00:00Data pekerjaan AS bagi May yang jauh lebih kukuh daripada jangkaan mengejutkan pasaran global.
00:06Walaupun ia mengesahkan ekonomi AS masih berdaya tahan, pasaran saham bertindak negatif apabila pelabur mula mengurangkan jangkaan pemotongan kadar faedah
00:15oleh Rizal Persekutuan atau FED.
00:17Kesannya, saham teknologi dan AI yang menjadi pemacu utama pasaran sejak beberapa bulan lalu menerima tekanan jualan yang ketara.
00:24Namun, ketika kebanyakan pasaran Asia ditutup rendah, bursa Malaysia menunjukkan daya tahan yang lebih baik.
00:30Selepas tiga minggu mengalami penurunan, perubahan sentiment global ini berpotensi membuka ruang kepada fruksi bursa Malaysia KSI untuk kembali menarik
00:38perhatian pelabur.
00:39Bersedia dalam talian, bagi mengulas lebih lanjut adalah pengarah strategi pelaburan dan ekonomi IPPFA sedia merahat, Mohd Siddiq Jantan.
00:47Terima kasih, Siddiq.
00:47Pertama sekali, data pekerjaan AS bagi May menunjukkan ekonomi menambah 172,000 pekerjaan.
00:54Hampir dua kali ganda lebih tinggi daripada jangkaan pasaran.
00:57Tetapi, mengapa SP500 jatuh 2.7% pada Jumaat lepas?
01:03Okey, baik Nina. Kalau kita tengok, untuk sekaligus kita lihat ianya kelihatan bercanggah.
01:11Tapi, kalau kita lihat keadaan makroekonomi dan juga hubungan mengenai tentang arah tujuh kadar faedah,
01:20jika ekonomi semakin kukuh, so kenapa pasaran saham pula jatuh?
01:25Hakikatnya, kalau kita tengok pasaran kini, dia lebih memberi tumpuan kepada hala tujuh kadar faedah berbanding dengan pertumbuhan ekonomi semata
01:35-mata.
01:35So, data pekerjaan non-farm payroll yang dikeluarkan pada hari Jumaat lalu menunjukkan jauh lebih baik daripada jangkaan seperti Nina
01:43kata 172,000 iaitu dua kali ganda daripada jangkaan pasaran.
01:49So, ini menunjukkan bahawa ekonomi AS masih berdaya tahan, pengguna masih berbelanja dan risiko kemelesetan dalam masa terdekat sangat ataupun
02:00saya boleh katakan semakin berkurangan.
02:02So, namun dari perspektif pasaran modal, data yang terlalu kukuh membawa implikasi yang berbeza sebab ini memberi lebih banyak ruang
02:12kepada Federal Reserve untuk mengekalkan kadar faedah pada paras masa bagi tempoh yang lebih lama.
02:18So, kita tahu sekarang ni 3.75. So, kita lihat kebarangkali yang untuk Federal Reserve untuk mengekalkan kadar faedah pada
02:26tahun ini agak kurang.
02:28So, sebab itu kita akan melihat yang saya boleh katakan tekanan jualan berlaku walaupun data ekonomi adalah positif.
02:36Sebab bila interest rate berada pada paras tinggi, so ianya memberi kesan kepada kos pengeluaran.
02:42Dan jangkaan ini akan memberi kesan kepada modal untuk syarikat-syarikat khususnya syarikat teknologi dan juga AI.
02:51So, dalam bahasa pasaran, inilah yang saya boleh katakan sebagai good news is a bad news.
02:56Bila berita ekonomi yang baik, dia menyebabkan pelabur mengurangkan harapan terhadap pelonggaran dasar monetary.
03:04Dan mengapa juga sektor AI dan semiconductor menjadi mangsa utama jualan pada Jumaat?
03:10Okay, kalau kita tengok untuk faktor utama mengapa AI dan juga semiconductor stock mendapat impact yang ketara pada hari Jumaat
03:21ialah penilaian yang telah menjadi terlalu tinggi selepas rally yang sangat kuat.
03:26Sebab kalau kita tengok rally yang berlaku adalah sejak April lalu sehingga pada minggu lepas.
03:32So, sebahagian besar kenaikan Wall Street khususnya kalau kita tengok untuk Nasdaq dan juga S&P 500
03:38dia dipacu oleh sekumpulan kecil saham AI dan semiconductor.
03:42So, optimisme terhadap pertumbuhan AI telah menyebabkan pelabur dia sanggup membayar premium yang semakin tinggi
03:49untuk memiliki saham-saham tersebut.
03:52So, apa yang kita tengok sekarang ni apabila sesuatu sektor diperdagangkan pada penilaian yang tinggi
03:57ini menjadi lebih sensitif terhadap sebarang perubahan sentimen.
04:01Sebab tu apabila pasaran dia mula menilai semula prospek, kadar faedah, sektor AI dan juga semiconductor
04:08menjadi sasaran utama untuk pengambilan untung.
04:10So, selain tu kalau kita tengok juga melihat isu kebekatan pasaran ataupun concentration risk
04:16dalam beberapa bulan kebelakangan ni prestasi indeks AS banyak bergantung kepada segelintir saham teknologi mega cap.
04:24So, bila pelabur mula mengurangkan pendedahan kepada saham-saham ini kesannya terhadap keseluruhan pasaran menjadi lebih besar.
04:32So, apa yang penting ialah jualan ini dia tidak semestinya menandakan berakhirnya tema AI.
04:37Sebab kalau kita tengok permintaan terhadap AI, pusat data dan juga semiconductor dia masih kukuh.
04:42So, apa yang berlaku adalah proses penyesuaian penilaian selepas kenaikan yang terlalu pantas.
04:47Dan adakah perkembangan ini boleh memberi manfaat kepada Bursa Malaysia selepas FBM KSCI mencatatkan penurunan selama 3 minggu berterut-terut?
04:56Okey, kalau kita tengok keadaan FBM KSCI pada minggu lalu, memang kita nampak bahawa berlaku penurunan sejak 3 minggu yang
05:07lalu sehingga minggu lepas.
05:09dan kita juga melihat pelabur asing menjadi net seller dalam pasaran modal.
05:16So, apabila megacap di US, AI dan juga teknologi berlaku sektor rotation,
05:25kita akan lihat bahawa pelabur asing akan mula kembali kepada pasaran-pasaran emerging market yang mempunyai under value stock
05:34di mana ada kemungkinan untuk tumpuan diberi pada pasaran di Asia Tenggara khususnya di Malaysia.
05:41So, saya lihat perkembangan ini dia berpotensi.
05:43Dia menjadi faktor sokongan kepada Bursa Malaysia keseluruhan.
05:47Sebab sebahagian besar dana global dia dah lama tertumpu kepada pasaran yang mempunyai penerbangan tinggi kepada teknologi
05:56seperti di Amerika Syarikat, Taiwan dan juga Korea Selatan.
05:59So, akibatnya pasaran-pasaran tersebut mencatatkan prestasi yang jauh lebih baik.
06:03Kalau kita tengok Kospi dan juga untuk Taiwan juga,
06:08ia menunjukkan peningkatan yang lebih ketara berbanding dengan pasaran di Asia yang lain
06:14seperti di Singapura dan juga di Malaysia.
06:17So, bila pasaran-pasaran ini dia mencatatkan prestasi yang jauh lebih baik berbanding Malaysia,
06:24pelabur mula mencari keseimbangan antara pertumbuhan dan juga kestabilan.
06:28So, perhatian biasanya kita akan lihat dia beralir kepada pasaran yang mempunyai penilaian yang lebih menarik
06:33dan risiko yang lebih rendah.
06:35Sebab kalau kita tengok untuk FBM KSI,
06:38dia masih diperdagangkan pada penilaian yang lebih munasabah
06:42iaitu kalau kita tengok pada hari ini FBM KSI pada paras 1670,
06:49sekitar 1670.
06:51So, ia mempunyai pendapatan yang lebih stabil serta menawarkan dividend yang kompetitif.
06:56So, selepas tiga minggu, kalau kita tengok berlaku penurunan,
07:00pasaran tempatan mempunyai kelebihan untuk menarik pelabur asing dan juga pelabur-pelabur institusi
07:07untuk mengalihkan pelaburan ataupun portfolio mereka ke dalam pasaran domestik.
07:14Jelas menunjukkan selepas terlalu lama tumpu kepada saham AI dan teknologi,
07:18pelabur global mungkin mula mencari pasaran yang lebih stabil dan mempunyai penilaian yang lebih menarik.
07:23Dalam keadaan itu, FBM KSI berpotensi terima semula aliran dana yang sebelum ini banyak tertumpu kepada Wall Street.
07:30Jadi, selain itu, Sidi, adakah kejatuhan pasaran Amerika Syarikat pada Jumaat lalu
07:35menandakan bermulanya pembetulan yang lebih besar di Wall Street?
07:39Untuk sekarang ini, saya boleh katakan ya dan inilah sebenarnya mesej yang paling penting daripada laporan non-farm payroll pada
07:49minggu lepas.
07:49Sebab sebelum data tersebut diumumkan, pasaran masih menjangkakan bahawa beberapa kali pemotongan kadar faedah pada separuh kedua tahun ini.
07:58Namun, apabila pasaran buruk terus menunjukkan kekuatan, federalism mempunyai lebih banyak ruang untuk menunggu sebelum membuat sebarang keputusan.
08:07So, ini tidak bermakna pemotongan kadar faedah tidak akan berlaku.
08:10Tapi, kemungkinan untuk ia berlaku lebih lewat daripada yang dijangka sebelum ini.
08:15So, dalam keadaan pada hari ini, pada keadaan semasa tumpuan pasaran akan beralih kepada data inflasi.
08:21So, jika inflasi terus menunjukkan tren menurun, Fed saya boleh katakan masih mempunyai ruang untuk melonggarkan dasar monetary.
08:29Namun, jika tekanan harga kekal tinggi, pasaran mungkin perlu menerima hakikat bahawa keadaan faedah akan kekal lebih tinggi untuk pada
08:38masa yang lebih lama.
08:40So, justru untuk minggu ini kita lihat data inflasi akan menjadi faktor yang paling penting untuk menentukan hali tujuh pasaran
08:46global
08:48sama ada adakah rally AI ataupun rally semi-konduktor akan terus ataupun berlaku peralihan kepada sektor-sektor defensif
08:58dan juga sektor-sektor sensitif seperti perbankan dan juga industri.
09:02Mesej utama daripada data pekerjaan Amerika Syarikat ialah Fed mungkin tidak terburu-buru menurunkan kadar faedah.
09:08Selepas ini, data inflasi akan menjadi penentu utama sama ada pasaran global boleh kembali stabil atau terus berdepan dengan tekanan.
09:16Jadi, sebelum kita mengakhiri perbincangan kita, Sidik, apakah antara petunjuk utama yang perlu diperhatikan oleh pelabur Malaysia pada minggu hadapan?
09:23Okey, untuk petunjuk utama, saya boleh katakan yang pertama, sektor perbankan akan terus disokong untuk pusat Malaysia
09:31disokong untuk pertumbuhan kredit yang stabil dan juga keuntungan yang kukuh.
09:35Yang kedua, kita boleh lihat untuk sektor utiliti yang menawarkan aliran tunai yang lebih konsisten dan kurang terdedah kepada corona
09:42ekonomi global.
09:43Selain itu, kita boleh tengok sektor telekomunikasi dan juga pengguna domestik juga akan menjadi tumpuan kerana pendapatan mereka banyak disokong
09:50oleh permintaan dalam negara.
09:52Memang kita tahu keadaan geopolitik masih berlaku di Asia Barat.
09:59Namun, kita lihat reaksi pelabur terhadap isu geopolitik kurang sensitif berbanding kalau kita compare pada 2 bulan ataupun 3 bulan
10:10yang lepas.
10:10So, apa yang menarik ni, kalau yang saya boleh katakan, kebanyakan sektor-sektor yang saya katakan tadi merupakan komponen utama
10:17FBM KSI.
10:18So, oleh itu jika sentimen global kembali stabil dan pelabur mula mencari pasaran yang menawarkan kestabilan pendapatan serta penilaian yang
10:28menarik,
10:28FBM KSI dan juga pusat Malaysia keseluruhan berpotensi untuk menjadi antara penerima manfaat utama.
Comments