- 3 hours ago
Menurut CME FedWatch, pasaran kini meletakkan kebarangkalian sekitar 85% bahawa mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) akan menyaksikan Federal Reserve memotong kadar faedah sebanyak 25 mata asas. Segmen ini meneliti bagaimana keputusan Fed dan kenyataan Pengarah Majlis Ekonomi Negara Amerika Syarikat, Kevin Hassett, boleh mempengaruhi sentimen global serta reaksi Bursa Malaysia, termasuk sektor yang paling sensitif kepada kadar faedah.
Category
🗞
NewsTranscript
00:00Menurut CME FedWatch, pasaran kini meletakkan ke barangkalian 86.2% bahawa mesyuarat FOMC pada hari Rabu akan menghasilkan pemotongan kadar faedah sebanyak 25 mata asas.
00:13Dalam minggu lalu, pengarah Majlis Ekonomi Negara, AS Kevin Hassett, turut menyatakan bahawa Fed seharusnya menurunkan kadar faedah dan menjangkakan pemotongan tersebut sebagai langkah menyokong momentum ekonomi.
00:24Soalan utama untuk pelabur Malaysia adalah bagaimana bursa Malaysia akan bertindak balas sekiranya Fed memulakan kitaran pelonggaran ini.
00:31Bersedia dalam talian adalah pengarah Strategi Pelaburan dan Ekonomi IPPFAs dan berhad Mohamad Siddiq Jantan.
00:37Saya nak ucapkan terima kasih Siddiq. Jika Fed memotong kadar 25 mata asas, apakah antara reaksi awal yang boleh kita jagakan di pasaran global?
00:45Okey, baik Nina. Kalau kita lihat secara umumnya, kalau bulan sembilan hari itu, Fed telah menurunkan 25 mata asas dan kali ini kita lihat sentimen global dijangka bertambah positif sekiranya Fed memutuskan untuk memotong another 25 basis point.
01:06So, pemotongan kadar faedah ini dapat menurunkan kadar ataupun kos pembiayaan dan menyokong aktiviti perniagaan.
01:17So, sekaligus kita lihat ianya meningkatkan selera risiko global.
01:22So, indeks seperti S&P 500 ataupun Nasdaq telah menunjukkan momentum menaik sejak September kerana pasaran mendahului keputusan Federal Reserve ini.
01:33So, namun reaksi pasaran mungkin sederhana jika Fed memberikan panduan berhati-hati walaupun Fed menurunkan kadar faedah tetapi explanation yang diberikan oleh General Power berhati-hati ini akan menyebabkan reaksi pasaran mungkin berada pada paras sederhana sahaja.
01:50Yang penting ialah nada kenyataan Fed ini sama ada ianya lebih novice, lebih kuat ataupun lebih neutral dan ini akan memberi kesan kepada tindak balas pasaran.
02:05Dan kita nak lihat apakah antara implikasi pemotongan kadar faedah terhadap busa Malaysia tembuk terutamanya dalam jangka pendek?
02:13Okey, untuk busa Malaysia pula kalau kita tengok memang korelasi antara busa Malaysia dan juga S&P 500 ataupun Nasdaq tidak sekuat.
02:24Tetapi kalau kita tengok impak daripada pemotongan kadar faedah yang dilakukan di AS akan memberi kesan kepada busa Malaysia dan kita boleh lihat ianya lebih sederhana berbanding dengan pasaran global.
02:37kerana ekuiti tempatan kalau kita tengok ianya dipengaruhi oleh faktor domestik seperti prestasi ekonomi Malaysia, pendapatan korporat dan juga dasar fiskal.
02:46Dan namun begitu kalau kita tengok ada tiga kesan segera yang boleh dijangka iaitu pertama penstabilan aliran modal asing.
02:52So dengan perbezaan kadar antara AS dan juga Malaysia yang mengecil tekanan untuk dana asing mengalir keluar akan berkurangan.
03:00So ini penting kerana busa Malaysia banyak dipengaruhi oleh gelagat pelabur asing dan juga pelabur institusional asing dalam sektor perbankan peladangan dan juga telekomunikasi.
03:13So yang kedua kalau kita tengok FPM KSI berpotensi memecahkan corak mendata.
03:18So buat masa ini kalau kita tengok FPM KSI berada pada fasa yang mendata sejak Ogos.
03:24Ianya tidak menaik ataupun tidak menurun ia sekitar di antara 1580 hingga 1630.
03:33So keadaan ini tidak banyak bergerak dan walaupun kita compare ataupun kita bandingkan dengan S&P 500 ataupun even kalau kita comparekan dengan SDI.
03:44So pemotongan kadar yang dilakukan oleh Federal Reserve segera berlaku ianya boleh memberi dorangan untuk pelabur keluar untuk masuk dan mencari corak sideways ini.
03:58So yang ketiga kalau kita boleh lihat pemulihan sentimen dalam sektor defensif.
04:02So sektor seperti utility, penggunaan dan juga REITs mendapat manfaat daripada sentimen global yang bertambah positif.
04:12So walaupun impact dia tak banyak tapi still dia menambahkan keyakinan terhadap nilai asas sektor-sektor tersebut.
04:21So namun perlu kita fokus sekarang ini adalah pemotongan kadar FED bukan satu-satunya pemangkin.
04:28Pelabur masih menilai kekuatan ekonomi Malaysia, prestasi suku keempat, syarikat tersenarai dan juga ahli tujuh fiskal kerajaan sebelum membuat keputusan pelaburan yang besar.
04:39Ini adalah antara kesan yang kita jangkakan terhadap pemotongan kadar FED terhadap Bursa Malaysia dalam tempoh jangka pendek.
04:48Jadi sektor mana dalam Bursa Malaysia yang paling berpotensif mendapat manfaat daripada keputusan FED ini?
04:53Okay untuk sektor pula kalau kita tengok sektor yang paling signifikan untuk bertindak balas terhadap keputusan FED ini adalah sektor keuangan iaitu sektor perbankan.
05:06So risiko kredit global lebih stabil sebab pemotongan kadar FED dia memberi kesan yang lebih besar kepada syarikat pembuatan.
05:19So risiko kredit dia lebih stabil dan permintaan pinjaman bertambah baik dan juga sentimen sektor bertambah positif.
05:27So keadaannya kalau kita tengok saham-saham berkaitan dengan keuangan ianya telah bertindak balas 2 atau 3 hari lebih awal sebelum keputusan.
05:37Sekiranya market pricing dah setkan bahawa kadar FED diturunkan sebanyak 25%.
05:46So yang kedua adalah pembinaan dan juga infrastruktur.
05:49So kita tahu pembinaan dan infrastruktur dia memerlukan kos perbiayaan modal yang tinggi.
05:53So apabila FED menurunkan kadar FED, kos perbiayaan global yang lebih rendah meningkatkan daya tarikan projek jangka masa panjang menjelang kalau kita tengok untuk 5 tahun khususnya dalam RMK ke-13 ini.
06:07So yang ketiga adalah sektor pengguna sentimen lebih baik dan menyokong perbelanjaan dan juga jualan rujik.
06:13dan akhir sekali kalau saya boleh nyatakan di sini adalah sektor teknologi ataupun semi-conductor.
06:19So walaupun dipengaruhi oleh pembinaan global, pemotongan kadar FED menyokong penilaian dan juga aliran modal ke sektor pertumbuhan tinggi.
06:29Dan kalau kita nak lihat Sidiq, ini adalah antara sektor yang dijaga mendapat memfaat.
06:33Tapi mengapa reaksi Bursa Malaysia ini lebih cenderung ataupun lebih pelahan atau sederhana berbanding reaksi di peringkat pasaran global ini?
06:40Okey kalau kita tengok reaksi sederhana Bursa Malaysia ini dia berpunca daripada 3 faktor utama iaitu penyertaan asing yang kecil, komposisi indeks yang konservatif dan juga faktor domestik yang lebih dominant.
06:55So kalau kita tengok untuk permintaan asing yang kecil, tidak seperti pasaran di Korea Selatan, Taiwan dan juga India.
07:04Bursa Malaysia ini dia tidak banyak bergantung kepada aliran modal asing yang tinggi.
07:09Sebab kalau kita tengok ini menjadikan tindak balas lebih perlahan apabila pasaran global bertindak balas dengan keputusan dasar FED.
07:18Yang kedua komposisi di dalam FBM KSI ini lebih konservatif sebab kalau kita tengok FBM KSI didominasi oleh sektor perbankan telekomunikasi, utility dan juga peladangan.
07:30So sektor-sektor ini stabil tetapi kurang sensitif kepada perubahan kadar faedah global.
07:38So berbanding dengan sektor ataupun indeks seperti SMP500 dan juga nested yang mempunyai komponen teknologi yang besar yang sangat peka kepada perubahan dasar monetary.
07:49Dan akhir sekali faktor domestik yang lebih dominant.
07:52So pendapatan syarikat Malaysia, pelaksanaan projek kerajaan dan halal tujuh fiskal negara sering menjadi penentu utama kepada prestasi FBM KSI.
08:02So oleh itu kalau kita tengok walaupun FED memotongkan kadar faedah, busa Malaysia tetap memerlukan pembangkit domestik seperti peningkatan pelaburan awam,
08:11pengembangan sektor digital dan pemulihan pendapatan korporat untuk mencetuskan pergerakan yang lebih besar.
08:19Penting untuk apa yang telah dikongsikan oleh Sidiq untuk kita memahami mengapa busa iaitu respon ataupun react lebih perlahan, lebih sederhana.
08:28Ini adalah antara tiga faktor utama seperti yang telah dikongsikan oleh Sidiq mengenai penyertaan asing yang kecil.
08:33Kalau kita lihat komponen indeks yang konservatif termasuk juga dengan peringkat domestik yang lebih dominant ini.
08:39Penting untuk kita meliti bagaimanakah trend pergerakan di pasaran saham itu.
08:42Tapi penting juga untuk kita meliti apakah antara risiko-risiko yang lain.
08:46Seperti risiko utama yang tetap akan bayangi busa Malaysia walaupun FED memotong kadar faedah.
08:51Okey, memang ada risiko yang masih wujud walaupun FED bertindak untuk memotongkan kadar faedah.
09:01Dan even kalau dalam tahun 2026 yang akan datang kita melihat kadar faedah di Amerika Syarikat akan berterusan menurun.
09:08Tetapi risiko masih wujud di pasaran busa Malaysia.
09:11Yang pertama kalau kita boleh lihat adalah ketidaktentuan geopolitik dan juga perdagangan seperti ketegangan di Asia Barat
09:19dan juga ketegangan di antara Amerika dan juga negara-negara utama perdagangan seperti China, India.
09:27So serta polisi teknologi yang masih memberi kesan kepada sektor E&E Malaysia.
09:32So yang kedua risiko pendapatan korporat.
09:34Jika kita tengok syarikat tempatan yang menunjukkan pertumbuhan yang kukul tetapi
09:41keputusan pendapatan korporat yang rendah ini akan menyebabkan pasaran akan kekal berhati-hati.
09:48Yang ketiga pemulihan ekonomi global yang tidak sekata.
09:53So terutamanya dalam sektor pembuatan boleh terus memberi tekanan kepada ekspor.
09:57Dan akhir sekali volatiti pasaran global yang mungkin kita tengok akan meningkat disebabkan oleh panduan FED yang tidak jelas ataupun bercampur-campur.
10:09Baik, sudah tentu secara keseluruhannya seperti apa yang Siddiq kongsikan pemotongan kadar FEDA oleh FEDA ini mungkin jadi sebagai tonik psikologi kepada pasaran.
10:19Tetapi Siddiq sudah pun kongsi apakah antara tumpuan ataupun fokus yang perlu kita beri perhatian apabila mesyuarat ataupun FOMC membuat keputusan apakah antara trend ataupun langkah yang perlu kita kena pasir yang berlaku dalam Bursa Malaysia.
10:32Dan ini adalah antara faktor cabaran dan antara risiko dan juga strategi yang boleh kita teliti bergerak ke hadapan dan hujung tahun ini.
10:40Dan sekali lagi saya nak ucapkan terima kasih Siddiq kerana bantu kami faham bagaimanakah Bursa Malaysia akan bertidak balas menjelang mesyuarat FED ini.
10:46dan apa yang boleh dilakukan oleh pasaran dan setiap pembincangan ini akan kami rangkumkan dalam astroawani.com dan di semua platform digital astroawani.
Be the first to comment