Arbitrage : Journée copieuse, quels indicateurs techniques suivre ? - 20/11 - Vidéo Dailymotion

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Ce jeudi 20 novembre, Antoine Larigaudrie a reçu Andréa Tueni, sales trader chez Saxo Banque, dans l'émission Tout pour investir sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.

Transcript

00:00Tout pour investir. Arbitrage.

00:05Andréa Thueny de Saxo Bank. Bonjour Andréa.

00:08On a une hausse du bar 40, mais alors on était parti bille en tête à l'ouverture en se disant

00:13Oh là là, Nvidia, c'est magnifique.

00:16Et puis là, on réduit la vapeur, plus 0,83% à 8 019 points.

00:21Alors cela dit, il y a un indicateur technique à suivre et c'est sans doute dû aux prévisions de BNP Paribas

00:27et des bonnes nouvelles qui entourent le titre et l'ensemble du secteur bancaire.

00:31C'est que les volumes sont très importants à l'heure actuelle et ça nous laisse augurer d'une journée sans doute copieuse

00:38du point de vue des échanges sur le CAC 40.

00:42Oui, c'est vrai qu'on a des gros volumes et c'est sûrement bien aidé aussi par l'évolution du titre BNP

00:47qui a attiré pas mal de volumes ce matin.

00:50On a aussi quand même ces résultats de Nvidia qui ont joué sur l'ouverture du CAC, vous l'avez dit.

00:55Alors, on a une ouverture qui est positive et on aurait pu s'attendre à avoir quelque chose d'encore plus fort.

01:00Même quand on regarde aux Etats-Unis, au final, les futurs S&P, ils prennent 1%.

01:03Alors, c'est certes une progression qui est notable, mais ce n'est pas non plus une progression exceptionnelle.

01:08Et on voit qu'en ce moment, on patine un petit peu.

01:10On a du mal à accentuer ce mouvement de hausse.

01:13On regarde aussi même Nvidia.

01:14On était hier en post-marché à 5%.

01:16Là, on est légèrement en dessous des 5% en pré-market.

01:18Donc, du coup, on a globalement une euphorie qui, pour le moment, s'est atténuée.

01:23Mais attention, il faudra voir à l'ouverture des marchés américains

01:25quand on aura d'autres flux, du flux retail aussi qui va rentrer en ligne de compte.

01:29Est-ce que ça va ajouter un petit peu à la hausse ?

01:30Ça va permettre au marché d'accélérer ?

01:32Mais si on se concentre juste sur l'Europe, dans tous les cas,

01:34on regarde la pondération qu'on a sur les valeurs de la tech

01:37et sur cette traction qu'apporte l'intelligence artificielle.

01:40C'est 6% globalement.

01:42Quand on compare avec le S&P, la pondération sur le S&P,

01:45on est plutôt sur des chiffres de 35%.

01:46Donc, on peut imaginer qu'il y aura une difficulté quand même

01:49pour les marchés européens de suivre cette dynamique

01:51de l'intelligence artificielle, de suivre cette traction

01:53qu'apportent ces valeurs de la tech, ces valeurs liées à l'IA

01:56qui, aujourd'hui, du coup, sont un peu moins présentes en Europe

01:59et qui, du coup, peuvent expliquer un différentiel de performance

02:01même d'ici la fin de l'année.

02:03Donc, ce sera aussi quelque chose à suivre.

02:04Sur le CAC, nous, ce qu'on retient et ce qui nous plaît,

02:06en tout cas sur cette semaine qui a été quand même compliquée,

02:08où on est revenu, on a cassé certains niveaux de support,

02:10on est revenu sur des zones un petit peu d'alerte qu'on a testées,

02:14c'est qu'on a réussi à tenir ce support à 7 910.

02:17Et ça, c'est vraiment important parce qu'une cassure de support,

02:19là, pour le coup, ça aurait pu nous faire glisser

02:21sur des niveaux jusqu'à 7 750, par exemple.

02:23Donc, tant qu'on maintient ces 7 910,

02:25on a quand même une capacité de rebond,

02:26on a quand même une capacité d'extension de ce mouvement de reprise

02:29qu'on observe sur le CAC.

02:30Mais il y aura quand même d'autres éléments

02:31qui vont venir un petit peu challenger aussi

02:34les performances de l'indice.

02:36On a le retour de la macro avec ces chiffres

02:37dont on a manqué pendant le shutdown aux Etats-Unis.

02:39On aura les NFP cet après-midi qui seront publiés aux Etats-Unis.

02:42Et donc, ça aussi, ça va apporter des éléments au marché

02:45en sachant qu'on a une probabilité de baisse de taux de la Fed

02:47qui est de plus en plus faible.

02:48La semaine dernière, on était au-delà des 60%.

02:50Là, aujourd'hui, on est un petit peu en dessous des 30%.

02:53Donc, on voit là aussi que ça peut être un élément

02:55qui peut venir freiner aussi la performance des indices,

02:57que ce soit là aux Etats-Unis ou en Europe.

03:00Et donc, voilà pour le CAC, le premier objectif,

03:02ça serait dans ce mouvement de rebond,

03:05ça serait d'essayer de rallier les 8090

03:07et d'avoir vraiment cette cassure des 8090

03:09pour après aller chercher 8 170 points, par exemple, sur le CAC.

03:12Donc, voilà les objectifs qu'on peut se fixer.

03:14Et surtout, encore une fois, le plus important,

03:15c'est de préserver les 7910 points.

03:17Bon, il nous reste quelques secondes.

03:19On va parler juste d'NVIDIA.

03:21On a vu que le titre flottait un petit peu ces dernières semaines.

03:26Là, en avant-bourse, il est en hausse de quasiment 5%.

03:29Donc, on a des marchés qui sont vraiment enchantés

03:31par les performances du groupe.

03:32Est-ce que vous pensez que ce sera assez

03:33pour casser cette barre des 200 dollars

03:37qui semblent être vraiment compliquées à traverser là en ce moment ?

03:43Ça peut.

03:44En tout cas, en effet, comme vous l'avez dit,

03:46on patine un petit peu aujourd'hui en dessous des 5% sur le pré-market.

03:49Donc, on n'a pas réussi à aller au-delà

03:51de ce qu'on observait déjà sur le mouvement post-marché.

03:53Mais il faudra quand même surveiller l'ouverture.

03:55Les chiffres, en tout cas, ils ont été évidemment excellents.

03:57Ils ont largement battu le consensus.

03:5957 milliards de revenus en hausse de 62%.

04:02Ce qui nous interpelle aussi, c'est la marge.

04:0473,6% avec une guidance à 75% sur les trimestres prochains.

04:09Des revenus aussi en hausse.

04:1065 milliards aussi pour la période à venir.

04:14Et ça, ça bat à chaque fois le consensus.

04:16Et c'est quand même un gros driver de performance pour NVIDIA.

04:20En tout cas, ce qu'on note sur ces résultats,

04:23c'est qu'aujourd'hui, on a un carnet de commandes qui est intact.

04:25On a une demande pour ces Blackwell chips

04:27qui est, pour reprendre les termes du CEO,

04:30qui est hors norme.

04:31Et on a énormément de demandes qui viennent justement

04:33de ces Amazon, Microsoft, Google,

04:36qui ont besoin justement de ces puces

04:38pour développer leurs solutions en intelligence artificielle.

04:41Le risque aujourd'hui qu'on a sur NVIDIA,

04:43c'est un, un risque de concentration.

04:44Justement, les clients sont souvent les mêmes.

04:46Et on peut avoir du coup des carnets de commandes

04:48qui se réduisent en raison de cette dépendance

04:50par rapport aux clients.

04:51Et la valorisation qui reste, elle, malgré tout, élevée.

04:54Donc, il faudra quand même surveiller ces aspects-là.

04:56Il y a un petit risque aussi en termes de commercial géopolitique

04:58avec du coup des exportations un peu plus difficiles

05:01vers la Chine qui peuvent jouer.

05:03Donc, il y a cet aspect régulation qui peut ralentir le titre.

05:05Mais en tout cas, au lendemain des résultats d'NVIDIA,

05:08aujourd'hui, on est obligé d'être optimiste.

05:10Et c'est en effet le déclencheur qui permet aujourd'hui

05:12de stopper l'hémorragie qu'on a vu sur la tech aux États-Unis.

05:15Et donc, oui, il y a cette capacité, en tout cas,

05:17d'ici la fin de l'année, pourquoi pas,

05:18d'aller chercher cette barre des 200 et de la dépasser.

05:20Je dois dire que je la retiens, celle-là.

05:21C'est une très jolie expression, Andréa.

05:23On est obligé d'être optimiste.

05:25Mais non, non, non, très bien, très parlant.

05:27Et plus 5% pour le titre NVIDIA en avant-bourse,

05:30avant l'ouverture de Wall Street cet après-midi.

05:33Andréa Thueny de Saxo Bank.

05:34Merci d'avoir détaillé ce plan de trading du jour.

05:37Les principaux catalyseurs.

05:38Merci.

05:39Merci.

05:40Merci.

05:41Merci.

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