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00:26Sous-titrage MFP.
00:34C'est parti.
01:05C'est parti.
01:34C'est parti.
02:11C'est parti.
02:16C'est parti.
02:32Antoine m'a demandé de quand même préparer un live que vous avez donc ce soir et je vous remercie
02:42évidemment d'être là.
02:44Alors de quoi est-ce que nous allons parler ?
02:46Sans plus attendre, rentrons dans le vif du sujet.
02:50Évidemment d'abord, c'est un petit avertissement.
02:53Tout ce que je vais dire ce soir n'est pas un conseil d'investissement.
02:57C'est ni un conseil financier ni quoi que ce soit, c'est juste une histoire que je vais vous
03:02raconter à vous de décider ce que vous voulez en faire.
03:05Alors, on va tout de suite commencer par le prix de l'or aujourd'hui puisque je vais vous expliquer
03:12pourquoi le prix de l'or ne peut faire que monter dans les mois qui viennent.
03:18Je dis bien, il ne peut faire que monter, sauf dans un seul cas, c'est qu'il y ait
03:22une troisième guerre mondiale qui éclate.
03:24Mais je ne crois pas que ce soit demain la veille que ça va se passer.
03:29Donc, pourquoi est-ce que le prix de l'or monte ?
03:31Il est déjà en train de monter, je vous signale, puisque la crise iranienne est, autant dire, terminée et que
03:38l'or s'est remis à monter.
03:39Il a fait plus de 2,04% en une semaine.
03:43Évidemment, la petite traie horizontale que vous voyez ici sur le côté droit de l'écran, c'est dû exclusivement
03:50au week-end puisqu'il n'y a pas de cotation de l'or pendant le week-end.
03:55Alors, voyons maintenant pourquoi donc l'or ne peut que monter.
04:00Et pour pouvoir expliquer ça correctement, on doit remonter jusqu'en l'an 2022 et plus particulièrement février 2022.
04:10Qu'est-ce qui s'est passé en février 2022 ?
04:14Eh bien, c'est très simple, c'est le début de l'opération spéciale russe en Ukraine,
04:20c'est-à-dire le début de la guerre entre la Russie et l'Ukraine.
04:26Et qu'est-ce qu'il se passe à ce moment-là ?
04:29Eh bien, c'est que l'or cote 1836 dollars en moyenne sur, je prends le 15 février ou le
04:3812 février,
04:38puisque c'est à ce moment-là que les Russes ont envahi partiellement l'Ukraine.
04:45L'or était à 1836 dollars.
04:48Et depuis l'or, eh bien, en exactement 4 ans, puisque nous sommes, enfin, on n'est pas plus en
04:55février 2026,
04:56mais si, au plus haut, l'or était au plus haut en 2026, le 28 février ou le 27 février
05:022026,
05:04eh bien, l'or a pris 278,95% en 4 ans exactement.
05:09Mais ce qui est intéressant, c'est de regarder comment cette hausse s'articule.
05:14Parce qu'on voit qu'entre février 2027 et août 2025, où le prix est à 3347 dollars,
05:24en août 2025, le 20 août 2025, eh bien, l'or a augmenté de 211% sur 3 ans et
05:33demi à peu près.
05:34Et puis, en exactement 6 mois, 7 mois, eh bien, il a fait, non, où, où, c'est 08 ?
05:44Donc, en exactement 6 mois, oui, exactement 6 mois, il a pris 153% de hausse,
05:49c'est-à-dire une hausse absolument vertigineuse qui s'est faite en 6 mois de temps,
05:54puisqu'il est passé de 3347 à son plus haut, 5113 dollars le 27 ou le 28 janvier 2026,
06:07février 2026, pardon.
06:09Et donc, pourquoi est-ce que je vous montre ça ?
06:13Eh bien, tout simplement parce qu'il faut une explication à cela.
06:18Vous voyez que sur à peu près 4 ans, 3 ans et demi, pardon,
06:23l'or monte relativement, comment dirais-je, de façon égale, plus ou moins, évidemment,
06:32entre février 2022 et août 2025, et puis tout d'un coup, boum, c'est une hausse vertigineuse.
06:39Et à quoi est-ce que c'est dû, pensez-vous ?
06:42Eh bien, il faut comprendre que ce qui s'est passé en février 2022,
06:48et c'est aussi écrit sur la planche ici,
06:52c'est le gel de 300 milliards de dollars de réserves financières russes.
06:58Les Américains et les Européens ont décidé conjointement de geler les avoirs russes,
07:04chose qui ne s'était absolument jamais passée.
07:07Et il faut savoir que, évidemment, ce genre de décision,
07:14ça a créé un choc monumental au niveau de toutes les banques centrales du monde.
07:20Pourquoi ? Eh bien, parce que tout d'un coup, il y a une prise de conscience
07:26que les réserves monétaires, les avoirs monétaires qui sont normalement sacrés,
07:31ne sont plus sacrés du tout.
07:34D'accord ?
07:35Et il faut savoir que les banques centrales, ce sont les institutions au monde
07:39qui ont les meilleurs spécialistes des questions monétaires.
07:44Donc, en gestion monétaire, je vous garantis qu'il y a peu de gens
07:48qui réussissent à battre les économistes en chef des banques centrales.
07:53Et donc, qu'est-ce que ces économistes en chef ont pris comme décision ?
07:59C'est-à-dire que nos réserves, normalement, sont établies en dollars
08:04parce que c'est beaucoup plus facile puisque tout le commerce international
08:08se fait en dollars.
08:11Eh bien, aujourd'hui, le dollar n'est plus sûr du tout.
08:15On peut nous coincer nos monnaies comme on veut.
08:18Et donc, par conséquent, il faut retourner à une réserve inaliénable.
08:24Et cette réserve inaliénable, eh bien, il n'y en a qu'une, c'est l'or.
08:29J'ai déjà dit des centaines de fois sur cette chaîne
08:32qu'il y a deux monnaies de réserve, d'une part le dollar et d'autre par l'or.
08:40Et si le dollar, eh bien, on ne peut plus avoir confiance dans le dollar,
08:43eh bien, on va nécessairement aller vers l'or.
08:45Et donc, les banques centrales se sont mises à acheter de l'or,
08:51de l'or et encore de l'or, même quand l'or était très cher.
08:56Donc, pourquoi est-ce que les banques vont acheter alors que le prix est cher ?
09:01Regardez, le prix a quand même augmenté de 210% entre 2022 et 2025
09:07et pourtant, les banques ont acheté à qui mieux mieux ?
09:09Pourquoi ? Eh bien, tout simplement parce que même si le prix est cher,
09:14l'expérience d'un gel de devise, de réserve monétaire d'un pays est tellement traumatisant
09:22qu'on passe par-dessus le prix et on dit tant pis, c'est gravé dans la mémoire,
09:26on continue à acheter de l'or parce qu'il faut absolument trouver des réserves
09:31qu'on ne peut pas nous prendre.
09:34Et donc, même, vous savez maintenant que dans les derniers mois,
09:38ce qu'on a entendu, c'est que des pays comme l'Espagne, des pays comme la Hollande,
09:42ont demandé aux États-Unis de rapatrier leur or,
09:46l'or qui est physiquement aux États-Unis,
09:50eh bien, cet or est rapatrié en l'OUS-ED
09:55pour que, justement, on ne puisse même pas bloquer l'or non plus
09:59parce que ce dont on se rend compte, c'est que les réserves de dollars,
10:02elles sont où ?
10:03Eh bien, elles sont dans la Banque mondiale et au Fonds monétaire international
10:07et donc, par conséquent, le Fonds monétaire international et la Banque mondiale
10:11ne sont gérés par les Américains.
10:13Il est donc tout à fait évident que si on a de l'or aux États-Unis,
10:17eh bien, il faudra peut-être mieux le rapatrier
10:18que de le laisser dans les mains des Américains
10:21qui peuvent faire ma base dessus.
10:22Et donc, cette expérience traumatisante reste gravée dans les mémoires
10:28et donc, ça veut dire que l'achat d'or n'est plus un achat émotionnel,
10:34mais ça devient un achat qu'on appelle structurel,
10:37c'est-à-dire que c'est la restructuration des réserves monétaires de pays
10:41qui se fait maintenant en or et non plus en dollars.
10:45Et donc, il faut bien comprendre que si l'or devient,
10:49ou l'achat d'or devient structurel,
10:52qu'est-ce qui s'est passé ?
10:53À force d'acheter, et maintenant je vais revenir à cette planche-ci,
10:58à force d'acheter pendant à peu près 3 ans et demi, 4 ans,
11:023 ans et demi, pratiquement linéairement,
11:05l'or a monté de 211% en 3 ans et demi,
11:08eh bien, à un certain moment, les institutionnels,
11:12c'est-à-dire des petites banques, des fonds de pension, des fonds d'investissement,
11:20des, oui, peu importe, des family office, etc.,
11:24ont été gagnés par la fièvre de l'achat d'or,
11:29et c'est à ce moment-là que tout d'un coup,
11:31le prix a commencé à monter de façon stratosphérique,
11:34comme une fusée, 153% en 6 mois,
11:37c'est absolument colossal.
11:39Eh bien, justement, pourquoi ?
11:40Parce qu'il y a eu cette perte,
11:44cette crainte,
11:45c'est ce qu'on appelle la crainte du faux mot,
11:47c'est « the fear of missing out »,
11:49ça veut dire la crainte de rater le coche,
11:52et donc, tout le monde s'est mis à acheter de façon énorme,
11:55et ça, ça a fait flamber le prix de l'or
11:58bien au-delà de sa fonction de réserve monétaire,
12:02puisque 153% en 6 mois,
12:06il n'y a pas une seule inflation au monde
12:08qui a fait 153% en 6 mois de temps,
12:11même dans des pays comme le Zimbabwe.
12:13Donc, par conséquent, il faut comprendre
12:15que là, ça devient véritablement une fièvre émotionnelle
12:18d'achat d'or,
12:19qui, évidemment, à un certain moment,
12:22retombe, parce qu'il y a une correction,
12:24les gens sortent de l'émotion,
12:26et surtout les institutionnels disent
12:28« maintenant, c'est tellement incroyable,
12:30on va prendre nos bénéfices, »
12:31et patatras, eh bien, c'est à ce moment-là
12:33que l'or a redescendu pratiquement aussi rapidement,
12:36puisqu'en deux mois de temps,
12:37il a perdu 28%.
12:40D'accord ?
12:40Et donc, cette montée, cette volatilité
12:43vers la hausse et vers la baisse,
12:46émotionnellement,
12:47elle est à expliquer émotionnellement
12:49à partir de août 2025,
12:52mais par contre,
12:53ce qui est important de comprendre,
12:55c'est que, eh bien,
12:58l'or continue à être acheté.
13:00Alors, qu'est-ce qui s'est passé aussi
13:02à partir du mois de février ?
13:05Eh bien, c'est la guerre en Iran.
13:07À partir du moment où la guerre arrive en Iran,
13:11on voit une chose qui explose tout d'un coup,
13:14c'est le pétrole brut,
13:15puisque le pétrole brut passe de plus ou moins 80 dollars le baril
13:20à 124 dollars le baril en quelques semaines,
13:25et donc, ça veut dire une hausse de 50% du prix du baril.
13:31Évidemment, comme tout le baril et tout le pétrole au monde,
13:36ou en tout cas, l'essentiel du pétrole au monde,
13:40pardon, se négocie en dollars,
13:42eh bien, évidemment, ça fait une demande du dollar en hausse énorme,
13:46et donc, on voit le DXY,
13:48l'indice du dollar par rapport à ces autres volets du monde,
13:52qui se renforce, qui se renforce, qui se renforce, etc.
13:55Et puis, il faut comprendre aussi une chose,
13:57c'est que si l'or a baissé,
14:01c'est parce qu'il y a eu des craintes inflationnistes énormes,
14:04ou une attente inflationniste.
14:06Pourquoi ?
14:07Parce que tout le monde sait bien que l'énergie,
14:09et Dieu sait si le pétrole, c'est de l'énergie,
14:11l'énergie a une part assez importante,
14:17de peu à très importante,
14:19dans la plupart des produits manufacturés,
14:22et donc, par conséquent, si le prix de l'énergie monte,
14:25le prix des denrées va monter aussi.
14:28Autrement dit, c'est une inflation importée par le pétrole,
14:33et qui dit inflation,
14:35dit évidemment, automatiquement, une hausse des taux.
14:39Pourquoi ?
14:39Tout simplement parce que,
14:42s'il y a trop d'inflation,
14:44les banques centrales ont tendance à augmenter les taux
14:47pour ralentir cette inflation.
14:49C'est évidemment mauvais pour l'économie,
14:51mais il ne faut pas qu'il y ait de l'inflation trop importante non plus.
14:55Et en plus de ça,
14:57il faut comprendre que,
14:59comme il y a une inflation en quoi ?
15:01En dollars, évidemment,
15:04et bien ça a fait que,
15:05comme le dollar s'est peut-être renforcé,
15:08mais il y a eu pléthore de créations de dollars,
15:12les prêteurs cherchent et disent,
15:15« Oui, mais nous, on veut un taux d'intérêt sur les obligations américaines,
15:21exprimées en dollars, évidemment,
15:23et bien on veut un taux plus important. »
15:25Et donc, ça veut dire quoi ?
15:26Que des obligations qui offrent des taux d'intérêt plus élevés,
15:31un dollar qui est plus cher,
15:32un pétrole qui est plus cher,
15:34et bien évidemment,
15:36qu'est-ce qui se passe à ce moment-là ?
15:37Et bien c'est que le coût d'opportunité de l'or baisse.
15:41Qu'est-ce que ça veut dire ?
15:42Le coût d'opportunité de l'or,
15:44ça veut dire le coût pour détenir de l'or.
15:47Il faut rappeler que l'or ne rapporte absolument pas d'intérêt
15:50et que si on a une inflation à 3,5%
15:53ou 3% ou 3,5%,
15:56peu importe,
15:56et des taux d'intérêt qui frisent les 5%,
15:59et bien évidemment,
16:00les institutionnels et la plupart des investisseurs
16:03commencent à se dire,
16:04« Ce n'est pas intéressant de garder de l'or
16:07parce que l'or ne me rapporte rien »,
16:09alors que le taux réel de gains
16:12sur une obligation américaine
16:14commence à approcher les 2%,
16:173,5% d'inflation
16:19plus 5,5% de taux d'intérêt,
16:22et bien ça fait la différence
16:24en 5,5 et 3,5, ça fait 2.
16:25Donc ça veut dire que le rendement réel
16:28d'une obligation américaine est de 2%,
16:30alors que le rendement réel de l'or
16:32a toujours été nul et zéro.
16:34Bien.
16:36Donc, c'est ça qui a fait
16:38que c'est le mécanisme,
16:40et c'est ça que la plupart des gens ne comprennent pas
16:42parce qu'on réveille émotionnellement,
16:44« Ah là là, l'or descend,
16:45qu'est-ce qu'il faut faire ?
16:46Il faut quitter, etc. »
16:47Non, il suffit de réfléchir
16:49à quel est le mécanisme
16:50qui a mené à cette baisse de l'or.
16:53Et donc, il y a aussi une autre chose importante,
16:57c'est qu'évidemment,
16:58comme le dollar a monté très très très fort,
17:02et que beaucoup de pays se disent,
17:04« Ouh là là, comme le dollar augmente,
17:07eh bien, je vais investir massivement
17:09dans des obligations américaines,
17:12parce que ça me rapporte non seulement de l'intérêt,
17:14mais c'est une monnaie qui devient un peu plus forte
17:16par rapport à la mienne.
17:17Donc, quand je revendrai les dollars,
17:19je ferai encore un bénéfice par ce marché. »
17:22L'un entraîne l'autre,
17:23c'est une espèce de cercle vicieux
17:25ou cercle vertueux,
17:26je ne sais pas comment il faut l'appeler,
17:27qui fait que tous ces phénomènes se renforcent.
17:30Donc, je répète,
17:32hausse du dollar égale hausse de l'or,
17:34égale attente inflationniste,
17:37égale prix des obligations plus cher,
17:39égale inflation peut-être un peu plus chère,
17:42mais entre-temps,
17:43il y a quand même un intérêt réel.
17:46Donc, que font les gens ?
17:47Ils vendent de l'or
17:49pour acheter du dollar qui rapporte plus.
17:52C'est un phénomène tout à fait mécanique.
17:55Mais ce qu'il faut surtout, surtout comprendre,
17:58c'est que les deux forces,
18:00choc pétrolier et hausse du dollar
18:03ou hausse des taux, d'accord,
18:05sont des phénomènes transitoires.
18:08Ce n'est pas des phénomènes permanents.
18:11Mais par contre,
18:12ce qu'on a constaté,
18:13c'est que même quand le prix de l'or
18:15était au maximum,
18:16les banques centrales
18:18ont continué à acheter de l'or
18:20parce que ça, c'est structurel.
18:22Et c'est dû à quoi ?
18:24Eh bien, toujours la crainte
18:25de pouvoir être bloquée.
18:27Si jamais les États-Unis considèrent
18:29qu'on n'agit pas bien avec eux,
18:31ils pourraient nous bloquer
18:31nos réserves d'argent.
18:33On a trop besoin de nos réserves.
18:35Et je vous signale d'ailleurs
18:36qu'on vient d'apprendre aujourd'hui
18:38que Hong Kong vient d'ouvrir
18:41une chambre de compensation
18:42liée à l'or,
18:45parallèlement à Shanghai.
18:47Singapour est en train
18:48de préparer la même chose.
18:49Pourquoi ?
18:50Eh bien, tout simplement
18:51parce qu'on va de plus en plus
18:53se rendre compte
18:54que des pays vont commencer
18:55à régler leur balance commerciale
18:57avec de l'or
18:58plutôt qu'avec du dollar.
18:59Et donc, c'est pour ça
19:00que ces chambres de compensation
19:03se créent maintenant
19:04de plus en plus.
19:05C'est tout à fait une preuve
19:08que l'or
19:09et toutes les réflexions
19:11par rapport à l'or
19:11sont d'ordre structurel
19:13et ils n'ont pas du tout
19:14d'ordre émotionnel.
19:16Et donc, ce qu'il faut comprendre,
19:18c'est littéralement ça,
19:19c'est que la hausse
19:20des 278,95% sur 4 ans
19:24a été une hausse
19:25littéralement structurelle.
19:27Pourquoi ?
19:27Parce qu'elle a été introduite
19:30et initiée
19:30par l'achat massif d'or
19:33des banques centrales
19:34et non pas par l'achat massif d'or
19:37par les institutions
19:38ou par les particuliers.
19:40mais par contre,
19:41à partir de août 2025,
19:43là, effectivement,
19:44il y a eu un emballement colossal
19:46à cause du fait
19:48que l'or montait, montait, montait, montait.
19:49Tout le monde s'est mis
19:50à acheter de l'or
19:51et boum, le prix est parti
19:52à la hausse
19:53beaucoup plus que de raison
19:55et c'est pour ça
19:56qu'à un certain moment,
19:57la guerre de l'Irak a été...
19:59De l'Irak a évidemment été
20:01l'étincelle
20:02qui a fait éclater la bombe,
20:04mais il était certain
20:05qu'à un certain moment,
20:06le prix de l'or
20:07allait s'effondrer
20:08parce qu'il était devenu
20:09beaucoup trop élevé.
20:13Bon,
20:15qu'est-ce qu'on a constaté ?
20:16Donc, c'est
20:17depuis février
20:19de cette année-ci
20:19jusqu'à aujourd'hui,
20:21l'or a fait
20:22une chute
20:23tout à fait progressive,
20:25enfin,
20:25assez rapide,
20:26de plus ou moins 28%.
20:29Et puis maintenant,
20:30il est en train
20:30de se redresser.
20:31Pourquoi ?
20:32Eh bien,
20:32comme je vous l'ai dit,
20:33la crise de l'Iran
20:34est pratiquement terminée.
20:35Bon, il y a peut-être
20:36encore quelques vénéités
20:39de faire pan-pan
20:42quelque part,
20:43mais fondamentalement,
20:45je crois que la crise
20:46est résolue.
20:47Et donc,
20:47par conséquent,
20:48le prix de l'or
20:49s'est remis à monter.
20:50Pourquoi ?
20:51Tout simplement
20:51parce que les banques centrales
20:53ont continué
20:54à acheter.
20:54Et je vous montre
20:55ici
20:57deux graphiques
20:57qui viennent
20:58du World Gold Council,
21:01donc le Conseil
21:02mondial de l'or,
21:03qui donnent ici
21:06les achats des banques.
21:09les abacs
21:10que vous voyez
21:11en bleu clair
21:13sont les achats d'or
21:14et en mauve violet,
21:17c'est les ventes d'or.
21:19Bon,
21:19il y a eu beaucoup
21:19de ventes d'or
21:20en mars 2026.
21:21Pourquoi ?
21:22Eh bien,
21:22tout simplement
21:23parce que
21:23et les États-Unis
21:25et l'Iran
21:26ont vendu
21:27des quantités
21:27massives d'or,
21:29Israël aussi,
21:30la Turquie aussi,
21:32tout ça parce que
21:33il y a une guerre,
21:35il faut financer les guerres
21:36et pour la Turquie,
21:37ce n'est pas la guerre,
21:38c'est pour financer
21:39la chute de leur monnaie
21:40qu'ils ont vendu de l'or.
21:42Mais sinon,
21:43vous voyez que
21:44depuis janvier 2024,
21:47les abacs bleus clairs
21:48sont largement plus importantes
21:50que les abacs bleus foncés
21:53ou violettes ici.
21:55Et ce qu'on voit aussi
21:56en numéro 2,
21:59eh bien,
21:59c'est que
21:59les banques centrales
22:01disent qu'elles vont
22:02encore augmenter
22:03leurs achats d'or
22:04puisqu'on est passé
22:06de 43% des banques
22:07qui disent
22:08oui,
22:08on va acheter
22:08encore plus d'or
22:09à 45%,
22:11mais ce qui est aussi important,
22:12c'est que 54%
22:14des banques disent
22:16oui,
22:16on va continuer
22:17nos achats
22:17comme on l'a fait maintenant.
22:19Donc,
22:21ici,
22:21c'est augmenté
22:22et ici,
22:23c'est continué.
22:24Donc,
22:24vous voyez,
22:24il y a plus de 90%
22:25des banques centrales
22:26qui disent
22:27on va continuer
22:27à acheter de l'or.
22:28Ce phénomène structurel,
22:31eh bien là,
22:32il est confirmé
22:33par des statistiques
22:36du Conseil mondial de l'or
22:38qui est quand même
22:39un organisme mondial
22:40très connu
22:41à cet égard.
22:43Et donc,
22:45quand on va parler
22:46maintenant
22:46de la baisse de l'or,
22:48les 28%,
22:49ici,
22:50eh bien,
22:52non,
22:53pardon,
22:53on ne va pas parler
22:54de la baisse,
22:54on va parler
22:55des deux hausses
22:56puisque la première hausse,
22:58c'est celle qui a eu lieu
22:59jusqu'à maintenant,
23:01d'accord,
23:01qui est ici.
23:02Et ce que je voulais montrer,
23:04pardon,
23:04c'était cette flèche-ci,
23:06ici,
23:06d'accord,
23:07la flèche qui remonte
23:08vers le haut.
23:09Pourquoi ?
23:09Eh bien,
23:10parce qu'on sait
23:10que quand la crise sera terminée,
23:12la crise transitoire sera terminée,
23:14il est absolument certain
23:16que l'or va commencer
23:17à remonter
23:18et ce que tout le monde
23:20attend,
23:21c'est qu'il atteigne
23:23de nouveau
23:23le prix
23:24le plus élevé
23:25qu'il ait jamais eu,
23:26à savoir
23:27les 5 113 dollars
23:29de l'once,
23:30d'accord,
23:31ça ne devrait pas aller,
23:32pas trop tarder,
23:34c'est pour ça
23:35que les banques disent,
23:36eh bien,
23:36normalement,
23:36on devrait atteindre ça
23:38bien avant la Noël
23:39puisqu'à fin de l'année,
23:41normalement,
23:42les prévisions sont
23:43de 5 800
23:44à 6 000 dollars
23:46l'once.
23:47Je rappelle que
23:486 000 dollars,
23:49c'est quand même
23:49900 dollars de moins
23:50que 5 113,
23:52donc c'est quand même
23:53beaucoup
23:54et on est parti
23:57vers ce nouveau sommet.
24:02Mais il faut comprendre
24:03qu'il y a
24:03une énorme différence
24:05entre le sommet 1
24:07et le sommet 2.
24:08Pourquoi ?
24:09Eh bien,
24:10parce que
24:11dans la hausse numéro 1,
24:13ce que j'appelle
24:14de février 2022
24:15à février 2026,
24:17c'est une hausse
24:18rationnelle,
24:20structurelle,
24:20mais qui a été
24:23soutenue
24:23et même accélérée
24:24par une hausse
24:25purement émotionnelle,
24:27c'est-à-dire
24:27les gens qui veulent
24:28absolument participer
24:30à la hausse
24:30parce que,
24:31c'est un emballement,
24:32c'est ce qu'en anglais
24:33on appelle le faux mot,
24:35fear of missing out,
24:36c'est la crainte
24:37de rater le gauche,
24:38voilà,
24:39et l'achat des banques centrales
24:41a donc entraîné
24:42l'achat
24:42par les institutionnels
24:44et les particuliers.
24:45Et cette hausse
24:47s'accélère
24:48quand les particuliers
24:49surtout se disent
24:51c'est trop beau
24:51pour être vrai,
24:53c'est maintenant
24:53qu'il faut y aller,
24:54il faut y aller
24:54et tout le monde achète
24:55parce que,
24:56bon,
24:56et je suis peut-être
24:58responsable de ça
24:59en partie
25:00parce que j'ai toujours dit
25:01achetez de l'or,
25:02achetez de l'or,
25:02achetez de l'or
25:02parce que l'or
25:03ne peut faire que
25:05être le garant
25:07de votre pouvoir d'achat.
25:09Mais c'est une hausse fragile.
25:11Pourquoi est-ce que
25:12c'est une hausse fragile ?
25:13Tout simplement
25:14parce qu'au moindre retournement,
25:16comme les gens
25:17émotionnellement achètent,
25:18émotionnellement
25:19ils vont vendre aussi.
25:20Et c'est ce qu'on a vu
25:21d'ailleurs
25:22de février à aujourd'hui
25:24puisque
25:25de mars
25:25pardon
25:26à aujourd'hui
25:27c'est que l'or
25:28a baissé
25:29de 22 semaines
25:30pardon
25:31de 22%
25:32en pratiquement
25:33pas une semaine
25:35mais peut-être
25:35moins d'un mois
25:36trois semaines
25:37ce qui est manifestement
25:38un signe de panique.
25:40Il y a énormément de gens
25:41qui ont revendu
25:42et ça c'est tous les gens
25:43qui ont acheté
25:44émotionnellement.
25:45Est-ce que les institutionnels
25:47et les banques centrales
25:48ont vendu ?
25:49Je vous dis
25:50à part deux ou trois banques
25:51qui étaient trop impliquées
25:53dans la guerre
25:54comme l'Iran
25:54ont vendu
25:56évidemment
25:56pour financer
25:57leurs efforts de guerre
25:58mais les autres
25:59n'ont rien vendu
26:00du tout.
26:02Et donc
26:02les banques centrales
26:03achètent encore
26:05et je vous signale
26:06que pendant le premier trimestre
26:072026
26:08c'est-à-dire
26:08en plein dans la hausse
26:09puisque je rappelle
26:10que la baisse
26:11a commencé
26:12fin février
26:13donc pendant deux mois
26:15les banques centrales
26:17ont acheté
26:19244 tonnes d'or
26:21au premier trimestre
26:222026
26:23ce qui représente
26:24quand même
26:24une hausse
26:25de 17%
26:26par rapport
26:27à leurs achats
26:28du quatrième trimestre
26:292025
26:30où c'était déjà
26:31en plein
26:32en hausse aussi.
26:34Et donc
26:34on sait
26:35que l'or
26:36va monter
26:36à nouveau
26:37à 5000 dollars
26:39et là
26:40ce qui sera important
26:41de vérifier
26:41c'est
26:41est-ce que ça va
26:43se maintenir
26:43est-ce que ça va
26:44de nouveau franchir
26:45la barre de 5000
26:47et encore monter au-dessus
26:48et si c'est le cas
26:49et il y a
26:5099% de chances
26:52que ce soit le cas
26:53et bien
26:54ça
26:55ça va être
26:55une indication
26:57extraordinaire
26:57que
27:00le fondamental
27:01est bien perçu
27:02par les institutionnels
27:04et par les banques centrales
27:05à savoir
27:06l'érosion constante
27:08de la valeur
27:09de l'argent
27:10papier
27:11donc le dollar
27:12va se casser la gueule
27:14l'euro
27:14va se casser la gueule
27:16les monnaies européennes
27:17vont se casser la gueule
27:18sauf le franc suisse
27:20et
27:20et donc
27:22ce fondamentalement
27:24va devenir
27:25un socle
27:26de raisonnement
27:27complètement différent
27:29du socle
27:30de raisonnement
27:30de 2022
27:31on ne sera plus
27:32dans l'histoire
27:34ah il faut se prémunir
27:36contre
27:36une
27:38contre une possible
27:39impossible
27:40gel de nos avoir
27:41maintenant
27:42il faut avoir de l'or
27:43pour avoir de l'or
27:44pour garantir
27:46sa monnaie
27:46et
27:47et en plus
27:48l'or ne peut pas
27:50ne pourra plus
27:51redescendre
27:52étant donné
27:53le fait que
27:53et bien
27:54on a vu
27:55que
27:55après la guerre
27:56de l'Iran
27:56l'or s'est remis
27:57à monter
27:58c'est donc bien la preuve
27:59que
27:59les monnaies
28:01fiduciaires
28:01les monnaies
28:03papier
28:03perdent complètement
28:05la crédibilité
28:06et c'est maintenant
28:06contre ça
28:07qu'il faut se prémunir
28:09beaucoup plus
28:10que contre le gel
28:13des
28:14des
28:14des avoirs
28:15et donc
28:16il faut comprendre
28:17ceci aussi
28:17c'est qu'à partir du moment
28:19où ce fondamental
28:20va commencer
28:21à rentrer dans la tête
28:22des
28:23des banques centrales
28:24qui n'ont pas
28:25encore acheté d'or
28:26ou qui ont acheté
28:26peu
28:27d'or
28:28et bien
28:29qu'est-ce qui va se passer
28:30c'est que
28:30comme ces
28:32monétaristes
28:32vont se rendre compte
28:33que la dégringolade
28:36du dollar
28:36et la dégringolade
28:37de l'euro
28:38deviennent carrément
28:39inarrêtables
28:40et bien
28:41il faudra
28:42évidemment
28:42acheter
28:43de l'or
28:44aussi
28:44et ça va
28:45prendre
28:45sa valeur
28:46donc
28:46ça va générer
28:47des décisions
28:48de long terme
28:50pour les banques centrales
28:52qui n'ont pas encore
28:52acheté d'or
28:53et qui voient la valeur
28:54de la réserve papier
28:55diminuer
28:56constamment
28:57évidemment
28:58ces nouveaux achats
29:00vont créer
29:00un emballement
29:01qui lui-même
29:02et on est reparti
29:03dans un cercle
29:04vertueux
29:05ou vicieux
29:05à chacun
29:06des jugés
29:07mais on est parti
29:08pour une hausse
29:10pas une hausse aussi
29:11rapide
29:12qu'on en a connue
29:14sur les six derniers mois
29:15de 2022
29:17ou 2025
29:18à février
29:192026
29:19ce sera probablement
29:21une hausse plus lente
29:22mais beaucoup
29:23plus longue
29:24et on peut
29:26le vérifier
29:26parce que
29:27si on va chercher
29:28les crises financières
29:29de 1979
29:30les crises financières
29:31de 2008
29:33et celle
29:34de 2022
29:35maintenant
29:36parce qu'on
29:36c'est ce qu'on voit
29:37maintenant
29:37et bien on voit
29:38qu'il y a une hausse
29:40constante de l'or
29:41mais qui atteint
29:42des sommets
29:42toujours toujours
29:43plus élevés
29:44ça c'est normal
29:45parce que
29:46comme l'or
29:47est exprimé
29:48dans une monnaie
29:48qui perd
29:49de son pouvoir d'achat
29:50évidemment
29:50le prix devient
29:52de plus en plus
29:53élevé
29:53et donc
29:55c'est pour ça
29:55qu'on peut dire
29:56avec quasi
29:58certitude
29:59je dirais
29:5999,9%
30:01de certitude
30:01que l'or
30:02va nécessairement
30:03monter
30:04après la crise
30:06de l'Iran
30:06et puis il y a
30:08un phénomène
30:08qui va encore
30:09renforcer cela
30:10c'est la dette
30:12des Etats-Unis
30:12je rappelle quand même
30:13que la dette
30:14des Etats-Unis
30:1540 000 milliards
30:16de dollars
30:17c'est la dette
30:18du pays
30:20dont la monnaie
30:21est la monnaie
30:21de réserve mondiale
30:23et donc
30:2440 000 milliards
30:25de dollars
30:26vont entraîner
30:27des paiements
30:28d'intérêts
30:29d'environ
30:301200 milliards
30:32de dollars
30:33c'est-à-dire
30:34plus que le budget
30:35de l'armée
30:35américaine
30:36c'est absolument
30:37monstrueux
30:38d'accord
30:39et donc
30:41qu'est-ce qui va se passer
30:42si on doit payer
30:431200 milliards
30:44et que ces milliards
30:46doivent venir
30:46de quelque part
30:47ils vont venir
30:48évidemment
30:48des impôts
30:51des Etats-Unis
30:52et ça
30:53Trump a promis
30:54qu'il allait baisser
30:54les impôts
30:55donc il n'y a plus
30:56qu'une seule solution
30:57il n'y a plus
30:58qu'une seule solution
30:59c'est que
30:59et c'est ce que
31:01Kevin Warsh
31:01le nouveau patron
31:03de la Fed
31:03a laissé
31:05sous-entendre
31:06c'est que
31:07la hausse des taux
31:09n'est pas nécessairement
31:10la meilleure des solutions
31:11pour combattre
31:12l'inflation
31:13alors pourquoi
31:14est-ce qu'il dit ça ?
31:16parce que
31:17c'est complètement faux
31:18la hausse des taux
31:19est de tout temps
31:20et enfin
31:21depuis 1913
31:22la seule arme
31:24réellement efficace
31:25pour arrêter
31:27l'inflation
31:27mais tout simplement
31:29parce que
31:29une autre façon
31:31de gérer
31:33le problème
31:33c'est de laisser
31:34dégragoler
31:35la valeur
31:36du dollar
31:36et comment est-ce
31:37qu'on fait ça ?
31:38Eh bien
31:38on va essayer
31:39de relancer
31:40l'économie
31:40en maintenant
31:42des taux bas
31:43malgré
31:44l'inflation
31:45en espérant
31:46que la croissance
31:47des Etats-Unis
31:47va excéder
31:50le taux
31:51réel
31:52et de cette façon-là
31:54commencer à rembourser
31:55la dette
31:56c'est une possibilité
31:59et on a entendu
32:02on entend des signaux
32:04de la part
32:06de Scott Bessent
32:06le ministre des Finances
32:08de M. Trump
32:09de Jill Evans
32:10le vice-président
32:13qui commence à parler
32:14d'une autre façon
32:16de la constitution américaine
32:18et de ce sur quoi
32:19ils vont se concentrer
32:21non plus sur le consommateur
32:23mais sur la production
32:24alors je vais
32:25faire un petit débat
32:26à ce propos-là
32:27plus tard
32:28je ne vais pas commencer
32:29à élaborer maintenant
32:30sinon on est parti
32:31pour des heures
32:31mais
32:33on commence à comprendre
32:34qu'ils vont
32:36créer
32:37probablement
32:38même plus que probablement
32:39une baisse des taux
32:41malgré une grande inflation
32:42alors qu'est-ce que ça veut dire ?
32:45mais s'il y a une baisse des taux
32:46alors que l'inflation
32:50est énorme
32:51vous comprenez bien
32:52qu'il y a un énorme gagnant
32:54là-dedans
32:54c'est l'or
32:55évidemment
32:56puisque à des taux
32:58de 3,25
32:593,50
33:01d'intérêt
33:01et une inflation
33:02qui est exactement pareil
33:04et bien
33:05tout d'un coup
33:06il n'y a plus de coût
33:07d'opportunité de l'or
33:08puisque
33:10l'opportunité
33:11de tenir l'or
33:12est zéro
33:13l'inflation
33:15moins
33:15les taux
33:16c'est aussi zéro
33:17et comme le dollar
33:18devient très fragile
33:20il est évident
33:21que la majorité du monde
33:23va choisir l'or
33:24qui est quelque chose
33:25de très solide
33:26de très permanent
33:27de très
33:29tangible
33:30et donc
33:30bien évidemment
33:31l'or
33:32va bien évidemment
33:33s'enflammer
33:34mais il y a un autre phénomène
33:36qui va jouer aussi
33:37et qui va faire que l'or
33:38va continuer à monter
33:39pendant probablement
33:41des années
33:41et des années
33:42c'est l'inflation
33:43parce que l'inflation
33:45c'est l'ennemi numéro 1
33:46de l'épargnant
33:46il faut bien se rendre compte
33:48que
33:48si vous avez
33:49un compte en banque
33:50ou un compte d'épargne
33:51qui vous rapporte
33:52du 2%
33:53avec une inflation
33:54qui est 3,5
33:554,5%
33:56et bien
33:57votre pouvoir d'achat
33:59de votre épargne
33:59diminue
34:00comme neige
34:02au soleil
34:02et donc
34:03effectivement
34:04c'est ce que j'ai voulu
34:05représenter par ce graphique
34:06si
34:07j'ai un taux
34:08de 1%
34:082%
34:093%
34:104%
34:105%
34:11et une inflation
34:12de 1,2,3,4,5
34:13bon il fallait que ça soit
34:15plus
34:15plus étendu
34:17ici sur le graphique
34:18mais ça n'a pas d'importance
34:19si j'ai
34:20un taux
34:21de 4,5
34:22et une inflation
34:23de 2
34:24il est évident
34:25que je gagne
34:25du pouvoir d'achat
34:26puisque
34:27mon argent
34:28rapporte des intérêts
34:30non seulement
34:32mon argent
34:33ne perd pas
34:34de son pouvoir d'achat
34:35mais en plus
34:36j'ai gagné quelque chose
34:37donc je gagne
34:38en pouvoir d'achat
34:39par contre
34:40si l'inflation
34:41est de 4,5
34:42et que
34:43mon taux
34:44est de 2
34:45ou de 2,25
34:46ben là
34:47je commence à perdre
34:48du pouvoir d'achat
34:49puisque mon argent
34:52il diminue
34:53il ne peut plus
34:54acheter
34:55la même chose
34:55que l'année précédente
34:57et donc
34:58il faut comprendre
34:59que l'inflation
35:00c'est l'ennemi
35:01numéro 1
35:01de l'épargnant
35:02parce que
35:03quand vous avez
35:04une épargne
35:04et que cette épargne
35:05ne travaille pas
35:06eh bien
35:08vous perdez
35:09du pouvoir d'achat
35:10et en fin de compte
35:11tous les beaux petits sous
35:12que vous avez mis de côté
35:13jusqu'à la fin de vos jours
35:14ou pendant toutes
35:15vos années de travail
35:16cet argent
35:17durement gagné
35:18pour lequel j'ai
35:19énormément de respect
35:20eh bien
35:21il commence à
35:21ne plus pouvoir acheter
35:23ce que vous espériez
35:24qu'il pourrait acheter
35:25parce que
35:26quand il y a 40 ans
35:27vous avez commencé
35:28ou à 30 ans
35:29quand vous avez commencé
35:30à travailler
35:30et vous avez mis
35:31des sous de côté
35:32c'est pas pour
35:33mettre des sous de côté
35:34c'est pour que plus tard
35:35lorsque vous serez
35:36à l'âge de la retraite
35:37et vous savez
35:37que la retraite
35:38sera toujours plus petite
35:39que votre revenu
35:40eh bien que c'est
35:40que vous puissiez compenser
35:42que l'un puisse compenser
35:43l'autre
35:43mais si votre pouvoir d'achat
35:45diminue de façon drastique
35:46eh bien vous ne compensez plus rien
35:48vous vous appauvrissez
35:49et donc évidemment
35:50ça c'est très très important
35:52et le seul moyen
35:54que les États-Unis
35:55auront
35:56parce que c'est inscrit
35:58dans les astres
35:58et dans les discours
35:59de toutes ces personnes
36:01de Donald Trump
36:02de M. Evans
36:04de Scott Bessent
36:05etc.
36:06c'est en même temps
36:08de gérer leur dette
36:08c'est de demander
36:10des taux d'intérêt
36:11à la fête
36:11qui soient inférieurs
36:12à l'inflation
36:13de sorte que
36:15un
36:16le dollar
36:16il vaudra
36:17de moins en moins
36:18et surtout
36:19ce qui va se passer
36:20c'est qu'il y a
36:21une énorme masse
36:22d'Américains
36:22qui aujourd'hui
36:23ne sont pas du tout
36:24intéressés par l'or
36:25parce que l'Américain
36:26par tradition
36:27est beaucoup plus
36:28axé sur les actions
36:29et les obligations
36:31mais quand ils vont
36:31se rendre compte
36:32que même
36:33les obligations
36:34qu'ils achètent
36:35les obligations
36:36d'État américain
36:37vont leur faire
36:38perdre du pouvoir
36:40d'achat
36:40qu'est-ce qui va se passer
36:42c'est qu'ils vont
36:43se retourner
36:44enfin vers quelque chose
36:45de tangible
36:46et c'est tangible
36:46ce sera nécessairement
36:47l'or
36:48et il n'y aura pas
36:49que les Américains
36:50ce sera le monde entier
36:51parce que
36:52tant que
36:54le dollar
36:54reste
36:55la monnaie
36:56de réserve
36:57internationale
36:58tous les gens
36:59qui ont du dollar
36:59qui verront
37:00le pouvoir d'achat
37:01de ce dollar
37:01diminuer
37:02vont se ruer
37:03sur quelque chose
37:04de beaucoup plus tangible
37:06et beaucoup plus permanent
37:07à savoir l'or
37:08et c'est pour ça
37:09qu'il est très
37:10très très très
37:11très
37:11je vais le répéter
37:13dix fois
37:13très probable
37:14et j'avais dit
37:16certain
37:16parce que je n'ai pas
37:17de boule de cristal
37:18il est extrêmement probable
37:20que l'or
37:21va continuer
37:21à monter doucement
37:22mais il va continuer
37:23à monter doucement
37:24pendant 3 à 4 ans
37:27certainement
37:28pour atteindre
37:29des sommets
37:29assez énormes
37:31donc si
37:32aujourd'hui
37:32vous avez
37:33quelques sous
37:33de côté
37:34vous savez
37:35ce qu'il vous reste
37:35à faire
37:36bien évidemment
37:37je rappelle
37:38que cette présentation
37:39n'est pas un conseil
37:40d'investissement
37:40mais il est évident
37:41qu'il suffit
37:43de faire 2 plus 2
37:44pour comprendre
37:44de quoi il s'agit
37:45et ce que je vous explique
37:47ici
37:47c'est vraiment
37:48le mécanisme
37:49structurel
37:50qu'il y a
37:50derrière les mouvements
37:51de l'or
37:52aujourd'hui
37:52avec des variations
37:54liées à
37:55des phénomènes
37:56extra-structurels
37:57qui sont des guerres
37:59etc.
38:00mais si Trump
38:01réussit son coup
38:02à ne plus
38:03avoir de guerre
38:05dans le monde
38:05et bien
38:06il est tout à fait certain
38:08que
38:09la dette américaine
38:11va jouer le déclencheur
38:12de la chute
38:13du dollar
38:14et donc la hausse
38:15constante
38:16de l'or
38:16c'est ce que
38:18je voulais vous proposer
38:19ce soir
38:20je vous remercie
38:21infiniment
38:21de votre attention
38:22j'espère que
38:23je n'ai pas été trop long
38:24et je vous remercie
38:26donc
38:26ben oui c'est bien
38:27trois quarts d'heure
38:28à peu près
38:30merci beaucoup
38:31de votre attention
38:33et je vous donne
38:35donc rendez-vous
38:36pour le prochain
38:37numéro
38:38mais cette fois-ci
38:39au mois d'août
38:39au 19 août
38:412026
38:42merci infiniment
38:44de votre attention
38:45et à très bientôt
38:46et puis bien évidemment
38:49excellentes vacances
38:50si vous en prenez
38:51voilà
38:52au revoir
38:53je vous remercie
39:34Sous-titrage MFP.
40:04Sous-titrage MFP.
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