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TVTrascrizione
00:05Siamo dunque arrivati al momento delle obbligazioni della settimana e perciò chiediamo al nostro
00:10buon Lorenzo Raffo cosa ci ha portato di bello questo oggi. Lorenzo.
00:16Tre curiosità. La prima curiosità è che io l'ho definito l'eroe. Perché l'eroe?
00:21Perché in tempi di basse cedole, di bassi rendimenti distribuiti, lui è stato il
00:30campo di battaglia in cui si scatenava chi invece cerca. Ed è il 725, il BTP 725 novembre
00:372026. 725, altri tempi. È stato emesso nel 1996, è veramente un eroe, ha fatto tutti i
00:45campi di battaglia, lo abbiamo visto.
00:47Vabbè, ho sei e mezzo dai, è fantastico. Averlo preso, quando è che l'avevano messo
00:55in emissione? 97, 97. 96, novembre 96 data di emissione.
01:0497, però vabbè. Sì, sai, poi qui ci possono essere dei disallineamenti. Eccolo qua, vedi?
01:11Data di emissione del 96, è diventato 96 magicamente. Prego. Va bene, perfetto. Allora, mi risulta
01:18senz'altro, 1,11, 1996. Ha fatto movimenti di ampio respiro. Abbiamo visto volare al rialzo,
01:30volare al ribasso. In questo momento, diciamo, quota lo abbiamo a 101,55, quindi leggermente
01:38inferiore a quella che ho dato all'apertura di ieri. È ormai di fatto un titolo senza
01:44volatilità, evidentemente il trend sta andando verso il prezzo di rimborso, la quotazione
01:49di rimborso, la quotazione di rimborso, verso il valore di rimborso e poco altro possiamo
01:56aggiungere. Seconda curiosità. Beh, c'è le rede, però, attenzione. Le rede c'è, è il
02:026,5-2027, che questa è un'emissione del 97, anche questo trentennale, quotazione in corso
02:12105 euro, oggi è leggermente sotto, abbiamo un 2,6% di rendimento. Anche lui ha fatto veramente
02:22meraviglie negli ultimi anni, quindi chiamo solo il massimo e il minimo, e lo vedete, la
02:28forchetta è abbastanza ampia, del 2026, una volatilità ormai modesta, evidentemente anche
02:34in questo caso ci stiamo avvicinando al rimborso. Terza curiosità. Beh, è una curiosità che viene
02:39al mercato, c'è un titolo che scade praticamente fra un mese, un btb0. Error è mio, ti avevo
02:45preso le rede prima e non quello precedente che ce l'ho su, eccolo qua. E allora, visto
02:52che ho sbagliato, mi propongo di fare un'altra volta, di dare ai nostri telespettatori, qualora
03:01ce lo chiedessero al 34982759883 gli giro tutti i file. L'altra volta un centinaio di file
03:09ho girato, infatti mi ero riproposto di non farlo più, però quando sbaglio devo pagare
03:17i pegno, quindi per chi volesse il file... Io non lo interessa in gioco, ma la prossima
03:22volta che ci vediamo a Milano ti offrerò un plan... No, ma tu non c'entri niente,
03:26quando sbaglio devo pagare i pegno, perciò chi volesse il file vi invito 3498275983 e poi
03:35vi giro io direttamente il file del buon Lorenzo Raffo, però insomma tra oggi e domani
03:41e datemi un minimo di tempo, di solito mi arrivano sempre un sacco di richieste. Va
03:46bene, però solo qua, perché 349 è solo su questo numero, così almeno ce l'ho direttamente
03:52ve lo giro. Va bene, dai, scusami se ti ho interrotto, prosegui pure.
03:57L'ho detto, un titolo cortissimo, praticamente un mese, il mercato continua a essere molto
04:06attivo, sono visti negli ultimi tempi scambi significativi, non solo da operatori professionali,
04:13ma anche da retail, anche piccoli importi, evidentemente è una soluzione per chi ha liquidità
04:21e vuole investirla con una scadenza brevissima, sempre in termini di scadenza brevissima e allora
04:27passiamo al bot. Abbiamo il nuovo bot a sei mesi e a un sei mesi, ecco, diciamo che questo
04:34fatto va sempre segnalato quando escono dei bot a sei mesi, abbiamo un rendimento lordo
04:392,46, abbiamo un rendimento netto 2,15, i dati, la tabella che senz'altro vedrete,
04:49adesso non l'ho ancora vista. Arriva, arriva, arriva a brevissimo.
04:52Benissimo, bravissimo. Vedete che quella S quando c'è la, il bot porta A vuol dire annuale,
04:59quando porta S vuol dire semestrale, è appena uscito sul mercato ed è certamente uno strumento
05:08per la liquidità molto molto trattato in questa fase. Ho voluto fare un punto, però è un punto
05:15al discorso che forse meriterebbe una trasmissione intera, sui certificati sul rendimento dei BTP.
05:21Ho preso in considerazione BTP a 10 anni, ho preso in considerazione solo i BNL, poi nei prossimi
05:27tempi magari prenderemo in considerazione anche altri. La tabella è sintetica, non ci sono tutti,
05:33ce ne sono stati anche alcuni che sono usciti proprio negli ultimi giorni, negli ultime settimane,
05:38in realtà vedete il premio e che cos'è? Questi sono prodotti diciamo concepiti per agganciare,
05:47usiamo questo termine, il rendimento dei titoli di Stato italiane, aggiungendo un potenziale premio.
05:52Abbiamo dei premi, lo vedete, molto significativi, molto interessanti, ben superiori rispetto a
05:58quello che è la componente cedolare anche nei casi più generosi dei BTP. Abbiamo naturalmente
06:07delle barriere, il perché ci sia questo premio bisogna che sia il rendimento del decennale
06:13superiore allo yield e quindi bisogna conoscerli, bisogna studiarli, bisogna valutarli. Vedete
06:23che il range è abbastanza ampio, ripeto ho fatto una sintesi, ce ne sono anche di più,
06:28alcuni meno trattati, vi indico anche i prezzi alla chiusura di ieri, abbiamo alcuni titoli
06:35che sono nettamente sopra 100 e altri titoli che sono un titolo che quota sotto 100. Interessanti,
06:41un'ottica, due ottiche, diversificazione degli strumenti su cui si punta e secondo una
06:48componente del premio, come ho già detto, nettamente superiore a quella della cedola
06:56di un BTP. Finisco con i 5 debuttanti di SpaceX a taglio 2000.
07:01Ma c'è da ridere su questi qua, perché stanno già picchiando duro sul secondario.
07:09Eh sì, è certo. E vedete come gli importi siano rilevanti, 7 miliardi, 6 miliardi solo
07:16il 2046. Cos'era 25 alla fine tutto insieme?
07:2025 miliardi, esatto. 25 miliardi è un interesse da parte del mercato veramente spropositato e
07:29vedete già come praticamente il 2056 sia già nettamente sotto 100. Quindi questo è il
07:36ragionamento che facevo precedentemente. Qui si aprono delle possibilità di operare sull'andamento
07:42delle quotazioni, quindi della specifica curva che naturalmente è poi correlata alla curva
07:48statunitense, ma non solo, ha dei suoi, come sempre, dei suoi fattori specifici dell'emittente
07:56e da tenere in considerazione anche, per esempio, un'ipotesi che io ho già fatto tante volte,
08:02è quella, bene, ne compro due e poi magari solo il 31 e il 33 e poi con quelle, se
08:09non mi
08:10servono per altro, con quelle cedole vado a comprare l'azione che di fatto è come se mi fosse
08:14stata regalata dall'emittente puntando evidentemente a un rialzo nel lungo termine. È una strategia
08:20che si può fare semplice e che porta, in passato, ha portato a molte soddisfazioni. Speriamo
08:27che avvenga anche in questo caso. Con questo ho finito, caro Emerick, e ti rilascio e ti
08:31ricedo la parola.
08:32Va bene, allora, caro Lorenzo Raffo, buongiorno. Chiedi al dottor Raffo, oggi in gran forma come
08:39mai, hai capito? Pure i nostri telespedatori lo percepiscono che oggi c'è il power, caro
08:44Lorenzo Raffo. Allora, come mai il BTP più, il BTP valore 32, BTP valore marzo 32 con
08:52il decennale al 3,55 erano tutti sopra al 3%, tre mesi fa? No, erano sopra 100 tre mesi
09:01fa? Ora con lo stesso decennale a 3,55 sono tutti abbondantemente sotto 100. Come mai?
09:08Sì, qui ci sono i fenomeni, i movimenti della curva, attenzione. Allora, è un tema molto
09:14interessante che andrò ad analizzare specificamente, perché fare una considerazione, diciamo così
09:21veloce, porta a poco. Riprometto la prossima settimana di farlo, quindi l'ascoltatore e altri
09:29ascoltatori ci seguono su questo tema specifico. Attenzione, naturalmente ci sono andamenti della
09:35curva che possono determinare questi titoli, oltre che diciamo talvolta minore liquidità,
09:41ma direi la componente primaria è il primo aspetto. Però li analizziamo specificamente
09:46anche perché questi titoli hanno delle caratteristiche un po' particolari che vanno analizzate, naturalmente
09:54abbiamo analizzati quando erano usciti sul mercato primario, ma che vanno riviste in ottica
10:01diciamo di medio e lungo termine, quindi bisogna ragionare se queste caratteristiche si adeguano
10:07al momento. E lo facciamo, mi riprometto, la prossima settimana come tema. Se mi giri
10:12magari gentilmente questo sms, prendo a riferimento quello che l'ascoltatore chiede.
10:20Facciamo un bel inoltre allora, va bene. Caro Lorenzo, grazie mille come sempre per la
10:27partecipazione, ci vediamo poi martedì prossimo. Buon lavoro.
10:31Con grande piacere, a presto, buon lavoro a te e buona giornata a tutti gli ascoltatori.
10:36Andiamo dunque in pausa, però per poi partire subito oggi voglio fare un sacco di domande
10:41con l'analisi tecnica e quindi dopo il break, analisi tecnica.
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