- 27 dakika önce
Sosyal Medya Hesaplarımız...
Facebook : https://www.facebook.com/AkitTVOfficial
Twitter : https://twitter.com/akittv
Instagram : https://www.instagram.com/akittv
Google+ : https://plus.google.com/+akittv
Web Site : http://www.akittv.com.tr
Facebook : https://www.facebook.com/AkitTVOfficial
Twitter : https://twitter.com/akittv
Instagram : https://www.instagram.com/akittv
Google+ : https://plus.google.com/+akittv
Web Site : http://www.akittv.com.tr
Kategori
🗞
HaberlerDöküm
00:28Sevgili izleyenler, ekonomi ajandası başlıyor. Piyasa notlarına bakacağız. Rakamlar bakalım bu noktada ne söylüyor.
00:37Borsa İstanbul'da pozitif bir hava hakim 0.13 oranında 11.165 puanta. Para birimlerinde de yine yükseliş trendinin devam ettiğini
00:48gözlemliyoruz.
00:49Dolar 0.12 oranında 49 TL seviyesinde. Euro ise 0.13 oranında 55 TL seviyesinde.
00:57Değer enstrümanlara baktığımızda özellikle altının ons tarafında bir düşüş eğilimi var. 1.09 oranında 3.989 TL seviyesinde.
01:08Gram altın aşağı yönlü bir grafik çizdi. Bu noktada 1.03 oranında 6.385 TL seviyesinden işlem görüyor.
01:18Çeyrek altında da yine düşüş eğilimi devam ediyor. 1.03 oranında 10.446 TL bandında. Cumhuriyet altını da aşağı yönlü
01:30bir eğilim gösterdi.
01:311.03 oranında 41.682 TL seviyesinde. Ve son parametre Brent Petrol'de de pozitif bir artış var. 2.46 oranında
01:42117 dolar seviyesinde.
01:46Sevgili seyirciler, bültenimizin bu bölümünde fon krizine dair atılan adımları geniş bir çerçevede değerlendireceğiz.
01:53Ekonomist Sayın Belgin Maviş bizlerle birlikte. Sayın Maviş hoş geldiniz yanımıza.
01:59Hoş bulduk. İyi yayınlar diliyorum.
02:01Ben de sizlere iyi yayınlar diliyorum.
02:03Şimdi fon tasfiyesi sürecine ilişkin önemli noktalar var.
02:07Bir yandan bu sürecin şeffaf bir şekilde ilerletilmesi kıymetliydi.
02:11Kamu kaynaklarının kullanılmaması oldukça önemliydi.
02:14Küçük yatırımcının öncelenmesi, para piyasası fonlarının öncelenmesi ve buna ilişkin yasal bir zeminin oluşması da bir o kadar kıymetliydi.
02:23Özellikle yatırım atmosferine duyulan güven bağlamında ekonomi yönetimi de bu konuyu en başından hassasiyetle takip etti.
02:31Gelinen noktada fon kanunu yürürlüğe girdi. 72 bin yatırımcıya 68 milyar TL ödeme yapıldı.
02:39Bugün özelinde de ara ödemeler yapılacak.
02:42Peki bu süreç şu ana kadar size göre nasıl ilerledi ve bundan sonrası için beklentiler nasıl şekilleniyor?
02:50Tabii bu ilerleyişin iki farklı yönü var.
02:53Birisi tasfiye süreci ve bununla ilgili gelişmeler.
02:57Diğeri ise hukuki anlamdaki soruşturmalar, tutuklamalar, mal varlıklarına el konulması süreçleri.
03:05Bir üçüncü boyutta hiç kuşkusuz iade edilmesi durumunda o aradaki haksız kazancın iade edilmesi noktasında biraz daha gelişmelerin hızlanmış olduğunu
03:18görüyoruz.
03:19Ama tabii ki işin operasyon boyutu devam ettiği için ve bununla birlikte Tera gibi aracı kurum faaliyetlerinin sonlandırılması ve tasfiye
03:29süreçlerini de devreye girmesiyle birlikte daha kapsamlı bir süreç başladı.
03:33Hatırlayalım 17 Eylül sabahında başlayan bir likidite kriziydi bu ve fonlar tarafındaki hareket ve yaklaşık olarak 131 fonun tasfiye sürecine
03:46başlanması.
03:47Bununla ilgili iki kurumun Ziraat Bankası ve İş Bankası'nın yetkilendirilmesi sonrasında tutuklamalar ve gerek sermaye piyasası tarafında gerek devlet
03:57denetleme tarafında Sayın Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın başkanlığındaki sürecin başlamış olmasıyla hukuki boyutu da ekonomik boyutu da yakinen Sayın Cumhurbaşkanı'nın
04:09takip ettiğini hepimiz biliyoruz.
04:11Açıklamalarında da bunun altını çiziyor. Özellikle MSI ile başlayan bir süreç vardı hatırlayacağımız üzere ve sonrasında bu süreyi başladıktan sonra
04:21da yine MSI tarafından gelen açıklamalar vardı ve sürecin özellikle hisse seneti tarafına baktığımızda biraz daha uzayacağını hepimiz biliyoruz.
04:31Ancak burada önemli bir ayrım durumu söz konusu oldu. Bu fonların içindeki hisse senetleri ki yaklaşık 26-27 taneydi onlar
04:41farklı bir pazara alındı ancak borsanın geneline baktığımızda yani fon tarafında 480 bin kişi yani 500 bin diyelim.
04:50Ama borsa tarafında ise 4,5 milyon kişinin bir mağduriyeti var ve borsa tarafına baktığımızda 14 bin 200 rakamlardan başlayan
05:00ve bugün itibariyle 11 bin seviyesine gelen acaba 11 binin altına sarkar mı denilen noktada da bir oluşan güven kırılımı
05:09söz konusu maalesef.
05:11Ama bugün itibariyle sizin de biraz önce haberde hatırlattığınız üzere ödemeler yine başladı.
05:181 milyon eşik değer bunun altındakiler ödemelerine 1 milyona kadar olanlar likit fonlardan başlayarak alacaklar.
05:261 milyonun üzerinde olanlarsa diğer ikinci ödeme tarihi açıklandıktan sonra ödemelerini almaya devam edecekler.
05:34Öncelikle likit fonların tasfiye edilmesi yani ödemelerin yapılıp tasfiye edilmesi sonrasında da hisse senedi tarafına geçilmesi.
05:41Ancak burada bir aksaklık demeyelim de belki de biraz daha borsanın geri plana yetilmesi fonların içerisinde hisse senedi olan yatırımcıların
05:52ödemeler yapılmasına rağmen memnuniyetsizliklerini devam ettiren en önemli unsur.
05:57Evet bir hak kaybı söz konusu değil ama onların içindeki hisselerin değer kayıplarından dolayı ciddi bir değer kaybı durumu da
06:06söz konusu.
06:08Bununla ilgili kanunun meclisi hızlı bir şekilde çıkarılması, bu sürecin daha sağlıklı işlemesi,
06:16aynı zamanda da denetim mekanizmalarının çok sıkı denetlenmesi gibi unsurlar devam ederken
06:23fon tarafında hisse senedi fiyatlamalarının bozulması, borsa tarafında ise güven kırılımı ve borsa yatırımcısının da bir süre için mevduat tarafına
06:36kaydığı,
06:38işlem yapmakta çok risk alma iştahının ciddi anlamda düştüğü bir dönem.
06:43Yani biraz eş zamanlı olarak ekonomi yönetiminin borsa ve borsayı motive edecek adımları da atması gereken bir sürece ben Kasım
06:53itibariyle girildiğini düşünüyorum.
06:54Çünkü likit fonların ödemesi bittikten sonra hisse senedi fonlarına geçinecekse,
07:01o zaman bizim bugünden hareket ederek borsayı ayağa kaldıracak ve bununla birlikte o kırılan güveni yeniden tesis edecek adımların da
07:10gelmesi gerektiği kanaatindeyim.
07:12Aslında Sayın Maviş şimdi kriz yönetiminin başlıkları vardır.
07:17Bilimsel olarak yaklaştığımızda önce sorunun tespiti, karantinaya alınması, çözüm yolları diye tarif ederiz.
07:24Burada da çözüm noktasında önemli adımların atıldığını görmüş olduk.
07:27Önceliklendirilen grupların özellikle küçük yatırımcı ve para piyasası fonu yatırımcılarının tasfiye sürecindeki fonlarda bulunan 455 bin yatırımcının %88'inin portföy
07:40büyüklüğü de 1 milyon Türk lirasının altında.
07:42Dolayısıyla önemli bir yatırımcı kitlesinin de öncelikli olarak mağduriyetlerinin giderilmesi de bu çalışmalarla birlikte netleşmiş oluyor.
07:50Burada bireyler kadar şirketler de var.
07:53Geldiğimiz noktanın etki alanına baktığımızda biraz daha makro bakacak olursak,
07:59Merkez Bankası'nın proaktif önlemler alması, mesela repo fonlama limitlerinin arttırılması, bankaların borçlanma limitlerinin arttırılması,
08:08tahvil geri alımları ya da zorunlu karşılık oranlarının düşürülmesi olsun birçok hamle de yapıldı.
08:14Bu adımların nakit akışının da görece kısıtlı olduğu bir süreçte tüm bunların nasıl bir etkisi olur sizce?
08:22Evet, burada Merkez Bankası'nın özellikle başarılı bir yönetim gerçekleştirdiğini ve orada bankalar arasında o temerit haberleriyle birlikte
08:33bankalar arasındaki likilse sıkıntısını önlemek için günlük işlem limitlerini ve miktarlarını hızlı bir şekilde arttırması,
08:41yani 17 Eylül ve 18 Eylül'e bağlayan süreç içerisinde ilk önemli adımdı bana göre bu anlamda.
08:49Sonrasında bu fonların içerisinde sadece likit varlıklar, yani repo, ters repo işlemleri değil,
08:55aynı zamanda da menkur kıymetler var.
08:57Burada özel sektör tahvilleri de var, finansman bonoları da var, kira sözleşmeleri de var,
09:04galimenkul sertifikaları da.
09:06Dolayısıyla sadece hisse senedi değil, birçok menkur kıymet de var.
09:11Ve çok kapsamlı bir tasfiye süreci aslında bugünden yarına gerçekleşecek bir süreç değildi.
09:17Dolayısıyla bazı mekanizmalar, insanlar elbette ki bir an evvel paralarını almak istiyorlar ama
09:22arka tarafta işin bir de teknik boyutu ve kademeli olarak devam eden bir süreç vardı.
09:29Bununla birlikte özellikle yine bu fonların içerisindeki olan bu menkur kıymetlerle ilgili,
09:36sizin de biraz önce tahvil tarafında söylediğiniz gibi bir takım adımlar da durdu.
09:40Özel sektör tahvillerinin de yine bu süreç içerisinde yatırımcının mağdur edilmemesi,
09:47finansman bonoları ihraç eden şirketlerin yine aynı şekilde bu süreci,
09:52içerisinde hem yatırımcı tarafında hem de şirket tarafında mağduriyetlerin önüne geçilecek ek tedbirler geldi.
09:59Ve en sonunda yine bu yasanın adımların sağlıklı yürüyebilmesi ve kuralların netleşmesi için de
10:06meclisten geçen kanun ve bunun sonrasındaki detayları gördük.
10:11Hızlı bir şekilde sermaye kurulundan da özellikle en çok eleştirilere maruz kalan kurulundu.
10:18Oradan da birçok bülten birçok adım geldi ve Adalet Bakanı Sayın Akın Gürrek tarafından da
10:25soruşturmalarla ilgili kamuoyunu bilgilendiren açıklamalar ve atılan adımlar geldi.
10:30Burada tabii ki kamu kaynaklarının kullanılmaması ve bu sürecin hem bu varlıkların içerisindeki nakitlerden ödenmesi
10:39hem de aynı zamanda iade talebinde bulunacak olan yani haksız kazancı iade etmek isteyen
10:47yatırımcılar için de bir takım adımlar atıldı.
10:51Ben şöyle bir baktığımda paylaşımlara birçok kaynaktan baktığımda şu ana kadar iade yapan kişi sayısı 33 olarak geçiyor.
11:02Tabii bunlar net ana kaynaktan belirtilmiş değil sadece birçok kaynakta yer aldığı için iade edilen tutarsa 17.5 milyar TL
11:12civarında
11:13oldukça düşük bir rakam bakacak olursak son bir hafta içerisindeki iade tutarı 7 milyar TL son bir hafta içerisinde iade
11:22yapan kişi sayısında 8 olduğu ifade ediliyor.
11:26Bunlar içerisinde tabii ki aracı kurumlar da var.
11:29Şimdi işin farklı bir boyutu da burada Tera gibi Tera holding işleri ve Tera aracı kurum dahil olmak için tasfiye
11:38sürecine girmesi de
11:40oradaki yatırımcıların, isteseneli yatırımcıların da yine belli bir sürecinin işliyor olması
11:47zamanın çok iyi kullanılmasını gerektirdiği kadar sürecin uzayabilme ihtimali biraz daha karmaşık, kompleks bir yapı haline dönüştüğünü de göz ardı
12:00etmemek gerekiyor.
12:01Sonuç itibariyle baktığımızda ödemeler başladı.
12:04Her ödeme yapıldıkça elbette ki biraz daha ilerleme kaydedecek.
12:08Ama asıl önemli olan kısma doğru gelindiğinde yani likit fonlar ödendikten sonra hisse senetleriyle ilgili süreçler ve o değer kayıpları
12:19ve yatırımcının parasını koyuyor.
12:22Şimdi bir haksız kazanç elde edenler var.
12:25Onlar daha önce paralarını çekmişler.
12:27Onun da takibi yapılıyor.
12:29Bir de ana parasından ciddi değer kaybına uğrayan yatırımcı potansiyeli de bunun içerisinde.
12:37Çok hassas ve denge isteyen bir süreç.
12:41Ama geriden noktaya baktığımızda yavaş yavaş hisse senedine doğru, hisse senede fonlarına doğru bir geçişle yine Kasım ayı içerisinde görmeye
12:51başlayabiliriz diye düşünüyorum.
12:53Sayın Hocam şunu da belirtmek gerekirse kriz yönetme konusunda da devlet geleni olarak yaşanabilecek krizleri yönetebiliyoruz aslında.
13:01Bir örnekseme yaptığımızda 2008'deki küresel borç krizini ya da 2000'deki DATCOM krizini 94 yılında da aracı kurumları ilgilendiren bir kriz
13:10vardı ama
13:11kriz süreçlerini şeffaf bir şekilde yürüttüğünüz zaman atacağınız adımlar da daha güvenli olabiliyor.
13:17Peki geldiğimiz noktada hangi alanlarda biraz daha sağlamlaşma, ilerleme beklemek lazım?
13:24Şimdi burada yaşanan sorun ne?
13:27Aracı kurum ve portföy yönetim şirketi.
13:30Aracı kurumların portföy yönetim şirketi kuruma izinlerinin olması da işi biraz daha karmaşık hale getiriyor.
13:36Çünkü o aracı kurum aynı zamanda halkarızda yapıyor.
13:39Portföy şirketi de o aracı kurumdan ayrı bir tüzel kişilik gibi gözükse de ister istemez aralarında bir bağ da söz
13:47konusu olur.
13:47Bu da işte yapıyı daha işin içinden çıkılmaz bir noktaya götürüyor.
13:51Bundan sonraki süreç içerisinde ben ekonomi yönetiminin özellikle portföy yönetim şirketlerinin aracı kurumlardan şahıs ya da kurumsal aracı kurumlardan bağımsız
14:03tüzel bir kişiliğe kavuşturulması,
14:05aracı kurum dahil olmak üzere işlevsel yönetimlerin halkarız süreçlerinin de bir kez daha gözden geçirilerek yeni düzenlemelerin getirilmesi,
14:14sermaye piyasası kurumu gibi, takas bank gibi merkezi kayıt kuruluşları gibi herhangi bir aracı kurumun üst düzey yöneticisinin merkezi kayıt
14:24kuruluşunda yaşadık bunu,
14:26üye olmasını engelleyecek prosedürlerin devreye girmesi bu tip gölge düşürebilecek ya da sorun çıkarabilecek konu başlıklarını bertaraf edecektir.
14:37Aynı şekilde siyasi yönetim her ne olursa olsun buradaki bürokratların atanmış olan bürokratların bunun üzerinde bir takım yetki ve sorumluluklarla
14:49bu süreci idare edecekleri bir sisteme kavuşması da önemli.
14:53Yani siyaseti daha bağımsız, ekonomi ve ekonomi yönetimini birbirinden bağımsız süreçler haline getirebilirsek bu tip oluşabilecek gizli yapılaşmayı da önüne
15:06geçilecektir.
15:07Yani bu süreç belki de her şeyden bir ders çıkarılır ya, bu da yeniden sermaye piyasalarının daha şeffaf, daha anlaşılır
15:17ve ekonomi yönetiminin almış olduğu kararların daha hızlı uygulanabileceği,
15:23siyasetin de gölgesinin düşmeyeceği bir yapılanma içerisinde girebileceği kanaatindeyim.
15:28Sayın Mavi şimdi gelinen noktaya baktığımızda 70 binin üzerinde hesaba milyarlarca liralık bir nakit akışı sağlandı ve süreç devam ediyor.
15:38Buradan çıkan ya da çıkacak olan bu likidite yüksek faiz ortamının da etkisiyle piyasada kendine yeni güvenli liman arayacaktır kuşkusuz.
15:48Sistemden çıkan bu fon likiditesinin başta Borsa İstanbul olmak üzere mevduat, altın veya diğer sermaye piyasası araçlarında nasıl bir etki
15:57oluşturur sizce?
15:58Şu an için enflasyonun da yüksek seyrine bakacak olursak mevduat faiz oranları getiri bazında enflasyonun biraz üzerinde yatırımcının yarasını saran
16:10bir noktada getiri sağlıyor.
16:12Şu anda onu altın tarafında ya da hisse tarafında öyle bir getiri durumu söz konusu değil.
16:17Özellikle baktığımızda Borsa İstanbul cephesinde %23'ün üzerinde bir değer kaybının da olduğunu düşünecek olursak çok hızlı bir süreç içerisinde
16:263500 puana yakın bir değer kaybıyla birlikte hisse yatırımcısı ya hissede bağlı kaldı ya da satmış olduğu hissesini yine mevduat
16:35tarafında değerlendirmeyi seçti.
16:36Dün itibariyle dünya günlerinde de ilginç gelişmeler oldu.
16:41Şöyle ki 10 saltın, 10 gümüş, bununla birlikte dolar endeksi ve kripto paralar olarak bitcoin dahil olmak üzere ciddi bir
16:52değer kaybını da beraberinde gördük.
16:54Bu beraberinde bir fırsatı getirecekti ama yatırımcı açıkçası oraya çok fazla dönmedi.
16:59Fon yatırımcısını, mağduriyetlerini, bağlı kalan paralarını da çözemedikleri için ellerindeki altın birikimlerini nakde döndürdüğü için gram altın tarafında da fiyatlamalarda
17:12aşağı yönlü hareketliliği beraberinde gördük, satış pastasını gördük.
17:17Şu an için alternatif olarak baktığımızda yatırımcıların daha çok mevduat tarafında fark ettiklerini, paralarını tuttuklarını veya da gecelik repoyla günü
17:28kurtardıklarını ve gelişmeleri takip ettiğini söyleyebiliriz.
17:31Hisse sevilene geçmek için biraz önce bahsetmiş olduğum gibi ekonomi yönetimine nasıl fonlarla ilgili hızlı aktivasyonlar aldıysak borsa yatırımcısı için
17:42de hızlı adımlar atması gerekiyor ki.
17:452027 yılı yaklaşırken yabancı yatırımcının da bu süreç içerisinde bu gelişmeleri görerek yeniden bizim borsamıza olan yönelimini de hızlandırmak gerekiyor.
17:57Şu anda borsa yatırımcısı bu sıralamanın içerisinde 5. 6. sırada ama onun da bir an evvel ilk 3 içerisinde yer
18:05alması gerekiyor ki.
18:07Yani hem fon hem de hisse sevilene tarafının eş zamanlı olarak bir motivasyona, bir hikayeye ihtiyacı var.
18:16Onun için harekete geçilmesi gerekiyor.
18:19Sayın Hocam son 3 dakikamız kaldı.
18:23Zihnimde şöyle bir düşünce halisi oldu.
18:26Şimdi sistemden çıkan para klasik anlamda sadece borsa veya mevduata gitmeyecektir.
18:33Riskten kaçan nitelikli yatırımcının arkasında fiziki varlık olan gayrimenkul veya girişim sermayesi fonlarına kayması güçlü bir ihtimal gibi gözüküyor.
18:44Para bu süreçten sonra sermaye piyasalarının bu korunaklı tarafını büyütecek yeni trend bu mu olur sizce?
18:53Şöyle ifade edeyim hep bu soru gelir yani gayrimenkul sektör ne zaman hareketlenir diye soru gelir ve ben de derim
19:00ki mevduat faiz oranı ne zaman %35'lerin altına gerilemeye başlarsa gayrimenkul ve gayrimenkule bağlı olan sertifikalar ya da gayrimenkuller
19:10ev olur, arazi olur, tarla olur fark etmez.
19:14Onlara doğru yöneliş artar yani alternatif bir getiri potansiyeli ortaya konduğunda.
19:20Şimdi bakalım bizim politika faizimiz en son faiz indirimiyle birlikte %36'ya indi.
19:26Bununla birlikte muhtemelen Aralık ayında Kasım'da yok.
19:29Aralık ayındaki toplantıda da 100 bas puanlık bir indirim gerçekleşirse politika faizimiz %35 seviyesine gelecektir.
19:37Ancak halihazırda Merkez Bankası piyasaya üst bant olan %40 seviyesinden fonladığı için ister istemez mevduat faizleri de bu yılı yine
19:48yukarıda tamamlayacak.
19:50Yani oradaki getiriler de hem enflasyon hem bu yaşanan gelişmeler bazında maalesef yatırımcının yaralarını sarmak için bir getiriye sahip olacak.
19:59Onun dışında altın tarafında gayrimenkul tarafında ciddi potansiyeller var.
20:05Şöyle bir örnek vereyim size daha anlaşılır olur.
20:08Benim hesaplamalarıma göre 2027 Ocak sonu itibariyle dolar tl kurunun 51.60 seviyesine yükselmesi durumunda dolar endeksinde yeniden bir toparlama
20:20olursak
20:21gram altın tarafında 6.900 ile 7.100 lira seviyesine doğru hareket görebiliriz.
20:28Bu bir ihtimal ama bunun için de Merkez Bankası'nın faiz indirmesi piyasaya da artık ben üst banttan değil politika
20:36faizinden 35 ise 35, 36 ise 36 piyasayı fonlayacağım demesi gerekiyor ki gayrimenkul sektöründe o istenen hareketleri yavaş yavaş başlasın.
20:47Peki Sayın Maviş katkılarınızdan dolayı çok teşekkür ediyoruz.
20:52Ben teşekkür ederim yayınlar diliyorum.
20:54Çok sağ olun.
20:56Sevgili izleyenler ekonomi ajandasını bu noktada sonlandırıyoruz.
21:00Saatlerimiz 17.30'u gösterdiğinde iş ve ekonomi bülteniyle yeniden birlikte olacağız.
21:24Halkbank'ın katkılarıyla.
21:26Önce halk sonra bankayız Halkbank.