00:00O Felipe Corleta, pode ser o Felipe Corleta, sócio da Brasil Wealth, já está aqui conosco no Radar.
00:05Oi, Corleta, bom demais tê-lo aqui no Radar nesta segunda-feira,
00:10porque o mercado foi movimentado hoje em Bovespa B3, vai ter um recorde de fechamento, é isso?
00:17Boa tarde, Eric, boa tarde para todo mundo que está ligado aqui no Times Brasil.
00:21É isso, em Bovespa fechando na máxima, não chegou a tocar a máxima histórica,
00:25porque aí no dia 13 de fevereiro a gente teve a Bolsa ao longo do dia negociando,
00:29acima dos 187 mil pontos, mas sim, hoje o maior fechamento da história da Bolsa,
00:35alavancado por ações de Petrobras, de Vale, de Itaú.
00:39O BTG divulgou resultados espetaculares, os resultados do BTG abriu em forte queda,
00:44com investidores colocando lucro no Bolso e acabou se recuperando,
00:47fechando perto do 0 a 0 com esse rali da Bolsa.
00:50Isso foi impulsionado pelo ânimo em Nova York, a gente está vendo as Bolsas em Nova York em alta,
00:56e pela desvalorização forte do dólar.
00:59Hoje o dólar caindo no mundo inteiro, depois que a China orientou bancos locais
01:05a não carregarem títulos do Tesouro nos seus balanços.
01:08Então isso gerou uma venda importante de dólar, dólar se desvalorizou o mundo afora
01:12e tudo que não é denominado em dólar acabou performando bem.
01:16Foi o resumo do dia, países emergentes todos em alta, biografias fora dos Estados Unidos
01:22em boa alta também, dólar fraco, mercado aqui em recorde histórico.
01:26O Coleta, e nem a fala ou as falas de Gabriel Galípolo hoje de manhã
01:31arrefeceram o apetite do investidor na Bolsa, porque Galípolo disse assim,
01:37olha gente, vamos ter um corte de juros, mas calma, é preciso parcimônia,
01:42não é a volta da vitória, enfim, isso poderia gerar um certo mau humor,
01:47mas nem isso foi capaz de tirar o apetite do investidor na Bolsa brasileira?
01:53Olha, eu acho que se a gente considerar o que está acontecendo hoje na curva de juros
01:58e nas expectativas dos analistas, está todo mundo esperando um corte de 50 pontos
02:03já na Selic para a próxima reunião, para a reunião de março.
02:07Então qualquer comentário do Galípolo que fosse mais moderado ou que ter diversasse
02:15sobre política monetária, como foi o caso, a vitória não está aí,
02:18então comentário bem aberto, será visto como positivo.
02:21O que efetivamente seria negativo na fala do Galípolo seria se ele fosse mais incisivo
02:26e falasse que há um ânimo exagerado no mercado ou que desse a entender
02:32que esse corte de 50 pontos não está na mesa.
02:34E não foi isso que aconteceu, mas de fato ele sabe muito bem
02:37que o mercado está precificando esses 50 pontos e teve um tom morno ali
02:41na sua declaração sobre política monetária, acabou discorrendo bem mais
02:46sobre questões de estabilidade financeira, banco máster, enfim, do que efetivamente
02:51sobre política monetária.
02:52Então vejo essa não notícia como uma notícia positiva, o mercado acabou gostando
02:58e a expectativa segue na mesa.
03:00Corte de 50 pontos aí para a reunião de março.
03:02Coleta, sabe uma outra coisa que me chamou a atenção?
03:05A questão foi o movimento, a posição dos papéis da COSAN.
03:09A gente sabe que a COSAN junto com a Shell, é uma Joy Venture que tem uma gestão ali
03:14da Raizen.
03:15A Raizen não anda bem das pernas, tem uma saúde financeira ali muito ruim,
03:20precisa cortar 50 bilhões de reais ali dos seus ativos.
03:25E eu vi um papel da COSAN se valorizando até de forma expressiva, hoje mais de 4%.
03:32O porquê desse movimento, desse posicionamento dos investidores?
03:36Olha, a gente precisa lembrar que parte do capital da COSAN hoje está nas mãos do BTG,
03:41o BTG divulgou um ótimo balanço, então isso é um dos fatores, na minha opinião,
03:46de alta para o papel hoje.
03:47E também tem muito daquela questão de boato e fato.
03:51A Raizen, por exemplo, vem caindo expressivamente nos últimos anos e hoje houve um grande fato
03:59na companhia que foi o rebaixamento do rating do crédito da Raizen.
04:05Quer dizer, você teve as agências de classificação de risco dizendo que esses títulos de dívida
04:10da Braskem são jump bonds, são os títulos com alta possibilidade de calote, com alta possibilidade
04:18de default. Então, isso foi uma formalização de algo que o mercado já vinha vendo nas classificações.
04:25Então, tem um pouco também, talvez, disso.
04:27O mercado caiu tanto nessa expectativa de que efetivamente a Braskem corre um risco de recuperação judicial,
04:33corre um risco de não pagar a sua dívida, especialmente a sua dívida privada.
04:39Isso acabou sendo formalizado hoje pelas agências de rating e talvez tenha tido um impacto nos papéis da COSAN.
04:45São ativos extremamente voláteis, são empresas que carregam muita dívida, tanto a Raizen quanto a controladora COSAN
04:51carregam muita dívida nos seus balanços, sofrem muito com esse atual patamar de taxa de juros no Brasil.
04:58Então, é natural que haja esses movimentos agressivos, tanto para baixo quanto para cima,
05:03dada a volatilidade desses ativos.
05:05Outra coisa que eu queria conversar com você é sobre o dólar.
05:08O dólar que está caindo dia após dia, testando patamares abaixo dos R$5,20, mostra um mercado com muita liquidez,
05:19encharcado de moeda americana.
05:21Até quando esse dólar vai se sustentar ali abaixo dos R$5,20?
05:28Olha, Eric, o que eu tenho visto aqui, o que tenho tido de percepção desde o começo do ano e tenho reforçado aqui,
05:33é que esse movimento de enfraquecimento do dólar não é doméstico.
05:36Ele é um movimento global, quer dizer, o real não se valoriza muito ante o euro,
05:40não se valoriza muito ante outros pares de moedas emergentes.
05:44É efetivamente no dólar ali que está morando que é o problema.
05:47Hoje é um dia de queda forte para o dólar a nível global e isso decorre de alguns fatores.
05:53Entre eles, você tem a taxa de juros caindo nos Estados Unidos,
05:56você tem uma incerteza bastante grande em torno da política americana,
06:01em meio a esse governo Trump, que é bastante imprevisível,
06:04e você tem também outros fatores como, por exemplo, os bancos centrais, mundo afora,
06:09que estão mudando um pouco a sua preferência de reserva de valor do dólar para ouro.
06:15Então, o ouro tem se valorizado muito na esteira dessa desvalorização do dólar,
06:19inclusive com bancos centrais acumulando reservas de ouro,
06:23em detrimento de reservas de títulos do Tesouro dos Estados Unidos.
06:26Então, isso tudo se somou a essa notícia que eu antes mencionei da China,
06:31indicando para os seus bancos não ficarem carregando títulos do Tesouro americano no seu balanço,
06:38isso também pesou para o câmbio.
06:40Então, eu vejo esse movimento do dólar bastante mais global do que doméstico,
06:44mas precisamos também pontuar alguns fatores domésticos para essa queda toda do câmbio.
06:49O primeiro deles, questões de fluxo.
06:51No final do ano passado, você teve uma saída de dólares muito grande do Brasil,
06:56especialmente na esteira do pagamento de dividendos por empresas no Brasil.
07:00Seja essas empresas listadas ou não listadas,
07:02distribuíram volumes enormes de dividendos no final do ano passado,
07:07justamente para evitar a distribuição em 2026,
07:10que implicaria aquela taxação de 10% sobre os dividendos
07:14que foi aprovada no Congresso Nacional no ano passado.
07:16Então, teve um fluxo de saída muito forte no final do ano passado
07:20e agora, no começo do ano, esse fluxo de saída estancou,
07:24não tem mais empresas distribuindo dividendos extraordinários
07:27e, além disso, você ainda tem esse movimento global
07:29de busca por outras moedas de saída do capital de investimentos dos Estados Unidos
07:36e buscando outras, portanto, moedas aí no mundo.
07:39Isso tudo se soma e aí acaba que a cereja em cima do bolo é o Acelic de 15%,
07:44que em comparação com as taxas de juros mundo afora é extremamente elevada,
07:47acaba atraindo dinheiro aí para aplicação na renda fixa no Brasil.
07:51Então, é uma soma de fatores e faz com que esse dólar esteja aí,
07:54surpreendentemente, abaixo de 5,20.
07:56Felipe Corleta, obrigado mais uma vez pela sua participação aqui no Radar.
08:00Um grande abraço para você e um ótimo fim de segunda-feira,
08:03uma ótima noite.
08:04Ótima semana.
Comentários