Como funciona o venture capital no Brasil? Camila Farani explica

Name: Como funciona o venture capital no Brasil? Camila Farani explica
Uploaded: 2025-06-04T16:00:12+00:00
Duration: 9 min 14 s
Channel: TIMES BRASIL - LICENCIADO EXCLUSIVO CNBC

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A comentarista e investidora Camila Farani detalhou o cenário do venture capital no Brasil, explicou as etapas de investimento em startups e compartilhou sua experiência como uma das principais figuras desse ecossistema.

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00:00O Venture Capital é essencial para o crescimento de startups e nada melhor para entender desse tema do que conversar com alguém que entende.

00:07Eu estou falando especificamente da Camila Farane, uma das notáveis do nosso canal, sempre um prazer falar com ela.

00:14Camila, seja bem-vinda, boa tarde.

00:17Marcelo, eu que agradeço de estar com você aqui de novo e com todo mundo que nos assiste aqui no Time de Brasil, licenciado exclusivo da CNBC.

00:25Vamos falar do mercado de capital de risco, né?

00:28Exatamente. A gente sabe que você é uma investidora profissional, você tem investimento em diversas startups aí.

00:34Eu queria que você explicasse para a gente em que pé que está o Venture Capital aqui no Brasil.

00:40Como é que está o Venture Capital? Eu acho que antes é importante explicar o que é Venture Capital.

00:47Venture Capital nada mais é do que uma forma de financiamento. Acho que a gente até tem um slide.

00:55Vou pedir para a Inteligência Artificial, Beto, jogar para a gente aí na tela. Primeiro slide.

01:01Então, na verdade, assim, né? É uma forma de financiamento, né?

01:05De uma empresa com hardware ou software, né? Ela tem que ter base tecnológica de alguma forma.

01:12E essa empresa, ela, ao invés de recorrer a bancos, né?

01:18Ela recorre a investidores que boa parte das vezes são investidores profissionais

01:23para ela poder crescer numa velocidade que talvez ela não cresceria de uma forma orgânica.

01:30Mas é importante dizer que aqui no Brasil, né?

01:35A gente chama de ecossistema, né? Ecossistema de startups, né?

01:39Então, você tem o investimento antes, depois você tem o Venture Capital,

01:43depois você tem lá os Preverex ou uma saída, né?

01:46Então, tem todo um caminho, a gente vai falar isso depois.

01:49Mas aqui no Brasil, tá?

01:52O termo Venture Capital, ele é muito cunhado para capital de risco em rodadas de investimento maiores,

02:00onde a empresa, ela precisa de mais capital para rampar, para crescer mais acelerado.

02:09Ô Camila, a gente sabe que você investe em empresas de risco, né?

02:14Mas, obviamente, nenhum investidor gosta de rasgar dinheiro.

02:17Para você colocar o dinheiro seu numa empresa dessas, que tipo de exigência você faz?

02:22Você tem que ter um plano de negócios muito bem desenhado ali

02:25para que você veja um comprometimento em crescer de verdade ali para você ter retorno?

02:32Então, veja, eu sou investidora há 15 anos, eu já perdi muito dinheiro, né?

02:36Tem uma estatística do mercado que traz uma informação que a cada 10 startups,

02:438 não vão para frente, tá?

02:47O mercado brasileiro, é claro, né?

02:49Ele amadureceu e ele vem amadurecendo.

02:52Em todo o ecossistema, vamos dizer assim.

02:55Seja o ecossistema de investidores que estão muito mais profissionais

02:58e sabem como é que é o jogo,

03:01seja de empreendedores que também entendem que hoje,

03:04no momento que a gente está vivendo hoje,

03:06eles precisam cada vez mais de caixa, né?

03:11De fluxo de caixa, que a empresa seja geradora de caixa,

03:14seja das aceleradoras, seja das incubadoras,

03:19seja dos corporate ventures, né?

03:22Que são modelos de startups, de criação de startups dentro da empresa, né?

03:28Então, o que isso quer dizer?

03:29Isso quer dizer o seguinte,

03:31que eu lá atrás, eu disse que eu perdi muito dinheiro, né?

03:34Isso não quer dizer que eu não perca agora também, tá?

03:36Eu acho que para você ganhar, tem que aprender a perder.

03:39Mas o que eu analiso, a primeira coisa que a minha tese de investimento analisa

03:46é a capacidade desse fundador de resistir à pressão.

03:52Então, o que isso quer dizer?

03:54Eu gosto sempre de te usar como exemplo, viu, Marcelo?

03:57Pode usar.

03:58Imagina, você entra no ar, né?

04:02Hoje eu sei que você entra no ar muito mais tranquilo,

04:05mas ainda tem aquela pressão, não é isso?

04:09Mas lembra quando a Times começou lá atrás?

04:13Quando a Times começou lá atrás, eu me lembro de você muito ali, né?

04:16Isso não quer dizer que você não sabia resistir à pressão.

04:19Então, eu fiz uma analogia aqui, de uma certa forma, com o empreendedor.

04:24Por quê?

04:24Porque ele no início, se ele não for um empreendedor que tenha estofo,

04:27que tenha tempo, ele não consegue.

04:30Porque no final de tudo ele precisa crescer, ele precisa fazer gestão,

04:34ele precisa lidar com o time e ele precisa lidar com investidores.

04:38Então, não é simples.

04:42É totalmente possível.

04:43Então, a primeira coisa que eu analiso é realmente o time que está por trás.

04:46Depois eu analiso a tecnologia.

04:48Então, se o produto dele tem uma barreira de entrada,

04:51se tem um nível de defensibilidade que uma empresa amanhã não pode copiar.

04:55Depois eu analiso a capacidade que esse mercado tem, por quê?

05:03Porque no fim, eu como investidora, eu sou uma grande operadora, né?

05:07Eu gosto de comprar aquele negócio.

05:09Se valorizar, trazer um múltiplo aí acima de 3, 5, muitas vezes 10, 14, né?

05:21E rentabilizar o meu negócio.

05:23Então, assim, eu preciso entender realmente se o mercado é grande o suficiente.

05:27Então, assim, no primeiro momento, só isso que eu analiso.

05:31Mas ainda tem mais ou menos uns 80 documentos que eu analiso na parte de diligências, né?

05:36Na 2DG.

05:37Exatamente.

05:38Vamos jogar mais uma tela que a gente tem aí, para a gente poder comentar em cima, então.

05:44Aí a gente tem as várias etapas, né?

05:47Do Venture Capital.

05:48Fala um pouquinho disso para a gente, Camila.

05:50Então, isso é muito importante.

05:52É muito importante a gente trazer aqui, porque sempre fica uma confusão, tá?

05:56Então, você tem o pre-seed e o seed.

05:58E é importante entender que Brasil é de um jeito, Estados Unidos é diferente.

06:04Único exclusivamente por uma variação cambial, tá?

06:07E por alguns modelos, mas os nomes são os mesmos.

06:10Inclusive, a gente importa esses nomes no mercado norte-americano.

06:13O que isso quer dizer?

06:14Pre-seed e seed são momentos mais iniciais do negócio.

06:21Então, existem aceleradoras, existem investidores, principalmente investidores anjo,

06:26que é aí que entra o investidor anjo, que são especialistas nessa parte.

06:30Então, eu comecei aí.

06:33Eu comecei fazendo cheques muito menores.

06:36Na verdade, quando eu comecei, eu nem podia, mas eu fiquei tão apaixonada.

06:39E eu comecei fazendo cheques bem pequenininhos para tentar validar.

06:42E aí, depois que essas empresas crescem, se elas crescerem,

06:47elas vêm para uma outra série, que é a série A e a série B.

06:51O que é a série A e a série B?

06:52Aí é onde entram os Venture Capitals.

06:55Os Venture Capitals, eles aportam, muitas vezes, entre 1 milhão a 30 milhões

07:01para aquela empresa que já começou a crescer, para que ela continue crescendo.

07:06Depois vem o série C, série D, aí são, isso assim, são fases onde, muitas vezes,

07:13o Venture Capitals acompanha.

07:14Então, assim, você imagina, a empresa está crescendo, crescendo, crescendo,

07:16ela vai, muitas vezes, precisar de mais capital, o time está indo bem,

07:19ela precisa de mais investimento.

07:21Aí vem série C, série D e em diante.

07:23E aí, é nesse momento, nesse momento, que eu, Camila, muitas das vezes,

07:31eu tenho a minha saída, o famoso exit, que é quando eu investi um capital X,

07:40e naquele momento, os Venture Capitals, olha assim, Camila, você é muito pequenininha,

07:46a gente quer limpar aqui, a gente precisa limpar aqui,

07:48a gente precisa trazer investidores, muitas vezes, até, que tenham mais,

07:53que estejam mais preparados para esse momento, né?

07:55Então, a gente quer limpar o CapTable, o CapTable é basicamente participação acionária.

08:00E aí, é quando eu vendo a minha participação, se eu topar vendê-los.

08:04E se o empreendedor, se o Venture Capitals topar, realmente, o acordo, né?

08:10Mas aí, efetivamente, nesse momento, é que eu concluo o meu ciclo dentro daquela startup.

08:15Imagino que, para perder dinheiro, né, como todo investidor de Venture Capital perde,

08:21também, quando você ganha, tem que compensar bastante tudo aquilo que você perdeu, né?

08:26É.

08:27É.

08:28Então, é o que eu digo, assim, para todo investidor que está começando,

08:32eu falo, se você não tem minimamente um capital para você fazer isso, não faça.

08:37Porque você não vai fazer, não é, um mercado que a gente chama de líquido, né?

08:41Assim, você não vai aplicar igual na Bolsa e conseguir vender, não é assim.

08:47Entendeu?

08:47Você precisa estar muito ciente que é um mercado de risco, né?

08:52Capital de risco e que você tem chance de perder.

08:57Mas, ao mesmo tempo, você também tem chance de ganhar.

08:59Mas, ao mesmo tempo, você está capilarizando as formas de investimento do seu dinheiro.

09:04Tá certo. Camila Farane, sempre um prazer falar contigo.

09:09Obrigado por mais uma participação aqui no Real Time.

09:12E boa tarde.

09:12Obrigado.

09:13Obrigado.

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