00:00Tout pour investir, arbitrage
00:03Andréa Twini de Saxo Bank pour votre plan de trading personnalisé du jour.
00:10Bonjour Andréa, un CAC 40 qui reste quand même sur une petite pente baissière
00:14malgré la petite accalmie d'hier, là on est reparti à la baisse.
00:18Maintenant, bon, rien de dramatique, on reste au-delà des 8000 points.
00:21Quelle borne haute et basse vous surveillez pour aujourd'hui ?
00:25Oui, c'est vrai qu'hier on a stoppé l'hémorragie, mais globalement on reste sur un enchaînement
00:30de séances baissières sur le CAC, même si le mouvement n'est pas violent.
00:33C'est-à-dire qu'on n'a pas cassé typiquement une zone d'alerte qui est assez importante.
00:377 940, c'est un point d'attention qui est très fort sur le CAC.
00:40On est venu le tester en début de semaine et c'est vrai qu'on a résisté sur ce niveau-là
00:45et on a eu une capacité derrière à rebondir maintenant pour avoir du mieux sur le CAC.
00:49Il faudrait à minima repasser au-dessus des 8 090, 8 100 points, voire 8 170
00:54pour aller chercher derrière la borne haute du CAC vers 8 259,
00:59qui est un ancien plafond de verre qu'on a réellement eu du mal à franchir.
01:02Pendant plusieurs séances, on l'a testé à plusieurs reprises, on a eu du mal à le franchir.
01:05Ce matin, on est un petit peu lesté par la performance de Legrand.
01:08A l'inverse, on a Arcelor qui fait un petit peu mieux,
01:10mais on reste quand même dans une dynamique qui est un petit peu poussive.
01:13Sur les marchés américains, on voit des mouvements qui sont aussi un petit peu plus violents.
01:16On n'a pas de tendance claire, on a beaucoup plus d'évolution erratique sur les indices américains.
01:20Donc là non plus, on n'a pas vraiment le support et le soutien des indices américains.
01:24C'est ce qui laisse un petit peu le CAC en retrait pour le moment.
01:28Mais encore une fois, tant qu'on préserve cette zone 7 940,
01:31on a quand même encore une capacité à potentiellement pouvoir repartir de l'avant,
01:35même si encore une fois, c'est un peu plus poussif.
01:37Les catalyseurs manquent et on sent qu'il y a ce carburant qui manque sur le CAC.
01:41Mais malgré cet enchaînement de séances baissières,
01:43quasiment 10 séances baissières sur le CAC d'affilée,
01:45on a réussi à préserver ce niveau.
01:47Et ça, c'est peut-être le seul point positif qu'on peut retenir aujourd'hui.
01:50On voit qu'il y a de grosses réactions parfois sur les résultats d'entreprise.
01:54On a parlé de Legrand qui perd 9,6%.
01:56On a parlé d'Air France-KLM qui perd 12,5%.
01:5912,8% pour SES.
02:02On a ArcelorMittal qui se tient bien, plus 5%.
02:05Donc on voit toujours des mouvements assez violents.
02:07Est-ce qu'au milieu de tout ça, il y a une action, il y a un actif
02:10ou un mouvement technique qui retient votre attention plus particulièrement ?
02:15Un mouvement technique.
02:18Alors c'est vrai qu'en ce moment, on parle beaucoup des actions.
02:21On a parlé beaucoup de la tech.
02:22On peut y revenir aussi d'ailleurs un petit peu parce que c'est un point qui est assez important sur la tech.
02:26On voit qu'il y a une compression des valorisations.
02:29On a parlé potentiellement d'éclatement d'une bulle.
02:31Il n'y a pas encore des signaux d'éclatement de bulle.
02:33Il y a plus vraiment une compression des valorisations.
02:36Et les prochains mouvements sur la tech, ils vont dépendre de catalyseurs comme les dépenses,
02:41la stabilisation des taux.
02:43Et ça, ça va vraiment être des points d'attention importants.
02:46Et puis aussi le dollar.
02:47Donc on pourra parler derrière après du dollar.
02:49C'est vraiment trois points très importants qui vont déterminer les prochains mouvements sur la tech.
02:53Aujourd'hui, on est, si on regarde le Nasdaq, on se traite à peu près 26, 27 fois les bénéfices futurs.
02:59Donc c'est très largement au-dessus de la moyenne long terme qui, elle, se situe à 20 fois.
03:04Donc on est très largement au-dessus.
03:05Et si on regarde sur les cinq dernières années, l'average, il est à 22.
03:08Donc là aussi, on est quand même très largement au-dessus.
03:10Mais on a encore des gros noms de la tech, des grosses caps.
03:13Je pense par exemple à Amazon, voire même Nvidia, qui, eux, se traitent encore sur des niveaux de valorisation.
03:18Si on regarde les bénéfices futurs, qui ne sont pas excessifs.
03:21Alors à l'opposé, on a Oracle et Broadcom, par exemple, qui se traitent, eux, sur des niveaux de valorisation
03:24qui peuvent paraître excessifs aujourd'hui.
03:26Donc il faudra voir ces prochains mouvements de la tech.
03:28Mais on a vu, quand on voit hier, l'intérêt qu'on a eu sur ces valeurs de la tech,
03:31on voit qu'on n'est pas du tout sur un éclatement de bulles et qu'on a encore de l'intérêt acheteur,
03:35mais un intérêt qui va être beaucoup plus sélectif sur certaines valeurs.
03:38Et donc on parlait aussi dans les catalyseurs de justement la stabilisation
03:41et peut-être le mouvement qu'on peut avoir à revenir sur le dollar.
03:43On voit qu'il y a eu un mouvement très fort, le dollar qui est revenu très fort depuis mi-septembre à peu près.
03:48On a encore quand même un biais baissier aujourd'hui sur cette paire euro-dollar
03:51et une capacité du coup à revenir sur un niveau de 1,14.
03:54Et ça, c'est vraiment l'enjeu aujourd'hui.
03:56Est-ce qu'on arrive à rallier certains niveaux, déjà repasser au-dessus de l'ancien support
04:00qui se situe autour des 1,15-40, c'est une zone 1,15-40, 1,15-60 ?
04:04Est-ce qu'on arrive à repasser au-dessus de cette zone, à réenclencher une dynamique positive ?
04:07Ou à l'inverse, est-ce qu'on va recasser ces 1,15 qui a un seuil psychologique
04:10et aller chercher le support à 1,14 ?
04:12Et donc ce qui provoquerait encore un renforcement du dollar.
04:15Et ça, ça peut être du coup un frein pour ces valeurs de la tech,
04:17un catalyseur qui peut être un biais négatif pour les valeurs de la tech,
04:20qui vont être, encore une fois, le pivot ou en tout cas l'élément très important
04:24à surveiller sur les marchés américains et sur la tendance pour cette fin d'année.
04:28Effectivement, on voit la courbe sur un an et on est effectivement peut-être à un moment très important.
04:33Merci beaucoup Andréa Tueni de SaxoBank.
