00:00E a batalha para ver com quem fica, como fica a compra da Warner Bros. continua.
00:07A Paramount garante que tem o apoio de Larry Ellison, cofundador da Oracle, da proposta revisada da Warner.
00:15A CNBC americana fez uma análise sobre o que está acontecendo até agora e a gente vai conferir essa análise.
00:21A Paramount e Skydance estão alterando sua oferta de 30 dólares por ação, totalmente em dinheiro, pela Warner Bros. Discovery, em resposta às preocupações da WBD sobre a proposta.
00:38A Paramount ainda oferece comprar 100% das ações em circulação da WBD e assumir todos os ativos e passivos.
00:46O preço da oferta por ação não está mudando, não parece estar mudando.
00:50Mas a Paramount diz, em resposta a um registro da Warner e comentários de executivos da WBD na TV, inclusive aqui no Squawk Box,
00:59que agora irá modificar sua proposta em seis aspectos distintos.
01:03E eu quero te mostrar o que eles estão dizendo, porque é bem interessante o que eles vão fazer.
01:09O primeiro, Larry Ellison, agora fornecerá uma garantia pessoal e revogável de 40,4 bilhões de dólares do financiamento de capital próprio para de oferta e quaisquer danos, quaisquer reclamações de danos contra a Paramount.
01:26É importante lembrar a preocupação do conselho da Warner Bros., referente ao trust revogável mencionado.
01:33Então, Ellison agora diz que não revogará o fundo da família Ellison, nem transferirá adversamente seus ativos durante a transação.
01:42As outras partes disso, a Paramount agora diz que está publicando registros, confirmando que o fundo da família Ellison possui cerca de 1,16 bilhões de ações da Oracle,
01:55e que todos os passivos relevantes do fundo da família Ellison estão divulgados ao público.
02:02Esse ponto também foi relevante, já que o conselho da WBD questionava o valor real nos fundos.
02:09A Paramount revisou seu acordo, oferecendo mais flexibilidade à WBD em transações de refinanciamento de dívidas e um pacto operacional provisório.
02:20Então, essa é outra parte disso.
02:22E então, a Paramount também diz que planeja aumentar sua taxa de rescisão regulatória reversa.
02:28Então, essa taxa agora vai de 5 bilhões para 5,8 bilhões de dólares.
02:33Isso corresponde à taxa que a Netflix pagaria se o governo ou reguladores impedirem o negócio.
02:40Por último, a oferta agora está condicionada a WBD continuar a possuir 100% de seus negócios de redes globais.
02:50E isso é importante porque toca no que acontecerá se, de fato, a Warner tentasse desmembrar algo antecipadamente.
02:57E quem chega para comentar sobre essa nova investida é o nosso analista, Felipe Machado.
03:06Felipe, muito boa tarde.
03:07Prazer em falar contigo aqui.
03:09Que bom, né, Felipe?
03:10Principalmente muito bom.
03:11A gente sempre começa pela tela.
03:13Exato.
03:13Agora, a gente não sou um avatar, né?
03:15Você diz pelo eu existo, estou aqui fisicamente.
03:18E, obviamente, para te perguntar sobre o prazo dessas negociações.
03:21Você entende dessa área, gosta do assunto?
03:23Qual a sua avaliação?
03:24O que vai acontecer agora, Felipe?
03:25Com certeza, Renan.
03:26Muito legal falar com você pessoalmente.
03:28A gente sempre fala com você pela tela, você lá em Abu Dhabi.
03:32Mas legal, bem-vindo aqui ao Estúdio no Brasil.
03:34Renan, essa é a história.
03:36Outro dia eu fiz até um comentário comparando essa história a uma série, né?
03:39A gente, com vários episódios, várias temporadas e tudo mais.
03:43Bom, então a gente teve um novo episódio, vamos dizer assim.
03:46Primeiro, vamos lembrar um pouquinho, vou voltar um pouquinho no tempo pra gente lembrar como é que tudo começou.
03:51A Warner Brothers, né?
03:51Ela está do David Zaslav, que é o CEO.
03:54Ela foi colocada à venda e logo tiveram três propostas de grandes empresas.
03:58Então, a Comcast, que aliás é dona da CNBC, também teve a Netflix e a própria Paramount Skydance, que é da família Ellison.
04:08A gente tem o David Ellison, que é o filho do Larry Ellison.
04:10O David Ellison é o CEO da Paramount Skydance.
04:14Ele era dono da Skydance, ele comprou a Paramount recentemente.
04:17Então, Paramount Skydance é da família Ellison, cujo patriarca, Larry Ellison, é o dono da Oracle.
04:24Portanto, um dos homens mais ricos do mundo.
04:26O grande aliado do presidente Donald Trump foi um dos maiores doadores da sua campanha.
04:29Bom, o que aconteceu recentemente?
04:31A Netflix e a Paramount...
04:32A Comcast acabou fazendo uma proposta, mas saiu, a proposta dela não foi aceita.
04:37Então, ficou entre os dois concorrentes, Netflix e Paramount Skydance.
04:41A Netflix saiu na frente, ofereceu 83 bilhões de dólares e uma parte em ações e foi bem vista pela Warner Brothers.
04:48Ela já estava praticamente aceitando essa proposta.
04:51A Paramount Skydance fez uma proposta maior ainda.
04:54Vamos lembrar que a Netflix não queria parte da TV a cabo.
04:57Ela não queria, por exemplo, a CNN.
04:59Ela queria apenas HBO Max e os outros ativos da Warner Brothers, a própria estúdio Warner, que era voltada para a área de cinema.
05:06Então, a Netflix fez essa proposta e a Paramount Skydance fez uma proposta mais arrojada, 108 bilhões de dólares.
05:14Mas, o que aconteceu?
05:15Apesar da família Ellison estar envolvida e eles são muito ricos, eles não tinham colocado o patrimônio pessoal do Larry Ellison, que é o bilionário, nem jogo nessa proposta.
05:25Então, era uma proposta de dinheiro, era uma proposta até superior, mas aí incluía os canais, a CNN, por exemplo.
05:32Mas não estava envolvida, a família Ellison não colocou o seu próprio capital.
05:35E a Warner Brothers fez o quê?
05:37A Warner Brothers Discovery.
05:39Aceitou a proposta do Netflix.
05:41Falou que ela era mais completa, falou que essa coisa do Larry Ellison não colocar o patrimônio pessoal levantava uma certa suspeita.
05:47Então, eles optaram pela Netflix e colocaram, inclusive, a recomendação para os seus acionistas da Warner Brothers para aceitar a proposta da Netflix.
05:56Bom, hoje tivemos...
05:57Então, tudo isso para chegar no dia de hoje, onde temos o episódio dessa segunda-feira, que o Larry Ellison, o bilionário, falou o seguinte.
06:03Não, a proposta da Parma, ele acabou mudando alguns itens ali da proposta e incluiu uma cláusula que diz que não.
06:09Ele coloca a fortuna dele toda como patrimônio, como garantia do negócio.
06:14Então, aquela dúvida que a Warner Brothers tinha colocado, que se a família estaria pessoalmente envolvida ou não.
06:21Hoje, o Larry Ellison disse, não, nós estamos efetivamente com a família, com o patrimônio familiar envolvido.
06:27Então, é uma garantia a mais para a Warner Brothers.
06:29Então, é nesse ponto que a gente está hoje.
06:31Os acionistas da Warner Brothers recomendaram que feche o acordo pela Netflix.
06:35Mas, Renan, só para concluir, eu queria dar um background político de toda essa história.
06:40Por quê?
06:40No ano que vem, a gente tem eleição.
06:42A mídia é um componente importantíssimo da eleição, como a gente sabe.
06:46E a família Ellison, por meio da Paramount Skydance, ele já tem um canal de TV que é o CBS News,
06:53que é um canal de atuação muito grande, uma abrangência muito grande nos Estados Unidos.
06:59E o Larry Ellison, o que ele está envolvido também?
07:02No consórcio americano que vai comprar o TikTok, a operação americana do TikTok.
07:05E também, então, ele quer agora também a Warner, que tem a CNN.
07:10Então, a família Ellison, que é uma família apoiadora do presidente Donald Trump,
07:13teria na mão não apenas a CBS News, mas o canal CNN e, mais importante de tudo,
07:18os 170 milhões de usuários do TikTok na versão americana.
07:22Então, todo esse poder de mídia, eu acho que está envolvido também na questão da eleição do ano que vem,
07:29que a gente tem uma eleição de meio de mandato, uma eleição legislativa nos Estados Unidos,
07:33e que o presidente Donald Trump, claro, quer ter toda essa mídia a favor dos seus candidatos republicanos
07:38que vão apoiar e manter a sua base no Congresso.
07:40É mais ou menos isso, Renan.
07:42Essa série, como eu disse, está longe de terminar,
07:45mas esse episódio de hoje coloca uma certa, um pouco mais, uma pimenta a mais,
07:50porque agora a Warner Brothers vai ter que dizer o quê?
07:52Como é que eles vão recusar uma proposta que é mais valiosa do ponto de vista financeiro?
07:56E agora também tem a garantia da família Ellison do ponto de vista pessoal.
07:59E do lado político, há uma complicação, você citou o lado político,
08:03eu acho bastante interessante que fusões desse tipo nos Estados Unidos
08:07dependem de aprovação do governo norte-americano.
08:10Então, se a Netflix eventualmente leva essa,
08:14será que o governo Trump apoiaria, deixaria acontecer essa fusão?
08:18Essa é uma grande incógnita que envolve também esse negócio,
08:21porque ele envolve a economia, mas no fundo a política é o grande pano de fundo disso.
08:25Com certeza, Renan, você lembrou bem, toda essa questão, toda essa compra,
08:29uma compra que deve demorar, pode demorar até quase um ano, vamos dizer assim,
08:32a não ser que tenha algum tipo de ajuda do governo americano,
08:37dos órgãos regulatórios, para tomar uma decisão rápida.
08:41O presidente Donald Trump já alertou que a questão do Netflix comprar a Warner
08:44criaria um player muito grande, porque o Netflix já é o maior player desse mercado de streaming,
08:50ele compraria o HBO Max, então ele teria um poder muito acima dos outros concorrentes.
08:56Então, essa questão regulatória, o próprio presidente Trump já disse
08:58que é uma questão que eles vão avaliar.
09:01O próprio presidente Trump já disse também que ele vê com bons olhos a questão da Paramount,
09:06porque a Warner, ele acha que teria que ser vendida,
09:10os canais de TV a cabo têm que ser vendidos também,
09:12e no caso a Netflix não compraria os canais de TV a cabo.
09:15Então, essa questão política e regulatória também é uma questão muito importante,
09:18e tudo leva a crer que se for a Netflix que vai ficar realmente com a Warner,
09:23eu acho que essa questão, a aprovação vai ser um pouquinho mais longa
09:27e provavelmente vai ficar para depois das eleições.
09:29Agora, se for o grupo Paramount Skydance, eu acho que isso vai sair rapidinho.
09:33Exato, e você volta aqui no futuro para contar para a gente os próximos passos dessa série.
09:38Novos episódios.
09:39Para ver se a gente chega na season finale.
09:42Com certeza.
09:42Está certo, Felipe. Obrigado.
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