00:00Memulakan niangga ini pada pagi ini dengan analisis pasaran saham Malaysia yang memulakan tahun ini dengan sentimen yang agak memperangsangkan apabila FBM KLCI mencatatkan prestasi positif dalam tempoh sebulan pertama.
00:12Namun persoalannya di sini adakah petanda kepada pemulihan yang lebih mampan ataupun sekadar lonjakan jangka pendek.
00:18Bagi mendapatkan gambaran yang lebih jelas, kita bersama Imran Yassin Man Yusof, Ketua MBSB Research.
00:22Assalamualaikum warahmatullahi wabarakatuh, Imran. Kalau kita lihat dalam sebulan ni pasaran saham langkah bergerak secara lebih signifikan dan memperangsangkan.
00:31Jadi secara ringkas bagaimana Imran melihat prestasi pasaran saham Malaysia setakat ini mungkin dari sudut data dan juga sentimen apa trend-trend menarik yang mula kita nampak terbentuk dalam pasaran?
00:41Waalaikumsalam. So kita lihat bagaimana pada bulan Januari ni FBM KLCI tutup sekitar 1740 mata, naik kira-kira 3.6% bulan ke bulan.
00:58Dan sebenarnya ini ada sedikit pasaran mengambil sedikit nafas kerana kita lihat bagaimana ia mencecah paras tertinggi untuk beberapa tahun sebelum pandemik kepada paras 1771 pada 27 Januari.
01:21sebelum mengambil sedikit nafas, ada lock-in profit sikit dan sebagainya.
01:28Jadi ini menandakan pemulaan tahun yang kukuh dari sudut tahap indeks dan psikologi pasaran.
01:33Kalau kita lihat juga dari segi kecairan yang bertambah nilai dagangan harian purata EDTV meningkat 43% bulan ke bulan pada sekitar 2.5 bilion ringgit.
01:48Menunjukkan kenaikan aktiviti dagangan pelaburan asing pula kembali menjadi pembeli bersih sebanyak 1.05 bilion ringgit.
01:57Buat pertama kali sejak September 2025 dan di sini kita lihat bagaimana ia juga menunjukkan memberi satu momentum kepada pasaran saham kita.
02:12Antara sektor-sektor yang menunjukkan boleh kata peningkatan yang merangsangkan, hartanah, perkhidmatan kewangan, financials dan REIT.
02:22Daripada segi itu kita boleh lihat sektor yang lemah adalah kesihatan, pembinaan dan tenaga.
02:30Dari samping itu kami menjagakan ini juga adalah satu sebab-sebab kenapa pasaran saham amat merangsangkan,
02:40ringgit melonjak dan menumbusi paras 4 ringgit ke satu USD inilah.
02:50Jadi daripada segi itu kita lihat satu prestasi yang amat merangsangkan lebih baik daripada apa yang kami jangkakan.
03:01Baik itu adalah rangkuman dari segi apa antara faktor yang mendorong kepada prestasi yang merangsangkan,
03:07tren-tren menarik yang kita lihat terbentuk dalam pasaran.
03:11Tapi kita nak faham dengan prestasi yang positif ini.
03:14Apa sebenarnya faktor utama yang mendorong pergerakan positif ini dan adakah ia sebenarnya dipacu oleh faktor domestik
03:21ataupun sebenarnya lebih dipengaruhi oleh sentimen global, Imran?
03:26Sebenarnya ia disebabkan oleh faktor domestik dan juga faktor luar.
03:33Kalau lihat kita boleh lihat lima pemangkin utamalah.
03:39Yang utamanya mungkin keyakinan daripada segi polisi-polisi kerajaan.
03:44Kalau kita lihat bagaimana KDNK awal pada suku keempat menunjukkan
03:50pertumbuhan yang amat-amat mengejutkan daripada segi positif.
03:56Pada lima puluhan tujuh peratus jadi untuk sekitar tahun lepas
04:02pertumbuhan KDNK dalam empat puluhan sembilan peratus.
04:06Jadi ini menaikkan sentimen awal tahun.
04:09OPR pula kekal dan prospek makro yang boleh katakan terang sederhana
04:17maksudnya inflasi sederhana dan sebagainya, pelaburan daripada segi teknologi
04:22dan disebabkan OPR kekal dan jangkaan bahawa USFED akan memotong
04:27kadar penyaman mereka, ini memberi kekuatan kepada ringgit.
04:32Dan kekuatan kepada ringgit juga memberi salah satu faktor kepada
04:36prestasi yang memperasangkan kepada pasaran saham
04:39yang menembusi paras empat ringgit seperti saya cakapkan tadi.
04:43Dan ini menarik aliran asing, kombinasi tipikal bagi re-rating pasaran
04:50yang sedang pesat membangun, kecairan yang lebih tinggi
04:55dan daripada segi pengukuhan ringgit kita lihat aliran asing kembali masuk
05:02dan juga daripada segi struktur juga perbankan, sektor bank, kukuh,
05:11sektor utiliti dianggap, dianggap, dianggap, dianggap, dianggap
05:15to grow further, pertumbuhan pendapatan daripada Kelsia juga
05:20dijangka lebih baik tahun ini kepada 77%.
05:23Jadi ini adalah faktor-faktor yang memberi, mendorong prestasi yang baik
05:28untuk FBM Kelsia.
05:30Jadi nak memahami lebih lanjut pergerakan pasaran saham ini dan
05:34bergerak ke depan melihat kepada asas pasaran ketika ini,
05:37adakah Imran sebenarnya menjangkakan momentum positif ini mampu
05:40dikekalkan sepanjang tahun ataupun kita akan mungkin melihat
05:43fasa volatiliti pada bulan-bulan yang akan datang?
05:48Sememangnya kami menjangkakan pasaran saham akan kekal volatil
05:56untuk tahun ini. Ini disebabkan oleh polisi-polisi oleh Presiden
06:02Donald Trump yang mungkin akan menjuangkan polisi.
06:04tapi secara structurally-nya, kalau kita lihat
06:08pasaran saham Malaysia, ekonomi Malaysia boleh dikatakan
06:14robust lah, kukuh. Dan ini akan mendorong trend apa yang kita lihat,
06:21momentum yang kita lihat pada awal tahun ini mungkin akan berterusan
06:24untuk tahun inilah, untuk sepanjang tahun ini.
06:28seperti yang saya cakapkan, ia berasaskan tiga tonggak ekonomi
06:34domestik yang sihat, unjuran pendapatan korporat yang positif
06:38dan buat masa kini penilaian yang masih di bawah purata 10 tahun
06:43maksudnya valuation market kita masih lagi boleh dikatakan
06:47depressed bawah purata 10 tahun. Jadi ini akan memberikan dorongan lah
06:53untuk momentum ini berterusan untuk tahun ini. Of course, daripada segi
06:59pergerakannya sepanjang tahun, mungkin kita akan berdepan dengan
07:04fasa-fasa pengambilan untung dan juga fasa-fasa yang sedikit volatil
07:11jika terdapat polisi-polisi yang mengejutkan yang diumumkan oleh
07:17Presiden Donald Trump.
07:19Kita ada lebih kurang dalam tiga minit. Jadi dalam masa yang sama,
07:23setiap unjuran tentunya datang bersama risikolah secara umumnya.
07:27Tapi dari segi perspektif MBSP Research sendiri dari pandangan Imran,
07:30di mana sebenarnya titik-titik risiko utama yang boleh memberi tekanan
07:33kepada prestasi pasaran saham Malaysia setahun ini, mungkin sama ada
07:37dari sudut ekonomi global, darsam monetaria ataupun dari faktor
07:40geopolitik itu sendiri?
07:41Buat kami, risiko adalah daripada segi akan datang daripada luar.
07:51Ini adalah antaranya pertumbuhan meker syarikat di mana kita lihat
07:58mungkin ada risiko kelembapan ekonomi mereka kalau kita lihat data guna
08:03tenaga yang tidak konsisten dan potensi ini akan memberi volatiliti
08:09kepada pasaran global, pasaran Amerika Syarikat dan juga ini
08:13keserpaian kepada pasaran global. Nombor kedua adalah daripada segi
08:19perdagangan global kita masih lihat lagi, lihat tiada impak tapi
08:25kita boleh dikatakan belum tahu lagi impak sebenar tarif yang dikenakan
08:32kepada negara-negara oleh Amerika Syarikat dan geopolitik.
08:36I think geopolitik ini adalah yang satu yang kita susah untuk
08:41predict, no probability tapi mempunyai impak yang amat tinggi.
08:47So sekarang ini kami tengah memantaukan situasi di Timur Tengah dan jika ini
08:52mencetuskan tercetusnya sebarang konflik ia akan memberi kejutan kepada
08:58tenaga, komoditi dan sebagainya dan ini mungkin akan memberi impak kepada
09:03ekonomi global. Tambah sikit satu soalan kalau sempat Imran mungkin
09:08sedikit jangkaan hala pergerakan saham Malaysia dalam jangka masa sederhana dan
09:12juga panjang. Kalau boleh Imran kongsikan dalam setengah minit?
09:18Boleh, boleh. Untuk jangkaran kami baru saja menukarkan jangkaan kami.
09:27pada awal tahun kami menjangkakan target kami adalah pada kadar 1750.
09:35Sekarang ini kami kita telah mengubahnya kepada 1850.
09:41So itu untuk tahun ini. Mungkin untuk jangkaan masa dalam seminggu ini
09:46mungkin kita akan lihat ada sedikit pengambilan utuh.
09:50Ini disebabkan oleh apa yang berlaku di Amerika Syarikat.
09:53kita lihat bagaimana pasaran ke syarikat ada sedikit fasa pengambilan
09:59untung buat masa masa kini lah.
10:03Baik, terima kasih. Kita akan terus pantau perkembangan pasaran dari
10:06semasa ke semasa bersama dengan MBSB Research.
Comments