00:00Konflik di Asia Barat kini memasuki minggu ketiga dengan impak geopolitik yang semakin dalam terhadap pasaran global.
00:07Ketegangan memuncak selepas serangan besar-besaran oleh Amerika Syarikat dan Israel ke atas Iran pada 28 Februari 2026
00:14termasuk pembunuhan Ayatullah Ali Khamenei diikuti serangan balas serentas sempadan melibatkan peluru berpandu,
00:21drone serta sasaran energi di Arab Saudi, Qatar dan juga negara teluk lain.
00:25Dan situasi ini telah membawa kepada penutupan hampir total aliran kapal di Selat Hormuz
00:30di mana kira-kira 20% berkalan minyak dunia lazimnya berlaluan.
00:34Jadi untuk kita mengelah selanjut tentang perkara ini kita bersama dengan Imran Yassin Ma'yusof, Ketua MBSB Research.
00:39Assalamualaikum warahmatullahi wabarakatuh, Imran.
00:40Dalam konteks pasaran global yang kini berdepan kejutan geopolitik terbesar sejak sedekat lalu ini,
00:47apa bacaan Imran terhadap corak tindak balas pasaran?
00:50Mungkin ini termasuk juga dari segi komoditi, ekuiti dan juga mata wang sepanjang tim minggu konflik ini. Silakan.
00:58Waalaikumsalam. Selamat pagi.
01:01Kalau kita lihat daripada segi reaksi pasaran, sudah pasti daripada segi komoditi dan minyak,
01:08kita lihat bagaimana harga brand telah menembusi 90 hingga 100 dolar Amerika.
01:15malah ia hari ini dah mencecah melepasi 100 dolar Amerika.
01:20Ini disebabkan oleh gangguan di Selat Hormus dan di sini di mana ia berkait rapat dengan saham,
01:29kalau kita lihat pula pada saham pasaran ekuti, saham melihat kepada kenaikan saham tenaga,
01:36bukan sahaja di Malaysia tetapi di Serantau.
01:39kita juga lihat bagaimana di sebaliknya, kita lihat bagaimana dengan kenaikan harga brand ini
01:46menjejaskan sektor-sektor yang memerlukan atau input costnya bergantung rapat dengan penggunaan minyak mentah
01:59seperti penembangan dan pelancongan. Di sini kita lihat tertekan.
02:03Dari segi keseluruhannya pula, kalau kita lihat daripada segi ekuti global,
02:10nampaknya ia bergegak.
02:12Kita lihat bagaimana indeks utama di Amerika Syarikat, Asia dan sebagainya
02:18memberikan performance yang tidak begitu memberangsangkan.
02:25malah kalau dilihat minggu ke minggu, S&P 500 jatuh sebanyak lebih daripada 1%.
02:33Walaubagaimanapun, di sini kita mungkin lihat pasaran saham Malaysia, IBM Calciai,
02:39walaupun jatuh bawah paras 1,700 pada 9 Mac, hari Isnin disebabkan kenaikan harga brand.
02:46ia telah recover dan sekarang ini masih trading above 1,700 lah.
02:53Dan kita lihat ada sedikit resiliency keutuhan pada IBM Calciai lah.
03:00Ini mungkin disebabkan kita ada beberapa saham tenaga di dalam komponen IBM Calciai.
03:06Di sini juga kita lihat bagaimana ia memberikan supply chain disruption
03:15dan mungkin kita boleh lihat ini dilihat kepada apa
03:20dan umpamanya pasaran bond
03:24melihat kepada penjualan kepada bond-bond kerajaan.
03:29Itu kalau dari segi bacaan Imran tentang tindak balas terhadap pasaran secara khusus.
03:35Tapi kalau berdasarkan kerangka pelidikan BSB Research sendiri
03:39secara menyuruh bagaimana konflik di Asia Barat ini
03:42dijangka meresap ataupun melimpah kepada dalam ekonomi global
03:46khususnya mungkin melalui saluran inflasi tenaga
03:48ataupun gangguan rata yang bekalan
03:49dan juga sentimen risiko itu sendiri.
03:52Dan kita nak tahu juga apa implikasi langsung
03:55serta tidak langsung kalau kita lihat terhadap ekonomi Malaysia.
04:01Jadi kalau daripada segi ekonomi global
04:03apa yang kita boleh lihat adalah
04:06ini seperti yang kata-kata ini
04:09ia akan menerusi inflasi lah
04:14inflasi yang dijangkakan lebih tinggi
04:17ini disebabkan harga brand yang
04:19atau harga minyak mentah yang telah menonjak naik.
04:23Tetapi kita juga perlu lihat
04:24berapa lama harga minyak mentah ini
04:30berada pada paras tinggi
04:32kerana ini akan menentukan inflasi
04:34jika kalau katakan dalam masa sebulan
04:36kemudian ia turun kembali
04:38mungkin inflasi tidak begitu tinggi lah
04:42tetapi sudah pasti jika
04:43konflik ini berlarutan
04:45kita akan lihat inflasi yang lebih tinggi
04:48dan dengan inflasi yang lebih tinggi ini
04:51akan menyebabkan ekonomi global terjejas
04:54kita boleh lihatkan berapa aktiviti ekonomi
04:58akan terjejas dan berkurangan.
05:01Daripada segi ini akan memberi limpahan
05:06kepada ekonomi Malaysia lah
05:07kita juga perlu lihat
05:09tahun ini antara driver kepada ekonomi Malaysia
05:13adalah tahun melawat Malaysia
05:16dan kita dijangkakan menerima 47 juta pelancong
05:21mungkin jika ekonomi global terjejas
05:25mungkin kita tidak dapat mencapai sasaran
05:29dan akan menjejaskan sektor pelancongan kita
05:33antara salah satunya lah
05:38kesan-kesan lain adalah
05:40daripada segi perdagangan dan sebagainya
05:42jadi mungkin kita akan melihat bagaimana
05:44ekonomi Malaysia akan terjejas
05:46di situ juga kita inflasi
05:50akan menjadi a factor as well
05:52dan ini juga akan menyejaskan
05:54ekonomi global terjejas
05:58jika konflik ini berlarutan.
06:01Jadi dengan lonjakan harga minyak mentah ini
06:03peningkatan volatiliti
06:06dan juga ada potensi berubahan dasar monitor global
06:08limpahan itu sudah pasti
06:09seperti Imran katakan tadi
06:11tapi bagaimana dari segi hala tujuh
06:13pasaran saham Malaysia dalam
06:14jangka dekat dan juga sederhana ini
06:17kita nak tengok secara khusus
06:18sektor mana yang paling terdedah
06:19dan sektor mana pula yang
06:21mungkin mendapat manfaat.
06:25Daripada segi hala tujuh pasaran saham
06:28amat sukar untuk kita
06:30membuat unjuran buat masa kini
06:33ini disebabkan oleh
06:37faktor ketidaktentuan
06:39tempoh konflik tersebut
06:42ini juga berkait rapat dengan
06:44pendapat kami tentang ekonomi global
06:46dan Malaysia lah
06:47seperti saya cakapkan
06:48jika tempoh konflik yang singkat
06:53mungkin kesan impaknya kepada
06:57ekonomi dan juga pasaran saham
06:59adalah berkurangan
07:00tetapi daripada jika ia berlarutan
07:03ia akan lebih banyak impak lah
07:05jadi di sini kita melihat
07:08daripada segi senarau analisis lah
07:10so kita ada tiga senarau
07:11senarau satu adalah konflik yang singkat
07:13dan selat hormus tidak terganggu
07:16mungkin kita lihat tekanan jualan
07:18sementara tetapi KLCI mungkin akan
07:20pergi balik kepada unjuran kami
07:23iaitu 1890
07:24senarau kedua
07:26di mana kita lihat ini adalah senarau yang kita
07:29berada sekarang
07:30konflik singkat
07:32tetapi gangguan hormus berlarutan
07:35jadi KLCI mungkin akan ada pada
07:37zone pembetulan atau correction zone
07:40dalam lingkungan 1600 ke 1640
07:44kita belum sampai lagi ke situ
07:46tetapi selepas bahaya ini konflik
07:51mungkin kita ada sikit recovery
07:53tapi mungkin tidak kepada paras 1850 lah
07:56senarau ketiga di sini di mana
07:59konflik berlarutan
08:00di sini kita boleh mungkin boleh ada
08:02kemungkinan kemelisian ekonomi dunia
08:05dan sebagainya
08:06di sini mungkin hala tuju
08:10pasaran saham Malaysia
08:11LMKLCI mungkin ada pada paras yang lebih rendah
08:15mungkin 1400 dan sebagainya
08:17jadi untuk tenaga yang
08:18sorry
08:19sektor yang mendapat manfaat adalah
08:22sektor tenagalah
08:23mungkin juga
08:25tapi sektor yang
08:27underweight lah atau tidak
08:29tidak mendapat manfaat
08:30adalah seperti satu penerbangan
08:32consumer discretionary
08:34teknologi yang sensitif
08:37dan ini membawa saya kepada
08:39soalan seterusnya
08:40dalam keadaan risiko yang
08:42meningkat ini
08:43terutama dalam
08:44makro lah
08:44kalau kita nak cakapkan
08:45apa strategi mungkin
08:47penentuan aset ataupun
08:48aset allocation yang wajar
08:49dipertimbangkan pelabur
08:50adakah Ibrahim dihadkan
08:52keperluan untuk
08:52perstrukturan semula portfolio
08:54atau bagaimana
08:56jadi disebabkan
09:00ketidaktentuan
09:01keadaan sekarang
09:02adalah diwajar
09:04pelabur untuk
09:05lihat
09:06untuk mencari
09:07pelaburan yang
09:09melindungi nilai
09:10so kalau
09:11ada
09:12exposure kepada
09:14equity
09:15mungkin lihat kepada
09:16sektor-sektor
09:17defensive
09:17di mana
09:19counter-counter
09:20yang berdividend
09:21kualiti seperti
09:22utility
09:23read
09:23dan juga
09:25lihat kepada
09:27tenaga boleh
09:28baru lah
09:28mungkin juga ada
09:30sedikit
09:30pendendahan terpilih
09:32kepada sektor
09:33tenaga dan peladangan
09:34kerana
09:35ini mungkin
09:36boleh dikatakan
09:37apa yang kita katakan
09:38trading punya
09:40angle lah
09:41untuk mendapat
09:42sedikit
09:42pulangannya
09:43dari situ
09:44juga boleh lihat
09:46kepada
09:47lindung nilai
09:49pegangan
09:49kepada emas
09:50mungkin
09:50ataupun
09:51US dollar
09:52dan sebagainya
09:53baik
09:54terima kasih
09:54diucapkan kepada
09:55Imran Yassin
09:56Mak Yusof
09:56Ketua MBSB Research
09:57kerana bantu kami
09:58faham tentang
09:59pergerakan
09:59dalam pasaran saham
10:00di sebalik
10:01ketidaktentuan
10:02yang memuncak
10:03di Asia Barat
10:03pada ketika ini
Comments