:45que se ve en este gráfico, China lo tiene que hacer mucho mejor todavía.
13:50Dices ya, pero el hecho de que China lo haga mejor no quiere decir
13:53que China tenga que subir mucho más que el resto de las bolsas.
13:57Si las bolsas corrigiesen de forma generalizada y China bajase menos
14:01que el resto de las bolsas, este gráfico también seguiría subiendo.
14:06Es decir, imaginad que se produce por las razones que sean un evento
14:10como el del año 2008.
14:11China baja un 10 y el resto baja un 50%.
14:14Y dices, vale, ¿qué pasa con este gráfico?
14:17Pues que este gráfico sube un 40%, que es la diferencia de menos 10 a menos 50.
14:22¿Quiere eso decir que la bolsa china sigue subiendo?
14:25No, significa que la bolsa china lo hace menos mal
14:28de lo que lo hace el resto de la renta variable.
14:32Y eso hace que el relativo marque niveles más altos.
14:36Pero yo no tengo una posición relativa, tengo una posición absoluta.
14:39Con lo cual, si baja China un 10% a mí me hace daño.
14:42Con lo cual, que el resto baje más no me ayuda a ganar dinero.
14:47Pero simplemente, pues bueno, perdería o dejaría de ganar menos
14:52de lo que sería si estuviese expuesto a una bolsa que tenga una corrección mayor.
14:57Este concepto de análisis relativo es importante que se entienda
15:00porque mucha gente no percibe que esto pueda subir,
15:04este gráfico pueda subir si las bolsas corrigen.
15:06Pero sí puede ocurrir, como digo, bastando que China lo haga menos mal que el resto.
15:13Una vez explicado el funcionamiento de la bolsa en términos relativos,
15:18si miramos qué tal lo hace China respecto a Eurostoxx 50,
15:22China lo ha hecho mucho mejor que el Eurostoxx 50.
15:24Es decir, este repunte contra MSCI ACUI,
15:27lo que demuestra es que desde 2024 China lo ha hecho mejor que la bolsa general.
15:33Si miramos el movimiento en términos relativos al Eurostoxx,
15:38significa que desde los mínimos de 2024 China lo ha hecho todo esto mejor que el Eurostoxx 50.
15:43Y fijaos que lo que queda aquí es solo un 15% para alcanzar un techo,
15:47con lo cual este movimiento es muy importante.
15:51Haber estado en China en lugar de en Europa ha sido un acierto,
15:55es evidente viendo el gráfico.
15:57¿Qué nos dice esto?
15:59De nuevo, que tampoco hay una prisa tremenda en términos relativos para abandonar la posición de China.
16:07Y si lo comparo con una de las bolsas que ha liderado el movimiento desde la pandemia
16:13y desde el año 2009 realmente, que es la bolsa americana, como es el S&P 500,
16:18descubro que desde los mínimos de 2024,
16:21pues China lo ha hecho un 35% mejor que el S&P 500,
16:25lo cual no ha sido fácil porque la bolsa americana ha sido la, probablemente junto con los siete magníficos,
16:31uno de los índices donde mejor retorno ha obtenido el inversor.
16:36¿Qué queda?
16:37Realmente para alcanzar un techo significativo todavía quedaría un 40%.
16:41Esto quiere decir que nos hemos acercado en términos absolutos a un nivel relevante en la bolsa,
16:48que incita a pensar que merece la pena recoger parte de la ganancia,
16:52pero en términos relativos vemos que todavía China,
16:55a lo largo de los próximos meses, trimestres, incluso a lo mejor años,
16:59podría todavía tener un comportamiento claramente mejor que otras bolsas occidentales.
17:04Este sería un poco el resumen que nos quedaría viendo estos gráficos.
17:09Y otra de las preguntas que me habéis hecho muchas veces es,
17:13y además de la bolsa tienes algo,
17:15digo sí, tengo dos acciones que compré en su momento y que lo han hecho muy bien,
17:20una es Alibaba, la otra es Baidu,
17:23y la idea de comprar estas acciones precisamente estaba basado en la salida de un rango de consolidación lateral
17:30que había tenido Alibaba durante 2022, 2023, 2024,
17:35y como veis en 2025 rompe a la alza,
17:38y a partir de ahí se embarca en una subida muy potente.
17:41Todavía estamos a un 58% de ese objetivo previsto en torno a los 251,
17:47que no implica llegar a los máximos históricos todavía,
17:51y hemos tenido ahora una corrección severa,
17:53porque de no haberla tenido habríamos estado mucho más cerca del objetivo,
17:56pero por otro lado tiene bastante lógica el movimiento que estamos viendo,
18:01desde un punto de vista puramente técnico,
18:03ahora comentaré algo de la noticia sobre la guerra comercial entre Estados Unidos y China,
18:09que es lo que ha motivado esta corrección tan severa,
18:11pero como veis al margen de eso,
18:13estábamos ya en la directriz que ha unido prácticamente todos los máximos crecientes
18:17desde que comenzó la gran recuperación de Alibaba,
18:20y cada vez que hemos alcanzado la parte de arriba
18:23hemos tenido correcciones bastante importantes en el valor,
18:27con lo cual no me extraña que esto esté ocurriendo,
18:29y que incluso se pudiese desplazar hasta niveles claramente más bajos
18:33del entorno de 130-140.
18:35Por este lado, si da la sensación de que quedarse dentro de Alibaba
18:39puede ser una opción razonable,
18:41porque el recorrido hasta el objetivo todavía es suficientemente grande,
18:45y porque la pauta que está desarrollando la acción
18:47no es muy distinta a lo que hemos visto a lo largo de la recuperación de 2024 y 2025.
18:53La otra, que también está muy cerca en este caso ya del objetivo,
18:57es Baidu.
18:59Rozaba esta zona de techos,
19:02que era prácticamente el punto donde yo pretendía liquidar parcialmente la posición,
19:08no ha habido suerte, todavía no ha llegado,
19:10estamos ahora a un 31% después de este movimiento dramático a la baja,
19:14y espero que en torno a 111-116 se encuentre un suelo razonable
19:19desde el cual estabilizar la corrección para una nueva fase impulsiva a los meses venideros.
19:24Esperemos si se cumple o no,
19:25pero este sería evidentemente el punto de salida de la posición,
19:29que es la proyección de toda la fase de acumulación
19:32que se había creado durante mediados de 2024 a mediados de 2025.
19:39¿Cuáles son las conclusiones que uno puede extraer a raíz de lo que he analizado?
19:45En primer lugar, la bolsa se está acercando a niveles de resistencia que son importantes,
19:51o bien techos horizontales, o bien directrices bajistas estructurales,
19:55y eso hace que la decisión de mantener la posición de compra en su totalidad
20:03se pongan entredicho, no tiene demasiado sentido.
20:06Segundo lugar, el entorno que generaba la desconfianza en China sigue presente.
20:15El crecimiento en China se supone que esta segunda parte del año va a flojear,
20:19no está claro si va a conseguir Xi Jinping el objetivo de crecer en torno al 5%,
20:25vemos que el endeudamiento en China se ha incrementado de forma muy notable,
20:29que es algo que yo critico de forma recurrente en Estados Unidos,
20:33vemos como el mercado inmobiliario sigue flojo, la falta de inversión,
20:38es decir, todo aquello que preocupaba hace año y medio, hace dos años,
20:42realmente no se ha subsanado, seguimos viendo una situación similar.
20:46¿Cuál es la diferencia?
20:48La diferencia es que hace dos años nadie quería comprar la bolsa,
20:53casi todos los analistas opinaban que era un panorama muy feo lo que tenía por delante China,
20:59y la valoración, y esto es importantísimo, estaba históricamente baja.
21:05La combinación de esa mentalidad tan negativa sobre China,
21:10unido al nivel al que cotizaba y la valoración que tenía,
21:13era el argumento principal junto con las estructuras de rebote para montarse.
21:17Pero si llegamos a la parte de arriba donde la valoración ya no es tan barata,
21:22donde los problemas siguen existiendo y donde realmente la tendencia de fondo
21:29nos dice que romper estas cotas va a ser muy difícil,
21:32entonces no tiene ningún sentido atarse a la idea de querer mantener
21:37esa posición a medio o largo plazo durante mucho más tiempo.
21:41Y eso es lo que me lleva a hacer este vídeo.
21:46Es importante que entendáis que de la misma manera que cuando me planteo estrategias
21:51de largo plazo no tomo decisiones de forma binaria,
21:55no es no tengo nada o tengo todo, o lo compro al 100% o me salvo al 100%,
22:01hemos visto cómo las estructuras que dieron pie a construir esta posición larga en China
22:07se desarrollaron durante 15 meses, desde finales de 2022 a principios de 2024,
22:13pues probablemente el proceso de salida también va a ser largo.
22:17Es decir, empiezas tomando una pequeña toma de beneficios en torno a la directriz,
22:24como hemos visto ahora,
22:25y a medida que se van produciendo oportunidades durante los próximos meses,
22:30uno va liquidando las estrategias o se defiende con stops dinámicos
22:34por si acaso el mercado no te da una segunda oportunidad de llegar arriba
22:38y de esa manera bloqueas un porcentaje importante de la ganancia que has podido acumular
22:44a lo largo de estos casi dos años y medio.
22:47Esta es la forma en la que yo entiendo que hay que hacer la inversión a medio o largo plazo.
22:52Evidentemente no hay un punto en el que quieres tener el 100%
22:55y un punto en el que ya no quieres tener nada,
22:57sino que es una zona en la que quieres empezar a invertir en esa idea
23:01y una zona en la que quieres determinar que ya ha llegado el momento de salirse.
23:06Por otro lado, lo que ha ocurrido durante los últimos días de esta semana
23:11nos recuerda algo que llevo repitiendo hasta la saciedad.
23:14La guerra comercial no va a finalizar nunca.
23:17El concepto de Donald Trump de cómo gestionar la relación internacional
23:22y comercial con otros países es la incertidumbre constante.
23:26Es decir, que nadie se sienta cómodo y poder utilizar como arma la situación comercial
23:34que mantiene la primera potencia del mundo con el resto de sus socios.
23:38Lo hemos visto en muchas ocasiones como después de alcanzarse acuerdos
23:44de un 15% de aranceles o de un 10% con Reino Unido,
23:47que ha sido la más ventajosa hasta ahora,
23:49de repente se habla de imponer aranceles a camiones, a la madera, a los muebles, a los medicamentos.
23:59Es decir, que por mucho que cierras acuerdos globales,
24:02de repente hay motivos para aplicar sanciones o aranceles
24:08que al final son impuestos a determinados productos.
24:12Lo cual nunca paras de ver ese movimiento de incertidumbre
24:16en los gestores de las compañías, no van a tener claro en qué marco se mueven,
24:21qué les puede afectar dentro de un mes,
24:24si se va a suspender esa negociación,
24:27si van a conseguir un acuerdo.
24:29Estamos viendo las disputas entre Donald Trump y Lula en Brasil.
24:35Tienen un trasfondo político, no un trasfondo económico.
24:38No hay un déficit por parte de Brasil con Estados Unidos
24:41que justifique los argumentos que usa Donald Trump con otros países.
24:46Es decir, acostumbrémonos a que esa incertidumbre va a estar presente siempre.
24:51Y evidentemente, en el caso de China,
24:54esa incertidumbre golpea de forma muy directa.
24:57¿Por qué?
24:57Porque el único país que puede de alguna manera
25:02someter a dudas la hegemonía de Estados Unidos es China.
25:05Hay una competencia entre las dos potencias económicas del mundo
25:09y China va cerrando ese gap, ese hueco con Estados Unidos
25:13a un ritmo brutal en todos los planos,
25:16pero especialmente en el tecnológico.
25:17¿Qué quiere esto decir?
25:19Que evidentemente Donald Trump, con el carácter que tiene,
25:22jamás va a dejar que eso ocurra sin luchar hasta el último momento.
25:28Eso plantea que la guerra comercial se convierta en un arma constante
25:34y lo que hemos visto es cómo se han vuelto a tensionar las relaciones.
25:39China, por lo visto, está llevando a cabo movimientos
25:43para restringir el envío de tierras raras.
25:47Hemos visto cómo está investigando por temas de seguridad nacional a Qualcomm.
25:51Está habiendo movimientos similares a los que llevaba a cabo China,
25:55Estados Unidos hacia China previamente.
25:57La respuesta de Trump no se ha hecho esperar.
26:00Habla de aranceles masivos.
26:02Eso quiere decir que después de haber tenido unos aranceles
26:06que hacían inviables realmente las relaciones comerciales
26:09entre las dos grandes potencias,
26:11cuando Estados Unidos ponía un 145% de aranceles
26:14y China respondía con un 125%,
26:16que hacía inviable realmente el comercio entre los dos países.
26:21Y después de eso hemos visto cómo bajaba la tensión
26:24en ese proceso negociador.
26:26Ahora se vuelve a destapar la caja de Pandora
26:30y podríamos volver evidentemente a un escenario muy,
26:34muy negativo para los activos de riesgo
26:37y de ahí la reacción del viernes en las bolsas.
26:39¿Qué va a pasar?
26:41¿Va a dar lugar esto a un movimiento de calma entre los dos mandatarios?
26:46Pues se van a volver a mirar las caras
26:48y retomar la idea de verse en Corea,
26:51en cuyo caso las bolsas reaccionarán muy positivamente.
26:54Por el contrario, lo que va a pasar es que
26:57Xi Jinping no sea cobarde, Trump tampoco,
27:00y volvamos a ver cómo se imponen aranceles
27:02que hacen inviable el comercio.
27:06No lo sabemos.
27:07Pero lo que está claro es que las valoraciones
27:11con las que cotiza la bolsa son extraordinariamente elevadas,
27:15en muchos casos son históricamente elevadas,
27:17especialmente en la bolsa americana.
27:20La concentración de valores en siete nombres,
27:24en el Nasdaq 100 y en el SP500 es preocupante.
27:27No hemos visto esto a lo largo del tiempo nunca,
27:30esa concentración tan elevada.
27:32Y la sensibilidad que hay por parte de los inversores
27:36a este tipo de entornos, pues es peligrosa.
27:40Hay una volatilidad excesivamente baja en términos de cotización,
27:45hay un spread de crédito excesivamente estrecho
27:48entre los productos de alta calidad y baja calidad,
27:51y todo eso te lleva a pensar que el potencial riesgo
27:56que reside bajo la bolsa en este momento
27:58es mucho más alto de que inicialmente tienen en mente los inversores.
28:03Y eso a mí me invita a ser prudente,
28:05de no estar en una situación de este tipo.
28:08Probablemente uno se puede sentar en la puesta alcista
28:12de forma más cómoda y alargar e intentar capturar
28:16un beneficio superior, pero viendo cuál es el entorno,
28:20cuáles son las directrices que están marcando
28:23la evolución de la economía y esta especie de satisfacción
28:28continua que tienen los inversores con todos los activos,
28:31tanto si son agresivos como si son defensivos,
28:33a mí me genera una gran preocupación
28:37y eso me hace más prudente y que esté dispuesto
28:40a reducir mi riesgo en mercado,
28:44tan pronto se hayan alcanzado los primeros objetivos
28:47como así ha sido, y mantener el resto,
28:49por si acaso se cumple la ciclicidad de la bolsa.
28:53Ya sabéis que en noviembre, diciembre y enero
28:56son ser meses muy positivos para la renta variable.
28:59Bueno, veamos si este susto con el que cerramos el viernes
29:02se materializa en una corrección significativa,
29:05podría pasar, o si por el contrario simplemente es eso,
29:09un susto del cual se recupera la bolsa rápidamente
29:12y encaramos el próximo trimestre,
29:15como estadísticamente suele ser habitual,
29:17con movimientos donde se marquen máximos y mínimos
29:21crecientes de nuevo.
29:23Espero que os haya gustado,
29:24la idea era mostrar cómo es el proceso
29:27que yo sigo a la hora de llevar a cabo
29:30mis inversiones,
29:32cómo gestiono realmente mis posiciones.
29:35Nunca me gusta decir,
29:36lo hago a este precio y este día,
29:39porque no pretendo que sea una recomendación,
29:41sino simplemente una explicación
29:42de qué proceso de análisis llevo a cabo
29:45y de la situación macro para concluir
29:49que debo empezar a entrar o empezar a salir
29:52de una inversión concreta.
29:54Si os apetece aprender a hacer esto,
29:57recordad, y os lo dejaré en la descripción del vídeo,
30:00que breve comienza la renovación de seminarios,
30:04solamente es una oportunidad de suscribiros
30:09a clases los martes durante dos horas
30:12donde analizo tal y como hago yo
30:15para invertir mi dinero en el mercado,
30:17cómo analizo la macro,
30:18cómo analizo la geopolítica,
30:20cómo analizo todos los activos
30:21y de qué manera localizo oportunidades de inversión,
30:24tanto si es en bolsa,
30:26en baterías primas,
30:28en mercado de renta fija,
30:30en criptomonedas
30:31o en cualquier otro activo,
30:33porque al final la metodología no varía,
30:36es simplemente la forma
30:38en la que afronto
30:39cómo utilizar el dinero que tengo ahorrado
30:41para generar un retorno
30:44a medio y largo plazo.
30:45Como siempre, además de esto,
30:48os recuerdo que tenéis a vuestra disposición
30:50en la página web
30:52pablohiltrader.com
30:53a través de SQR
30:55la posibilidad de suscribiros
30:57gratuitamente a The Trader,
30:59que es la newsletter que envío
31:01todos los jueves
31:02donde comparto aquellas cosas
31:03que me parecen más interesantes
31:05desde el plano económico,
31:07geopolítico
31:07y de mercados financieros
31:09y que es totalmente gratuita,
31:11así que echadle un ojo
31:13a ver si os gusta
31:14y si no,
31:15siempre podréis darle a
31:16de suscribiros
31:17sin ningún problema.
31:19Suerte a todos
31:19con vuestras inversiones
31:20y nos vemos ya
31:21en el próximo vídeo.
31:23Un saludo.
31:41¡Suscríbete al canal!
31:44¡Suscríbete al canal!
Comentarios