00:00Para o mercado do petróleo, 2025 foi o pior ano desde o ano 2020.
00:08A CNBC analisou o resultado e também fez projeções para este ano.
00:14Vamos acompanhar este material exclusivo da CNBC.
00:19Foi um bom ano para as ações, mas não para os traders comprados em petróleo.
00:24O petróleo teve um dos seus piores anos, caindo cerca de 20%.
00:29A produção de petróleo americana está em um nível recorde,
00:34mas há grandes questões macro sobre o petróleo, como Rússia, Venezuela e agora desenvolvimentos na Nigéria.
00:43Vamos falar sobre a commodity, riscos e mais.
00:45Colaborador da CNBC, chefe global de estratégia de commodities do RBC Capital Markets
00:50e alguém que tirou uma pausa das férias para nos acompanhar.
00:54Halima, sim. Agradecemos muito, Halima. Muito obrigado.
00:58Você domina a macroeconomia global como ninguém?
01:02Você consegue ranquear alguns dos riscos que os mercados de petróleo enfrentarão no ano que vem?
01:08Minha pergunta é, Brian, se estaremos em uma situação de excesso de oferta sério.
01:12O que surpreendeu o mercado este ano foi a decisão da OPEP de retirar barris de circulação
01:18logo após o dia da libertação da tarifa.
01:21Quer dizer, eles anunciaram que trariam de volta rapidamente, sabe?
01:25Mais de 2 milhões de barris de produção.
01:27Pegamos metade disso.
01:29Eram barris sauditas.
01:31Mas isso foi contra o cenário de alta produção nos Estados Unidos, como você disse.
01:36Produção contínua e alta produção da Guiana e do Brasil.
01:40Então tivemos bastante petróleo este ano.
01:43As grandes histórias geopolíticas que poderiam perturbar o fornecimento de petróleo,
01:47como a guerra de 12 dias Irã-Israel-Ewa.
01:50Não perdemos barris com isso.
01:52Então a questão é, será a mesma história no próximo ano em termos de estar inundado de petróleo?
01:58Ou algo sério acontecerá com a Venezuela?
02:01Rússia, a segunda história de Washington sobre o Irã?
02:05Mas no momento, todos dizem que teremos muito petróleo para o próximo ano.
02:10Você mencionou a história oculta.
02:12Se eu fosse dizer a história oculta do petróleo para 2025, eu diria Brasil, que está com mais de 4 milhões de barris por dia.
02:21Não vou dizer que surgiram do nada.
02:23Mas a Petrobras fez muito.
02:25A Guiana, como você disse, ExxonMobil, Chevron e Hess aumentaram consideravelmente.
02:30Vamos focar rapidamente na Venezuela, naquela região.
02:34Sabemos o que tem ocorrido com os petroleiros.
02:36Se houvesse uma ação militar, ou se Maduro partisse, veríamos isso como alta, ou de baixa para o petróleo, ou talvez uma combinação de ambos.
02:48Já falamos sobre isso, Brian.
02:49Acho que muitos participantes do mercado rapidamente calcularão um aumento maciço na produção venezuelana.
02:55Quando eu cobria a Venezuela há algumas décadas no governo do Zewa, eles estavam produzindo mais de 3 milhões de barris.
03:01Agora estão com menos de 1 milhão de barris de produção.
03:04Mas será um longo caminho de volta para a Venezuela.
03:07Vai exigir uns 10 bilhões de dólares por ano em investimento e um ambiente de segurança estável.
03:12E realmente há um risco de curto prazo para os suprimentos já reduzidos.
03:16Temos relatos de que a PDVSA já está tendo que interromper a produção por causa desses ataques a navios tanque e deste embargo de fato declarado pelos Estados Unidos.
03:25Então a questão é, teremos uma transição caótica na Venezuela que coloca em risco os níveis atuais de produção?
03:33Eu também diria para prestar atenção na Rússia.
03:35Porque acredito que parte da queda nos preços que vimos recentemente é a expectativa de que Trump fechará um acordo que trará de volta mais volumes russos, a remoção das sanções.
03:46Mas, os russos basicamente afirmaram que estão considerando um acordo, mas eles nunca assinam o contrato final.
03:54E então, realmente acreditamos que este será o ano em que Vladimir Putin fará concessões territoriais significativas em relação à Ucrânia?
04:03Nada claro.
04:04Halima, Taylor Sheridan, é um grande fã do Fast Money.
04:09E se ele não a escalar na terceira temporada de Landman, estará cometendo um erro enorme.
04:14Claro que sim. Você deveria estar na série.
04:17Talvez o Brian Sullivan devesse participar.
04:19Mas, Halima, vamos lá.
04:21Eu sei, eu sei. Entendi.
04:22Mas minha pergunta é a seguinte.
04:24Acho que o petróleo vai subir este ano, mas qual é o preço no lado da baixa que realmente coloca nossos produtores domésticos em aperto?
04:32Bem, eles diriam que os preços atuais são subótimos.
04:36Mas a questão é, se ficarmos na casa dos 50 baixos para o WTI, esse não é um preço que funciona para os produtores.
04:44A questão é, quantos fizeram HED?
04:47Eles aguentam por um ano?
04:49Eles mencionam que o ambiente de preços atual é difícil.
04:52Mas também algumas tarifas sobre alumínio e aço não foram favoráveis.
04:56Há questões trabalhistas neste setor.
04:58Eles conseguiram manter a produção elevada este ano.
05:01Mas isso pode continuar nos níveis atuais se não tivermos um ambiente de preços mais robusto?
05:07E eu acho que você já começa a ver, ao falar da OPEP, o outro lado da equação da produção, o fato de a OPEP ter pausado os aumentos de produção, acho que é importante.
05:18Eles não estão sinalizando que colocarão muito mais oferta no mercado em 2026, porque, francamente, eles não têm muita oferta disponível.
05:25Não há muito petróleo na OPEP.
05:28Eles não podem repetir o que fizeram em 2025.
05:31Isso mesmo.
05:32O que foi que eles fez em 2025.
05:33Bye.
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