- hace 32 minutos
El petróleo vuelve a moverse al alza tras el enésimo fracaso de las negociaciones de paz entre Irán y Estados Unidos, pero los máximos históricos del S&P500 endulzan el mal trago y sostienen a los índices globales.
En este episodio de las ‘Pautas’ de la revista INVERSIÓN, el director de análisis, Josep Codina, revista las perspectivas del índice estadounidense, del Stoxx50 y del IBEX 35 en una semana con datos macro clave y referencias importantes.
Además de los tres índices, Codina repasa las perspectivas de BBVA, Acerinox IAG o Indra. El grupo tecnológico vive sesiones complicadas, por el lío del gobierno corporativo y por la presión bajista sobre el sector defensa, lo que está generando una posible pauta bajista en los gráficos.
En este episodio de las ‘Pautas’ de la revista INVERSIÓN, el director de análisis, Josep Codina, revista las perspectivas del índice estadounidense, del Stoxx50 y del IBEX 35 en una semana con datos macro clave y referencias importantes.
Además de los tres índices, Codina repasa las perspectivas de BBVA, Acerinox IAG o Indra. El grupo tecnológico vive sesiones complicadas, por el lío del gobierno corporativo y por la presión bajista sobre el sector defensa, lo que está generando una posible pauta bajista en los gráficos.
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00:02Hola a todos inversores, yo soy Pepe Jiménez y estas son las pautas de la revista Inversión.
00:10Josep Codina, director de análisis de la revista Inversión. ¿Cómo estamos, Josep?
00:15Pues aquí, viendo los mercados para variar.
00:17Pendientes de los mercados, arrancamos una semana importante con muchas referencias.
00:23De momento los índices aguantan bien el nuevo balapalo geopolítico que ha sufrido el mercado
00:30después de que Estados Unidos e Irán no lograran ponerse de acuerdo con las conversaciones de paz.
00:37El este hecho de Armut sigue cerrado. El petróleo reaccionaba al alza este lunes.
00:41Pues tampoco demasiado, ¿no? A media mañana lo tenemos en torno a los 103 dólares.
00:46Y te parece Codina, vamos a comenzar ahora ya a analizar además del IBEX el resto de los principales selectivos
00:55que le puede interesar a los lectores. Si quieres empezamos con Estados Unidos, el SP500. ¿De acuerdo, Codina?
01:03Sí, perfecto. Lo que haremos será centrar un poco la semana. Evidentemente el tema geopolítico sigue estando en boga.
01:11Yo creo que va a ser un tema que se va a prolongar durante bastante tiempo porque además es verdad
01:18que todo el mundo
01:19necesita llegar a un acuerdo, tanto Irán como Estados Unidos, por motivos totalmente diferentes.
01:24Pero queda clarísimo que ese acuerdo va a ser un acuerdo inestable, con lo cual vamos a tener un tema
01:28muy recurrente
01:29con el tema del estrecho de Teoramu y el conflicto, ¿no?
01:33Pero además esta semana vamos a tener tres datos que nos van a hacer una radiografía de cómo puede estar
01:39la economía americana,
01:40que nos van a servir. Vamos a conocer el martes, vamos a conocer los datos del IPC de Estados Unidos,
01:46que es la referencia que yo creo que a largo plazo va a ser la que nos va a marcar
01:50realmente dónde pueden ir los mercados.
01:55Luego vamos a tener el PPI, es decir, el índice de precios a la producción, es decir, exactamente cómo son
02:02los costes
02:02que van a tener que asumir las empresas y cómo esos costes pueden trasladarse o no a los productos finales,
02:12al consumidor.
02:13Y tenemos precisamente un último dato que nos va a reflejar el tema del consumidor, que va a ser las
02:18ventas minoristas.
02:19Es decir, con estos tres parámetros vamos a podernos tener una idea de cómo está evolucionando realmente la economía americana.
02:27Y además aún tenemos algunos coletazos de resultados, que es verdad que hasta la fecha están saliendo muy buenos,
02:33las sorpresas positivas han doblado prácticamente las del ejercicio pasado en el primer trimestre,
02:39con lo cual por ahí la fortaleza sigue estando presente.
02:42Pero esta semana van a publicar resultados Alibaba, va a publicar resultados Cisco y va a publicar resultados a Playa
02:50Materials, entre otras.
02:51Pero me fijo en estas tres porque, bueno, un poco Alibaba nos va a dar una idea de cómo está
02:56el tema de China.
02:58Es una compañía pues directamente, China directamente, con lo cual aunque cotice en Estados Unidos,
03:03aunque cotice en los ALRs, pues nos va a dar una idea de cómo tiene las cosas ahí.
03:07Cisco evidentemente porque es el sector tecnológico importante, que es el que está dirimiendo pues en este momento
03:16los soportes o la evolución de la bolsa de Estados Unidos y luego a Playa Materials,
03:22que está en el tema que está más candente ahora, que es todo el tema de semiconductores.
03:26Con lo cual, pues con todos estos datos, pues vamos a ver cómo vamos viendo, cómo se va manejando la
03:33semana.
03:33De entrada, ¿qué vemos? Bueno, pues si nos vamos a fijar en el gráfico del SP500, abriéndonos un poco el
03:39escenario,
03:41vemos que lo tenemos en máximos históricos, en condición de subida libre, tocando la zona de los 7.400 puntos,
03:49con una subida en vertical desde que marcamos los mínimos de marzo, que en los que vimos, pues que tuvimos
03:56una corrección
03:57que no llegó pues prácticamente a situarse un poco cercana al 10%, que es una corrección típica dentro de lo
04:04que sería
04:04un mercado con tendencia alcista y desde entonces ha subido prácticamente pues un 30% para arriba,
04:10con lo cual, pues el mercado no puede poner en duda que de momento seguimos manteniendo esta tendencia alcista.
04:18Además, estamos a punto de que se cruce nuevamente al alza la media de 50 sobre la de 100 y
04:23volverán a quedar totalmente ordenadas
04:25tras tres medias, con lo cual tenemos pues las proyecciones para arriba completamente marcadas.
04:30El siguiente objetivo en este momento que tenemos es la zona de los 7.500.
04:34Veremos si antes no necesita tomarse un respiro o no tener una zona de consolidación.
04:40Tiene un nivel de soporte importante la zona por fontanería de mercado, más o menos en torno a los 7
04:45.200 puntos.
04:46Y luego ya la cifra de los 7.000, que fueron los máximos históricos previos,
04:52donde tuvo que consolidar antes de volver a romperlos con esa corrección que tuvimos.
04:59Perfecto, Corina. Pues si te parece pasamos a Europa con el índice de referencia,
05:04que en este caso tomamos el Eurostox 50.
05:08Exactamente. Vamos a ver cómo en Europa realmente estamos recibiendo de peor manera
05:15o estamos más impactados de momento por el tema del shock del petróleo.
05:20Pensemos que Estados Unidos no deja de ser un exportador de petróleo en estos momentos
05:25y que el petróleo esté caro, pues evidentemente lo que hace es generarle más ingresos.
05:30En Europa la situación no es así.
05:32Estamos viendo, por ejemplo, en el caso de las 50 mayores compañías,
05:35hemos visto resultados en Europa que quizá no han sido tan brillantes.
05:39Se mantiene la tónica y pueden ser positivos,
05:42pero sí que es verdad que las cifras macroeconómicas,
05:44como hemos visto la semana pasada, PMIs, etcétera, etcétera,
05:48estamos viendo cómo Europa está ralentizando mucho su crecimiento
05:52y eso evidentemente puede pasar impacto en sus compañías.
05:56En el caso del Eurostox, hoy estamos bajando ligeramente un poquito, 0,50.
06:01No llegamos. Vemos que la semana pasada tuvimos un nuevo ataque a la zona de resistencia
06:06y de momento más cercana que se está resistiendo antes de los niveles de máximos
06:10en torno a los 6.080, 75 puntos más o menos,
06:16que sería el nivel que tendríamos que superar al alza
06:20para eliminar los riesgos que podemos mantener todavía de que pueda verse la corrección
06:25y desde ahí atacar a los niveles de máximos históricos en torno a la zona de los 6.200 puntos,
06:31que sería la clave para volver a retomar la tendencia alcista.
06:35A nivel de soporte, tenemos la zona de soporte importante entre los 5.800 y los 5.750 puntos.
06:41Perder estos niveles nos marcaría otra vez una zona de debilidad
06:45y sobre todo que ya nos volvería a apuntar otra vez al punto en el nivel de los 5.400
06:52puntos,
06:53que es la referencia a no perder para no dejar una estructura de techo
06:57que de alguna forma estaría potenciando más las opciones de corrección que podríamos tener.
07:03Pues muy bien, Codín.
07:04Anotamos los niveles y finalmente acabamos el repaso a los índices
07:07con nuestro selectivo, con el IBEX 35.
07:11Efectivamente, bueno, nuestro índice un poco dentro de Europa
07:15está haciendo algo similar a lo que hacía un poco el Eurostock,
07:18simplemente que, bueno, pues como estamos muy marcados
07:22con el comportamiento de los bancos, pues evidentemente
07:25tenemos esas diferencias de composición en los índices
07:29y que nos marcan un poco los niveles.
07:32De momento, pues rebotamos después de un lunes realmente bastante castigador
07:39en la semana pasada, donde empezábamos muy bien,
07:41pero acabamos realmente, pues prácticamente los mínimos que se marcaron semanales.
07:46La recuperación fue importante, pero nuevamente nos volvemos a quedar cortos
07:50sin poder consolidar la recuperación de los 18.000 puntos
07:54a los que apuntábamos a media semana.
07:57En este caso que tenemos los niveles de máximos históricos,
08:00aquí sí que nos definen.
08:01También es importante que cualquier rebote pueda acabar superando la zona
08:07de los 18.500, 18.600 puntos para poder continuar con los avances
08:11en una estructura alcista a medio plazo.
08:15Y en niveles de soporte tenemos ahora previo un pequeño hueco
08:20que está entre los 17.800 y los 17.675 puntos,
08:26que está pendiente todavía de cerrarse.
08:29Si eso se produce, pues probablemente vamos a volver a testear
08:32la zona de los 17.400, 17.350,
08:36que sería interesante y no se volviera a perder,
08:39porque es verdad que tenemos también otro hueco en este nivel pendiente
08:42de cerrarse en la zona de los 17.000 puntos.
08:45Y por debajo de los 17.000 puntos volveríamos a tener intención
08:49de atacar la media de 200, que de perderse sí que nos dejaría
08:53una estructura muy clara de doble techo, como podemos ver aquí,
08:57que se confirmaría precisamente con la pérdida de los 16.400 puntos,
09:02que ya nos marcaría entonces probablemente un cambio a un nivel de corrección mayor.
09:07Pero se han de perder esos niveles, estamos todavía a 1.400 puntos de ellos
09:13para que se puedan realmente perder.
09:14Parece que el peligro por ahora, Codina, está lejano.
09:17Si te parece, vamos a ir viendo los valores que hemos seleccionado
09:22para esta sesión, para este episodio de las pautas.
09:25Y empezamos con Acerinox.
09:28Josep, a ver cómo te dicen los gráficos.
09:31¿Qué está Acerinox?
09:32Bien, pues Acerinox viene de marcar máximos.
09:36Estuvo atacando la semana pasada el nivel de los 15 euros.
09:40Hasta la zona, pues, tuvo una extensión en los máximos en la zona de en torno a 15.21.
09:46Ahora probablemente, pues, necesite hacer una consolidación.
09:49Si no nos pierde el nivel de los 14 euros,
09:52estaremos realizando una estructura de un posible patrón de continuación,
09:56que, pues, con ese patrón de continuación necesita validarse,
09:59pues, superando precisamente estos máximos del año en torno a la zona de los 15.20.
10:04Si supera estos niveles, apuntaríamos ya como siguiente objetivo,
10:08viendo la estructura teórica, hasta un nivel posible en torno a los 16.17 euros
10:13se podría llegar a ir el valor si realmente, pues, mantiene esta estructura fuerte de avance.
10:19Como zonas de soporte, sería importante que no volviera a perder el nivel de los 13 euros,
10:24precisamente donde tenemos la confluencia en este momento de las medias de 50.000
10:29y de 100, y por debajo de estos niveles sí que tocaría vigilar
10:33la zona de los, de la zona del nivel de los 11.50,
10:37que supondría 12 euros, entre 12 euros y 11.50,
10:39que nos perdería los mínimos o este rango de soporte,
10:44que ya nos dejarían en un escenario lateral con sesgo negativo para el valor.
10:48Bien, Codina, pues, tomamos nota, siempre echamos un vistacillo a alguno de los grandes valores,
10:54porque evidentemente son importantes para Libes35,
10:58y hoy nos vamos a centrar en BBVA, Josep.
11:02Bien, pues BBVA vemos que está precisamente en rango entre la media de 50 y la media de 100,
11:09la media de 100 está actuando de resistencia,
11:11y en la media de 50, pues estaría actuando como de medio soporte,
11:15incluso también con la media de 200 un poco más, un poco más abajo.
11:19Esto nos está marcando, nos está marcando que el valor realmente está en un rango bastante,
11:22bastante lateral.
11:24Para salir de este rango lateral, la primera zona de resistencia que tiene el superar
11:27está en torno a los 19.20 euros,
11:30y luego sí ya a saltar los mínimos relativos previos en torno a los 20.50.
11:36Después de este nivel, quedaría todavía pendiente por cerrar el cueco que nos dejó en la corrección
11:42en el mes de febrero, tras haber marcado máximos históricos en torno a los 21.50, 21.60 euros,
11:48que sería el siguiente objetivo que tendríamos que superar para volver a retomar una senda alcista.
11:54Si no, pues en ese momento nos deja en este escenario lateral,
11:57que tiene como principal soporte el nivel de los 17 euros.
12:00Por debajo de los 17 euros, el sesgo se nos pone en ese escenario lateral ya en negativo
12:05y podría potenciar más las correcciones.
12:09Pues muy bien, Codina, seguimos el repaso con Indra.
12:13Indra, que hoy realmente el sector de la defensa, este lunes,
12:17no estaba especialmente bollante, a pesar de lo que ha pasado en Irán.
12:22Bueno, parece ser que los inversores ya están un poco recogiendo beneficios,
12:26que ha sido brillante.
12:29Y bueno, a ver cómo ves a Indra, si está aguantando un poco la presión
12:32que se está viendo esta mañana, Josep.
12:35Bueno, realmente está bajando un 1,5% en este momento.
12:40Indra realmente, además de todo el tema de defensa,
12:43tuvo todo el tema corporativo, con el tema de los escribanos, etcétera, etcétera.
12:48Esa fusión que realmente no se ha llegado a dar y eso ha perjudicado bastante al valor.
12:53Y tenemos que estar vigilantes.
12:55Vigilantes en cuanto a que lo último que nos ha dejado en este avance
13:00es una estructura posible de hombro, cabeza y hombro,
13:02que puedo estar dibujando,
13:05donde tenemos a la línea clavicular en torno al nivel de los 43-75 euros,
13:11que sería el nivel que no deberíamos perder para que no se viera confirmada
13:14esta estructura de vuelta mayor,
13:16que en principio nos dejaría un objetivo teórico de bajada
13:22hasta la zona prácticamente de los 25 euros como objetivo teórico.
13:27Es decir, una corrección que sería bastante significativa.
13:30De momento, esto no está confirmado.
13:32Es verdad que estamos en un rango bastante lateral.
13:35El primer intento para eliminar este riesgo
13:38sería la superación del nivel de los 55 euros.
13:41Por encima de los 55 euros ya tendríamos otra zona de resistencia en los 60
13:47y luego, evidentemente, la siguiente en el pico,
13:52en los máximos historios que ha marcado el valor en la zona de los 65 euros,
13:55que tendríamos que superar para eliminar completamente cualquier estructura de vuelta
14:01y poder marcar la continuidad del mercado alcista.
14:04A corto plazo tenemos un nivel premio en la media de 200
14:07en el nivel de los 46, 90 euros,
14:10que también puede actuar como soporte en esta pequeña corrección.
14:14Pero ya digo que el nivel que tenemos que viscular es el nivel de los 43, 50.
14:18Bien, Codina, pasamos a IAG.
14:20IAG que este lunes está recuperando terreno
14:22después de que el pasado viernes, pues bueno,
14:26el valor encajara en caídas por unos resultados que no estuvieron mal.
14:30Francamente estuvieron bien.
14:31Lo único que la compañía,
14:34atándose al entorno más exigente,
14:36pues redujo las perspectivas,
14:38lo que no cayó bien entre los inversores.
14:40Pero bueno, parece que hoy intenta recuperar el paso de lo perdido del viernes, yo sé.
14:45Efectivamente está intentando recuperar,
14:47está atacando justo la zona de resistencia importante.
14:50Tenemos todavía este hueco pendiente
14:52que nos dejaba a inicios del mes de marzo,
14:55pues con todo el tema también de la evolución del conflicto,
14:59que tiene pendiente que cerrar.
15:01Y este pues desde los 4,75 hasta prácticamente los 4,85
15:06es una zona de resistencia importante que tiene que acabar de superar
15:10para volver a atacar los niveles de máximos en torno a los 5,30.
15:15Atacar esos niveles o consolidarse nuevamente por encima de los 5 euros
15:20nos despejaría bastante el camino
15:22y probablemente nos volvería a reordenar las medias
15:26para buscar una proyección de tendencia al alza más a medio plazo.
15:32Si falla ahora la superación de estos niveles,
15:34la zona clave la tenemos entre los,
15:36el soporte claro lo tenemos entre los 4 y los 3,80 euros.
15:40Perder estos niveles de alguna forma
15:43nos activaría la entrada en un escenario más lateral
15:47y con ligeramente sesgo negativo
15:50con el siguiente soporte en la zona de 3,50.
15:53Pues bien, Codín, acabamos el repaso a la bolsa española.
15:56En este caso con otro valor, con otro peso pesado,
16:00otro chip que es Inditex.
16:04Bueno, pues a Inditex también está,
16:05vemos que también le está costando un poco en estos niveles.
16:09Es decir, si estábamos viendo que estábamos un poco también
16:11en escenarios laterales, pues en este caso también volvemos a estar en el valor,
16:16lo tenemos en un escenario lateral dentro de un rango amplio.
16:19Aquí en la zona de soporte, que sería interesante que no pierda,
16:22lo tenemos situado en torno a los 48 euros.
16:24Por debajo de los 48 euros se nos coloca con sesgo negativo
16:27y con posibilidad de continuar con las correcciones
16:31al siguiente soporte en la zona de los 46, 45, 75, 45, 50, perdón.
16:39Eso sería el siguiente rango de soporte.
16:41Y para eliminar cualquier duda, pues tenemos este hueco también
16:44dejado a principios de marzo pendiente de cerrar
16:48con una primera zona de resistencia en torno a los 54 euros
16:52que se extiende prácticamente hasta los 55, 50.
16:56Toda esta zona es una zona de resistencia importante
16:58que tiene que conseguir superar para saltar los máximos históricos
17:03en torno a los 57 euros que permitirían la superación de los mismos,
17:06la continuidad de los avances a medio plazo.
17:09Bien, Codina, pues bueno, saltamos Europa ya.
17:13Vamos a ver un valor del sector defensa,
17:15probablemente una de las referencias más importantes,
17:19que es la alemana Rheinmetall.
17:22Bueno, pues como podemos ver, la evolución de momento del valor es negativa.
17:31Hoy siguen manteniendo las correcciones que se inició la semana pasada.
17:34Hemos visto que los intentos de rebote han quedado frenados.
17:37En este caso tenemos las tres medias ya ordenadas perfectamente,
17:41pero apuntando a una tendencia de corrección.
17:45Tenemos la de 50, la de 100 y la de 200 prácticamente
17:49ya con pendientes ligeramente negativas,
17:53más la de 50 que las otras dos.
17:55Pero de alguna forma el que perdiera el nivel de los 1.400 euros,
18:00pues de alguna forma ya nos está apuntando
18:02a que puede ir a buscar la zona siguiente de soporte
18:05que la tenemos en torno a los 1.000 euros.
18:07Hoy está cotizando en torno a los 1.180 euros,
18:11con lo cual todavía tiene opciones de corregir por debajo de los 1.000 euros.
18:17Ya se complica bastante el panorama
18:18y nos estaría marcando una fase de corrección más profunda.
18:23Pues bien, Josep, y terminamos ya el repaso a los mercados,
18:28saltando a Wall Street.
18:30Y en este caso hemos elegido Disney.
18:32Disney, que es un valor importante,
18:34porque en un contexto donde se espera inflación a la alza,
18:39mayor presión sobre los precios y los costes,
18:42evidentemente las compañías de entretenimiento,
18:45lo primero que se quitan las familias es el entretenimiento.
18:48Puede ser una de las más tocadas, digamos,
18:51en un contexto de costes a la alza.
18:53¿Hemos y mercado está recogiendo estas expectativas en Disney o no, Josep?
18:59Bueno, pues en principio no,
19:01porque es verdad que los resultados que publicaba la compañía
19:04estaban demostrando que de momento en Estados Unidos
19:06no se está produciendo un recorte precisamente
19:09ni en los temas de ocio.
19:12Veremos más adelante si los temas de inflación
19:15continúan más para arriba,
19:16evidentemente pues eso sí que realmente puede pasar.
19:19O si también en los temas de empleo
19:21pues se empeoren y hay mucha más gente
19:23que pierda su empleo,
19:24pues evidentemente por ahí van a recortar.
19:27El valor estaba con una ligera pendiente negativa.
19:32Llevamos bastante tiempo en un rango lateral
19:35bastante importante entre la zona de los 80.
19:38Llevamos prácticamente dos años entre los 80 y los 120 dólares.
19:43Con lo cual todo lo que sea movimiento en este amplio rango
19:47de alguna forma no nos lleva a mucho lado por el valor.
19:50Es verdad que el valor ahora pues marcó,
19:53he encontrado esos mínimos,
19:54pues los encontraba en torno a finales de marzo
20:00reaccionando con todo el mercado igual con el conflicto.
20:02La publicación de resultados la ha sentado bien,
20:04pero fíjate que todavía no consigue superar
20:07la media de 200, colocarse por encima
20:10y las medias no presentan todavía pendientes positivas
20:14en ninguno de sus plazos para definir
20:16una dirección de tendencia más clara.
20:18Es decir, seguimos estando en lateral.
20:20La clave ahora sería si esta estructura
20:23tras la publicación de resultados se mantiene
20:26y actúa como patrón de continuación,
20:28tendríamos que ver el asalto a la zona de los 115 dólares
20:30y desde ahí pues sigue manteniendo resistencias
20:34prácticamente cada 5 dólares en los 120 y los 125
20:36que tiene que superar para luego retomar
20:39pues un impulso importante.
20:40A nivel de soporte tiene un hueco
20:44que ha dejado importante con esta publicación
20:46de resultados entre los 100 y los 105 dólares
20:49que pueden actuar como soporte
20:51en tanto no se cierre
20:52y sería la referencia que tocaría vigilar
20:54más a corto plazo sería la pérdida de los 100 dólares.
20:56Pues tiene trabajo por delante Disney
20:58y ya veremos qué pasa en las próximas sesiones,
21:00Codina.
21:01Y nada más, buena semana, buenas inversiones
21:03y nos vemos en el próximo episodio de las pautas.
21:05Un saludo.
21:06Un saludo a todos.
21:08Nada más y a vosotros inversores,
21:09por supuesto agradeceros vuestro tiempo,
21:12desearos buenas inversiones
21:13y emplazaros a la próxima cita
21:16con las pautas de la revista Inversión.
21:18Hasta entonces, un saludo a todos.
21:39Gracias.
21:40Gracias.
21:40Gracias.
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