Hernán Fernández Lamadrid, Co-fundador de Angel Ventures, explica por qué "México es una trampa" para los emprendedores y cuál es el error más común al buscar capital.
02:25innovadores que, no sé, para hacer credit scoring, por ejemplo, ¿no? Creo que, aunque de los 27
02:31unicornios en Latinoamérica, más de la mitad son, son fintechs, creo que todavía hay mucho por, por innovar en
02:37temas de fintech, ¿no? Entonces, todo lo que tiene que ver con cómo procesas esa data, cómo, cómo esa data la
02:43transformas en, pues, un tema conversacional a través de chatbots o diferentes cosas, este, las seguimos viendo
02:49cosas que realmente son tremendamente impactantes. Creo que también ahorita estamos, acabamos de hacer una, una inversión
02:56nueva en el fondo 3, que tiene que ver con el tema de Silver Economy, ¿no? La economía
03:01planteada. Entonces, es muy interesante ver que América Latina, a pesar de que todavía estamos explotando el
03:06bono demográfico, es la región en el mundo que más va a acelerar su envejecimiento. Entonces, lo que está
03:10pasando hoy con Japón o algunas otras economías más, más desarrolladas, aquí en México va a pasar y de la
03:18noche a la mañana para 20, 50. También creo que estamos viendo un renacimiento en temas de salud, donde, pues, muchos
03:24emprendedores están encontrando ese, ese missing middle, ¿no? Creo que pasa en salud, que tienes un 10, 15% de la
03:31población que puede acceder a bienes, productos, servicios, pues, creo que, pues, comparables con el resto
03:36del mundo, ¿no? Luego tienes un 30% de la población que está a expensas de lo que pueden ofrecer el sector
03:43público o la beneficencia, que tal vez son, son servicios, pues, digamos, como, como bien
03:49intencionados, porque mucha parte de la población prefiere pagar algo y, y tener un acceso, digamos,
03:56a ese missing middle, ¿no? Cambio de tema. Cuando, cuando ves a todos estos emprendedores que quieren
04:02levantar inversión, creo que muchos emprendedores mexicanos creen que un buen pitch es suficiente y,
04:07en ese sentido, tu experiencia revisando cientos y cientos de proyectos, ¿cuál es el error más común que,
04:14cuando están buscando capital estos emprendedores o emprendedoras, que, que falta normalmente y que
04:21ustedes dicen, aquí sí, aquí no?
04:25Creo que, a ver, el primer tema que tenemos que entender de la industria de, de capital emprendedor es
04:30que es tremendamente selectivo, ¿no? Claramente no, no alcanzan los recursos que tenemos todos nosotros
04:35en administración para poder echar a andar todos aquellos proyectos. Si vemos un proyecto, la verdad es que
04:40me cuesta mucho trabajo pensar que no hay, que, en ese tipo de, como emprendedores tecnológicos,
04:46que no hay suficiente como capital social para echar a andar una empresa, ¿no? Y claramente no estamos
04:51hablando de, de muchísimo dinero y tampoco estamos pensando en que todos los emprendedores tienen que ser,
04:55no sé, acceso a Carlos Lin para poder echar a andar, ¿no? A lo que me refiero es que tú siempre quieres hablar
05:01con un emprendedor que tenga, que tenga algo de atracción y esa atracción puede ser desde un tema, no sé,
05:08como de permisos. Creo que la otra cosa que hemos visto es, no sé, cuando de repente te piden citas
05:12a las seis de la tarde, ya te las vuelves, ¿no? O sea, ya sabes que es alguien que sigue trabajando
05:17en su proyecto A y entonces te vienen a decir, pues, quiero lanzar una vez que tenga esa seguridad
05:24y ese capital de que ahora sí me puedo echar al ruedo con ese capital.
05:28Entonces, claramente, pues, deja mucho que desear y nos encanta ver esa dinámica cuando alguien que va a poner
05:34un cheque, eh, alguien que viene a levantar capital, tienes su capital social respaldándolo, ¿no? O sea,
05:42¿a qué me refiero? Hemos visto cap tables donde de repente, no sé, tienes a tu exjefe, tienes a tus amigos del fútbol,
05:48a tus compañeros del colegio, a tu abuelita, metiendo capital y esa dinámica nos encanta.
05:53Porque cuando llega un emprendedor con nosotros y realmente tiene cero capital invertido,
05:58pues, también te está diciendo algo de su propio capital social, ¿no?
06:01Me voy a ir ahora a geografías, porque ustedes invierten en empresas que están en Estados Unidos,
06:06en México, en Chile, ¿no? Y han invertido en 78, más o menos.
06:12Entonces, ahora, de esas 78, no todas son, este, exitosas o no todas llegan a ser unicornios, ¿no?
06:21Entonces, ¿han notado algo en geografías que digas, bueno, mira qué interesante,
06:26pero las chilenas tienen cierta característica que las que están en Estados Unidos,
06:32que las que están en México? O algo al revés en donde, porque, ¿qué te das cuenta
06:38en términos de las que no han logrado ese crecimiento que se esperaba?
06:43¿Hay algo en lo geográfico?
06:45A ver, sí creo que hay, a ver, México es, en el buen sentido de la palabra, una trampa, ¿no?
06:51Y a qué me refiero, a que es suficientemente grande para liberar unicornios,
06:55pero al mismo tiempo, depende del nicho al que le estás tocando,
07:00pues, tienes que pensar en emprendedores de clase mundial, ¿no?
07:03Entonces, creo que a veces cuando tratas con un emprendimiento mexicano,
07:06pues, como que te da el mal del jamaicón, ¿no?
07:08Como que, como que dices, no, mira, y agarrando a México más,
07:11y tienen todas las razones, o sea, si te fijas, hay 50 ciudades en Latinoamérica
07:17que tienen más de un millón de habitantes, de las cuales como 14 están en México.
07:21¿Qué es lo que pasa cuando tratas con un emprendedor colombiano, chileno, uruguayo, peruano?
07:26Es que vienen a ver a México como un stepping stone importantísimo.
07:30Pues, por una parte, si hay suficiente oportunidad en México para hacer una empresa,
07:34pues, muy grande como un click o como un kueski, que solo están hoy por hoy en México.
07:39Pero realmente se están cerrando tanto las fronteras que, pues, no cuestionamos
07:44el que haya un emprendedor que diga, oye, yo quiero ir de aquí a Turquía,
07:47este, o luego a Jakarta, Indonesia, o tal vez en África.
07:51Y empezamos a ver algunos emprendedores que tienen ese mindset y la verdad nos gusta, ¿no?
07:55Sobre todo cuando son temas que no tienen una barrera como regulatoria.
07:59Aquí tengo también la duda de cuál es el error de diseño que normalmente ven
08:04y que termina siendo o afectando el impacto final del proyecto.
08:10O sea, que también es como los red flags, pero para gobierno y para empresas que lanzan fondos.
08:15A ver, creo que gobierno siempre es un tema complejo, ¿no?
08:20Porque emprendimiento toma mucho tiempo, entonces creo que echar a andar algo con gobierno
08:26es complicado porque saben que los reditos, o va a ser redituable, tal vez transeccional, ¿no?
08:32Entonces, por ejemplo, el tema del INADEM que mucha gente nos pregunta,
08:37creo que el INADEM tenía muchísimos errores, tenía muchas cosas, muchas fallas en ejecución.
08:42Por supuesto que hubo casos como muy complejos, que puede ser que haya habido corrupción y demás.
08:47Además, también tuvo muchas acciones aprendidas que creo que se tienen que retomar.
08:51Sí, pensando, digamos, como en red flags, creo que uno, tenemos que saber que
08:55estas políticas toman tiempo en cocinarse, que nada pasa entre la noche a la mañana.
09:00Son temas que se tiene que también apostar por generar mucho cultura emprendedora.
09:05Entonces, son cosas que tienes que ir a veces desde universidades, educación, sector social, ¿no?
09:10De que realmente apuestan por esto.
09:12Tienes que concientizar también a las empresas, a tus órganos también de gobierno.
09:16Oye, compra y apuesta por emprendedores, ¿no?
09:18Entonces, creo que lo que tenemos que también repensar es esa relación que tienen las pymes con la tecnología.
09:24Y creo que hay un mundo de oportunidades, ¿no?
09:26Porque el comercio electrónico, hemos visto cómo México viene creciendo a doble dígito.
09:31Cada vez estamos apostando y estamos viendo, pues, emprendimientos que tienen,
09:35los CRM o ERPs que hacen a estos pymes más eficientes.
09:41Entonces, creo que ahí está una gran palanca de cómo tener crecimiento en el país.
09:46Y es a través de la digitalización de millones de empresas que realmente están todavía en pañales en cómo trabajar.
09:53Ustedes también han crecido.
09:55Y están llevando Angel Ventures hacia otro lado, como negocio y como empresa.
10:00Y me gustaría mucho que nos cuentes un poco cómo se complementa esto con la forma de ser un fondo de capital de riesgo
10:11en un momento también complejo.
10:14A ver, sí ha sido un trabajo que venimos desarrollando los últimos 12, 18 meses.
10:20Porque, a ver, con las tasas de interés tan altas, ¿no?
10:23Con incertidumbre política.
10:24El tema, por ejemplo, del ahorro interno, que no se está invirtiendo en ese tipo de activos, pues, también es complejo.
10:31Lo que hemos escuchado del mercado es que Venture Capital, pues, es muy ilíquida durante buena parte de la cadena.
10:38O sea, es un fondo a 10 años y los retornos empiezan a pasar al año 7, 6, si eres exitoso.
10:43Lo que hoy estamos lanzando es un producto donde un inversionista puede invertir, no sé, vamos a decir, un millón de pesos.
10:50Y entonces, tiene inversión indirecta en cualquiera de estos tres.
10:55All in all eso nos da, pues, un portafolio de rendimiento de entre, no sé, 19, 20% de IRR.
11:03Entonces, también, efectivamente, nos ha tocado innovar, nos ha tocado crecer equipos, traer nuevos socios
11:07y pensar en cómo podemos interactuar financiando esa innovación, pero no necesariamente solo desde el producto del Venture Capital, ¿no?
11:16Y no a tan largo plazo.
11:17Y no a tan largo plazo.
11:18Y, a ver, Regina, ya decía, están haciendo de todo un poco o mucho.
11:23En ese sentido, ¿qué parte del modelo generar más impacto?
11:28¿A cuál pretenden meterle más recursos, más esfuerzo, más energía de aquí a los, no sé, 5 o 10 años, independientemente de lo que está pasando en el mundo?
11:38Sí, es una gran pregunta, Elena.
11:40Yo lo que te diría es, a ver, el tema de Venture Capital creemos fundamentalmente en el modelo de Venture Capital, ¿no?
11:46Lo que pasa es que los ciclos han sido más largos, el tema de las salidas en Latinoamérica es complejo, ¿no?
11:51Entonces, tenemos que seguir teniendo un fondo de Venture Capital.
11:54Tenemos que creer que podemos, como mexicanos, seguir desarrollando esas empresas de base tecnológica que sean unicornios, ¿no?
12:01Porque si no, estamos perdidos.
12:03Lo que sí creo que es fundamental es que hoy por hoy hay tecnologías y que una buena parte de todos estos negocios, esas industrias, ni siquiera las ha volteado a ver.
12:13Entonces, sí, una tremenda oportunidad en cómo digitalizar muchos de esos negocios que hoy son rentables, tal vez rentables en bajos 20% de EBITDA y metiendo las tecnologías pueden llegar a 30, si no es que a 40% de EBITDA.
12:27Pues ya, se nos acabó el tiempo. Muchas gracias, Hernán, por haber estado con nosotras hoy.
12:32Gracias, Elena. Gracias, Regina. Un gusto estar con ustedes.
12:35Gracias también a ustedes por habernos acompañado. Nos vemos la próxima semana en Mileno Emprende. Adiós.
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