00:00Estou de volta ao vivo com Fast Money e no mercado dos Estados Unidos, a guerra de ofertas em Hollywood continua quente.
00:08A Warner Bros. deve rejeitar a proposta hostil da Paramount e manter negociações com a Netflix.
00:15Quem vai trazer essa análise é o Guilherme Ravashi.
00:18Ravashi, acho que é interessante até a gente começar dando o contexto em que pé a gente está dessa novela, porque já foram muitos capítulos dessa série aí, né?
00:26Exatamente. Começou meses atrás com uma oferta feita pela Paramount para comprar a Warner.
00:35A Warner vinha numa situação difícil do ponto de vista das ações, ações caindo muito.
00:41Então, a Paramount foi atrás e entrou em contato com o conselho da Warner e disse, queremos comprá-los.
00:49A Warner falou, sim, é uma boa ideia, mas a gente vai abrir para o mercado que a gente quer encontrar um comprador.
00:57Nessa conversa, poucas pessoas imaginavam que a Netflix fosse ser um potencial comprador.
01:03Quando a história surgiu, parecia até um pouco uma brincadeira, ninguém levava muito a sério.
01:07Mas o que aconteceu? A Netflix fez uma oferta, a Conquest também fez, teve Conquest, a Netflix e a Paramount.
01:18Três empresas fizeram oferta, teve mais gente, mas as ofertas que não foram levadas a sério, então não entraram aí na competição,
01:26de estúdios menores, investidores. No final, ficaram esses três players e a vencedora foi a Netflix.
01:30A Warner assinou um acordo com a Netflix, com uma multa bilionária, 5,8 bilhões de dólares, se a Netflix desistir desse acordo.
01:42E tem uma multa de 2,8 bi se a Warner desistir do acordo.
01:48Então, tem uma multa muito maior para a Netflix se ela desistir do que a Warner.
01:51Bom, então, em tese, o acordo é fechado.
01:54Certo.
01:55Aí, a Paramount faz uma oferta hostil.
02:00Ela, como não foi aceita a oferta dela pelo board, ela vai direto aos acionistas e dizem
02:06acionistas, eu quero vender, comprar as ações da Warner de vocês.
02:1330 dólares a ação é a última oferta.
02:15Essa oferta que está na mesa agora de 30 dólares.
02:18O que mudou dessa última oferta, que também foi recusada, para essa oferta, que deverá ser recusada na semana que vem?
02:27Isso foi uma notícia divulgada pela Bloomberg, de que seria recusado na semana que vem essa última oferta,
02:32que foi confirmada por outros veículos.
02:35Mas a Bloomberg tem tido um bom acesso aí, tem um colunista lá muito bom, o Lucas Schalke,
02:43que tem, enfim, feito um bom trabalho nesse sentido e tem uma fonte privilegiada lá dentro.
02:46E, suposto, a gente tenha o Warner agora recusando a oferta, a diferença dessa oferta é que ela tem 40,4 bilhões de dólares,
02:57que tem um backstop.
02:59Isso, na prática, significa que o Larry Ellison garante, com a fortuna pessoal dele, 40,4 bilhões de dólares para a Paramount comprar a Warner.
03:10E por que a família Ellison está tão empenhada nessa compra, Ravage?
03:14A família Ellison, o David Ellison, que é filho do Larry Ellison, Larry Ellison, fundador da Oracle e o maior acionista da Oracle.
03:22Ele tem mais de 40% das ações da Oracle, é um dos homens mais ricos do mundo.
03:26Oscila o ranking, mas ele está aí, já foi o mais rico do mundo, quando as ações da Oracle estavam muito altas,
03:32caíram muito nos últimos meses, mas ele ainda está entre os seis mais ricos do mundo.
03:36Tá bom, né?
03:37É uma boa posição.
03:37Aí, essas ações disparam, caem, mas ele continua sendo muito rico e ele não tinha garantido com a fortuna pessoal dele.
03:46Agora, ele garantiu, olha, eu vou pagar 40,4 bilhões caso alguma empresa que financie o acordo não feche, não pague ou não entre com o dinheiro,
03:58como o acordado, porque elas podem voltar atrás, como o gênero do Trump, o Jared Kushner, fez.
04:05Ele era um dos investidores da Paramount, que iria ajudar a pagar essa conta aí de 108 bilhões de dólares.
04:12Ele voltou atrás e falou, não vou financiar.
04:15Num caso desse, o Larry Ellison entraria com o valor até 40,4 bilhões de dólares.
04:20Mas a Warner argumenta que, mesmo tendo a garantia do Larry Ellison, essa oferta ainda é pior do que a oferta da Netflix.
04:28Pior por quê?
04:30Em que sentido? Financeiro ou não?
04:32É difícil você avaliar financeiramente se é uma oferta melhor ou pior, por quê?
04:36A proposta da Netflix é para comprar estúdios e streaming.
04:42E a HBO?
04:43Então, iriam os estúdios, que é um terreno gigantesco em Los Angeles, com toda a infraestrutura,
04:49mais o streaming, o HBO Max, e a marca HBO ali com as franquias que estão dentro da Warner,
04:56que de fato valem muito.
04:57Harry Potter, os personagens heróis da DC, tudo isso tem um valor muito considerável,
05:04mas é uma parte da empresa.
05:07A Netflix quer um pedaço da empresa.
05:09A Paramount faz uma oferta pela empresa inteira.
05:12Além do estúdio, do streaming, eles têm também os canais de TV.
05:21E esses canais de TV, caso o acordo com a Netflix aconteça, seriam separados,
05:28viraria uma nova empresa.
05:30E essa nova empresa vai ter um valor de mercado.
05:34A Paramount diz que o valor vai ser de um por ação.
05:37Um dólar por ação.
05:38Já a Netflix e a Warner acreditam que esse valor pode variar entre 3 e 4 dólares.
05:47No caso de ser um dólar por ação, a oferta...
05:51Perdão.
05:53A Warner e a Netflix acreditam que a ação pode valer menos, um dólar.
06:00Entendi.
06:00A Paramount acredita que pode valer mais.
06:03Mas no final do dia, o que acontece?
06:05Se valer mais e essa empresa ficar separada, como no caso da ação da Netflix,
06:10vai ser um valor superior a 108 bilhões de dólares.
06:13Se tiver, se vender separado.
06:16O que seria melhor para a Warner e para o acionista que fechou a oferta com a Netflix.
06:22Se acontecer o oposto, se essa empresa valer menos, a oferta da Paramount fica melhor.
06:28Entendi.
06:30É complexo.
06:30É complexo até porque a gente não está comparando...
06:33Banana com maçã, né?
06:34Exatamente.
06:35São coisas diferentes.
06:35Faz comparações diferentes.
06:36É.
06:37Agora, o que deve acontecer com essa rejeição é a Paramount aumentar novamente o valor da oferta
06:43e aí vai ter um novo processo para aceitar ou recusar a oferta.
06:46E tem Trump no meio disso, também querendo opinar, apitar, anda reclamando, né?
06:52É, o Trump já fez uma reclamação nas redes sociais dele, né?
06:57Dizendo que ele tem um tratamento ruim da CBS News, né?
07:01Que é o canal de notícias da Paramount, né?
07:04E aí, isso jogou contra a oferta da Paramount, porque todo mundo acredita, ou acreditava,
07:11melhor dizendo, que os Ellison são aliados do Trump.
07:15Isso também ajuda a explicar por que criar o império de mídia, né?
07:17Muita influência, né?
07:19E o Trump gosta de mídia.
07:20Então, para o Ellison, colocaria numa posição ainda melhor com o Trump.
07:24Só que esse ataque do Trump à família, Ellison, pegou mal no mercado porque deu a entender
07:31que eles não têm a influência ou não têm essa proximidade com o Trump.
07:36Ou pior, que a CBS poderia ficar refém do...
07:41Perdão, que a Warner e toda a parte de jornalismo da Warner poderia ficar refém do Trump.
07:48Então, a Warner ganhou aí mais um argumento para dizer que a oferta da Netflix é melhor
07:51porque seria uma empresa independente com jornalismo separado.
07:54E muita coisa ainda vai rolar, né?
07:56Ah, vai, com certeza.
07:57Vamos voltar a falar sobre isso.
07:59Obrigada, Rabat.
07:59Obrigada.
08:00Obrigada.
08:01Obrigada.
08:02Obrigada.
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