- 2 saat önce
Sosyal Medya Hesaplarımız...
Facebook : https://www.facebook.com/AkitTVOfficial
Twitter : https://twitter.com/akittv
Instagram : https://www.instagram.com/akittv
Google+ : https://plus.google.com/+akittv
Web Site : http://www.akittv.com.tr
Facebook : https://www.facebook.com/AkitTVOfficial
Twitter : https://twitter.com/akittv
Instagram : https://www.instagram.com/akittv
Google+ : https://plus.google.com/+akittv
Web Site : http://www.akittv.com.tr
Kategori
🗞
HaberlerDöküm
00:00Önce halk sonra bankayız halk bank
00:21Sayın seyirciler ekonomi ajandası başlıyor.
00:24Yine her zaman olduğu gibi ilk bloğumuzu
00:26Piyasalardaki son durum aktararak başlayacağız.
00:29Bakalım rakamlar ne söylüyor.
00:32Borsa İstanbul 0.71 oranında yukarı yönlü bir eğilim göstererek
00:3712.190 puandı.
00:40Para birinlerine baktığımızda dolar da yükseliş trendi devam ediyor.
00:45Euro'da ise bir düşüş eğilimi göze çarpıyor.
00:48Dolar 0.04 oranında 49 Türk Lirası seviyesinde.
00:53Euro ise 0.08 oranında 55 Türk Lirası seviyesinden işlem görüyor.
00:58Diğer parametrelere baktığımızda altın uz yukarı yönlü bir grafik çözerek 0.38 oranında 4.184 dolar seviyesinde gram altın ise
01:090.23 oranında 6.613 Türk Lirası seviyesinden işlemini sürdürüyor.
01:15Çeyrek altında yine yükseliş trendini sürdüren bir diğer parametre 0.23 oranında 10.810 Türk Lirası seviyesinde.
01:25Cumhuriyet altını da 0.23 oranında yukarı yönlü bir eğilim çizerek 43.109 Türk Lirası seviyesinden alıcısını bekliyor.
01:35Ve son parametre Brent Petrol ise düşüş eğilimi devam ediyor Brent Petrol'de.
01:412.30 oranında 99 dolar seviyesinde piyasalardaki son durum işte bu şekildeydi.
01:50Sevgili seyirciler bültenimizin bu bölümünde fon krizindeki son durumu konuşacağız.
01:55Ekonomist Sayın Belgin Maviş bizlerle birlikte.
01:59Sayın Maviş hoş geldiniz yayınımıza.
02:02Hoş bulduk. İyi yayınlar diliyorum.
02:04Çok teşekkür ediyorum.
02:05Şimdi değerli hocam fon krizinde yeni bir perde açıldı.
02:09SPK'dan tasfiye edilen fonlar için ara ödeme kararı belli oldu.
02:13Hızlıca bunları aktarayım ardından sözü size bırakacağım.
02:17Şimdi katılma paylarının iadesi nihayet tasfiye ödemesinde gerçekleştirilecek.
02:23Tasfiye kapsamındaki fonlardan ve hisse alım satımından elde edilen fahiş karı geri ödemek isteyenler için TMSF adına hesap açıldı.
02:34Mutabakatı tamamlanan yatırımcılara nihayet tasfiye ödemesine mahzuben 1 milyon TL'ye kadar ara ödeme yapılacak.
02:42Ara ödeme ise para piyasası fonlarından başlayacak.
02:47Tasfiye yatırımcı sayısı en yüksek fondan en düşük fona doğru ilerleyecek.
02:52Peki siz tüm bu kararları nasıl değerlendiriyorsunuz ve bu kararların piyasadaki pratik karşılığı ne olacak?
03:02Evet burada en azından 500 binin üzerindeki fon yatırımcısının kısmı da olsa bir mağduriyetlerin giderilmesi mevcut yatırımlarından belli bir rakamın
03:15ödenmesi söz konusu.
03:17Önce para piyasası fonlarından başlanacak.
03:19Çünkü işçi senede ağırlıklı fonlardaki gerek mutabakatlar gerekse teminatlar ve bunların çözülmesi ve oradaki kesintilerin yapılması zaman alacak.
03:31Ama para piyasası fonlarında ise özellikle 1 milyon para kondu.
03:37Bu 1 milyonun altında olan yatırımcıların belirlenecek olan hali hazırda tarih belirlenmedi.
03:43Belirlenecek olan tarihte 1 milyonun altında olan yatırımcıların parası hemen ödenecek.
03:491 milyonun üzerinde olan yatırımcılarsa ilk etapta 1 milyonluk kısmını alacaklar.
03:55Daha sonrasındaki süreç ve takvime göre belirlenecek tarihlere göre diğer ödemelerini alacaklar.
04:01Tabi birçok soru işareti de beraberinde var.
04:04Getiriler batında olsun.
04:06Ne zaman ödeneceğine dair belirsizliğin hali hazırda korunuyor olması gibi unsurlar.
04:12Ama en azından bir ödeme verileceği haberi geldi.
04:17Muhtemeldir ki önümüzdeki hafta ödeme takvimi de açıklanacak.
04:22Şu anda gereken çalışmalar hem İş Bankası'nın esninde hem de Ziraat Bankası'nın esninde yapılmaya devam ediyor.
04:29Bunu biliyoruz.
04:30Bununla ilgili ekonomik koordinasyon önce Cumhurbaşkanı'nın başkanlığı toplanmıştı.
04:36Orada onun sonrasında Sayın Cumhurbaşkanı'nın yaptığı önemli açıklamalar vardı.
04:40Her kim olursa olsun ifadesi de önemliydi.
04:43Yani hem bunun piyasa hem kendi mensubu olmuş olduğu parti hem de ana muhalefetle dair olmak üzere bu konuda kimlerin
04:58dahli varsa gereken yapılacaktır açıklaması sonrasında.
05:02Mağduriyetlerin giderileceği ve bunun sistematik olmayan bir risk olarak karşımızda olduğu ekonomik aktivitenin devam ettiği mesajı önemliydi.
05:11Sonrasında bugün itibariyle baktığımızda bu süreçte S&P'nin bu ay değerlendirmesi var önümüzdeki hafta muhtemelen.
05:18Bu değerleme önümüzdeki bir ön değerleme olarak Türkiye analizlerinin yapmış olduğu açıklamalar özellikle önemliydi.
05:27Piyasa açısından olumluydu.
05:29Bunu buradaki atılan adımların takipçisi olduklarını ve sürecin şu ana kadar gelinen noktada bir risk oluşturmadığını,
05:40var olan riskin de kontrol altına alındığı mesajıydı.
05:44Bu açıdan oldukça önemliydi.
05:46Ve bu durumu Türkiye'nin not indirimi ki S&P'nin izniyinde yatırım yapılabilir ülke notunda değiliz, o seviyede değiliz
05:54ama
05:54yeni bir ekstra not indirim ile karşı karşıya kalmayacağımızı da belirtilmesi oldukça önemliydi.
06:02Bununla birlikte tasfiye sürecinde en çok yatırımcıların merak ettiği,
06:06ne zaman ödeme yapılacağı bu konu ile ilgili bir tarih belirlenip bir takvimin oluşturulması
06:13ve zaten bu paralar otomatikman yatırımcıların ilgilik kurumlardaki hesaplarına yatırılacak.
06:21Onlar da bunu E devletlerinden de, ilgilik kurumlardaki hesaplar üzerinden de bunun takipçisi olacaklar.
06:29Ama tabii ki muhtemelen belli periyotlarda yani fon miktarı en yüksek olan da en düşeğe doğru bir takvim belirlenecek
06:37ve o 1 milyonluk ödemelere başlandı.
06:40Peki değerli hocam, burada şimdi her fon tüzel kişi olduğu için yatırımcının farklı fonlarda parası varsa ne olacak?
06:49Çünkü burada 1 milyon altından söz ediyoruz.
06:52Dolayısıyla bu tüzel kişilik ayrımının somut karşılığı ne olacak sizce?
06:58Şimdi buradaki en büyük kavram kargaşası şu, bazı fonlar tamamıyla likit varlıklardan oluşur.
07:05Yani para piyasası enstrümanlarından oluşur.
07:09Repo, ters repo gibi ve bazı fonlarsa karma fonlardır.
07:14Bunların için hem hisse senedi hem de diğer varlıklar söz konusudur.
07:19Önce bu ayrımı yatırımcının yapması gerekiyor.
07:21Sadece elindeki fon, para piyasası fonuysa bununla ilgili ödeme rakamları belirlendi.
07:30Hisse senedi fonları ile ilgili bu rakamlar henüz belirlenmiş değil.
07:34Yani önce likit olan fonlardan başlanacak.
07:37Bu ayrımı önce yatırımcılara doğru anlatmaması gerekiyor.
07:41Yani her fona ödeme yapılmayacak.
07:43Önce para piyasası fonlarına ödeme gerçekleşecek.
07:48Onlar temizlendikten sonra, sistemden çıktıktan sonra hisse senedi dahil olmak üzere farklı enstrümanlar olan fonların tasfiye süreci başlayacak.
07:59Bu ayrımı yapmak gerekiyor.
08:01Para piyasasındaki fona sahip olan yatırımcılar da 1 milyon liranın altındaki olanlar parasının tamamını alacak.
08:09Peki hocam, doğaçlama bir örnekle size sormak isterim.
08:13Güzel bir noktaya temas ettiniz.
08:15Şimdi bir yatırımcının sisteme koyduğu ana para, atıyorum 600 bin liraydı ama fon kağıt üzerinde 6 milyon lira göründü.
08:24Şimdi bu 1 milyonluk sınır o kağıt üzerindeki 6 milyona göre işleyecek.
08:31Yoksa cebinden çıkan 600 bin liraya göre mi?
08:34Yani bu karar fahiş karı mı siliyor yoksa ana parayı mı koruyor?
08:39Ana parayı koruyor şu anda.
08:42Çünkü beraberinde de bir uygulama da başladı TMSF kontrolünde.
08:47Daha öncesinde farklı alanlar için kurulanan etkin pişmanlığa benzer bir şey.
08:53Buradaki elde edilmiş olan gelirin fazlalığı ya da işte bu yaşanan soruşturma süreçleri de daha dikkate alındığında aradaki farkı yatırmak
09:08isteyen.
09:08Çünkü herkes şu an için bu fonların içerisinde bu soruşturma kapsamında tüm hesaplar denetleniyor.
09:15Dolayısıyla bu noktaya gelinmeden bu soruşturma kapsamındaki noktaya gelinmeden aradaki o fahiş geçirip farklarını iade etmek isteyenler için de ayrı
09:27bir hesap oluşturuldu.
09:29Bu aynı zamanda ödemeler için de bir kaynak olarak da değerlendirmek bunu mümkün.
09:35Daha önce eski milletvekili olan yine AK Parti mensubu olan Fatma Sayan Kayalık ile başlamıştı.
09:422.2 milyar TL'lik iade söz konusu olmuştu.
09:46Bu çerçevede bir fon oluştu.
09:48Şimdi parası 1 milyon ana parası önemli bir noktaya değiniz.
09:54Ana parası 1 milyon liranın altında olanlar ödeme ana paraların tamamını alacaklar.
10:00Ana parası 1 milyonun üzerinde olanlarsa 1 milyonluk kısmını alacaklar.
10:06Çünkü burada getiriler daha sonrasında arada farklar varsa bunlarla ilgili ikinci kararlar açıklanacak.
10:13Ama önce bir yatırımcıyı rahatlatmak, oradaki hakkın kaybolmadığını, parasının kaybolmadığını, eksi ya da artı olabileceğinden yola çıkarak bir ödeme planı
10:25oluşturdular.
10:26Ancak bununla ilgili takvim ve alt detaylar, finansal okuryazarlık anlamında yatırımcıların bu konuda çok fazla bilgisi olmaması gayet doğal.
10:35Biraz daha net ve biraz daha detaylı verilmesi gerekiyor.
10:38O SPK metinlerinde ya da açıklamaları yatırımcıları anlamayabilirler.
10:43Hemen şey yapalım.
10:45Ana parası 1 milyon liranın altında olan yatırımcılar paralarını tamamını alacaklar.
10:51Ana parası 1 milyonun üzerinde olan yatırımcılarda 1 milyonluk kısmını alacaklar.
10:56Ben 600 bin lira yatırdım.
10:58Benim param getiriyle birlikte 1 milyon lira oldu diyen yatırımcılar için de
11:03İkinci aşamada muhtemeldir ki yine mutabakatlar yapılacak ve o getiriler hesaplanarak gerçekten o getiri o fonlar içerisinde yer alıyorsa muhtemeldir
11:15ki o ödemeler de gerçekleşecek.
11:17Sayın hocam şunu da merak ediyoruz.
11:19Şimdi tasfiyede önceliğin para piyasası fonlarına verilmesi oradaki yatırımcının daha çok mağdur olmasından mı yoksa o fonların piyasadaki nakit ihtiyacını
11:31karşılayan bir cüzdan olmasından mı kaynaklanıyor?
11:33Kısacası kararın bu teknik öncelik sırasını nasıl okumak gerekiyor?
11:38Şimdi normalde adı üstünde likit fonlar istediğiniz anda hemen paraya çevrilerek çekebileceğiniz anlamına gelir.
11:47Ve piyasada şu andaki oluşan durum yani 17 Eylül itibariyle bir likidite sıkıntısı söz konusu bir likidite krizi oluştu.
11:57Temerite düşülmesiyle birlikte hem bankaların hem de sermaye piyasası kurumlarının günlük limitlerini aşan bir durum söz konusu olunca sistem otomatikman
12:10temerite düşürdü.
12:12Ve dolayısıyla likid fon ya da hisse senedi fonu ayrımı olmaksızın bir temerit durumu söz konusu oldu.
12:20Sistemdeki oluşan bu aşırı yüklenme aşırı satış sonrasında.
12:25Dolayısıyla burada likid fonlar her zaman için en hızlı paraya dönen ve sabit getirileri belli olan fonlardır.
12:35Dolayısıyla onlar da bu mağduriyet içerisinde yer aldılar.
12:39Çünkü hisse senedi fon olsaydı borsadaki fiyatlamanın da bozulması ona etkileyeceği için orada zincirleme bir reaksiyon olur.
12:47Ama para fiyatı enstrümanlarında uygulanacak olan getirim iktidarı, faiz rakamları, repo oranları gibi oranlar bunlar bellidir.
12:56Ve ister istemez onlar da bu mağduriyetin içinde kaldılar.
13:00Şimdi bu konu soruşturma kapsamında netlik kazanınca önce ilk etapta likid fonların yani her an paraya dönmeye müsait olan fonların
13:10mağduriyetinin giderilmesi.
13:12Ve bu sistemdeki 131 tane tasfiye sürecindeki fonun gittiği anlamda ayıklanması, temizlenmesi anlamına da geliyor.
13:21Bu anlamda baktığımızda likid fonlara öncelik verilmesi onların bu hakkının daha hızlı bir şekilde geri iadesi olarak yorumlanmalı.
13:32Aslında onlar bunun dışında bırakılması gerekiyordu ama konu likidite yani nakiz sıkıntısı olunca piyasada bu fonlar da ödemelerini maalesef alamadılar.
13:42Bir de şu var Sayın Hocam şimdi para piyasası fonlarından başlayacak yani süreç.
13:47Belki buradaki likid varlıklar nedeniyle bu bölüm daha kolayca geçebilir ama sonrasında hisse senedi ağırlıklı fonlara gelindiğinde nasıl bir yol
13:58izlenmeli?
13:58Yani orada likiditesi düşük hisselerin bulunduğu fonlarda tasfiye nasıl yapılmalı ki yatırımcı mağdur olmasın?
14:08Şimdi bu konunun iki önemli başlığı var.
14:10Birincisi devam eden soruşturmalar.
14:13Kirketlerin patronlarıyla da olan mal varlıklarına el konulması.
14:18Bunların hisse senetleri üzerinde baskı yaratması.
14:21Hisse senetlerinin o sorunlu olan 26-27 tane hissenin fiyatlamalarının borsanın genelinin fiyatlamalarını ciddi anlamda aşağıya çekmesi ciddi değer kayıplarının
14:33oluşturması gibi bir süreç oldu.
14:35O hani toz duman olan noktada.
14:38Şimdi hisse senedi fonları da borsadaki hisselerin performanslarına göre eksil ve getiri anlamında ya da artan fonlardır.
14:47İçlerine örnek verelim.
14:49Diyelim ki siz bir hisse senedi ağırlıklı fon aldınız.
14:52Bu fonun içerisinde %80 oranında hisse senetleri var.
14:57ABC hisse senetlerinden oluştuğunu varsayalım.
15:01Geri kalanında kira sertifikası, finansman bonosu gibi farklı varlıklar ve diğer enstrümanlar yer alır.
15:09Ve tabii ki o daha karmaşık bir yapıya sahip olduğu için ve borsadaki fiyatlanmalardan da etkilendiği için daha riskli fonlardır.
15:18Evet bir getirisi vardır ama pasviye sürecinde tabii ki piyasa riski ortaya çıkıyor fiyatlamada bozulmasına.
15:27Ne yaptı?
15:27Burada ikinci aşamaya geçildi.
15:30Borsadaki özellikle bu fonların içindeki olan hisse senetleri ya da soruşturma kapsamında hatırlarsanız önce bir durdurulmuştu sonrasında tekrardan açıldı bir
15:41takım şeyler oldu.
15:42Bu hisseler zaten normal endeksleri üzerinde 30'da ister 100'de ister 50'de olsun fark etmez.
15:50Bu hisseler bu endekslerden çıkarıldı.
15:53Zaten normalde endeksi işlemleri olacaktı ama özellikle taban taban taban giden hisseler başta olmak üzere endeklerden çıkarıldı.
16:02Zaten biz bu haftaya biraz da bunun rahatlamasıyla bitiriyoruz bu haftayı endeksin.
16:08Yeniden 12 bin puan üzerine çıkmasında bunun da pozitif etkisini gördük.
16:12En azından diğer hisseler 30, 50, 100 hisseleri de bir rahatlama oldu.
16:18Şimdi hisse senetleri fonları bu anlamda anlattığım şekilde karışık bir yapıya sahip oldukları için oradaki sürek biraz daha zamana yayılacak
16:30tasfiye süreci.
16:32Hem hisse senetlerin performanslarına bakılacak borsada orada bir takım adımlar uygulamalar görebiliriz borsa tarafında ilgili hisselerle ilgili.
16:41Örneğin serbest marja açılarak piyasadaki fiyat oluşumlarının elbette ki pay değerlerinde de eksi ya da artı şeklinde etkileri olacaktır tasfiye
16:52sürecinde.
16:53Tüm bunlar zaman alacak olan işlemlerdir.
16:56O yüzden sistemin içerisinden önce likit fonları çıkarıp sistemi rahatlatmak, genel tabloyu görmek,
17:04sonrasında da 7 tane portföy şirketi ve bu portföy şirketlerin içinde kimileri sadece likit fon ihraççısı olurken,
17:13likit fonları olurken kimilerin de karma fon dediğimiz bu serbest fonların ağırlıkta olduğunu görüyoruz.
17:19Tera gibi, atlas gibi, pusula gibi.
17:23Dolayısıyla tüm bunlara baktığımızda hisselerde yatırımcısı biraz daha bekleyecek.
17:29Peki, şimdi bu fonların içinde sadece nakit değil, şirketlerin borçlanma araçları yani özel sektör tahvilleri de var kıymetli hocam.
17:39Formülü buraya kurduğumuzda fonların elindeki bu tahvilleri ihraç eden şirketler yarın bu borçları ödeyemezse tasfiye süreci ve yatırımcının alacağı nasıl
17:51etkilenir sizce?
17:53Elbette, işte bu bulaş riski dediğimiz zincirleme reaksiyonları olma ihtimaline karşı zaten işleme kapatıldı bu fonlar.
18:02E-tahviye sürecini alındı.
18:04Dolayısıyla ilgili şirketlerden de aynı zamanda desteklenecek ya da onun için de bir ara formüller üretilmesi gerekecek.
18:14Yani belki o fonların içinde önce hissel senetlerini tasfiye etse sonrasında da işte öğrenmiş olduğunuz özel sektör tahvilleri ve bunlarla
18:24ilgili yapılabilecek sürekler ve takvimler açıklanması gerekecek.
18:28Zaten sistemin otomatikman durdurulmasında bu bulaş riskini daha kontrol edilebilir hale getirilmesi amaçlandı.
18:37Evet, raydan çıkan bir sistem söz konusuydu.
18:40Evet, ikili bir temelit oluşmuş ve likitli sıkıntısı olmuştu.
18:44Zaten hatırlarsanız Merkez Bankası da bu sistemin kapatıldığı ve yüzde otuz bir konu tatviye sürecinin duyurulduğu gün bankacılık sistemini rahatlatmak
18:55için
18:56bankaların gerek birbireyle gerekse Merkez Bankası'ndan borçlanma limitlerini 10 kat arttırarak piyasaya yaklaşık olarak 300 milyar TL'lik bir
19:05kon akışı sağladı.
19:07Bu da bankacılık sisteminin bu durumdan olumsuz etkilenmesini önleyen önemli bir adımda hızlı bir müdahale söz konusuydu.
19:16Ama borsa tarafı farklı bir tablo çizdi.
19:20Çünkü borsa beklentiyi satın alır, olumsuzlukları ise en sers satan bir piyasadır.
19:27Dolayısıyla korkuya kapılan yatırımcılar da belki hiç problem olmayan hisselerinde sırf nakde dönebilmek, nakit ihtiyaçlarını karşılayabilmek için sers satışlarla karşılaştılar.
19:38Bu açıdan baktığımızda bu durumu aşama aşama özetleyecek olursak önce likit fonlar, sonrasında serbest fon dediğimiz içinde hisse senedi, özel
19:51sektör tahvili, finansman bonusu, kira sertifikası olanlarda hisse senetleri ayrı, tahviller ayrı ve diğer menkut kıymetlerde ayrı ayrı tasviye süreci
20:04içerisinde
20:04yeni takvimler açıklanarak yatırımcılara hey derpe ödemeler şeklinde muhtemeldir ki durum gerçekleşecek.
20:13O yüzden zaten tasviye sürecini 3 aydan 6 aya çıkardılar.
20:18Belki hisse senedi ağırlıklı serbest fon olan yatırımcılar biraz daha bekleyecekler bu süreç içerisinde ama
20:25piyasa fiyatlamalarının da pozitife dönebilme ihtimali olduğunu da hatırlatalım.
20:31Yani piyasada pozitife dönen, olumluya dönen her fiyatlama fon pay değerini de arttıracaktır.
20:39Hani paramız buharlaştı, paramızı kaybettik diye düşünen yatırımcılar, ciddi değer kaybımız var diyen yatırımcılar içinde
20:47bu süreç aslında bir ceza değil, biraz daha portföylerinin değer kazanımı anlamında bir fırsat sunacaktır.
20:56Sayın Maviş, bilgileri rafine ettiniz, katkılarınızdan dolayı teşekkür ederiz.
21:02Ben teşekkür ederim, iyi yayınlar diliyorum.
21:04Çok teşekkür ediyorum.
21:06Değerli izleyicilerimiz, ekonomi şu andasının sonuna gelmiş bulunmaktayız.
21:10Saatlerimiz 17.30'u gösterdiğinde iş ve ekonomi bülteniyle yeniden karşınızda olacağız.
21:34Halkbank'ın katkılarıyla.
21:36Önce halk, sonra bankayız halkbank.