Previsões para inflação e juros se elevam | Morning Call - Vídeo Dailymotion

O Antagonista

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Transcript

00:00Coloca o boletim aí para a gente, então.

00:03O que eu quero mostrar para vocês, coisas que são importantes da gente olhar

00:09quando a gente está falando no Boletim Focus.

00:12O Boletim Focus, para quem não lembra, é aquele boletim do Banco Central

00:15que sai toda segunda-feira com as expectativas de analistas e economistas

00:21ouvidos pelo Banco Central.

00:24Se vocês olharem aqui nessa coluna dos numerozinhos azuis,

00:27a última coluna aqui tem o número de respondentes.

00:31Então aí 113 pessoas responderam sobre o que eles esperam do IPCA

00:36e corrigiram o IPCA para cima.

00:395,82 era o da semana passada, 5,88 é o dessa semana.

00:45Quatro semanas consecutivas de revisão nesse número.

00:49Mas o que eu quero mostrar para vocês?

00:51Aqui tem PIB aumentou um pouquinho, 2,80.

00:55O dólar também, 5,25 para o final do ano.

00:58E a Selic é 3,75.

01:01Mas veja só o ano que vem, gente.

01:03Porque assim, aqui, no ano de 2022,

01:06os economistas estão tentando aparecer no ranking.

01:10Então está todo mundo muito preocupado

01:12para colocar o economista do seu fundo

01:15como, ah, olha, nós somos os que mais acertamos no Focus.

01:18Então a gente tem uma visão super boa macro.

01:20Isso vai fazer você ganhar dinheiro e isso ajuda o fundo

01:23a conseguir que você coloque seu dinheiro lá como cotista.

01:27Não estou dizendo se isso é ruim ou se é bom.

01:28Não é nada disso.

01:29Estou dizendo que eles dão muita importância

01:31para esse finalzinho de ano aqui,

01:34para eles estarem bem alinhados

01:35com o que acontecerá realmente.

01:38Mais 2023, que na semana passada eu falei,

01:41olha, ninguém mudou nada sobre o IPCA.

01:43que é essa primeira linha aqui.

01:46Há quatro semanas estava R$4,94,

01:49há mais de quatro semanas a R$4,94,

01:51a inflação do ano que vem.

01:52E aí já deram uma chuchada para cima aqui,

01:565,01 no final do ano que vem de inflação.

02:01Por que isso é importante, gente?

02:03Porque mais inflação, mais juros.

02:05E aí não por acaso,

02:06a Selic, que é a última dessas quatro primeiras linhas aqui,

02:09Matheus, passou de 11,25

02:12para 11,50.

02:16Tá bom?

02:16E isso corrobora aquela nossa curva de juros lá

02:19que está puxando

02:21os juros futuros para cima.

02:25Então o mercado está com um juro mais alto

02:28que esse ainda, R$13,75 no final do ano,

02:31e o Fox ainda R$11,50.

02:35É provável que eles se ajudem,

02:38se ajustem e cheguem um pouco mais próximo

02:42do que será mesmo o juro para o ano que vem.

02:47Então aí, Fox, mercado eleva a estimativa de inflação

02:50pela quarta vez seguida.

02:53Então o mercado financeiro elevou

02:55de R$5,82 para R$5,88 a estimativa de inflação para este ano.

02:59E aí, note, eu falei com vocês sobre 2023 e não esse ano.

03:04Esse ano, para quem está no mercado já, está dado.

03:07A diferença que isso vai fazer é pouquinha.

03:10O Banco Central está olhando lá para 23, 24.

03:12É importante para as pessoas saberem

03:16como é que as expectativas estão,

03:18porque agora, conforme o ano vai chegando ao final,

03:21essas expectativas tendem a chegar muito próximo

03:24até ficar juntinho com o IPCA.

03:26Então você tem aí, provavelmente,

03:29um IPCA próximo de 6% para o fim do ano.

03:32Lembrando que lá naquele relatório trimestral de inflação,

03:34o Banco Central acha, entende como taxa de juros neutra,

03:39aquela taxa de juros que nem contrai,

03:42nem expande a economia, 4%.

03:45Então 6 mais 4, o juro,

03:48para que a gente nem controle,

03:50nem empurre a inflação para baixo, nem para cima,

03:53é 10%.

03:55Essa é a ideia para vocês lerem esses números.

03:58E aí você tem isso para o final do ano.

04:01E aí você vai ter juros.

04:03Quem não assistiu sexta-feira, assista,

04:06porque eu posso fazer isso, mas daqui a um tempo,

04:08porque senão fica muito extenso aqui,

04:10uma explicaçãozinha ali sobre juros

04:12e como é que você consegue ganhar um dinheirinho a mais ali

04:15com o Tesouro Direto, sem correr muito risco,

04:18porque em última análise,

04:20emprestar dinheiro para o governo

04:22é o que tem de mais seguro no mercado.

04:25Tá bom?

04:26Bom, todas essas conversas aqui confluem agora para a gente...

04:31Vamos voltar lá para o nosso Bloomberg,

04:35nosso terminal Bloomberg aqui, que é o seguinte,

04:37cada barrinha dessa aqui é um dia das últimas sessões

04:45desde o começo do mês.

04:46Quando elas estão branquinhas, o Ibovespa subiu.

04:50Quando elas estão vermelhinhas, o Ibovespa caiu.

04:52Então a gente teve aí sete sessões negativas contra seis sessões no positivo.

05:01Nesse período, o Ibovespa acumulou 6,18% de queda.

05:05Então, se você está comprado aí em Ibovespa, você perdeu 6,18%.

05:12Note que essa última semana aqui, essas últimas três sessões,

05:18muito em função dessa conversa política,

05:21PEC, manifestação aí do Lula,

05:27sobre responsabilidade fiscal.

05:30Então, essas barras aqui maiores,

05:33foi muito desse stress do dia.

05:36O que indica para a gente que provavelmente tem uma correção no preço agora,

05:39já que o Lula deu uma amenizada no discurso,

05:43como a gente falou lá no comecinho.

05:45Então, essa semana ainda tem IPCA 15,

05:49acho que na quinta-feira, se não me engano,

05:51que é a prévia da inflação.

05:53Então a gente vai ter uma noção aí de como os juros vão se mexer.

05:56E aí, sempre lembrando,

05:57juros mais alto, bolsa mais baixa.

06:00Eles têm essa correlação negativa que a gente chama,

06:03são inversamente proporcionais.

06:06Quando o juros sobe, a bolsa cai.

06:10Por N motivos, alguns deles mais fáceis de compreender,

06:13que juros mais alto, acesso ao crédito mais difícil,

06:18gente, as pessoas com menos dinheiro para consumir,

06:20se elas consomem menos, as empresas recebem menos,

06:23lucram menos, então elas valem menos.

06:26Beleza?

06:27Isso também afeta a expansão de negócios, emprego e etc.

06:31Mas para a bolsa aqui,

06:32acaba que afeta mais essa bottom line aí,

06:35que é o lucro.

06:36O lucro líquido fica mais baixo,

06:38porque você tem mais despesa financeira, tá bom?

06:41Então, esse aí é um panorama da bolsa até agora,

06:45esse ano, 6,18.

06:46Mas lembrando que hoje,

06:47a bolsa deve apresentar um pouquinho de recuperação

06:51em função dos ganhos que a gente teve.

06:54Só para não terminar aqui sem falar de China,

06:56já são 10 e 10,

06:57a gente já vai para o Ibovespa nessa semana.

07:01A Hong Kong acumula aí 16,31% de alta no ano,

07:08no mês.

07:1216,31% de alta no mês,

07:15muito em função daquela conversa de flexibilização,

07:18a China vai reabrir,

07:20e aí a economia vai retomar,

07:21tem um plano ali de incentivo imobiliário

07:24para o setor imobiliário,

07:27para a construção civil, etc.

07:28Então, isso tudo trouxe esse Hang Seng aqui,

07:33que é um índice lá da bolsa de Hong Kong,

07:35para 16,31% no mês.

07:38Mas hoje, basicamente,

07:40caiu aí 1,80, mais ou menos,

07:42se não me falha a memória,

07:43falei ali lá no começo,

07:44depois a gente até pode ver de novo.

07:46Vou ver logo,

07:46para a gente não ficar nessa dúvida.

07:49Hoje caiu 1,87,

07:52vocês veem que a minha memória não está tão ruim,

07:541,87,

07:56mas ainda assim,

07:58com ganhos de 16,31.

07:59E aí, quando a China cai,

08:02quando a China fica um pouquinho ruim,

08:05as commodities respondem quase que automaticamente.

08:09O preço aqui do minério de ferro

08:14subindo 23,62% no mês,

08:16você vê que está junto com aquela alta lá de Hong Kong,

08:20subindo forte também,

08:21mas hoje,

08:24já na primeira sessão aí,

08:26apresentava uma quedinha.

08:28Deixa eu ver se eu pego aqui só,

08:30essa última sessão.

08:34Uma quedinha não,

08:35uma queda razoável, na verdade.

08:37Aqui está 0,80,

08:41mas tinha um

08:4221 de novembro.

08:46Calma aí,

08:46deixa eu começar aqui do começo certo.

08:49Agora sim.

08:51Vocês não conseguem ver aí,

08:55mas 3% de queda,

08:57mais ou menos,

08:58no minério de ferro.

08:58E isso vai pesar, obviamente,

09:00sobre a nossa bolsa,

09:01porque a Vale,

09:02que corresponde a 15% do Ibovespa,

09:05responde muito rapidamente,

09:08muito correlacionadamente,

09:11com o minério de ferro.

09:11O Brent,

09:13também aí,

09:15no mês,

09:16caindo 12,16,

09:18desde a máxima do mês,

09:19no mês todo,

09:20caindo 6,29,

09:22também,

09:22sob receio aí,

09:24de uma diminuição,

09:26um desaquecimento,

09:27da economia mundial.

09:28E aí,

09:29vem China,

09:30e Estados Unidos,

09:30com juros mais altos,

09:32freando a economia.

09:33Tá bom?

09:34Então,

09:35é basicamente isso,

09:35para hoje,

09:37o que está vindo aí,

09:39de contrapeso,

09:41para a nossa bolsa,

09:42é justamente,

09:44as commodities,

09:47mas a gente tem,

09:48do lado positivo,

09:49uma moderação aí,

09:52no discurso,

09:53do presidente eleito,

09:56Lula.

10:05Lula.

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