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TVTrascrizione
00:14replicano il mercato e hanno trasformato la gestione del risparmio in una selezione tra
00:19efficienza operativa e abbattimento dei costi parliamo di etf lo facciamo in compagnia di
00:23marco parini managing director responsabile del team di benchmarking di unicredit ben trovato
00:28marco buongiorno allora sicuramente questo giro di bo dei mercati ci restituisce una prima fotografia
00:34importante riguardo agli etf perché sicuramente possiamo parlare di una vittoria degli etf attivi
00:40su quelli passivi allora quello che ti chiedo è un po di fare di tracciare un quadro di fare un
00:45po
00:45una fotografia di quello che è lo stato dell'arte degli etf in questa prima metà del 2026 diciamo
00:52che il 2026 si sta rivelando un anno record per la crescita delle masse a livello di mercato sugli
01:00etf già il 2025 aveva chiuso con degli ottimi risultati abbiamo raggiunto i 2700 miliardi di
01:10euro in europa in termini di masse gestite sotto gli etf diciamo che i primi mesi di quest'anno
01:15primo semestre non è non è da meno per cui abbiamo visto forti tassi di crescita e volumi vicini ai
01:2140
01:21miliardi al mese di crescita con gennaio che è stato un mese record anche vicino oltre 47 i 47
01:27miliardi questo è senz'altro dovuto alla alle condizioni di mercato che con i mercati un po più
01:36direzionali preferiscono uno strumento prediligono strumenti passivi piuttosto che strumenti attivi ma
01:43soprattutto anche come dicevi giustamente alla forte crescita degli etf degli etf attivi come possiamo
01:50spiegare questa crescita degli etf attivi che cosa che va a cercare chi compra questo tipo di
01:56strumenti la crescita forte gli etf attivi in questo momento si è concentrata più sulla parte del mercato
02:03obbligazionario dove forse diciamo l'approccio passivo va sicuramente integrato con una gestione
02:12un po più dinamica della strategica della duration dello strumento con un po più di selettività dal
02:20punto di vista del rischio di credito e in generale del rischio dello strumento per cui diciamo che
02:26soprattutto per gli etf obbligazionari in questo specifico momento la scelta degli etf attivi sta
02:34risultando apprezzata da parecchi investitori da parecchi operatori del mercato c'è poi un'altra
02:41riflessione da fare che è quella legata all'intelligenza artificiale e ai semiconduttori
02:45perché sicuramente sui mercati azionari questa prima parte dell'anno ha visto un vero e proprio boom
02:51dell'intelligenza artificiale ma anche di certe borse come ad esempio pensiamo al cospi di seul che
02:56addirittura ha fatto numeri mostre come un più 104 per cento legate alla produzione di semiconduttori
03:02e tutto questo ovviamente si riflette anche sugli strumenti che replicano il mercato quanto e come
03:06l'intelligenza artificiale la produzione di semiconduttori rappresenta anche una scelta
03:11proprio per quegli etf che sono legati all'intelligenza artificiale gli etf proprio per la loro essenza
03:18si prestano molto bene agli investimenti tematici per cui molti investitori hanno approcciato la
03:24tematica dei microprocessori la tematica tecnologica andando ad operare con con etf e quindi questo
03:32diciamo ha giovato senza dubbio in termini di volumi e anche sia in termini di etf attivi che
03:41in termini di etf passivi. Abbiamo parlato di etf tematici legati all'intelligenza artificiale ci sono
03:48altri etf tematici che stanno andando per la maggiore in questo periodo? Le tematiche principali in questo
03:53momento sono quelle del quantum computing la tematica della difesa soprattutto lo scorso anno
04:01per via del tema delle spese militari soprattutto nell'unione europea dei nuovi budget previsti
04:08dalla nato queste sono state le due le due tematiche che hanno che hanno diciamo attratto più più flussi e
04:16più e più interesse ovviamente il tema dell'intelligenza artificiale e anche il tema dell'intelligenza
04:22artificiale legata al miglioramento dei servizi e quindi della riduzione dei costi operativi in
04:28diversi ambiti di ambiti settoriali per cui intelligenza artificiale in tutte le sue declinazioni.
04:35Gli etf sono sempre più utilizzati nella parte core del portafoglio nel lungo periodo che è un fenomeno
04:42strutturale che si sta un po' sviluppando anche a livello europeo sta ridisegnando le abitudini
04:48del risparmio si parla molto di pack in etf allora quello che ti chiedo è innanzitutto perché
04:56conviene inserire etf in portafoglio e due se inserirli attraverso un pack quindi un piano
05:03d'accumulo può essere la soluzione migliore e come fare? Sì come dicevi giustamente tu c'è stato proprio
05:08un cambio di paradigma dal passato in cui magari il portafoglio era ad elevata componente di alfa
05:15per cui di gestione e di gestione attiva e si andava sulla gestione passiva solo per andare a
05:21dare dei tilt tattici o tematici oggi invece la situazione è un po' diversa si tende più a
05:26costruire il portafoglio per cui lo zoccolo duro del proprio investimento la parte core con strumenti
05:32passivi e andare ad utilizzare fondi attivi o strumenti alternativi per andare a ricercare
05:40l'alfa in termini di costruzione del portafoglio i pack hanno sempre giocato una una parte fondamentale
05:48e lo stanno facendo in questo momento moltissimo sulla parte degli degli etf grazie alle piattaforme
05:55di investimento e neobrokers e anche grazie al cambio proprio di approccio soprattutto delle
06:02nuove generazioni che stanno passando dal libretto di risparmio al fondo comune investimento alla pack
06:09su sugli etf proprio perché è più flessibile e considerato più efficiente in un'ottica di
06:17investimento di medio lungo termine in termini progressivi sono un investitore voglio investire
06:22in etf che cosa devo fare quindi beh innanzitutto focalizzarsi sulla parte core del proprio del
06:31proprio portafoglio del proprio investimento per cui focalizzarsi su indici o strumenti che
06:37siano diversificati e che abbiano un approccio il più possibile ampio dell'investimento sia sulla
06:44parte azionaria che sulla parte obbligazionaria e poi andare ovviamente ad agire in termini
06:50tattico tematici sia a livello geografico che a livello proprio settoriale degli degli investimenti
06:58parlavamo prima del del pack è uno strumento importante per andare a costruire un portafoglio
07:06nel tempo lì bisogna focalizzarsi soprattutto su tre aspetti come dicevo scegliere lo strumento
07:12e l'indice giusto per cui andare su un indice azionario pochi strumenti ma molto diversificati
07:19scegliere la cadenza dell'investimento e scegliere anche l'ammontare dell'investimento in modo tale
07:25che sia sostenibile la quota mensile o trimestrale o semestrale che decido di dedicare all'investimento
07:31e poi soprattutto il rigore per cui rimanere investiti e continuare nella fase di accumulo
07:39nonostante momenti di volatilità del mercato che sebbene scoraggianti in alcuni momenti
07:45sono sempre i momenti in cui il pack e l'investimento progressivo dà i migliori risultati.
07:50E sicuramente alla volatilità assisteremo anche nei prossimi sei mesi grazie a Marco Parini
07:56Managing Director responsabile del team di Benchmark di Unicredit grazie per essere stato con noi
08:01Grazie a voi e buona giornata
08:02E grazie a voi per averci seguito
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