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Arbitrage : L'Eurostoxx 50 s'attaque à ses plus hauts - 29/09
BFM Business
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il y a 2 mois
Ce lundi 29 septembre, Antoine Larigaudrie a reçu Michel Delobel, gérant de portefeuille sous mandat MW Gestion, dans l'émission Tout pour investir sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
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Transcription
Afficher la transcription complète de la vidéo
00:01
Tout pour investir. Arbitrage.
00:04
Michel Delobel d'MW Gestion, bonjour. Merci d'être avec nous.
00:07
Bonjour Antoine.
00:08
On voit un CAC 40 qui remonte légèrement ce matin.
00:12
On a quand même l'impression d'être bloqué encore par des obstacles techniques,
00:16
même si on a aussi une belle performance après une semaine quasi stable.
00:21
Tout à fait. On est effectivement bloqué depuis déjà un petit moment.
00:25
Ce que je trouve intéressant malgré tout, c'est que l'Eurostock 50,
00:29
parce que c'est vrai qu'on a tendance à se focaliser un petit peu sur le CAC 40.
00:33
Mais l'Eurostock 50, lui, est en train de s'attaquer à ces plus hauts du mois de mars
00:39
qui avaient été atteints juste avant les droits de douane de Trump.
00:43
Et donc, il faudra confirmer bien évidemment ce franchissement-là.
00:46
Mais on est en train de s'attaquer à des niveaux graphiques intéressants sur l'Eurostock 50.
00:50
Le CAC 40, lui, est un petit peu mis sous l'été noir par les questions politiques,
00:55
notamment la composition du CAC.
00:58
Mais voilà, moi, aujourd'hui, je regarde un petit peu plus l'Eurostock 50,
01:01
qui sera peut-être un peu plus fiable sur des niveaux graphiques.
01:03
Bien évidemment, il faudra confirmer dans les prochains jours, prochaines semaines.
01:07
Et ça devrait suivre.
01:08
Si les niveaux sont franchis sur l'Eurostock 50, ça devrait suivre sur le CAC 40.
01:12
Et donc, sur quel niveau vous vous basez pour l'Eurostock 50 ?
01:15
Là, on est à 5 515, très exactement.
01:17
Oui, sur l'Eurostock 50, c'était plus ou moins…
01:21
Alors, on avait une limite, une résistance à 5 510,
01:25
alors qu'est celle qui avait été touchée il y a quelques…
01:28
On va dire un petit mois, fin août.
01:30
Et c'est vrai que le vrai niveau à franchir sera les 5 570,
01:34
qui était le point haut de début mars, en fait.
01:37
Et c'est ce niveau-là qu'il faudra franchir réellement pour relancer la dynamique haussière.
01:41
On n'en est pas là, mais c'est vrai que le mois de septembre,
01:44
qui est habituellement connu pour être un mois un peu compliqué en bourse,
01:47
c'est même le plus mauvais mois, si on en croit les statistiques,
01:50
pour l'instant, il est positif.
01:52
On a encore une journée et demie, donc je ne pense pas que ça change vraiment d'ici là.
01:57
Et puis, la fin d'année, on pourrait espérer qu'elle soit un petit peu meilleure,
01:59
comme c'est souvent le cas chaque année boursière.
02:02
Donc, ça pourrait aider l'Eurostock 50 à franchir cette première limite des 5 510
02:07
qu'on travaille aujourd'hui.
02:08
On est un petit peu au-dessus.
02:09
Et puis, derrière, avec confirmation au-dessus des 5 570.
02:13
Et là, ça nous donnerait place pour un rallye au ciel.
02:15
Alors, on ne va pas s'emballer.
02:16
Mais voilà, en tout cas, graphiquement,
02:18
les choses se mettent en place petit à petit
02:20
pour espérer un petit peu mieux dans les prochains mois.
02:23
OK. Est-ce qu'il y a un actif ou un secteur
02:26
ou une action en particulier que vous surveillez,
02:30
qui sort un petit peu de l'ordinaire ?
02:33
Oui, il y a un titre qui a été un peu mis sous l'été noir
02:35
depuis l'été 2024, qui est le titre ASML.
02:40
Donc, il y a un des leaders mondiaux de la lithographie.
02:43
Donc, on parle beaucoup d'intelligence artificielle depuis quelque temps.
02:47
Quelque part, si je peux faire le parallèle avec la ruelle sur l'or
02:50
qu'on avait eue il y a quelques dizaines d'années et même plus,
02:53
c'est un petit peu le fabricant de palais de pioches finalement,
02:56
puisque c'est grâce à des sociétés comme ASML qu'on va pouvoir imprimer,
03:01
graver les puces qui sont utilisées, notamment dans l'intelligence artificielle.
03:06
Et c'est vrai que c'est une entreprise européenne en plus,
03:08
il n'y en a pas tant que ça, et qui a connu quelques difficultés,
03:12
façon de parler, mais en tout cas, le titre a été divisé par presque deux
03:16
entre l'été 2024 et il y a quelques mois de ça.
03:19
Au mois d'avril, les droits de douane, on était passé d'un petit peu plus
03:23
de 1 000 euros en juillet 2024 à quasiment 510, 515 euros au mois d'avril
03:29
de cette année, donc ça fait quand même une belle baisse.
03:31
Alors, ça peut s'expliquer, c'est un secteur qui est malgré tout cyclique,
03:35
qui n'est pas forcément très linéaire, mais c'est une entreprise
03:39
qui enregistre quand même des commandes assez importantes.
03:43
Sur le T2, ils ont augmenté de 41% par rapport au T1 leur carnet de commande.
03:48
On a une croissance qui est attendue de 15% cette année,
03:51
peut-être un petit peu plus faible l'année prochaine,
03:54
il y a quelques incertitudes, justement liées aux incertitudes
03:58
que l'on a depuis quelques mois sur les droits de douane
04:00
et les complications économiques.
04:03
Mais malgré tout, sur un horizon un petit peu plus long terme,
04:06
on peut espérer une croissance à deux chiffres jusqu'en 2030,
04:09
l'entreprise surfant justement sur tout ce qui est intelligence artificielle.
04:14
Et puis graphiquement, on est sorti il y a quelques semaines de ça,
04:17
de la tendance baissière qui a été mise en place depuis l'été 2024.
04:21
On vient d'accélérer un petit peu fort depuis quelques semaines,
04:24
on a 30% en 15 jours, 3 semaines ou un mois.
04:28
Peut-être qu'on peut s'attendre à une petite accadémie dans les prochains jours,
04:31
prochaines semaines, mais je dirais que le plus dur semble passer
04:35
et on est reparti pour une tendance un petit peu plus favorable.
04:39
Il y a d'ailleurs un analyste qui ce matin a révisé à la hausse son objectif de cours,
04:43
en passant de 650 à 930 euros.
04:46
C'est assez violent.
04:47
On a déjà fait partie du chemin.
04:49
On est arrivé à 120, 25 ce matin.
04:52
Mais il y a encore, je pense, à quelques mois de la place.
04:55
Pour une hausse supplémentaire.
04:57
823,30 euros, le titre en hausse d'1,3% ce matin.
05:00
Puis dites-vous bien que si vous êtes placé à long terme sur la valeur sur 10 ans,
05:03
ça gagne juste 1000%.
05:06
Donc voilà, c'est aussi un pari à long terme sur le futur,
05:09
malgré des soubresauts dont vous avez parlé ces derniers mois, effectivement.
05:12
Michel Delobel, merci d'avoir été avec nous.
05:14
Michel Delobel, MW Gestion.
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