PIB México: Economía crecerá solo 0.3%; ¿frenazo o estancamiento total? | Mercados en Perspectiva

Name: PIB México: Economía crecerá solo 0.3%; ¿frenazo o estancamiento total? | Mercados en Perspectiva
Uploaded: 2025-12-02T03:22:07+00:00
Duration: 13 min 10 s
Channel: Milenio
Description: Wall Street se recupera de la peor semana con un rally tecnológico. Analistas disipan el miedo a la burbuja: "ahí están las utilidades". La percepción de una política monetaria más acomodaticia de la FED impulsa las bolsas ante la debilidad laboral e

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hace 3 horas

Wall Street se recupera de la peor semana con un rally tecnológico. Analistas disipan el miedo a la burbuja: "ahí están las utilidades". La percepción de una política monetaria más acomodaticia de la FED impulsa las bolsas ante la debilidad laboral e

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00:00Bienvenidos a Milenio Mercados en Perspectiva, aquí como todas las semanas con el licenciado

00:19Jorge Gordillo y su servidor Manuel Somoza para platicar de temas económico financieros

00:25en México y en el mundo. Yo quisiera decir que esta semana que termina, aunque fue breve

00:32por el feriado en los Estados Unidos del Thanksgiving, que afecta realmente a todos los mercados mundiales

00:39porque los hace más débiles con menor actividad, fue una magnífica semana, a tal grado que

00:47prácticamente se recuperaron las pérdidas del anterior, que había sido una de las peores

00:53semanas bursátiles del año. Cambiaron muchas cosas. ¿Qué fue lo que cambió? Pues yo creo que lo que más

01:00cambió fue el sentimiento de que en primer lugar no se estaba generando una gran burbuja en el sector

01:08tecnológico, especialmente ligado con la inteligencia artificial, porque los resultados que han salido

01:16de las empresas que operan en el sector han sido magníficos. Quizá el crecimiento de los precios

01:23ha sido un poco más acelerado que el otro, que las utilidades, pero ahí están las utilidades, ¿no?

01:29Las burbujas se generan cuando crecen los precios de las acciones y se reducen los resultados de las

01:36empresas, pero en este caso las dos han ido en el mismo sentido. Por otro lado, también cambió el sentimiento

01:44de que la Reserva Federal, pues sí, se incrementó la probabilidad de que baje su tasa de interés en el mes de

01:52diciembre. Había serias dudas de que no lo hiciera, pero también hay sospechas de que en el sector laboral no hay

02:01la fortaleza que se vino diciendo durante todo el año y sobre todo en los últimos meses. Entonces, estas dos

02:08circunstancias han hecho que tengamos una extraordinaria semana antes del fin de año.

02:16El Dow subió 3.14 por ciento en la semana. El Standard & Poor's el 3.50, el Nasdaq 4.55,

02:28el Eurostock 600, 2.57, el Nikkei también se incrementó 3.55, las bolsas de área, pues del área de Asia Pacífico,

02:40el 2.89. O sea, como verán, prácticamente hubo una recuperación del 100 por ciento de las pérdidas

02:48observadas la semana anterior.

02:53Sí, muy importante porque comentábamos las semanas pasadas que esta situación de preocupación, si hay una

03:00burbuja o no, el tema de las tecnológicas, de la inteligencia artificial, hacia dónde van, qué podemos

03:07esperar. Y nos está dando la razón. Lo que está sucediendo es que los cambios son tan rápidos que son

03:14difíciles asimilarlos. Lo que sí es cierto es que el cambio sí es suficiente como para apostarle a

03:20ellos. Para allá va la economía mundial, para la inteligencia artificial, para hacer cambios en la

03:25industria, para hacer cambios completos en los servicios. Ahora, lo que estamos viendo hoy no

03:30necesariamente lo que va a venir mañana. Va a haber muchas resoluciones diferentes, muchas pruebas y

03:37error. Entonces, hay que tener cuidado con la inversión, pero sí hay que apuntar en esa dirección. Y yo

03:42creo que esa es como la reflexión que estamos viviendo y el vaivén de los mercados, donde

03:46a veces la apuesta de más corrige y se vuelve a ir. No creemos que aún es una burbuja, pero sí

03:52estamos viviendo una prueba y error suficiente para que el mercado se observe volatilidad en

03:56este sector. Ahora, si esto viene acompañado con una mejor percepción de política monetaria,

04:02bueno, es el mejor escenario para los mercados. Hace unas semanas se estaba volteando el mercado

04:09con la preocupación de que la FED fuera a hacer una pausa en su ciclo de bajas en la tasa de

04:14interés. Algunos comentarios del presidente de la FED, el dato de empleo medio ponía en duda la

04:20situación porque fue mejor a lo esperado. Pero ahora en esta semana se acomoda un poco el mercado y

04:26escucha cosas que le favorecen en la percepción. No necesariamente así va a ser la decisión, pero por lo

04:32menos ya toda esta preocupación de un solo lado se divide. Hoy valoras más esta división que hay en

04:39la opinión entre los integrantes de la FED, la tomas en cuenta con la perspectiva de empleo hacia

04:45adelante, con el libro Beige que salió en la semana que un poco te hace ver cómo está

04:51regionalmente Estados Unidos y la frialdad que se está viendo en ciertas zonas. Vemos que el posible

04:59cambio en la presidencia de la FED a lo mejor vaya en la dirección de seguir bajando tasas de

05:04interés. Todas estas cosas tranquilizan al mercado y le hacen pensar que sí va a seguir un ciclo un

05:11poco más profundo del que a lo mejor temimos hace unas semanas. ¿Y por qué lo temimos? Porque el mercado

05:16le apostó, ya había descontado bajas, cuatro bajas en la tasa de interés que a lo mejor no se daban.

05:22Ahora, descuenta bajas, vamos a ver qué pasa en las siguientes semanas en lo que quieran darnos a

05:30conocer los integrantes de la FED de cara al 9 de diciembre, que es la última reunión de política

05:35monetaria del año por parte de la FED. Yo estoy de acuerdo contigo. Sin embargo, lo que sí creo es que

05:42hay que ser un poco más prudentes en cuanto a las expectativas del 2026. La Reserva Federal tiene una

05:51chamba verdaderamente difícil. Por un lado, bueno, pues vemos una inflación que se niega a ceder, que no

06:01llegan al objetivo del 2% y que hay probabilidades de que pudiera incrementarse, porque bien a bien nadie

06:10sabe todavía qué impacto van a tener los aranceles de Donald Trump en la economía mundial y en la de

06:16Estados Unidos en cuanto a la inflación se refiere. Y por otro lado, tenemos el tema de una economía que

06:24crece un poco más lenta, sin llegar a una recesión, donde el sector laboral no se muestra tan fuerte como

06:33antes se pensaba. Entonces, la Reserva Federal va a tener que hacer una gran, gran, gran actividad de

06:41malabarista para poder considerar todas esas cosas que están absolutamente encontradas. Un sector

06:52laboral débil evidentemente propone que las tasas vayan hacia abajo. Sin embargo, presiones

06:59inflacionarias por lo que sea, por los aranceles o por lo que sea, pues presionan para que la tasa de

07:05interés no baje. Entonces, la Reserva Federal va a tener a lo largo del 2026 que jugar con esos

07:15factores y ver cómo los va acomodando para llevar en buen término a la economía de Estados Unidos, que

07:22tendrá un impacto realmente mundial. Ahora, tocas algo muy importante. Ya aparentemente hay alguien que

07:32se muestra como favorito para ser el sucesor de Jerome Powell, que es el señor Kevin Husser, pero y eso

07:42ayudaría a tener una política monetaria quizá más acomodaticia, toda vez que es una gente que

07:49favorecería más la baja de las tasas de interés. Pero bueno, Powell se va a quedar ahí hasta finales de mayo.

07:56Esto es prácticamente medio año y no quiere decir que el resto de los miembros de la Reserva

08:03piensen como el nuevo presidente. Entonces, tampoco la veo muy, muy, muy clara en ese sentido. No creo que

08:12Trump sí va a ganar más espacio, pero pues tampoco va a tener control total. Y qué bueno que así sea, porque si no,

08:20se perdería la autonomía de ese gran banco, que es el banco central, pues más importante, más importante del mundo.

08:29Yo creo que eso fue lo más importante en los mercados internacionales en la semana, pero también en México hubo muchas

08:36noticias. Finalmente, Banco de México dice lo que hemos estado diciendo en este programa durante muchas semanas.

08:43Nos preocupa el crecimiento de México, salió un PIB del tercer trimestre negativo, vamos a tener un cuarto trimestre también

08:54tremendamente pobre y al final la economía mexicana va a crecer 0.3% este año. Prácticamente nada. A ver, México necesita

09:05mucho, mucho, mucho más. Sale el dato del comercio exterior con un incremento en las exportaciones

09:13globales del 6%, no es malo. Sin embargo, al hacer el análisis, te das cuenta que las no automotrices

09:21crecieron mucho más, crecieron 15% y la parte importante, que eran las exportaciones automotrices,

09:30pues van, están estancados, es decir, no hay crecimientos, ¿no? Es determinante la renegociación

09:39del T-MEC que se va a llevar el año entrante porque, como yo lo he dicho muchas veces y lo sigo

09:45pensando, hay un México con T-MEC y un México sin T-MEC, ¿no? Y evidentemente yo lo quisiera ver con T-MEC

09:53porque eso nos daría la oportunidad de seguir creciendo. Sin T-MEC nos iba a costar muchísimo

10:00más trabajo el tener logros importantes. Pero bueno, ahí están los datos. Un país que no invierte

10:07es un país que está destinado a estar estancado y esto lo notamos cuando las importaciones se ven

10:15muy débiles porque no hay importaciones importantes de maquinaria y equipo que es las que nos dirían

10:21que nos pudieran dar un crecimiento hacia adelante. Entonces, la economía mexicana sí requiere de mucha

10:28ayuda, Jorge, de mucha ayuda. Necesitamos políticas públicas mucho más certeras, gastar en cosas más eficientes,

10:37más efectivas, tener mayor equilibrio entre el gasto de inversión y el gasto social. Esta administración

10:44se ha seguido cargando al segundo y ha tenido olvidado el primero, pero hay que reconocer que

10:51para poder tener un gasto social sustentable, lo primero que se tiene que hacer es ganar el dinero

10:58para poder sufragar. La preocupación que tenemos es completamente interna, es completamente sobre la

11:03inversión, sobre el futuro de la economía mexicana. A principio de año nos preocupaba que este cambio de

11:09política comercial de Trump al inicio de su mandato fuera a atacar directamente a México y nos

11:16perjudicara la economía. Y resultó que no necesariamente eso está pasando porque el negociar

11:23con T-MEC ya no era tan importante porque tenía aranceles de Estados Unidos con el mundo ya muy

11:29cercano al 2%. Entonces ya no nos daba una ayuda muy adicional en tener un acuerdo comercial con

11:35Estados Unidos. Ahora que el arancel promedio en el mundo es arriba del 15%, se vuelve mucho más

11:41atractivo el T-MEC y nos ha favorecido en el crecimiento de las exportaciones. Entonces la

11:46industria exportadora ha ayudado a que la economía no termine cayendo en una recesión y que nos han

11:53mantenido a flote. Entonces es vital la negociación o revisión de T-MEC que se logre el año que entra.

11:58De eso depende nuestra perspectiva económica del año que entra, como bien lo mencionas, pero debe

12:03estar apuntalada no solamente en la demanda interna, sino en el futuro que podemos aprovechar en esta

12:10ventana de cambios industriales para aprovechar no solamente que volver a crecer, sino a tener un

12:17mayor valor agregado, tener una mejor ventaja y utilidad para todas las zonas del país, para

12:27muchos más sectores, para que entonces el T-MEC sí se vuelva algo, una herramienta de desarrollo que

12:35tanto necesita el país.

12:36De acuerdo, Jorge. Pues bueno, se nos acabó el tiempo como siempre. Muchísimas gracias, pero sobre todo

12:43gracias a todos ustedes que nos acompañan aquí semana a semana en Milenio Mercados en Perspectiva.

12:50Nos vemos pronto.

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