- 42 minuti fa
Categoria
📺
TVTrascrizione
00:04Benvenuti a tutti i telespettatori di classe MC all'interno dello spazio dedicato al mondo
00:09delle opzioni con noi non può certo mancare il nostro opzioni uno dei nostri opzionisti
00:13di riferimento Eugenio Sartorelli buongiorno Sartorelli buongiorno a tutti mi partite tutti
00:21dimessi oggi ma cos'è perché mercoledì buongiorno Sartorelli dai ah no lo so perché Sartorelli
00:28è dimesso lo so lo so lo so e c'ha le cripto che scendono allora è un po così
00:36va bene
00:39dai Eugenio vuoi parlare un po di cripto no perché sai che sono scomparsi tutti quelli
00:44che avevano le cripto in portafoglio non ne sento più nessuno tu ce l'hai ancora il portafoglio
00:49i bitcoin o una cripto in generale intanto meno male sta scendendo tutto
00:54ho ottimizzato il portafoglio mettiamolo così mi piace
01:01beh anche lì ci sono vari asset cioè diverse tipologie di di cripto e si ottimizza anche
01:07lì insomma come si fa rotazione di portafoglio settoriale sul portafoglio azionario lo si
01:11fa anche sulle criptovalute va bene dai partiamo com'è che vedete il mercato voi
01:18opzionisti caro Eugenio Sartorelli prego a te la parola quindi iniziamo come sempre
01:24dall'S&P 500 che ricordiamoci è il rialzo dal 30 marzo al 2 di giugno è stato del 20%
01:32del 34% il Nasdaq quindi una correzione è solo questione di tempo insomma ci poteva stare
01:39però la correzione che ha fatto adesso va dal punto di vista delle bande di Bollinger
01:44proprio quasi a colpire esattamente la banda bassa vedremo se terrà quest'area di supporto
01:49però c'è da dire che proprio in pochi giorni è passata dalla banda alta alla banda bassa
01:54con le bande che si stanno leggermente allargando quindi la volatilità storica ci sta dicendo
02:00sto leggermente aumentando la volatilità storica poi andiamo a vedere quella implicita perché
02:05faccio vedere sempre questi confronti per leggere con due modalità il mercato
02:10andiamo invece a vedere la stessa struttura sul Nasdaq 100 che è salito in maniera con
02:19una linea retta praticamente fino proprio al 2 giugno e qui la discesa è andata sotto la
02:26media a 20 periodi che la metà è il punto centrale delle bande di Bollinger ma non ha
02:32toccato la banda bassa quindi volendo ci sarebbe ancora un po' più di spazio sul Nasdaq
02:37che comunque ha avuto una forte accelerazione poi lo vedremo sulla volatilità implicita
02:42perché fa veramente impressione la differenza della volatilità implicita sul Nasdaq ma lo
02:47vediamo fra poco andiamo a vedere l'Eurostox l'Europa sta in un altro mondo è salita molto
02:53meno il suo rialzo da fine marzo in poi è stato molto più sofferto se guardate il
02:59grafico dell'Eurostox e la discesa degli ultimi giorni dell'S&P 500 non ha quasi intaccato l'Europa
03:08o l'ha intaccata solo marginalmente tant'è che dal punto di vista delle bande di Bollinger
03:13stiamo sopra la media e stiamo più nella parte appunto sopra la media nella parte che si può
03:19avvicinare poi alla banda elevata quindi proprio è un mondo differente vedremo anche sulla volatilità
03:25implicita se questo mondo è differente le bande non si stanno allargando quindi la volatilità
03:29storica ci dice che non sta non sta aumentando il la deviazione standard di fatto perché la
03:35volatilità storica si misura con la deviazione standard andiamo a vedere quello che io definisco
03:43ovviamente in maniera simpatica il Nasdaq dell'Europa che è il Fuzzimib non il Nasdaq perché
03:48ha titoli paragonabili a quello del Nasdaq perché è l'indice più forte più forte dell'Europa e questo
03:55anche prima del risico bancario c'era un titolo che sopra performava adesso con la questione delle
04:00varie banche ancora di più tant'è che a parte la piccola correzione che c'è stata venerdì siamo
04:07sulla parte alta delle bande parte alta delle bande che delle bande di Bollinger 20 periodi che
04:13addirittura si stanno allargando quindi quindi non solo sta aumentando la volatilità ma sta
04:18spingendo verso l'alto quindi sembra che potrebbe che potrebbe continuare questa questa sopravalutazione
04:24del mercato italiano rispetto agli altri indici azionari europei e anche quelli americani velocemente
04:31vediamo una puntatina sull'analisi intermarket molto velocemente e guardiamo in alto in alto a
04:39sinistra dollar index col dollar index che rimane forte in alto a destra il il tinote il rendimento
04:46che rimane rimane ben sopra il 4 5 per cento il crude oil che rimane su livelli mediamente
04:53elevati ma comunque non non ha nuovi picchi sopra 100 e loro invece che a sorpresa a sorpresa continua
05:00continua a scendere faccio riassunto di tutta questa situazione la situazione è una fase di che rimane
05:07riscon ma indeciso calo il riscon c'è ma è sicuramente in calo per questo facevo vedere questa
05:14situazione intermarket e come ho fatto vedere in altre volte faccio anche vedere velocemente il vix
05:21cioè introduco il vix facendo vedere il vix del del petrolio in alto e del e del crude oil quindi
05:28e
05:29del e dell'oro in basso il vix del petrolio è in continua discesa quindi questo ci dice che sono
05:35meno attese nuovi nuovi impulsi del prezzo del petrolio sia rialzisti che ribassisti cioè più
05:41probabile che abbia dei movimenti più graduali e invece è in salita per quanto su su valori non
05:49elevatissimi guardate in basso il vix del del dell'oro quindi il il prezzo dell'oro sta scendendo il vix
05:57sta salendo ci dice che potrebbe esserci ancora una fase di debolezza dell'oro invece una fase di
06:02stabilità per il crude oil questo ci dice la volatilità ma vediamo la volatilità più classica quella più
06:08importante il il boss delle volatilità è il vix e ricordiamoci che il vix non è solo una volatilità
06:15implicita ma è anche un future e in più ci sono le opzioni sul vix quindi è uno strumento finanziario
06:21il vix ecco perché è molto importante ebbene qui si hanno proprio intorno al valore storico classico
06:29importante che è 20 siamo ieri a chiuso 1987 abbiamo fatto delle puntate sopra quella che è la media a
06:38tre mesi perché quando parlo di vix io uso delle bande di bollinger a tre mesi perché i tre mesi
06:44nelle opzioni una tempistica più importante e siamo lì intorno alla media quindi paura c'è stata
06:50sì una legge una paura però per il momento possiamo definirla contenuta una paura moderata che però non è
07:00rientrata è una è una piccola paura che non è rientrata che c'è solo sul mercato americano lo
07:05vedremo fra poco vedendo anche il mercato europeo sul mercato europeo assolutamente la volatilità ci dice
07:10tutt'altro e a conferma a conferma che la paura sul mercato americano è limitata ce lo dice la vix
07:18cioè il vix del vix sarebbe il vix delle opzioni sul vix che non ha avuto in proporzione un'impennata
07:25meno forte del vix tant'è che non siamo arrivati alla media non siamo assolutamente arrivati alla
07:31media e siamo ben sotto la media a tre mesi quindi la vix ci dice che la paura è assolutamente
07:37contenuta
07:38sul mercato americano ovviamente sul mercato americano intendo l'S&P 500 adesso fra poco vediamo
07:44il nasdaq ed eccolo qua il nasdaq e il nasdaq sta in un mondo a parte il nasdaq è un
07:50mondo a parte un
07:51po perché ha sovra performance cioè quando sale sale ben di più degli altri indici americani e però
07:59quando corregge e quando la volatilità si impenna lo fa con maggiore intensità normalmente il vix del nasdaq il
08:07vix n è 35 punti più alto del del vix stavolta è 10 punti più alto del mix del vix
08:15perché il vix
08:1519 7 il vix n è a 29 e 7 29 8 ed è praticamente sulla banda alta di bollinger
08:24e non scende quindi sul
08:26nasdaq ci sono tensioni sappiamo titoli dell'intelligenza artificiale le magnifiche sette
08:32e così via ci sono varie motivazioni la votazione anche lì su alcuni su altri titoli eh si si passa
08:39più si si punta più al velio piuttosto che al gros cioè ci sono movimenti di portafogli
08:47aggiungo eh questo va fuori dalla questione delle opzioni che il diciassette c'è la riunione
08:52della fed che è stra importante quindi secondo me un po' di portafogli vengono anche alleggeriti
08:57in funzione dell'attesa vediamo cosa diava la fed e poi rimoduliamo i portafogli e sul nasdaq
09:04questo timore comunque è decisamente più elevato andiamo a leggere ancora il mercato americano
09:10andiamo a vedere l'indicatore di schiu l'indicatore di schiu che è un indice di copertura ebbene
09:15venerdì la copertura c'è stata venerdì c'è stata un po' più un po' paura perché ci sono
09:20aumentate le coperture siamo arrivati alla banda elevata però poi siamo scesi quindi siamo
09:25scesi intorno alla media quindi anche lo schiu ci dice sì venerdì c'è stata un po' di paura
09:29ma poi eh sta rientrando non è ancora rientrata sto parlando ovviamente dell'S&P 500 non del
09:36nasdaq per l'S&P 500 la paura è in diminuzione decisamente diminuzione e la stessa cosa ci
09:42dice il put call ratio che aveva fatto un'impennata sopra la media tre mesi sempre venerdì e adesso
09:48stava entrando e siamo intorno a alla media tre mesi del put call ratio quindi c'è una
09:55corralità che delle opzioni e quindi di quello che pensano gli opzionisti che sull'S&P 500 la paura
10:03è decisamente moderata non possiamo dire che è rientrata ma potrebbe essere in fase di rientro
10:09uso sempre il condizionale perché certezze sui mercati ovviamente non ce ne sono e qui vediamo un
10:15mercato che sembra di un altro mondo che è la V-Stocks cioè il VIX dell'Europa la V-Stocks
10:21venerdì non è
10:23proprio salita c'è da dire che chiude ben prima della chiusura del VIX quindi ha impattato meno
10:30però la V-Stocks è salita pochissimo si trova si trova intorno in termini assoluti è come il VIX
10:37ma in termini relativi guardate rispetto alle bande di Bollinger a tre mesi è molto distante dalla sua
10:43media quindi in Europa non ci sono timori o sono timori molto molto moderati va detto che se andiamo
10:51a vedere la V-Stocks cioè la VIX dell'Europa qui qualche timore in più c'è questo un po'
10:58stupisce però parliamo sempre di cose moderate quindi in Europa cioè o l'America sull'America
11:05c'è una correzione ben più forte e ben più forte una prolungata perché forte c'è stata ma è
11:11stata
11:11breve prolungata se no l'Europa difficilmente è meno probabile che andrà dietro agli Stati Uniti ci deve
11:18essere proprio una tensione forte sugli Stati Uniti e se andiamo a vedere invece la struttura
11:23termine della volatilità è la struttura termine quindi la scadenza sull'asse orizzontale abbiamo
11:29le varie scadenze del VIX e sull'asse verticale il suo valore ecco vediamo che la situazione è di
11:36un contango quindi anche questa pendenza positiva ci conferma che non c'è tanta paura sull'SP 500 e
11:43e alla stessa cosa possiamo dire per l'Europa la pendenza della curva per l'Europa non è è
11:50positiva è leggermente diminuita ma rimane positiva quindi per l'Europa è confermata che
11:56assolutamente non ci sono tensioni e a questo punto andiamo a vedere l'operazione e da un po' che
12:05non ci vediamo circa un mesetto c'è un'operazione che avevamo in essere dal 29 di aprile vai
12:11operazione del 29 aprile poste italiane a te esatto che è un'operazione che è un'operazione
12:19un collar classico collar ricordo che le opzioni sono belle proprio per queste operazioni compro
12:24il sottostante mi copro con la put mi finanzio la put con la call e faccio un collar vediamo
12:30il grafico il collar appunto è un'operazione assomiglia a un vertical spread ma ho il sottostante
12:36ecco poste è fuori scala perché è andato a 27 quindi al di là che a 27 questa operazione
12:44a 24 secondo me si poteva chiudere perché a 24 vabbè se no si porta a scadenza a scadenza
12:50si ha il guadagno massimo che circa 1,2 euro per azione che moltiplicata per 500 azioni
13:01comunque è un buon utile quindi sono 600 per chi avesse fatto questa operazione e non
13:06la chiusa la può portare fino a scadenza se no personalmente io sopra 24 l'ho chiusa
13:12con un guadagno leggermente inferiore ma sopra 24 per me è raggiare regime quindi è andata
13:16decisamente bene
13:17la nuova operazione sarebbe da fare su qualche titolo del risico bancario ma purtroppo lì
13:25le news possono cambiare più velocemente i movimenti allora la faccio sull'indice Fuzzimib
13:31l'indice più in salute che però sta sovraperformando allora un'operazione moderatamente rialzista
13:37che abbiamo già fatto altre volte che è un call ratio spread cioè acquisto una call
13:43in the money così praticamente sono già ho un delta molto elevato me la finanzio anzi
13:51me la finanzio mi rimangono pure circa 70 punti vendendo due call leggermente out of the
13:58money 50.000 si può modulare si potrebbe si poteva fare anche 50.000 51.500 ma così
14:04mi sembra più equilibrata incasso 70 punti che ha due euro e mezzo comunque non fanno
14:11male sono oltre 150 euro vediamo la strategia com'è allora la strategia prima cosa se il
14:17mercato scende non perdo soldi se il mercato scende mi porta a casa i 70 punti e già questo
14:22mi piace se il mercato rimane tra 49.500 e 52.500 porta a caso inutile ovviamente poi dipende
14:30dalla scadenza la curva che vedete ci sono le curve sulla base della scadenza e soprattutto
14:35ho un guadagno massimo tra 5.500 e 51.500 che più o meno è un mercato più o meno
14:42sui livelli
14:42attuali o al limite che sale ancora di qualcosina cioè mi aspetto un rialzo sì ma moderato qual è
14:49l'unico rischio se il mercato decolla sopra 52.500 però onestamente vista la situazione della
14:56volatilità generale della struttura onestamente gli do poche probabilità non dico che sia impossibile
15:02ma do poche probabilità chiaramente se il mercato si avvicina a 52.500 è meglio uscire in stop loss
15:08che dipende poi dalla scadenza potrebbe anche non essere uno stop loss potrebbe essere anche un'uscita
15:13quasi in pari se la scadenza è vicino se lo si fa vicino alla scadenza c'è anche la curva
15:19sulla base della volatilità ma soprattutto vorrei far vedere le greche il delta adesso è negativo ma
15:26il delta è fuorviante perché cambia velocemente il tete positivo quindi un'operazione che guadagna
15:32al passare del tempo il vega è negativo ci sono due opzioni vendute quindi sicuramente è meglio se la
15:39volatilità se la volatilità non sale e se il mercato sale la volatilità ci aspettiamo che non
15:44salga la volatilità implicita media è di circa il 18 per cento di questa strategia e comunque va bene
15:53diciamo che è una strategia che mi consente di guadagnare anche se il mercato scende proprio perché
15:59la faccio con volatilità bassa quindi secondo me è una è una è ben ponderata per la situazione
16:06attuale del mercato va bene caro il nostro eugenio sartorelli anche questa strategia è scritta nella
16:13pietra la prossima volta che avremo la possibilità di incontrarci ne parleremo vedremo l'evoluzione
16:19per il resto un saluto alla prossima ciao genio posso salutarvi facendo solo vedere la parte alta
16:25di i 40 anni della siat abbiamo ritradotto non faccio vedere la carità dice faccio vedere solo il libro
16:31questo è un telespettatore che ieri mi ha mandato la foto e mi ha scritto ma è valido ragazzi stiamo
16:38parlando del marfi questa è la bibbia non è questa è si parte da lì e poi si va verso
16:44tutte le altre
16:45lucubrazioni mentali però per noi quella è la bibbia il marfi è attenzione quindi ritradotto dalla siat
16:52ritradotto dai soci siat per il quarantennale della siat perché quest'anno compiamo 40 anni
16:57ah e allora tanti auguri ciao genio buon lavoro alla prossima eugenio sartorelli
17:03ora ne riposa restate con noi perché partiamo subito con lo spazio dedicato alle vostre domande
Commenti