00:00Mais d'abord, on entre dans la data roue.
00:09C'est votre outil chaque soir pour regarder le réel en face, dans les yeux, sans vous laisser aveugler.
00:14Ce regard lucide sur le monde grâce aux datas.
00:16Valentine et Jeanne, êtes-vous prêtes ?
00:19On est prêtes.
00:20Voici la data roue, vous avez chacune une minute pour présenter une data forte.
00:23On va démarrer avec vous, Valentine.
00:25Ce soir, votre data, 4 millions.
00:274 millions, c'est le volume de biens de maisons existants aux Etats-Unis.
00:35On stationne sur ces niveaux-là depuis 2023.
00:38C'est des plus bas historiques.
00:40On vend autant de maisons existantes, pas neufs, que lorsqu'on était en 2008, pendant la crise des subprimes.
00:50Il y a vraiment un souci.
00:51Il y a vraiment un sujet.
00:53Pas de souci, il y a un sujet.
00:54Pourquoi ? Parce que le marché est complètement gelé.
00:58Il y a une grande partie des ménages américains qui ont des prêts immobiliers avec des taux inférieurs à 4%.
01:05Donc eux, juste, et sur des taux fixes, sur des maturités longues.
01:08Donc eux, ils ne bougent plus.
01:10Même s'ils détestent leur maison, ils sont en amour avec leurs prêts immobiliers.
01:14Donc ils n'ont pas d'autre choix que de rester chez eux.
01:17Et c'est là où on a un vrai sujet aujourd'hui.
01:19C'est parce que même si la fête baisse ses taux, il n'est pas évident que le 10 ans baisse.
01:23Il n'est pas évident que les taux immobiliers baissent.
01:26Donc ce marché est gelé.
01:27Et moi, je dis que c'est vraiment aujourd'hui le secteur à surveiller parce que Donald Trump va faire quelque chose.
01:32On est dans une année électorale et l'endettement des ménages américains est extrêmement faible.
01:38Et Donald Trump veut ré-endetter les ménages américains pour booster la croissance avant les mi-termes.
01:44surveiller tout ce qui va être pris comme mesure sur ce marché immobilier résidentiel.
01:47Et la déréglementation peut être encore supplémentaire à venir.
01:51Il faut se méfier quand l'immobilier est boosté comme ça de façon parfois artificielle.
01:55Il faut se méfier des effets ensuite à plus long terme.
01:57On les en a 12 mois, on investit.
01:59Pour l'instant, pour moi, il faut surveiller ce que Donald Trump va faire avec les élections en ligne de mire.
02:04Il faut surtout s'empêcher de regarder trop loin, ça peut faire peur.
02:06Non, mais l'endettement des ménages américains est revenu sur des plus bas de 2000.
02:12de 2000.
02:13Attendez, Fabien Enrégie me dit, mais c'est une minute normalement.
02:16Ah pardon, j'arrête.
02:16Non, c'est une info.
02:18Jeanne.
02:19Surveillez.
02:20Tu prends le temps, s'il te plaît.
02:21Non, mais ne vous inquiétez pas, Jeanne, Fabien Enrégie le fait.
02:24Vous voyez le chrono là, pour ceux qui nous suivent en radio, le chrono est prêt.
02:27Et il est prêt à appuyer dessus.
02:28Top chrono, une minute pour votre chiffre, fois deux.
02:30Mon chiffre, oui, c'est fois deux.
02:32Jeanne.
02:32Les investissements de construction en data center sont passés de 10 milliards en 2022 à mi-2023.
02:43Ils sont passés à 20 milliards.
02:44Et en juillet, donc on a eu les chiffres récemment, ils sont dépassés 41 milliards.
02:50Alors, ce sont des chiffres annualisés.
02:52Ce qui est important, au-delà de ce rythme extrêmement rapide de dépenses de construction,
02:59c'est qu'une fois que vous avez construit le data center, il faut l'équiper.
03:03Et que les équipements informatiques, c'est deux à trois fois les montants investis en dépenses de construction.
03:10Et en général, ça prend entre 6 et 18 mois.
03:14Donc ça nous donne déjà une idée de ce que va être l'accélération de l'investissement.
03:18Et de mon point de vue, il y a des révisions en hausse à attendre de l'investissement aux Etats-Unis.
03:24Impressionnant, ce chiffre que vous nous livrez.
03:26D'un an sur l'autre, c'est fois deux à chaque fois, donc les dépenses de construction en data center.
03:29Et derrière, viendront les équipements informatiques, etc.
03:31Et eux sont deux à trois fois les dépenses de construction.
03:34On avait vu passer une étude sur le premier semestre.
03:36La moitié de la croissance américaine, la moitié est portée par l'activité relativement liée à l'intelligence artificielle et aux investissements de l'IA.
03:45Bon, c'est bien sûr.
03:46C'est beaucoup la moitié de l'investissement.
03:47Non, non, non, de la croissance, je vous assure.
03:49C'était une autre data room.
03:51Ah ben, je vais vous dire.
03:51Non.
03:52Il y a tous les replays.
03:53Si, si, si, vous retrouverez les replays, je ne sais plus quel jour c'était la semaine dernière.
03:55Vous retrouverez.
03:56Vous allez chercher, Jeanne, sur les replays et vous savez où les trouver.
03:58Mais bien sûr.
03:59L'application ?
04:00BF.
04:02Je lui aurais fait dire, presque dire.
04:04BF Business.
04:06C'est ça.
04:07Oui, il était presque.
04:08Allez, c'est parti dans un instant la clôture.
04:11À suivre.
04:11Jeanne Asraf-Guiton nous a accompagné pour BFTIM.
04:13Ce n'est pas facile à dire non plus BFTIM, mais moi j'y arrive.
04:16On est d'accord.
04:17Et Valentin Ennouz pour Amundi Institute.
04:20Merci Valentin.
04:20Merci Jeanne.
04:21Merci.
04:22Merci.
04:23Merci.
04:24Merci.
04:25Merci.
