O BTG Pactual comprou ativos de R$ 1,5 bilhão do controlador do Banco Master, Daniel Vorcaro. Em entrevista ao Agora, Hugo Queiroz, diretor da L4 Capital, analisou a operação que busca capitalizar o banco e facilitar sua venda ao BRB.
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NotíciasTranscrição
00:00O BTG Pactual concluiu a compra de um portfólio de ativos avaliados em cerca de um bilhão e meio de reais
00:06pertencentes a Daniel Vorcaro, controlador do Banco Master.
00:11O repórter Eduardo Geyer traz as informações.
00:15O BTG Pactual informou ao mercado que fechou uma compra de um bilhão e quinhentos milhões de reais
00:22em ativos pessoais de Daniel Vorcaro, o dono do Banco Master.
00:26Entre os ativos adquiridos estão 15% do capital social da Light, 8% da Melius,
00:33participações inferiores a 5% em outras empresas, além de imóveis e precatórios.
00:39Não haverá participações do BTG diretamente no Banco Master.
00:43Nessa operação, Daniel Vorcaro assumiu o compromisso de repassar todo o dinheiro para o seu próprio banco.
00:50Essa transação bilionária integra a estratégia de capitalizar o Banco Master,
00:55de forma a facilitar o aval do Banco Central para a venda de 58% do seu capital para o BRB,
01:04o Banco de Brasília.
01:05A expectativa entre agentes do mercado financeiro é que o Banco Central e o CAD
01:10deem aval à venda do Banco Master para o BRB até o final deste ano.
01:15Bom, e sobre este assunto, nós conversamos agora com Hugo Queiroz, diretor de gestão da L4 Capital.
01:25Hugo, muito bom dia para você, seja bem-vindo ao Agora, tudo bem?
01:29Bom dia, tudo bem.
01:31Estava aqui acompanhando o noticiário e também o comunicado ao mercado do BTG,
01:38falando dessas aquisições, claro, seguindo ali na transação feita pelo BRB.
01:46E dentro desse movimento aí, o que a gente observa é uma capitalização
01:51para que se resolva de maneira mais confortável e tranquila essa operação do Banco Master.
01:59tanto a compra e aquisição do BRB, mas também a liquidação do restante ali,
02:07ou pelo menos o fortalecimento dessa estrutura de capital.
02:11Hugo, um caixa mais forte, isso ajuda nessa negociação de venda para o BRB?
02:19A gente vê também que tem muitos ativos mobiliários ou imobiliários envolvidos,
02:24como o Hotel Fazano no Itaim, também tem participações ali na Mélios, na Light.
02:31Isso tudo reforça aí na hora da venda?
02:35Reforça, reforça sim, você traz capital ou injeção financeira para dentro da instituição.
02:43Isso vai dar suporte para ajustes de operações que o mercado já vinha há algum tempo
02:50questionando a viabilidade, mas não só o mercado de capitais.
02:56A gente tinha o próprio regulador também constantemente solicitando reforço de capital.
03:04E adequação, o que a gente via e acompanhava aqui no mercado
03:09é que existiam algumas operações, alguns lastros de capital ali em excesso,
03:15acima do permitido regulatório e esse excedente junto com uma alavancagem
03:21um pouco mais alta da instituição, trouxe, chegamos a esse momento
03:28de uma reorganização, venda de ativos interessantes para uma grande instituição,
03:33no caso o BRB, muito parecido com o que a gente observou anos atrás,
03:39ali na época do Banco Votorantim, mas também do Banco Pan-Americano.
03:43E claro, para evitar um contágio ou um uso excessivo de FGC,
03:50o restante do Banco Master, que não foi comprado pelo BRB,
03:57ele foi, claro, sendo capitalizado, vendendo seus ativos interessantes.
04:02Chegou até a aparecer em algum momento o BTG assumindo o Banco Master por R$ 1,
04:08onde ele levaria passivos e também ativos,
04:11mas agora parece que houve essa construção de capitalização ou compra
04:17de R$ 1,5 bilhão de ativos interessantes, como você bem falou, imobiliários,
04:22a Light, que tem passado por uma reorganização financeira,
04:28mas também tem o marco aí, a continuidade da reforma do setor elétrico,
04:35que deve trazer algum benefício.
04:37A Cash, a gente viu recentemente uma movimentação emigração para criptoativos ali,
04:44isso também traz uma possibilidade interessante para o BTG em termos de capilaridade
04:50de potenciais clientes.
04:53Então, são ativos aí que têm bastante sinergia com o portfólio do BTG.
04:59Esse 1,5 bilhão, como eu falei, ele vai reforçar o capital do Banco Master e evitar, talvez, contágios.
05:07O papel do Banco Central e do regulador, muitas vezes, é evitar que esses problemas maiores
05:12entrem em discussões aí sobre viabilidade ou não e organização do sistema financeiro.
05:19Bom, obrigado pela tua participação aqui.
05:23Pegando esse fio final aí da tua fala, quer dizer, entra um capital, entra um caixa, de fato, no Banco Master,
05:28e isso muda a fotografia, principalmente a capacidade agora de análise do momento,
05:32mas as operações do Banco Master e a forma mais ousadas, com algum perfil ainda mais,
05:40enfim, de maior alavancagem, comparado ao perfil do BRB,
05:42isso segue sendo uma dúvida em relação à consistência da compra.
05:47Também tem a questão de possível desvio de finalidade do BRB, dado que ele é um banco regional.
05:51Em que medida que isso vai persistir e quanto que essa entrada, de fato, de maior liquidez de caixa
05:56poderia conversar com esses aspectos que ainda estavam em debate sobre a compra?
06:01Quando a gente olha os ativos de um banco, como você bem colocou, do regional,
06:07mais focado em consignado, crédito imobiliário para funcionário público,
06:12já o Banco Master, operações ali de mercado de capitais alavancado,
06:18e usando algumas frentes de garantias de capital questionáveis em termos de liquidez,
06:25não em termos de garantias ali de execução, mas em termos de liquidez em momentos de risco mais alto.
06:32Mas o que a gente viu na composição da aquisição do BRB é levando a parte de capilaridade,
06:40que sim vai ajudar a trazer um pouco mais de atuação para o banco.
06:45Então a gente está trazendo, viu na carteira, no portfólio, ativos ali mais voltados para a pessoa física,
06:51tirando um pouco desse lado de funcionalismo público.
06:54Então tem sim uma sinergia de expansão e de mercado por conta disso.
07:01E o que a gente também acompanhou nessa transação é que ativos problemáticos,
07:06tanto precatórios quanto mercado de capital,
07:11essa parte de alavancagem, vamos dizer assim, em operações diferenciadas,
07:16não devem ir para lá, até porque não é a força e robustez do Banco de Brasília.
07:23E isso ficou no restante do Banco Master.
07:27E agora esse R$ 1,5 bilhão, ele veio para ajudar a resolver e desenrolar nessa alavancagem do banco,
07:36junto com esse capital ali em termos de lastrado por precatórios e outros títulos ali que são permitidos,
07:43mas que estavam sendo excessivos.
07:44Então esse R$ 1,5 bilhão vem para dar aquele colchão de tempo,
07:48para que se liquide essas operações sem que se use fundo garantidor
07:54ou sem que se questione, eventualmente, até uma iliquidez e insolvência do banco.
08:01Hugo, o BRB, ele na verdade estava negociando 49% das ações ordinárias e 100% das preferenciais.
08:09Daria uma participação aí de 58%, mas o Vorcaro permaneceria como controlador.
08:16Isso muda alguma coisa agora nessa negociação, com esse aporte aí,
08:20ou esse caixa de R$ 1,5 bilhão sendo formado?
08:25Não, não, não altera essa construção, essa dinâmica das ações,
08:30de comprar, ele ficar como controlador ainda.
08:34O que eu imagino é o lado do risco.
08:37Isso diminuiu agora com esse aporte de R$ 1,5 bilhão,
08:40R$ 1,5 bilhão e com certeza facilita a negociação da parte, vamos dizer assim,
08:47que tenha sentido para o banco regional, sem que isso abra algum questionamento no futuro,
08:53caso ocorra um movimento de liquidez ou caso tenha algum problema
08:57ao desenrolar ativos e passivos ali do que restou do banco master.
09:03Então, facilita essa transação.
09:07Agora, é segurar e evitar essas alavancagens ou operações diferentes
09:14que o banco master realizava.
09:16Eu acredito que a governança interna do banco regional,
09:21assim como aconteceu na época do Banco Pan-Americano,
09:24mas também do Banco Votorantim ali,
09:26comprados pela Caixa pelo Banco do Brasil,
09:29eu imagino que o banco regional, ele deva segurar essas operações,
09:34porque, de novo, não é o DNA dele e não é o know-how e o expertise
09:38fazer essas operações.
09:41Hugo Queiroz, queria muito agradecer a sua participação aqui no Agora,
09:45prazer tê-lo aqui para ajudar também a nos explicar um pouquinho
09:48deste cenário que impacta essa compra aí do BTG em ativos aí
09:54do controlador do banco master.
09:56Obrigado, um ótimo dia para você.
09:57Obrigado, bom dia a todos, um abraço.
10:00Um abraço.