00:00Tout pour investir. Arbitrage.
00:05Et on retrouve Antoine Fraisse-Soulier-Dittoreau. Bonjour Antoine.
00:09Bonjour.
00:10Un nouveau record historique pour le CAC 40.
00:12Tout à l'heure, on était aux portes des 8400 points.
00:15On a fait un plus haut à 8394, donc on est toujours sur ce soutien des marchés,
00:22sur la zone 8250-8300.
00:26Maintenant, il va falloir pousser fort pour aller un petit peu plus haut,
00:29comme à chaque fois qu'on marque un record absolu.
00:31Mais l'avantage du CAC 40, c'est que pour l'instant,
00:33on s'inscrit dans une petite surperformance par rapport aux indices européens.
00:37Qu'est-ce que vous voyez comme seuil technique à surveiller ?
00:40Oui, c'est très intéressant, je trouve, la séance de ce matin,
00:43parce qu'effectivement, on inscrit un nouveau plus haut historique sur le CAC 40
00:47sans vraiment de réelles annonces.
00:49Il n'y a pas vraiment de news flow qui me permettent d'inscrire ce nouveau plus haut,
00:55si ce n'est qu'effectivement, on a diverses sociétés techniques qui progressent,
01:01notamment Essilor Luxottica, qui est la plus forte hausse du CAC,
01:04qui est sur une recommandation d'achat ce matin.
01:07On va avoir des secteurs variés, puisqu'on va avoir Hermès aussi,
01:11qui progresse de 1,5%, le secteur du luxe.
01:13On va avoir Orange qui progresse de 2%,
01:16les banques, sociétés générales qui sont bien orientées,
01:18le Sanofi, etc.
01:19Donc, on voit que finalement, ce CAC 40 se porte très bien,
01:23pas forcément porté par une ou deux thématiques,
01:25mais pas quasiment l'ensemble de la cote,
01:28hormis évidemment le secteur automobile,
01:30où là, c'est beaucoup plus compliqué.
01:32Et on a une surperformance finalement des indices européens
01:36par rapport aux indices américains depuis le début de l'année,
01:39puisque hier, par exemple, Wall Street a fini dans le rouge,
01:43malgré plutôt de bons chiffres sur l'inflation.
01:45Donc ça, ça peut nous donner une certaine indication sur, déjà,
01:48une surperformance de l'Europe et notamment du CAC 40.
01:54En ce début d'année, ça a été aussi le cas d'ailleurs l'année dernière,
01:56en début de 24, c'était à peu près la même chose.
01:59On va voir si maintenant, ça peut se poursuivre
02:01avec la saison des publications d'un résultat qui va démarrer.
02:06Évidemment, ça sera suivi comme le lait sur le feu.
02:09Et on verra si ça permettra à cet indice français de poursuivre
02:16son ascension vers, pourquoi pas, 8 500 points,
02:20qui peut être un objectif.
02:21Et avec toujours la profitabilité des entreprises
02:23et les dynamiques de développement qui seront regardées de près.
02:27Alors, on attend un petit peu du côté de Paris, du côté de l'Europe.
02:30On se consacre plutôt du côté des États-Unis,
02:33où là, ça a commencé.
02:34C'est JP Morgan qui a ouvert le bal, comme on dit,
02:37des résultats trimestriels d'entreprise.
02:39Bon, ça n'a pas trop profité au titre hier,
02:42malgré des performances, bon, encore majuscules.
02:45Mais on voit peut-être que c'est témoin, justement,
02:49de cette difficulté qu'ont les marchés américains
02:51de progresser à nouveau.
02:52Parce que là, depuis qu'on a atteint les derniers tops historiques
02:55sur différents indices, on a un petit peu de mal à avancer.
02:58Clairement, clairement.
02:59C'est vrai que ça aussi, c'est assez intéressant comme indication,
03:02avec des résultats en forte hausse,
03:05notamment le chiffre d'affaires qui progresse largement.
03:09Eh bien, on a un titre qui perd 4,2%.
03:11Alors que les résultats sont très bons.
03:13Une rentabilité des fonds propres à 17%.
03:15On a aussi la marge d'intérêt.
03:18Vous savez, c'est le différentiel de taux
03:19entre les prêts d'un côté, la rémunération des dépôts,
03:22qui, le groupe, a encaissé 25 milliards de dollars,
03:25en hausse de 7%.
03:26Bon, petit bémage sur la banque d'investissement,
03:28où les profits ont baissé de 5%,
03:31quand même, à plus de 2 milliards, 2,3 milliards.
03:35Donc, ça peut expliquer en partie la baisse de l'action,
03:39mais l'action a perdu quand même plus de 4%.
03:41Donc, ce n'est pas rien.
03:43En général, comment J.P. Morgane progressait
03:46à l'annonce de l'effet résultat.
03:48Mais on peut voir peut-être aussi
03:49les signes, possiblement, d'un haut de cycle,
03:52notamment sur les activités de trading
03:53et la banque d'investissement,
03:55et la valorisation aussi,
03:57qui frise ses records historiques,
03:59pour atteindre trois fois la valeur des capitaux propres.
04:02Donc, ça, la dernière fois qu'on était
04:04à ce niveau de valorisation,
04:06c'était 2008, avant la crise des suprêmes.
04:11Bon, il n'y a pas de similitude, on va dire, aujourd'hui,
04:14mais on sent que la valorisation est tendue.
04:15Et ce qu'on va suivre également aujourd'hui,
04:18c'est Bank of America, Citigroup.
04:20Ça va aussi nous donner une indication
04:22sur le secteur bancaire et financier aux États-Unis,
04:25parce que c'est un secteur
04:26qui a très fortement progressé aux États-Unis.
04:28C'est le numéro 1 ou numéro 2,
04:30un des plus fortes hausses en 2025.
04:33Par exemple, J.P. Morgane, en octobre 2022,
04:36ça valait 100 dollars.
04:37Ça vaut plus de 300 dollars aujourd'hui.
04:39Donc, on voit que c'est quand même un secteur
04:40qui a énormément progressé.
04:43Donc, ça sera intéressant de suivre.
04:45Mais justement, pour terminer,
04:48vous avez dû en parler sur votre antenne,
04:50c'est effectivement l'inflation aux États-Unis.
04:53Le chiffre a été très bon.
04:55Ça aurait dû propulser notamment le Nasdaq
04:58vers des anciens sommets.
05:01D'ailleurs, c'est le seul indice à Wall Street
05:03qui n'a pas dépassé ces records historiques.
05:06Eh bien non, on a fini en baisse.
05:09Donc, est-ce que c'est le début peut-être
05:11d'une vague de correction ?
05:14Voilà, on va suivre ça avec grande attention,
05:17mais c'est peut-être les prémices
05:19finalement d'un marché qui peut consolider,
05:23voire corrigé.
05:24On va regarder ça avec attention effectivement avec vous
05:27et ces seuils techniques importants
05:30et notamment la tendance du côté du Nasdaq.
05:33Merci infiniment.
05:34Antoine Fraisse-Soulier, dite euros.
05:35Je crois que c'est un peu plus important.
05:36Merci.
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