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B SMART
  • 13/04/2025
Romain Calbert, Directeur des partenariats chez ATLAND VOISIN, présente Epargne Pierre Sophia, une nouvelle SCPI dédiée aux sciences de la vie et de la santé.

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Transcription
00:00Et dans Smartimo, on s'intéresse tout de suite au SCPI, la pierre papier et comment investir dans la santé.
00:10C'est une question qu'on va poser à notre invité, c'est Romain Calbert. Bonjour Romain.
00:14Bonjour Fabrice.
00:15Vous êtes directeur des partenaires chez Atlan Voisin.
00:18Alors un petit mot justement de présentation tout d'abord de Atlan Voisin.
00:21Atlan Voisin, on est un directeur historique de la SCPI.
00:23On gère la SCPI depuis 1968 avec une SCPI qui s'appelle Immoplasment.
00:27Depuis, on s'est bien développé avec une gamme de SCPI assez large.
00:32Épargne-Pierre investit en France.
00:34Une SCPI diversifiée du bureau, du commerce, mais également des entrepôts et de l'hôtellerie de plein air.
00:40Et à côté, nous avons lancé Épargne-Pierre Europe qui investit 100% en zone euro.
00:44Pour l'instant dans 4 pays, à la fois aux Pays-Bas, en Espagne, mais également en Irlande et en Allemagne.
00:49Toujours très diversifié.
00:51Et à côté de ça, en effet, on a lancé fin d'année dernière Épargne-Pierre Sofia,
00:55spécialisée dans la santé et les sciences de la vie.
00:57Alors, on va y venir Romain dans une minute, mais tout d'accord sur le contexte.
01:01On a vu qu'on a eu des collectes assez exceptionnelles sur ces SCPI,
01:05notamment parce que les taux étaient très bas.
01:07On se souvient d'une collecte pratiquement à 10 milliards il y a quelques années.
01:10Depuis, la hausse des taux est passée par là.
01:13Il y a eu une espèce de SCPI bashing, même à un moment,
01:15avec des revalorisations de parts à la baisse, malheureusement, pour les investisseurs.
01:19Qu'est-ce qu'il en est aujourd'hui ? Est-ce que le marché s'est assaini ?
01:21Alors oui, les SCPI ont eu vraiment le vent dans le dos,
01:25grâce justement aux taux bas, finalement, dans un contexte
01:28où il y avait peu de produits d'épargne concurrents.
01:31Les SCPI en ont beaucoup profité avec beaucoup de collectes.
01:34Et c'est à ce moment-là qu'il fallait être raisonnable,
01:36à la fois dans la collecte, avec limiter la collecte,
01:41limiter notamment les investisseurs institutionnels.
01:44Ça, c'est le premier point.
01:45Ce qui n'est pas évident, quand on a ces flux d'argent qui arrivent,
01:47il faut l'investir, l'argent.
01:48On ne pouvait pas le laisser sur un compte, notamment quand, en plus,
01:50il ne distribuait pas grand-chose.
01:52Exactement.
01:53Donc, finalement, le premier point, c'était limiter les investisseurs institutionnels
01:56pour ne pas avoir des flux de collecte trop importants.
01:59Le deuxième point, c'était être très attentif dans les investissements.
02:04Nous l'avons été, au sein de l'Atlante Voisin,
02:07en étant exposés notamment dans les grosses métropoles régionales
02:10qui ont moins souffert ces dernières années avec la hausse des taux.
02:14Pourquoi ? C'est que, finalement, il y avait moins de capitaux
02:16dans ces grosses métropoles régionales.
02:18On achetait dans des meilleures conditions.
02:20Pas la même pratique de vacances, également.
02:22Et beaucoup de petits actifs,
02:24ce qui fait que ce sont des actifs extrêmement liquides
02:26qu'on peut vendre rapidement, si besoin.
02:29Après une purge, on va dire.
02:31Aujourd'hui, ça va mieux.
02:32Justement, quelle est la composition ?
02:33Dans quoi vous investissez chez Atlan ?
02:36On a beaucoup parlé des bureaux qui, effectivement,
02:38sont un peu désaffectés depuis le Covid.
02:41Vous, comment ça se passe ?
02:42Quels sont les types d'investissements que vous avez ?
02:44Les actifs ?
02:45Au sein d'Atlante Voisin, on a toujours eu des SCPI diversifiés.
02:48Diversifiés dans le sens où on achète du bureau, du commerce, des entrepôts,
02:52mais également des actifs de santé ou de l'hôtellerie.
02:55C'est ce qui compose nos SCPI Épargne-Pierre et Épargne-Pierre Europe.
02:59Pour Épargne-Pierre, c'est exclusivement en France.
03:01Pour Épargne-Pierre Europe, c'est en zone euro.
03:03Donc, aux Pays-Bas, en Irlande, en Allemagne et en Espagne, pour l'instant.
03:06Et on continue, finalement, d'avoir cette stratégie diversifiée sur ces deux fonds.
03:12Et à côté de ça, on a lancé Épargne-Pierre Sofia,
03:15qui est vraiment spécialisée dans la santé et dans la science de la vie.
03:19Pour quelle raison ?
03:20Pour la simple et bonne raison que, finalement, on est dans un contexte
03:24où il y a moins d'investisseurs sur cette typologie d'actifs.
03:28Et à côté de ça, on a un besoin d'infrastructures importants,
03:32compte tenu de la pyramide des âges, avec une espérance de vie qui augmente.
03:35Donc, un besoin d'accueillir des personnes qui ont besoin, justement, de soins.
03:41Oui. Alors, Romain, c'est vrai qu'en entend santé, immobilier,
03:43on pense tout de suite aux EHPAD, avec, là aussi, des choses qui ont défrayé la chronique.
03:48Ça peut être ce type de bâtiment ou ce sont les laboratoires ?
03:51Qu'est-ce qu'on entend exactement par sciences de la vie et de la santé ?
03:55Nous, sur Épargne-Pierre-Sophia, on va à la fois sur des actifs de soins court terme,
03:59moyen terme et long terme.
04:00Donc, qu'est-ce qu'on entend, finalement, derrière ça ?
04:02Court terme, finalement, c'est le soin du quotidien, c'est la pharmacie, le cabinet dentaire.
04:07On vient d'acheter un cabinet dentaire il y a quelques mois.
04:10Moyen terme, plus avec la clinique.
04:12Et long terme, plus c'est l'EHPAD, finalement, pour accueillir les personnes en situation de dépendance
04:18qui ne peuvent pas rester chez eux.
04:19D'accord. Donc, on a ces actifs.
04:22Le marché, il est profond.
04:23On parle beaucoup de déserts médicaux, on sait que ça se concentre dans les grandes villes.
04:27Quelle est la profondeur du marché ? On trouve des actifs sur cette thématique ?
04:30Oui, et surtout dans un contexte, encore une fois, où le besoin d'infrastructures est très important.
04:36La pyramide des âges fait que, finalement, il y a de plus en plus de personnes âgées,
04:41de plus en plus de personnes dépendantes,
04:43qui ont besoin, finalement, d'être accueillies dans cette typologie de structure.
04:47C'est vrai. On dit souvent que la fiscalité est allégée, notamment quand on va faire des investissements ailleurs qu'en France.
04:54Est-ce que vous pouvez nous expliquer pourquoi ?
04:54Pour la simple et bonne raison, pour les actifs à l'étranger, c'est la SCPI qui paye directement la fiscalité.
05:03Et derrière, il y aura un peu moins de fiscalité pour l'investisseur,
05:09et notamment l'absence de prélèvements sociaux.
05:10Et ce n'est pas neutre. On sait que les prélèvements sociaux, aujourd'hui, c'est 17,2%.
05:14Donc, pas neutre pour l'investisseur.
05:16Ça veut dire, Romain, que quand la SCPI investit en Allemagne, aux Pays-Bas, en Angleterre, vous nous direz où,
05:21à ce moment-là, c'est la SCPI qui supporte les frais, l'imposition,
05:26et il n'y a pas de double imposition, donc on aura un peu moins de fiscalité pour l'investisseur final.
05:30Exactement. Il y aura quand même un reliquat fiscal à payer par l'investisseur en France.
05:33En revanche, il y a vraiment ce gros gain de l'absence de prélèvements sociaux.
05:36C'est fini. La période de taux bas ou taux à zéro, c'est peut-être une parenthèse qu'on ne reverra plus.
05:40Et on voit des comptes à terme, on voit même des fonds euros qui sont boostés, qui sont assez compétitifs.
05:47Vous faites face, finalement, à cette concurrence, aujourd'hui.
05:50Comment ça se passe du côté des SCPI sur le marché ?
05:53L'épargne est toujours là, se dirige toujours vers ce type de placement ?
05:56Ce qu'on a constaté, c'est que quand même les chiffres de collecte ont baissé sur l'ensemble du marché,
06:00puisqu'un marché qui faisait 11 milliards de collecte brut en 2023,
06:06en 2024, c'est 4,5 milliards à peu près, donc la collecte a quand même beaucoup baissé.
06:11Alors nous, chez Atlant de Voisins, on continue de bien collecter.
06:14Alors pourquoi ? C'est que finalement, on a réussi à donner confiance à nos investisseurs.
06:19On a des rendements qui sont toujours attractifs.
06:21Épargne-Pierre, c'est un rendement extrêmement stable, 5,28 en 2024.
06:25Épargne-Pierre Europe, c'est un rendement supérieur à 6 en 2024.
06:28Donc on a toujours une capacité d'attirer la collecte,
06:33avec finalement des épargnants qui ont besoin de revenus complémentaires.
06:36Et là, la SCPI conserve vraiment du sens pour cette typologie d'épargnants.
06:41Oui, effectivement, revenus complémentaires et puis revenus réguliers, effectivement.
06:45Merci en tout cas pour ces éclairages sur la SCPI.
06:48Romain Calbert, je rappelle que vous êtes directeur des partenaires chez Atlant Voisins.
06:51Et à très bientôt sur Smartimo.
06:53Merci Fabrice.

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