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Comprar oro ahora o esperar a que caiga más es la gran duda que analiza Pablo Gil en una explicación clara sobre la tendencia del metal precioso, sus correcciones históricas y los factores que realmente mueven su precio. A partir del abandono del patrón oro en 1971, repasa fases alcistas, caídas cercanas al 50% y el largo tramo correctivo entre 1980 y 2000 para poner en contexto la situación actual.
El vídeo también desmonta la idea de que todo depende solo de los tipos de interés reales y profundiza en la depreciación del dinero fiat, el crecimiento de la oferta monetaria, la deuda global y la demanda mundial de oro. Además, compara el papel de los bancos centrales, la inversión en lingotes, ETFs y joyería, y plantea si tiene más sentido una cartera 60/40 con bolsa y oro que la tradicional mezcla con bonos.
Una reflexión útil para quien busca análisis de oro, inversión en metales preciosos, diversificación de cartera y estrategias de acumulación a largo plazo. También encaja con búsquedas sobre comprar oro, precio del oro, oro como activo refugio, cartera 60/40, tipos reales, inflación y análisis macroeconómico en español.
El vídeo también desmonta la idea de que todo depende solo de los tipos de interés reales y profundiza en la depreciación del dinero fiat, el crecimiento de la oferta monetaria, la deuda global y la demanda mundial de oro. Además, compara el papel de los bancos centrales, la inversión en lingotes, ETFs y joyería, y plantea si tiene más sentido una cartera 60/40 con bolsa y oro que la tradicional mezcla con bonos.
Una reflexión útil para quien busca análisis de oro, inversión en metales preciosos, diversificación de cartera y estrategias de acumulación a largo plazo. También encaja con búsquedas sobre comprar oro, precio del oro, oro como activo refugio, cartera 60/40, tipos reales, inflación y análisis macroeconómico en español.
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00:00Mucha gente se está preguntando si hay que comprar oro, si la subida que tuvimos el año pasado hasta finales
00:07de 2025, principios de 2026, fue una anomalía y ha habido una burbuja.
00:12Otros piensan que hay que comprarlo, pero hay que esperar mucho más a que baje a niveles más cercanos a
00:18los 2.500 dólares la onza.
00:20Y os voy a dar mi opinión. ¿Por qué creo que hay que tener oro? ¿Y qué se puede esperar
00:28que ocurra? ¿Cuándo hay que comprarlo? ¿Cuáles son las ventajas de tenerlo dentro de la cartera?
00:35Quédate conmigo y vas a descubrir estas respuestas. La primera, ¿cuáles han sido las correcciones que ha experimentado el precio
00:42del oro a lo largo de la historia y que por tanto no deberían sorprendernos?
00:46En segundo lugar, ¿qué es lo que realmente mueve el precio del oro? ¿Qué factor hay o qué factores que
00:52casi nadie está explicando?
00:55La situación entre la demanda y la oferta a nivel de oro en términos globales, es decir, a nivel mundial.
01:02Si tiene sentido tener oro en la cartera y por qué motivo. ¿Y qué es preferible? ¿Una cartera 60-40
01:08construida con bolsa y oro o una cartera tradicional 60-40 construida con bonos?
01:14Vamos a ver las diferencias y seguro que al final tienes muy muy claro si debes comprar oro y por
01:20qué tienes que hacerlo.
01:30Antes de continuar quiero recordarte que el 17 de octubre celebraremos una jornada completa en el cine Kinépolis, en la
01:38sala más grande que hay, con una pantalla maravillosa en la que os voy a acercar el mundo de la
01:45inversión de una manera que nunca la habéis conocido.
01:48Siempre hablamos de bolsa, siempre hablamos de bonos, de oro. Bueno, en este caso quiero hablaros de cómo invertir en
01:55activos que no tienen nada que ver con la inversión tradicional.
01:59¿Cómo hacerlo? ¿En qué plataformas? ¿Qué rentabilidades estoy obteniendo?
02:04Hablaremos de distintos formatos de cómo invertir con poco dinero en mercado inmobiliario, cómo aprovechar el potencial de la IA.
02:12Vamos a hablar de, con alguien experto en China que lleva muchísimo tiempo visitando y viviendo allí,
02:20qué es lo que está pasando en la segunda potencia económica del mundo realmente.
02:23Vamos a hablar de cómo hacer inversión en DeFi, ese sistema financiero por debajo de la superficie que cada vez
02:32crece más y más y que ofrece opciones interesantísimas de inversión y que prácticamente casi nadie está utilizando.
02:40Por supuesto hablaremos de productos como invertir en préstamos o invertir en startups.
02:46Vendrán los CEOs de las plataformas para explicar ellos directamente en qué consiste y cuáles son los riesgos de este
02:52tipo de inversiones.
02:53Y de alguna manera disfrutaremos de una jornada completa donde os va a cambiar la manera de ver el mercado.
03:00No os lo perdáis, tenéis todo en pantalla, apuntaos, comprar vuestra entrada y nos vemos el 17 de octubre.
03:07Y ahora sí, sigamos con la explicación.
03:09Antes de nada creo que lo más fácil es analizar el comportamiento desde que se abandona el patrón oro en
03:171971 para descubrir que el oro ha tenido comportamientos históricamente alcistas con fases muy muy impulsivas como podéis observar en
03:27este primer tramo.
03:28Una primera fase en la que subo un 456%, una corrección de casi un 50%.
03:34No parece una corrección de un 50% porque estamos utilizando escala logarítmica pero corrige la mitad de lo que
03:40había subido prácticamente y luego entra en una segunda fase brutal en la que sube un 771% y a
03:47partir de ahí entramos en un periodo muy largo como podéis observar en el que el oro corrige más de
03:53un 70% desde máximos a mínimos
03:56antes de entrar en una nueva espiral alcista que comienza en el año 2001 y que se prolonga casi hasta
04:03el año 2011-2012 con una subida de un 662%.
04:08De nuevo una corrección de casi un 50%, un nuevo impulso de un 428% y a día de hoy
04:15lo que estamos experimentando es una corrección que aún ni siquiera alcanza el 30%.
04:19Viéndolo así podríamos decir que el oro es un activo que estructuralmente tiene una tendencia claramente al alza pero que
04:27ha tenido correcciones en varias ocasiones cercanas al 50% y un periodo especialmente largo entre 1980 y el año
04:352000 en el que corrigió incluso más de un 70%.
04:39La siguiente pregunta es cuánto tendría que caer el oro desde máximos para alcanzar la directriz alcista que muestra esta
04:46tendencia tan sólida desde el año 2000 y ahí descubrimos que la caída no estaría muy lejos de las correcciones
04:54en torno al 47-45% porque implicaría más o menos una caída de un 46%.
04:59Algunos se preguntarán por qué no he bajado la línea hasta aquí y es porque normalmente las caídas suelen ser
05:04diagonales como podéis ver y no verticales, es decir que a poco que esto se retrase a lo largo de
05:10los próximos trimestres podríamos alcanzar la directriz en una corrección total de en torno a un 46%.
05:17Bueno ya tenemos una foto, llegamos corregido un 29 y pico, podríamos tener una corrección de un 46, ya en
05:23otras ocasiones ha ocurrido, eso nos dejaría en el entorno de los 3000 puntos, es donde está la directriz que
05:29lleva formándose desde el año 2000, es decir una tendencia que ya dura dos décadas y media y eso nos
05:36da una idea de si el oro parece que hay que comprarlo, la pregunta es ¿ya?
05:42Realmente hay que comprarlo después de una corrección de un 29 o un 30? Es preferible esperar a que se
05:48cumplan esas correcciones mucho más intensas o significativas antes de entrar, pero sí parece razonable que la primera idea que
05:56suscita este gráfico es hay que tener oro, otra cosa es ¿dónde lo compramos?
06:02Y aquí llega el punto clave, ¿qué mueve realmente al oro? Casi todos los analistas te van a decir que
06:08los tipos de interés reales, los tipos de interés reales es el tipo de interés oficial que marca un banco
06:14central menos el impacto de la inflación y eso te da una idea.
06:18En este caso el gráfico de color rojo muestra ese rendimiento de tipos de interés reales pero está invertido, es
06:25decir, cuanto más altos son los tipos de interés reales más baja la curva, perdonad, y por el lado del
06:35precio del oro que está en color negro está en esta escala que es la correcta.
06:40¿Por qué lo hemos hecho así? Pues porque como veis normalmente si tú inviertes la curva de tipo de interés
06:45reales hay una relación o había una relación tremendamente fiable en el sentido de que cuando los tipos de interés
06:53reales eran cada vez más negativos el oro lo hacía muy bien y viceversa.
06:57¿Qué pasa a partir del año 2021-2022? Que esa relación se rompe completamente. De hecho lo que experimentamos es
07:06con la subida de tipos a las que se ve obligado a actuar el banco central de Estados Unidos, de
07:12Reino Unido, del banco central europeo, etcétera, etcétera, como los tipos de interés se vuelven muy positivos, los reales se
07:21vuelven muy positivos,
07:22y sin embargo el oro no experimenta caídas como era de esperar sino que sigue subiendo, luego se estabilizan esos
07:28tipos en torno al 2% y como veis el comportamiento del oro sigue siendo muy positivo.
07:35Ahora estamos experimentando esta corrección pero la pregunta es que ha hecho que se rompa completamente la correlación existente entre
07:43esos tipos reales negativos y el precio del oro que durante prácticamente 20 y tantos años funcionó como un reloj
07:50y sin embargo ahora sirve de muy poco porque no está explicando el comportamiento que hay en términos del metal
07:57precioso.
07:58Para esto hay que irse al factor que casi nadie explica y que sin embargo es la fuerza más importante
08:05por la cual el oro tiene un atractivo especialmente bueno en el medio largo plazo.
08:11Pero antes de hacerlo querría una pausa muy breve para deciros que el patrocinador del vídeo de hoy es Mintos
08:17porque estamos hablando del oro como activo refugio, activo de diversificación, activo alternativo a lo que sería tener todo el
08:26dinero invertido en bolsa o en bolsa y en bonos
08:30y hay otras formas de diversificar tu cartera y os voy a enseñar como lo hago yo.
08:34Yo utilizo préstamos, es un dinero que me está ofreciendo rentabilidad de forma recurrente, es decir, trabaja para mí y
08:44no tengo que estar pendiente todo el rato de lo que hago
08:47por tanto es algo que simplemente dedico un pequeño esfuerzo al principio y luego lo dejo funcionar de forma automática.
08:54De hecho lo que voy buscando aquí es que además de que me ofrezca diversificación tenga ingresos recurrentes en mi
09:04cartera
09:04y por otro lado tengo unas rentabilidades que ajustadas por riesgo me parecen muy razonables estoy obteniendo rentabilidades cercanas al
09:1510% desde que invertí en este tipo de producto
09:18y cuando estoy hasta arriba de trabajo pues ni siquiera me tengo que preocupar porque activo la automatización y eso
09:25quiere decir que a medida que los préstamos van venciendo
09:27en el mismo perfil de riesgo que yo he asumido y que quiero mantener en esa cartera pues la propia
09:33plataforma se encarga de renovar esos préstamos que vencen por unos equivalentes.
09:40Evidentemente es un activo que no tiene correlación con la bolsa ni con otros activos financieros con lo cual genera
09:46ese efecto diversificación que a mí me gusta tanto
09:49y evidentemente busque una plataforma que estuviese regulada por la Unión Europea en el marco de MIFID
09:56y que además no fuese una plataforma reciente sino que lleve ya muchos años contrastados y en este caso Mintos
10:01es desde el año 2015.
10:03Aquí os muestro mi cartera real esto es lo que estoy obteniendo como veis estos ingresos mensuales recurrentes
10:11con una rentabilidad total de algo más de 2.300 euros en este caso es un 9,3% de
10:17rentabilidad mi cartera en concreto
10:19todo depende del perfil de riesgo que quieras definir y lo que espero obtener es con la distribución de rentabilidad
10:26que tengo prevista en torno a un 9,5%
10:28tengo un calendario clarísimo de a qué plazos tengo concedidos estos préstamos y como veis no hay ninguno que haya
10:35excedido los 60 días
10:37que es cuando la plataforma de alguna manera tiene que involucrarse en cobrar esos préstamos para garantizar los pagos a
10:46sus inversores
10:49por tanto de momento el funcionamiento ha sido muy limpio sin ningún tipo de problemas de ningún estilo
10:55y os dejo además en la descripción del vídeo un código que se llama GOPABLO para que podáis aprovechar un
11:03bonus especial
11:04independientemente de que para mí es una inversión que tiene todo el sentido del mundo y que me está yendo
11:08muy bien
11:08recordad que invertir en cualquier instrumento financiero conlleva riesgos
11:12que la recuperación del capital invertido no está nunca garantizada
11:15y que la rentabilidad media tampoco puesto que el rendimiento de los préstamos puede variar
11:21y ahora sí hablábamos antes de factores que ayudan al oro y que de alguna manera
11:27muy poca gente los utiliza como argumento para montarse en estas en estas estos activos que te
11:37pueden acompañar durante décadas cuál es el principal motivo en mi opinión por el cual el oro además de
11:43otros activos lo hacen muy bien simple y llanamente que el oro cotiza en dólares y el dólar no hace
11:50más que
11:50perder capacidad adquisitiva y dices vale explícalo en un gráfico en la línea de color marrón tenemos en
11:58la evolución del precio del oro y en la línea de color azul el poder adquisitivo del dólar entre
12:041964 y 2026 dices bueno esto es un horror es decir esto lo que explica es cuántos dólares teníamos que
12:12tener antes para hacer ciertas cosas y cuántos necesitamos ahora para que la gente nos entienda
12:19hace 70 años puedes comprarte una vivienda podía costar una cantidad infinitamente menos que ahora
12:26es decir tienes que llevar muchos más billetes a la hora de comprar una vivienda no a la hora de
12:32comprar un coche a la hora de pagar los estudios todos está muchísimo más caro está todo mucho más
12:39caro realmente es que el dólar cada vez compra menos y cuando hablo del dólar vale para el euro la
12:45libra
12:45el yen el yuan el peso mexicano el peso chileno cualquier divisa nuestro dinero fiat cada vez
12:52compra menos cosas por tanto aquellos activos que están cotizados en ese dinero fiat tienden a subir
12:58con el paso del tiempo de forma estructural y 3 vale porque ocurre y porque ocurre esta depreciación
13:05del dinero fiat que ayuda a que el precio de los activos como el oro tengan una tendencia alcista estructural
13:16por la sencilla razón de que no hacemos más que incrementar la cantidad de dinero en circulación
13:21este gráfico lo que te muestra es la oferta monetaria medida como m2 es la línea de color azul es
13:27el número
13:27de billetes para entendernos que hay en el sistema y esto la depreciación del dinero cuando hubo un punto
13:35de inflexión el crecimiento del dinero hasta 1971 era un crecimiento lineal suave cuando abandonamos el
13:43patrón oro quiere decir que ya no tenemos que respaldar cada nuevo dólar que creamos con oro y
13:50eso permite que el crecimiento se acelere y a partir de ese momento vemos cómo se convierte en un movimiento
13:55casi exponencial que a partir del año 2000 gana velocidad va subiendo mucho más y ya con la pandemia
14:02se produce el disparate absoluto de crear prácticamente en cuestión de año y medio el 25% de todos los
14:10dólares
14:10que existen en el mundo se intentó reducir como podéis observar aquí parte de la existencia de dinero pero
14:19en cuanto surgieron problemas se abrió otra vez el grifo y es todo esto lo que está provocando es una
14:25depreciación continuada del poder adquisitivo del dinero que otra que otra circunstancia se da cuando tú no
14:33tienes que respaldar la creación de dinero con un activo real cuya oferta crece de una manera lenta
14:40más o menos calcula que el oro tiene una oferta que aumenta un ritmo del 2% anual bueno pues
14:46lo
14:46segundo que pasa es este gráfico que la capacidad de endeudarte se dispara eeuu está cerca de 40 billones
14:54o billones europeos o trillones estadounidenses de deuda y lo que ha permitido lanzar ese endeudamiento
15:01que es la línea que veis de color azul es precisamente que no hay que respaldar ese dinero fiat con
15:07nada por
15:08tanto una consecuencia directa de lo que ocurre cuando empiezas a no tener la obligación de respaldar
15:17la creación de dinero tradicional fiat es que los gobiernos empiezan a endeudar a mansalva el caso de
15:23eeuu es un caso paradójico porque el dólar es la moneda reserva del mundo por tanto al final la
15:29conclusión es muy sencilla abandonas el patrón oro porque te quieres endeudar más de lo que te
15:34permite el en la oferta el incremento de la oferta del oro tú necesitas imprimir mucho más billetes en
15:45el momento en que te quitas el anclaje que obligaba el patrón oro dices que esto es jaúja ahora puedo
15:52crear todo el dinero que quiera me pueden dudar tanto como quiera y automáticamente lo que generas
15:57es que el valor de compra del dólar se hunde como hemos visto y todos aquellos activos que cotizan
16:05en manera fiat empiezan a subir qué significa esto básicamente que generas inflación el hecho de que
16:13el poder adquisitivo sea cada vez menor de tu dinero es lo que normalmente entendemos como inflación vas a la
16:21y dices ala el aceite de oliva cuesta mucho más ala en los huevos cuestan mucho más dices o tu
16:27dinero
16:27compra mucho menos puedes ver de las dos maneras no sube el precio del producto o simplemente baja lo que
16:37puedes comprar con el dinero que tenías antes es lo mismo y esto está este gráfico de largo plazo explica
16:43de forma contundente por qué debes tener activo real en un entorno donde deprecias cada vez más la
16:50capacidad adquisitiva del dinero fiat por tanto otro argumento de peso ya entendiendo en qué se basa esa
16:57tendencia estructural del oro para decir sí creo que yo quiero tener oro en mi cartera hay otro factor
17:04que creo que es fundamental tener en cuenta y es la demanda y la oferta de oro casi todas las
17:09materias
17:10primas responden en su precio a si hay más interés comprador o hay más interés vendedor o dicho de
17:19otra manera si la demanda supera la oferta o la oferta supera la demanda desde este punto de vista
17:24tenemos que hacer mención a lo que ha ocurrido recientemente y es el papel que han jugado los bancos
17:30centrales en el mundo del metal amarillo como vemos a partir del año 2011 se produce un incremento
17:37notable de forma estructural en la compra de toneladas métricas de oro como podéis ver no hay
17:47un efecto inmediato es decir durante mucho tiempo acumulan compras los bancos centrales y sin embargo
17:52no vemos una reacción por parte del precio del oro sin embargo es lo que muchos analistas han estado
17:58utilizando recientemente para justificar esta subida enorme durante los años 2023 24 y 25 es que los
18:06bancos centrales están comprando mucho digo ya y antes también lo compraban y eso no justifica de
18:11hecho lo que llevamos de 2026 las compras que están llevando a cabo los bancos centrales hasta el primer
18:17trimestre de este año han sido buenísimas y sin embargo el precio del oro está corrigiendo por tanto
18:23podrías decir no hay una relación tan directa digo no lo primero que tienes que tener en cuenta es que
18:28los
18:28bancos centrales son un jugador dentro de esto que vienen aquí marcadas en color morado pero luego tienes la
18:35inversión en lingotes y monedas sin color renate tienes la inversión en ETFs y productos similares en productos
18:40financieros relacionados al oro fabricación de joyería demanda industrial es decir que hay componentes más allá
18:47del banco central que debemos vigilar como veis desde el año 2011 que se marcó un pico cercano a las
18:535.000 toneladas
18:54hasta el 2020 que se registra el momento más bajo hay una demanda estructural de oro en detrimento y ese
19:03proceso
19:04desde 2011 en el precio hasta 2020 tal vez explica el porqué de esta caída tan larga es decir por
19:12qué
19:12durante todo este tiempo el oro no hace nada es que no hay una demanda real creciente es a partir
19:17del 2021 cuando empezamos a ver una tendencia de alza en esa demanda la oferta que es el otro factor
19:24siempre decimos que el equilibrio en materia prima es cuánto se compra cuánto se vende si miramos el
19:31equilibrio lo que descubrimos es que la oferta es muy estable o dicho de otra manera el incremento
19:37más o menos de un 2% interanual es lo que se produce a lo largo del tiempo y también
19:43hay que tener en cuenta
19:44que se puede utilizar oro reciclado que más o menos quiere decir cuánto de lo existente lo podemos reciclar
19:50para nuevo uso y como vemos el paso del primer trimestre de 2025 al primer trimestre de 2026 pues uno
19:57crece
19:57un ritmo del 2% otro crece un ritmo del 5% no son crecimientos especialmente grandes y son bastante
20:04estables en el tiempo y eso nos lleva a esto que veis aquí básicamente la evolución entre la demanda y
20:11la
20:11oferta a nivel global y como podemos ver pues hay periodos donde aumenta tanto la demanda como la
20:18oferta momentos en que ambos ambos corrigen momentos en que suben los dos llevamos un tiempo largo en la que
20:24la oferta del oro mundial prácticamente está estabilizado sin ningún cambio hemos hablado
20:29antes que desde el 2011 a 2020 se produce una mucha menor demanda de oro y luego aparece esa
20:35pet esa apetencia por el oro que todo el mundo centra en los bancos centrales que evidentemente
20:40explica una parte importante y como veis todavía existe más oferta que demanda a nivel global según
20:47la fuente top down charts lo cual quiere decir que parte de lo que estamos viviendo de esta
20:53corrección existente en el oro podría venir de determinado porque pese a que está aumentando la
21:00demanda todavía se encuentra ligeramente por debajo de la oferta mundial que hay en cuyo caso el precio es
21:09el que lleva a cabo ese ajuste con una corrección después de una subida muy muy fuerte que tuvo lugar
21:14durante los últimos años la pregunta es tiene sentido tener el oro en cartera o no bueno pues
21:22personalmente creo que claro que tiene sentido pero por unas razones muy concretas la primera
21:28porque hemos visto que el oro tiene a comportarse de forma diferente a otros activos lo cual me da un
21:35factor de diversificación tal y como mencionaba antes con los préstamos en segundo lugar porque el
21:41world gold council lo que nos dice es que en 8 de cada 10 fases realmente negativas de bolsa el
21:48oro
21:48lo ha hecho bien al menos desde 1973 ahora lo vamos a ver y porque cuando incorporamos un activo en
21:56la
21:56cartera está genial que suba de precio es lo que todos queremos pero hay veces que incluso no subiendo de
22:01precios y lo que hace es compensar las malas rachas de los otros activos de la cartera y darme una
22:06mayor estabilidad ya puede ser interesante como por sí mismo no cuando los demás atraviesan problemas
22:12esto sirve de flotador veámoslo en un gráfico que se entienda perfecto esto es el comportamiento del
22:18oro y de la bolsa arriba como veis tenemos el oro y abajo la bolsa la bolsa americana el sp500
22:24que es
22:24una de las bolsas más globales y que marca la tendencia en general de casi todos los activos el
22:29primer tramo desde 1969 a 1980 la bolsa no hace nada de nada y además sufre dos correcciones muy
22:36intensas mientras tanto el oro aquí arriba sube un 2500 por cien dices vale bolsa nada oro muy bien
22:44después la bolsa en cadena 21 21 años en los que sube un 1400 por cien es una es una
22:51subida espectacular
22:52y durante ese periodo el oro corrige un 70% y desvala este activo lo hace genial y éste corrige
23:00mucho después tenemos el periodo 2000 al 2013 donde la bolsa no hace nada y además tiene dos fuertes
23:07correcciones de más de un 50 por ciento y en ese entorno el oro se revaloriza un 660 por cien
23:14dices
23:15jo que bien que cuando esto no me funciona esto me ayude y después tenemos un periodo en el que
23:19la bolsa
23:20arranca en 2013 y hasta 2023 2024 sube un 385 por ciento y en ese periodo el oro prácticamente no
23:30hace
23:30nada pero tiene una corrección severa de prácticamente un 46 por ciento en el intercambio de caída y subida
23:38y luego se da la situación que llevamos observando los últimos dos años donde la bolsa sube adicionalmente
23:46un 100% y el oro sube un 200 por cien hasta máximos es decir aquí se correlacionan positivamente y
23:52esto
23:52probablemente está muy ligado a esa demanda estructural creciente que ha tenido el oro por parte de los bancos
23:58centrales pero como veis es casi la anomalía lo normal no es que los con el comportamiento de los dos
24:03activos sea directamente proporcional sino inversamente proporcional por tanto el oro es más factible que lo
24:12paga bien en un entorno donde la bolsa lo hace mal que no a la inversa por otro lado esto
24:17te lleva a la
24:18duda de vale si el oro me cubre de los riesgos cuando la bolsa lo hace mal y encima tengo
24:23la bolsa en
24:24máximos gente rumoreando si hay una burbuja el riesgo de que pinche en algunas de las grandes compañías
24:30relacionadas con ella porque se han se ha anticipado tal vez un escenario demasiado benévolo ante esa duda
24:36dices oye y si construyó el bono y si construyó perdón la cartera 60-40 pero no la tradicional que
24:44es
24:45una parte en bolsa y una parte en bonos sino que construyó una parte en bolsa y la otra parte
24:50en oro
24:51me sale mejor o no bueno veámoslo creo que es la mejor manera de hacerlo es es mostrarlo y les
24:58vale
24:58cómo se ha comportado el oro cómo se ha comportado la renta variable en eeuu y cómo se ha comportado
25:03los bonos
25:04del tesoro a lo largo de la historia en términos de rentabilidad anualizada tomando como como punto
25:11de partida la rentabilidad de los últimos tres años y des vale está claro que el el oro obtiene
25:17rentabilidades superiores al resto pero con mucha volatilidad los picos de los 70 ya dan una idea
25:24después vemos aquí también un comportamiento muy bueno en torno a 2006 a 2011 de nuevo un comportamiento
25:31espectacular hasta 2000 principios de 2026 y el que menos retorno ofrece en términos de rentabilidad como
25:41podéis observar es en la línea de color negro y entonces bueno es menos volátil digo sí y de vida
25:48menos rentabilidad estructural y entonces vale y la azul digo la azul es la bolsa que está en medio y
25:53que
25:53muchas veces es lo que lidera como veis hay muchos picos aquí aislados que son la línea de color azul
25:57y
25:58dices vale la rentabilidad histórica más o menos me queda claro ya veo que el oro es el más volátil
26:02de
26:03todos ya veo que el bono es el más estable de todo pero cómo puedo comparar qué habría pasado con
26:11una
26:11cartera 60 bolsa 40 bonos o 60 bolsa 40 en oro y aquí lo que nos da es el reparto
26:23de lo que habría pasado
26:24desde 1970 la rentabilidad más alta se obtiene lógicamente con una cartera 60 40 con oro frente
26:31a una cartera 60 40 con bonos como veis hay una diferencia bastante importante hay algún momento
26:37en el que la cartera de bonos lo hace mejor que la cartera con oro especialmente en ese proceso 1980
26:42al año 2000 pero en general los picos de rentabilidad son más altos con la cartera 60 40 con oro
26:48y te es vale
26:49entonces tengo un activo alternativo a los bonos y no sé muy bien cuando cuando hay que usarlo digo
26:58bueno pues aquí te lo digo entornos en los que el oro lo hacen mejor que los bonos entornos donde
27:05la
27:05inflación es alta entornos donde los tipos reales son bajos entornos donde la expansión monetaria es
27:13decir la inyección de dinero fiat aumento de la cantidad de billetes en circulación es más grande
27:19porque eso deprecia aún más el valor del dólar y aumento de la deuda que normalmente está muy ligado
27:25con esa inyección de dinero qué momentos son preferibles para el bono respecto al oro bueno
27:31pues aquí hay una situación con tres pilares muy claros primero cuando tengas la inflación controlada
27:37porque es porque eso quiere decir que probablemente los tipos de interés van a tender a bajar lo cual va
27:42a
27:42hacer que el precio del bono suba y eso suele ocurrir también de forma muy muy tradicional en
27:47las recesiones clásicas aquí llamo recesión clásica no a la que viene provocada por una destrucción de
27:53oferta como pasó por ejemplo en la pandemia no había producción porque eso provoca subidas fuertes de la
28:00inflación sino la recesión clásica es cuando lo que se viene abajo es el consumo se viene abajo el
28:05consumo no hay inflación los bancos centrales bajan tipos el precio de los bonos lo hace muy bien en ese
28:10entorno los bonos es muy difícil que lo que se vean batidos por el oro pero en entornos donde la
28:16prima de riesgos muy alta donde la inflación es elevada normalmente el oro juega un papel muy muy
28:22bueno cuál es la conclusión que uno saca primero de todo es que el oro puede sufrir correcciones muy
28:30profundas hemos visto correcciones de cercanas al 50 por ciento en varias ocasiones y una concretamente
28:35que dura 20 años y que llega a corregir más de un 70 por ciento pero a lo largo de
28:41la historia y no no
28:42basta con mirar desde 1970 sino que podríamos remontarnos incluso más allá descubrimos que el
28:47oro tiene una tendencia estructural claramente alcista y lo que hay detrás de esa tendencia
28:53estructural es algo muy concreto que es la depreciación del dinero fiat nuestros dólares nuestros euros
29:00nuestros yenes nuestras libras nuestros pesos colombianos pesos chilenos pesos mexicanos cada
29:06vez compran menos cosas y eso mientras se aumente la cantidad de dinero en circulación va a ser un hecho
29:12que no vamos a poder cambiar por tanto es una tendencia en la cual podemos fiarnos porque no hay ninguna
29:17intención en reducir o cambiar el sistema financiero como lo conocemos por otro lado los factores que
29:24explican el comportamiento del oro son muy variables no basta con hablar de tipos de interés reales o
29:30tipos de interés nominales hay que hablar de la confianza en las monedas hay que hablar de la
29:34política monetaria hay que hablar del nivel de inflación y de la percepción de riesgo que tienen
29:38los inversores la demanda de los bancos centrales se ha convertido en unos pilares de los últimos años
29:45pero no necesariamente tiene que ser lo que sustente el atractivo del oro porque antes hemos visto
29:53periodos donde había compras por partes de bancos centrales que no cambiaron la dinámica del precio del
29:58oro y por último el oro no sustituye a la bolsa ni ni la idea es que lo sustituyan y
30:03tampoco a los bonos
30:04lo que hace es aportar un efecto de diversificación súper importante porque cuando otros activos atraviesan
30:11por dificultad el oro puede convertirse en ese flotador que le da estabilidad a nuestra cartera y hace que
30:17los retornos no sean explosivos ni al alza ni a la baja sino una tendencia mucho más estable por tanto
30:24mi respuesta
30:25sería por supuesto que hay que tener oro en cartera de forma estructural la gran pregunta es ya hay que
30:32comprar nadie nadie tiene una bola de cristal para saber cuando cuando es el momento perfecto de acumular
30:38y creo que la decisión correcta no es hay que comprarlo todo a 2.500 hay que comprarlo todo a
30:453.000
30:45o a 3.500 o a 4.000 no hay que marcarse momentos a partir de los cuales la estructura
30:52de los factores
30:53que apoyan al oro pesa lo suficiente como para decir a partir de aquí voy a ir cargando si yo
30:59mi objetivo
30:59es tener un 10% de mi cartera un 20 o lo que sea en oro a partir de este
31:03nivel de precios voy a ir
31:04acumulando paulatinamente sabiendo que la estructura tendencial juega a mi favor y que si en algún momento
31:12durante los próximos trimestres la bolsa atraviesa un momento correctivo severo probablemente veamos el
31:17final de la corrección del oro y sea un buen argumento para volver a experimentar un ciclo alcista
31:23importante por tanto si a tener oro no en un punto concreto sino ir acumulando la medida que se va
31:29produciendo esta corrección hacia esas directrices estructurales que hemos visto antes y sobre todo
31:35con la idea no tanto de cuánto se va a revalorizar el oro sino que me va a aportar mucha
31:41estabilidad
31:41al retorno del resto de mis inversiones espero que te haya gustado recuerda que tenemos un evento
31:48súper importante el 17 de octubre en kinépolis lo hicimos el año pasado fue una jornada entera
31:55funcionó muy bien lo pasamos en grande y hablamos de muchas cosas no solamente de las inversiones en
32:00oro o en préstamos hablamos de invertir en ida efecto de la batalla hegemónica entre china y eeuu
32:08cómo invertir en inmobiliario da igual la cantidad de dinero que tengas qué pasa cómo podemos invertir
32:13en defi y ganar mucho dinero en una en un nuevo mercado financiero que se está de alguna manera
32:20desarrollando bajo la superficie que pocos conocen vamos a hablar de todo esto de inversión tradicional
32:26de inversión alternativa de plataformas que ofrecen cómo hacerlo los propios responsables y CEOs de esas
32:32plataformas van a dar una charla en su nombre para que tengáis clarísimo cómo lo podéis hacer y yo voy
32:38a contar mi experiencia personal al respecto de lo que estoy haciendo con todos estos estas plataformas
32:45estos nuevos modelos de inversión y que creo que os va a cambiar completamente la visión de la inversión
32:51tradicional que hace la mayoría de la gente así que ya sabes todavía estás disponible en la venta de
32:57entradas aprovecha te lo dejo en la descripción de este vídeo aprovecha la oportunidad porque vendrán
33:03expertos de cada una de las materias y seguro que te llevas una visión sobre cómo invertir en los
33:10próximos trimestres mucho más amplia de la que tenías un saludo disfruta de las vacaciones y nos vemos ya
33:16en la próxima emisión hasta la vista