00:00Tout pour investir, arbitrage.
00:04Antoine Fraisse-Soulier, Éditoro, bonjour.
00:06Bonjour.
00:07Alors la baisse continue du côté de Paris.
00:10Encore une fois, on le dit depuis le début de la semaine,
00:12ce n'est pas dramatique, on revient sur des plus bas
00:14d'il y a une petite quinzaine de jours.
00:17Il semble qu'il y a du support du côté des 7908, 79010
00:21qui pour l'instant nous empêchent de tomber plus bas.
00:24Reste que la correction, elle continue.
00:27Oui, effectivement, vous l'avez bien dit,
00:29en fait, on revient sur le niveau du 7 novembre,
00:32donc niveau de support à 7000 aux alentours des 7910, 7 1920.
00:36Donc on rebondit dessus ce matin, ce qui est toute logique.
00:39Mais ce qui est assez inhabituel, c'est la rapidité à laquelle cela se fait
00:46puisqu'il y a encore cinq séances, nous étions au plus haut historique,
00:51au-dessus des 8300 points.
00:54Donc on est passé de 8300 à 7900 en quelques séances.
00:59Et on a démonté aussi rapidement, finalement.
01:02Ce qui prouve, finalement, qu'il y a une nervosité ambiante sur les marchés.
01:07Évidemment, on l'a vu avec Wall Street, on y en a tout à l'heure,
01:11mais là sur le CAC 40.
01:12Le mouvement à la hausse s'était fait essentiellement grâce au secteur du luxe.
01:17On a un titre LVMH qui porte clairement le CAC 40,
01:21qui prend plus de 25% sur ses points bas d'il y a deux mois.
01:27Et ceci a porté l'indice CAC 40.
01:29En revanche, dès que Wall Street s'est mis à respirer,
01:34le CAC a suivi, finalement, dans ce mouvement de baisse.
01:39Mais pour les traders, effectivement, c'est intéressant ce retour sur les 7920,
01:44puisque c'est un niveau de support très marqué qui pourrait tenir.
01:49Et si ça tenait, le niveau suivant, c'est déjà 8020 points.
01:53Et pourquoi pas après, voire plus haut.
01:56Alors, Antoine Fraisse-Soulier, justement, on va revenir un petit peu
02:01sur ce qui se passe du côté de Wall Street.
02:03Et on sent le marché très, très nerveux.
02:04Alors, notamment en début de séance, et on le commente souvent
02:06avec Guillaume Sommerer dans BFM Bourse,
02:08mais on voit que ça s'agit de beaucoup.
02:10Et généralement, il y a des petites pointes de volatilité
02:13qui n'arrangent rien du côté des 23, des 25 points sur l'indice VIX.
02:17On revient sur des plus hauts de six mois.
02:19Attention, c'est un indicateur qui, lui-même, est extrêmement volatile.
02:22Là, vraiment, on attend que NVIDIA vienne aplanir un petit peu la tendance.
02:30C'est un peu comme ça que vous sentez le marché ?
02:33Alors, effectivement, le marché reste sur six mois de hausse consécutive.
02:39Un phénomène technique intéressant, c'est que le S&P 500
02:42a enchaîné 187 séances consécutives au-dessus de sa moyenne mobile.
02:49137, pardon, 137, 137, c'est déjà beaucoup.
02:52Au-dessus de sa moyenne mobile, 50 jours, et ce n'était pas arrivé depuis 2007.
02:56C'est la deuxième fois, la plus longue série, la deuxième plus longue série au XXIe siècle.
03:00Donc, effectivement, cette respiration à Wall Street est salutaire.
03:04On ne parle pas encore de correction, même si le S&P 500 perd 5%.
03:09On n'est pas dans une phase de correction, on est dans une phase de respiration,
03:12ce qui est salutaire et assez saine, puisqu'on ne pouvait pas monter encore beaucoup plus haut.
03:18Effectivement, alors, on nous dit, il y a plusieurs explications.
03:21L'intelligence artificielle, les valorisations des boîtes IA,
03:26c'est une explication.
03:28Vous savez que le S&P s'échange à 29 fois les bénéfices.
03:31C'est au plus haut depuis 1999, donc c'est vraiment des valorisations qui sont tendues.
03:36Il y a également le fait que la Fed, bien évidemment,
03:39ne va probablement pas baisser ses taux pour la réunion du 10 décembre.
03:43Je rappelle que début novembre, on anticipait à 90% une baisse de taux,
03:48et maintenant, on n'est plus qu'à 40%.
03:49Donc, c'est considérable, le déclin.
03:53Et donc, tous ces éléments mis bout à bout ont fait qu'on a cette respiration sur Wall Street.
04:00Maintenant, vous l'avez dit, NVIDIA va publier ce soir, à 23h,
04:05et on va attendre...
04:07Alors, c'est à double tranchant.
04:09C'est-à-dire que s'il n'y a pas vraiment de résultats qui satisfassent la communauté financière,
04:17on risque d'avoir, selon moi, une baisse assez significative sur NVIDIA,
04:24puisqu'il n'y a plus vraiment d'exceptionnalisme, j'ai envie de dire,
04:27dans les résultats d'NVIDIA, avec un chiffre d'affaires qui est quand même en progression
04:31tous les trimestres de 50%, ce qui est beaucoup de boîtes souhaiterait.
04:35Mais, effectivement, si on n'a pas quelque chose d'un petit peu nouveau et très positif,
04:42c'est possible que NVIDIA, après une hausse de plus de 100% depuis le mois d'avril,
04:48corrige un peu.
04:49Voilà, maintenant, je ne suis pas vraiment inquiet, à ce stade, sur Wall Street,
04:56à voir si cette respiration durait un petit peu plus longtemps
05:00et qu'on ait une baisse de 5% supplémentaire,
05:04là, on entrerait en correction,
05:06et ça serait un peu plus dangereux, entre guillemets,
05:10mais à l'heure actuelle, il n'y a pas vraiment de quoi s'alarmer, je dirais.
05:13Bon, pas de péril dans la demeure, on attend NVIDIA.
05:15Et puis, on avait des chiffres, d'ailleurs, des analyses de Wall Street hier soir,
05:19qui calculaient par rapport aux options qui ont été prises ces dernières heures
05:21et ces derniers jours autour d'NVIDIA, en prévision des résultats,
05:25on prévoyait un swing, un écart de cours de moins 7 à plus 7% globalement.
05:30Donc, ça resterait tout à fait digérable pour les marchés.
05:33Merci beaucoup, Antoine Fraisse-Soulier d'Itoro.
