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  • il y a 5 mois
Coaching Bourse : comment gagner de l'argent en Bourse dans un monde de plus en plus incertain ? Les conseils de François Monnier !

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00:00Et si le monde devenait durablement incertain ?
00:03Et si finalement, le premier semestre un peu fou qu'on a connu sur les marchés devenait la norme ?
00:08Comment gérer son argent dans un monde durablement incertain ?
00:11Comment ajuster son PEA ou son compte-titres ?
00:14Bienvenue au Coaching Bourse.
00:16Je suis François Monnier, le directeur de la rédaction d'Investir.
00:18Si on caricature, il y a deux façons finalement d'analyser l'attitude des États-Unis
00:31depuis plusieurs mois, voire plusieurs trimestres.
00:34La première, ce serait de dire que Trump crée du chaos, il crée de l'incertitude.
00:39C'est lui qui provoque tous ces phénomènes et qui conduit à un manque de visibilité.
00:43Une autre façon d'analyser la situation, c'est de dire que finalement,
00:47Trump n'est que le produit d'un monde qui se transforme en profondeur.
00:52Et ça, c'est plutôt mon scénario.
00:55Parce que si on n'avait pas eu Donald Trump, on aurait eu probablement un autre Trump ou un autre Donald.
01:00Ce qu'on voit, c'est que le monde change.
01:02Ce qui arrive, c'est que la suprématie des États-Unis est menacée par la Chine.
01:06Ce qui arrive aussi, c'est qu'il y a, change le modèle économique de la plupart des entreprises.
01:11Ce qui arrive, c'est que le dérèglement climatique pousse à générer d'autres investissements et à s'adapter.
01:19On a beaucoup d'événements qui arrivent au même moment.
01:23Et ça, bien sûr, c'est source de déstabilisation.
01:25Donc, beaucoup d'événements qui arrivent et puis parallèlement, une perte de repère.
01:29On n'est plus certain, dans le monde occidental, d'avoir une croissance un peu molle,
01:33avec légèrement de l'inflation autour de 2%.
01:36Peut-être que ce sera 3%, peut-être que ce sera davantage,
01:38compte tenu d'une masse d'investissement dans le domaine de l'IA et dans le domaine de la décarbonation.
01:43Et puis, autre phénomène, on perd aussi des repères institutionnels.
01:48Qui croit encore que les États vont réduire leurs déficits, vont réduire la dette ?
01:52Les déficits sont là, ils sont de plus en plus massifs et la dette ne fait que d'augmenter.
01:57Même les Allemands ont annoncé qu'ils allaient davantage investir et donc davantage s'endetter.
02:02Une perte aussi de repère vis-à-vis des banques centrales.
02:05Jusqu'à maintenant, on avait la fine conviction que la banque centrale américaine était indépendante.
02:12Et on le voit, Donald Trump met une pression sur Jerome Powell pour pouvoir prendre le contrôle sur la politique monétaire de la Fed.
02:18Autre perte de repère, c'est une perte d'indépendance des entreprises.
02:22Là, on a tous été surpris de la fusion entre US Steel et Nippon Steel.
02:27Donald Trump a validé la fusion à condition que le président des États-Unis puisse détenir une golden share sur le nouvel ensemble,
02:36ce nouvel acteur de l'acier.
02:38Et ça, ça montre que finalement, l'indépendance des entreprises, elle n'est plus véritablement garantie.
02:45Les experts de BlackRock ont analysé que depuis 2020, la bourse est deux fois plus sensible aux annonces économiques
02:53et aux annonces commerciales que par le passé.
02:56C'est-à-dire que toutes les statistiques économiques, les décisions politiques, les décisions commerciales
03:01prennent deux fois plus d'importance sur les cours de bourse que ce qu'on pouvait observer avant 2020.
03:07Et donc ça, ça veut dire quoi ?
03:08Ça veut dire qu'on accorde un peu plus d'importance à ce qui se passe aujourd'hui
03:12parce qu'on a perdu les repères à moyen et long terme.
03:17Cette perte de repères à moyen et long terme donne donc plus d'importance à ce qui se passe à court terme.
03:23Et on le voit concrètement lors des publications des comptes trimestriels.
03:27Si la publication se passe mal, l'action logiquement, elle baisse,
03:30mais elle ne remonte pas dans les jours qui viennent, voire dans les semaines qui viennent.
03:34Il faut attendre la publication suivante, donc les comptes du trimestre suivant.
03:39Pourquoi ?
03:40Mais parce que personne ne veut prendre le risque de revenir rapidement sur ce titre massacré
03:45parce que comme il a perdu des repères à moyen et long terme,
03:49il a besoin d'avoir une réassurance à court terme.
03:52Et donc il faut attendre maintenant trois mois, c'est-à-dire la prochaine publication trimestrielle.
03:56Et ça, c'est nouveau.
03:57Il y a dix ans ou il y a vingt ans, lorsqu'un titre était chahuté et perdait 5, 10, 15 % le cours d'une séance,
04:03souvent, le lendemain ou le surlendemain, il y avait beaucoup de gérants actifs
04:07qui se disaient qu'il y avait une opportunité pour rentrer.
04:09Aujourd'hui, ces gérants-là attendent la publication suivante.
04:13Dans ce contexte, il faut revoir sa stratégie des risques, c'est-à-dire son échelle de risque.
04:17Qui n'était pas risqué hier ou avant-hier, peut le devenir aujourd'hui.
04:22Concrètement, avant, le dollar, c'était une valeur refuge.
04:25Aujourd'hui, ce n'est plus tout le cas.
04:27On le voit lorsqu'il y a des tensions.
04:29On achète plutôt du franc suisse parce qu'il y a une perte d'influence du dollar.
04:33On le voit aussi vis-à-vis des emprunts d'État américains.
04:36Avant, lorsqu'il y avait des tensions sur les marchés,
04:38tout le monde se précipitait pour acheter de la dette américaine.
04:40Aujourd'hui, ce n'est plus le cas.
04:42Résultat, il faut, pour acheter de la dette américaine, avoir un rendement plus élevé.
04:46Les investisseurs se montrent de plus en plus exigeants.
04:49Et donc, ce qui était valeur de refuge ne l'est plus exactement aujourd'hui.
04:53On peut toujours continuer à investir sur du long terme avec les méga tendances,
04:59les méga forces, comme les définit BlackRock.
05:02Première méga force, c'est la défragmentation du monde qu'on peut jouer en investissant sur des valeurs de défense.
05:09On a un carnet de commandes qui ne fait que de croître, du Thalès, du BAE Système.
05:12Ou via de l'or, l'or, valeur refuge, l'or qui est une alternative au dollar.
05:18On le voit de plus en plus dans les banques centrales, notamment des pays du Sud.
05:21Donc ça, c'est la première méga tendance.
05:23Deuxième méga tendance, bien sûr, c'est l'événement de l'année, voire des années précédentes.
05:28C'est l'arrivée de l'IA.
05:29L'IA qui change quand même la donne parmi de nombreux acteurs tech,
05:34mais pas uniquement, on le voit aussi dans l'industrie, dans les services.
05:37Et là, on en profite en achetant du Microsoft et de l'Amazon qui manipulent de l'IA,
05:42qui proposent de l'IA, mais bien sûr qu'on en profite aussi avec le cloud,
05:45les services d'hébergement qui sont extrêmement rentables.
05:49Troisième méga tendance, c'est le vieillissement de la population.
05:52Ça, c'est un phénomène qui continue et quels que soient les hommes politiques, ça va continuer.
05:57Donc là, on achète de la santé avec Elilili pour lutter contre le diabète.
06:01On achète du Essilor Luxitica pour la vue.
06:04On achète du Danone pour le bien manger.
06:06Et puis, autre méga tendance, quatrième méga tendance qui est la petite dernière,
06:11j'ai envie de dire, c'est celle qui vient d'Allemagne avec un massif plan de relance
06:16sur les infrastructures, 500 milliards d'euros à investir en 12 ans.
06:21Comment on en profite ? En achetant du Siemens ou de l'Heidelberg Materials,
06:25un cimentier qui a aussi des produits de construction.
06:28Dernière cinquième méga tendance, c'est la décarbonation.
06:32Dans un monde qui observe quand même un dérèglement climatique,
06:36on le voit encore cet été, notamment en France, voire à Paris.
06:40Et bien là, pour ça, on achète du Veolia Environnement pour le traitement de l'eau
06:45et le traitement des déchets.
06:46L'Iberdrola pour les énergies renouvelables.
06:49Cela permet d'avoir de la visibilité dans son portefeuille, dans son PEA,
06:52dans un monde de plus en plus incertain et durablement incertain.
06:57Du moins, c'est ma conviction.
06:58Maintenant, c'est à vous d'ajuster votre portefeuille et votre PEA.
07:02Et je vous dis à très vite pour un prochain Coaching Bourse.
07:03Sous-titrage Société Radio-Canada
07:14Sous-titrage Société Radio-Canada
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