00:00Baik, dunia menyaksikan sedikit kelegaan dalam beberapa hari kebakangan ini selepas Amerika Syarikat dan Iran bersetuju kepada POS atau Gejata
00:08Sejata selama 2 minggu sekaligus membuka ruang rundingan lanjut serta pengumuman laluan terhad kapal melalui selat hormus.
00:15Pasaran kewangan global bertindak balas positif dengan harga minyak dan aset berisiko menunjukkan reaksi lega sementara mencumikan harapan bahawa ketegangan
00:23geopolitik mungkin dapat dikawal.
00:25Namun persoalan besar kekal semada perkembangan ini benar-benar menandakan risiko geopolitik semakin reda atau sekadar satu kelegaan jangka pendek
00:34yang masih rapuh.
00:35Dalam konteks ini, tumpuan kini beralih kepada implikasi genjata sejata tersebut terhadap inflasi, sentimen pasaran, perbelanjaan pengguna dan strategi pelaburan
00:45khususnya bagi ekonomi seperti Malaysia yang terdedah kepada turun naik harga tenaga dan aliran dana global.
00:51Dan untuk itu, kita berbincang dengan di dalam talian Saudara Imran Yassid Mat Yusof, Ketua MBSB Research untuk kita berbincang
00:58dengan lebih lanjut.
00:59Selamat pagi, Imran.
01:01Selamat pagi.
01:03Baik Imran, dunia baru menerima berita yang kita akan ada pause sementara untuk perang di antara Amerika dan juga Iran
01:08selama dua minggu.
01:10Dan juga Iran menyatakan tertingkat laluan kapal yang terhad di Selat Hormus akan dibuka sementara.
01:14Kita lihat pasaran memberikan reaksi yang sedikit positif untuk keputusan ini. Adakah perkembangan ini menadakan risiko geopolitik ini sudah pun
01:22benar-benar reda atau ini pun hanyalah sementara yang masih terdedah kepada eskalasi yang akan datang?
01:29Jadi kalau kita lihat perkembangan pause atau kegenjatan senjata dua minggu ini memang memberi kelegaan segera.
01:37Kalau kita lihat pasaran juga memberi reaksi yang positif kerana mengurangkan kebarang kalian kejutan bekalan minyak dan risiko gangguan perdagangan.
01:47Tapi kita lihat situasi ini lebih tepat dilihat sebagai level sementara kerana kalau kita lihat daripada sejarah runingan dan dynamic
01:56konflik ini menunjukkan keadaan boleh berubah dengan begitu pantas jika runingan tergendala atau berlaku insiden baru.
02:04Kita lihat bagaimana pada hari Kamis ini pos ini di-annonce hari Rabu tetapi pada hari Kamis mungkin tidak menjadi
02:16kerana disebabkan serangan Israel kepada Lebanon tetapi sekarang ini nampaknya macam ia akan diteruskan.
02:24Dari sudut penelian risiko pula, keadaan sekarang masih lebih sesuai dianggap situasi ketegangan terkawal dan bukan satu situasi langit biru
02:37kerana dua minggu ini masih lagi fasa ujian kepada ketahanan kenjatan senjata tersebut.
02:45Baik, konflik geopolitik ini biasanya menolak naik harga tenaga dan kos logistik yang akhirnya boleh menekan inflasi dan juga kuasa
02:52beli pengguna.
02:53Dalam unjuran pasaran semasa ini risiko inflasi tenaga masih menjadi perhatian utama.
02:58Jika harga tenaga ini kekal tinggi ataupun turun naik dalam beberapa minggu akan datang, bagaimana Imran melihat kesannya kepada inflasi
03:05kos hari hidup dan juga perbelanjaan pengguna di negara Malaysia ini dan sektor manalah yang paling cepat akan merasa tekanan
03:11itu?
03:12Jadi kalau kita lihat, kita sudah lihat impaknya sekarang inilah di mana kita lihat upamanya beran naik lebih $100 dan
03:25sebagainya.
03:26Dan ini memberi impak kepada RON95 harga, RON95 harga, RON95 harga dan harga diesel.
03:32Dan sememangnya ini akan memberi impak kepada inflasi dan kenaikan harga barang.
03:38Tetapi apa yang penting adalah berapa lama harga tenaga ini kekal tinggi.
03:45Kerana turun naik itu sememangnya berkait rapat dengan konflik di mana development of the conflict lah di mana kalau ada
03:56berita yang boleh dikatakan melebihkan, kita lihat di mana harga tenaga turun.
04:04Tetapi jika terdapat kemungkinan konflik ini akan berlarutan, harga akan melanjat lain.
04:11Jadi apa yang penting adalah di mana harga yang kita lihat sekarang ini berapa lama.
04:16Dan ini berkait rapat dengan konflik dan kos impaknya akan adalah kepada sektor-sektor yang saya sinta kepada kos input
04:24dan kos pengangkutan.
04:26Kerana margin keuntungan boleh mengecang bila kos tidak boleh dipindahkan sepenuhnya kepada pengguna dalam masa sengkat.
04:33Dan di sini kita lihat mungkin sektor-sektor seperti sektor-sektor pembuatan, unia dan sebagainya lah.
04:44Selepas berita gerjata-gerjata ini, pasaran memang cenderung menyaksikan relief rally sektor yang sebelum ini nampak ketinggalan boleh bangkit semula.
04:52Tetapi ketidaktentuan itu masih wujud.
04:55Dalam keadaan sekarang, patutkah pelabur runcit fokus pada peluang pemulihan di mana dalam saham atau sektor yang ketinggalan?
05:01Atau lebih baik kekal defensif dan bagaimanakah MBSB Research boleh carangkan imbangan yang praktikal untuk 3 ke 6 bulan yang
05:10akan datang ini?
05:12Apa yang kita lihat adalah di mana pasaran begitu volatile turun dan naik itu bergantung kepada konflik dan situasi semasa.
05:23Dan ini mungkin untuk pelabur-pelabur mungkin satu peluang di mana terdapat pelita yang menegakkan melihat bagaimana pasaran ada mengalami
05:40relief rally lah apa yang boleh kita katakan relief rally.
05:43Tetapi risiko eskalasi semula masih wujud.
05:48Jadi strategi yang lebih praktikal adalah mengimbangkan penedahan antara pemulihan dan perlindungan antara pemulihan dan defensif lah dalam masa 3
05:59ke 6 bulan ini.
06:00Mungkin jangan ambil posisi yang istri pada satu sisi sahaja.
06:04Untuk komponen peluang pemulihan, pendekatan yang menasabah ialah memilih sektor saham yang ketinggalan tetapi mempunyai asas pendapatan yang jelas dan
06:13semakin yang boleh bertahan walaupun centumen berubah.
06:16Untuk komponen defensif pula, ini adalah sektor yang lebih stabil dan memberi potensi kepada aliran dividend yang boleh membantu mengurangkan
06:25turun naik portfolio.
06:26Jika keadaan politik atau makro betulkan negatif lah, ini seperti sektor utilities dan sebagainya.
06:33Membangan yang praktikal untuk pelabur ucik mungkin menggunakan disiplin sahas pegangan, mungkin 50-50 dan sebagainya lah.
06:41Tapi bergantung kepada risk appetite pelabur tersebut.
Comments