00:00미국과 이란 전쟁의 국제유가가 다시 상승하며 경제 불확실성을 커지게 하고 있습니다.
00:05국내 기름값도 급등하며 서울 휘발유 가격은 3년 7개월 만에 1,900원을 넘어섰는데요.
00:12전쟁 리스크에 따른 경제 상황과 전망, 김민균, 서강대학교 경영학부 교수와 함께 이야기 나눠봅니다.
00:18안녕하십니까?
00:19네, 안녕하십니까?
00:20국제유가가 지금 다시 오름세를 보이고 있습니다.
00:23이란이 걸프역에 정박 중이던 유도선을 공격하면서 지금 이런 상태가 벌어진 거죠?
00:27일단 가장 중요한 포인트 중의 하나는 전쟁이 일어나게 되면서 호르무즈 해업이 사실상 거의 봉쇄가 됐기 때문에
00:34일단 중요한 건 유도선이 원유의 어떤 그런 수송을 담당해야 하는 입장에서 봤을 때 막혀버렸기 때문에
00:40일단 원유의 어떤 그런 가격의 상승은 어쩔 수 없는 지금 상황이라고 볼 수 있고요.
00:45물론 근본적인 여러 가지 이슈는 전쟁이 끝나야 원유값이 어떤 그런 안정감을 찾겠지만
00:49일단은 중요한 것은 이 호르무즈 해업의 봉쇄는 어쩔 수 없이 또 에너지 가격이라든가
00:54원유 가격의 어떤 상승을 불러줄 수밖에 없다고 생각이 듭니다.
00:57네. 유가가 이렇게 급등하니까 트럼프 행정부도 안정 조치를 지금 발표했는데
01:02추가 조치들을 한번 좀 안내해 주실까요?
01:05여러 가지 조치들을 많이 얘기를 했습니다.
01:07처음은 아무래도 일단은 전쟁의 어떤 그런 위협이기 때문에
01:11유도선들이 어떤 그런 안전하게 호르무즈 해업을 어떤 그런 건너갈 수 있게
01:15어떤 그런 안전 조치나 호의 조치를 한다고 하지만
01:18사실상 현재 상황에서는 그거는 거의 실효성이 좀 힘든 어떤 조치 중에 하나고요.
01:22그리고 두 번째로는 아무래도 이제 산유국들의 오펙에서 아무래도
01:28산유량을 증가시키는 어떤 그런 방안이 있긴 한데
01:30물론 그 방안에서도 괜찮긴 하겠지만
01:33일단 제일 중요한 것은 생산된 원유가 호르무즈 해업 중독에서 나올 수 없다는
01:38어떤 그런 조건들이 있기 때문에
01:40생산량이 증가한다 하더라도 그 부분도 조금 이제 임팩트는 좀 크지는 않다고 봅니다.
01:45그래서 뭐 세 번째로는 뭐 우리가 갖고 있는 이제 비축량
01:48아무래도 산유 비축량을 이제 푸는 어떤 그런 부분도 있긴 한데
01:51우리나라도 그렇고 뭐 미국도 그렇고 어느 정도 원유의 비축량은 있긴 하지만
01:55지금 현재 상황에서 이게 지금 전쟁이 언제까지 진행이 될지
01:59단기전이 될지 장기전이 될지 예상할 수가 없는 상황이기 때문에
02:03뭐 정부나 미국 입장에서 봤을 경우에도
02:05이게 쉽사리 비축량을 활발하게 어떤 그런 풀 수 있는 어떤 그런 여건은 그렇게 되지는 않습니다.
02:11그래서 여러모로 어떻게 보게 되면 지금 상황에서는
02:13물론 뭐 가장 근본적인 어떤 그런 해결 방안은 전쟁이 끝나는 거겠지만
02:17원유가계가 어떤 그런 인상은 좀 피할 수 없는 어떤 부분이라고 좀 생각이 되는 것이죠.
02:22추가 조치가 나온다고 해도 어떤 실효성이 있겠다고 보기는 어렵다고 전망하시는 겁니까?
02:28지금 아무래도 그 유가의 어떤 그런 인상하고
02:31전쟁 상황하고 솔직히 직결되는 상황이거든요.
02:33예를 들어서 미국이 확실하게 호르무즈 해업을 완전하게 완벽하게 장악을 해서
02:38유조선들이 안전하게 뭐 드나들 수 있다라고 하게 되면
02:43솔직히 그 부분이 제일 어떤 이상적인 현상이거든요.
02:46그런데 지금은 어떻게 보게 되면은 전쟁 중이고
02:48또 호르무즈 해업에 대한 언정 컨트롤이 미국이 가질 수 없고
02:51이란이 어떤 그런 유조서를 파괴한다거나
02:53완벽하게 어떤 그런 봉쇄하는 상황이기 때문에
02:57그런 어떤 그런 시간적인 어떤 그런 기다림도 필요하게 되고요.
03:02아니면 또 이제 우회로로 솔직히 갈 수는 있습니다.
03:04뭐 홍해 쪽이라든가 어떤 그런 우회로 갈 수 있긴 한데
03:06그 부분은 아무래도 이제 비용적인 어떤 그런 부담들이 좀 만들게 되는 것이죠.
03:13그런데 지금 국제 유가보다 더 빠르게 우리나라 휘발유 경유값이 오르고 있거든요.
03:18이 이유는 뭐라고 봐야 될까요?
03:21원유값이 어떤 중독에서 이상이 생기게 되면
03:23아무래도 이제 인상분은 굉장히 빠르게 반영이 되고
03:26인하분은 굉장히 늦게 반영이 되는 어떤 그런 현상들이 있습니다.
03:30그런데 우리나라의 어떤 그런 원유에 대한 인상분은 당연히 있겠지만
03:33또 중요한 부분 중에 하나는 이제 환율입니다.
03:36그러니까 환율도 같이 오르다 보니까
03:37이 원유에 대한 어떤 수입 어떤 원유 가격 자체 인상이 되고
03:40반영이 되면서 환유에 대한 어떤 그런 부담도 증가가 되다 보니까
03:46그런 면에서 어떤 그런 인상에 대한 압박은 솔직히 굉장히 부담이 되는 상황이죠.
03:52네. 그런데 여러 압박 요인이 있다고 해도
03:55그래도 너무 오르는 속도가 지금 빠르거든요.
03:581,800원, 1,900원 날이 갈수록 너무 천정부지인데
04:01어디까지 오를까요?
04:04일단 국제 원유값이 지금 어떻게 보게 되면
04:06물론 안정이 좀 되긴 하고 있긴 하겠지만
04:09아무래도 상승 요인들이 좀 있기 때문에
04:11어느 정도의 오름은 어떻게 저희가 피할 수 없다고 생각이 들고요.
04:16대신 정부에서도 여러 가지 대책면으로
04:18감사라든가 여러 가지 가격 정책에 대한 어떤 그런 부분들이 있긴 한데
04:22그런 면에서 일단 휘발유 같은 경우에는 솔직히
04:25어떤 그런 공급의 어떤 그런 이슈가 있긴 하겠지만
04:28수요일 조정은 솔직히 일어납니다.
04:30왜냐하면 휘발유값이 오르게 되면
04:32사실 뭐 다른 어떤 그런 자동차를 운전하는 분들이
04:35지하철이라든가 버스를 대중교통을 이용하는 어떤 그런 횟수가 높아지게 되고
04:39어떤 그런 수요일에 좀 저하가 이루어지기 때문에
04:41어느 정도의 컨트롤이 되긴 하지만
04:43경유 같은 경우에는 어떤 그런 컨테이너라든가
04:45어떤 영업 쪽에 굉장히 이제 좀 수요가 많기 때문에
04:49컨트롤이 좀 힘들기 때문에
04:50그런 부분에 대한 어떤 그런 제어는 좀 힘들긴 하죠.
04:52정부가 이제 기름값을 잡기 위해서 기름값 최고가 지점까지 검토하고 있다는데
04:58이걸 도입하게 되면 효과가 좀 있을까요?
05:01일단 단기적인 효과는 저는 있다고 봅니다.
05:03일단은 가격이 계속 지금 상승하게 되고
05:05아까 말씀드렸다시피 주유소도 그렇고 정유회사도 그렇고
05:08아 이건 인상 요인이다 라고 생각을 해서
05:10계속 어떤 그런 오름을 어떤 그런 상한선을 일단 제시하게 되는
05:15그런 어떤 효과는 있긴 하지만
05:18장기적으로 봤을 경우에 어떻게 보게 되면
05:22어느 정도의 좀 뭐 시장 효과의 어떤 그런 시장 상황의 어떤 그런 왜곡이라든가
05:27이제 그런 부분들은 솔직히 부작용이 좀 있긴 하지만
05:29단기적으로는 충분히 효력이 있고요.
05:32그리고 계속 주기적으로 또 정기적으로 어떻게 보게 되면
05:35뭐 그러한 어떤 담합 요인이라든가 정부가 좀 컨트롤을 좀 하게 된다면
05:39어느 정도의 어떤 그런 인상 요인은 최대한 억제할 수 있지 않을까라고 생각이 듭니다.
05:44지금 이제 유가 상승이 우려가 되는 게 아무래도 이제 이에 따른 물가까지 오를까 봐
05:49이 부분인데 어떻게 전망하세요?
05:51아무래도 이제 물가에 대한 인상분, 물류비라든가
05:53또 석유화 어떤 그런 제품이라든가
05:57또 보통 이제 우리가 보통 물가를 오르게 되면
05:59대부분의 경우에는 뭐 농산물 같은 경우에는
06:01비축해놓은 어떤 정부 입장에서 봤을 경우에
06:04물량을 풀어서 어떤 그런 물가 안정을 치우게 되는데
06:07뭐 원유의 경우에는 좀 비축 어떤 그런 특수한 경우이기도 하고요.
06:12아까 말씀드렸다시피 환율 이슈도 있고요.
06:14그러니까 수입해서 어떻게 보면 어떤 물가 안정을 노릴 수 있는
06:17어떤 그런 부분들이 제한적이기 때문에
06:19어떤 그런 물가에 관련해서는 여러 가지로 이제 어려움들이 솔직히 존재하고 있습니다.
06:25자, 주식 시장도 좀 살펴보겠습니다.
06:28코스피와 코스닥이 오늘도 지금 롤러코스터 장세를 보이고 있는데
06:32우리나라 주식이 유독 이렇게 출렁이는 이유는 뭐라고 보고 계세요?
06:36아무래도 이제 외국인의 어떤 그런 변동성이 굉장히 크고요.
06:39그리고 또 그동안 또 많이 올랐고요.
06:41어떤 그런 외국인의 어떤 그런 손익 실현도 물론 있긴 해서
06:45여러 가지로 조금 더 우리나라 입장에서 봤을 경우에는
06:48변동성이 훨씬 더 크다고 생각이 듭니다.
06:51물론 지금 현재 상황에서의 불확실성은 굉장히 높은 편이고요.
06:55그런데 이제 과거의 어떤 그런 중동 사태의 어떤 그런 사례를 보시게 되면
06:59대부분의 경우에는 우리가 흔히 얘기하는 V자라는 표현을 굉장히 많이 씁니다.
07:03물론 당연히 하락 요인도 있고 변동성도 크긴 하지만
07:06솔직히 우리나라의 지금 경제 상황의 어떤 그런 펀더멘탈을 보시면 아시겠지만
07:10중동 사태 이전과 이후에 크게 변한 것은 없습니다.
07:14단지 원유라든가 어떤 그런 사태에 생겨서
07:17변동성이 굉장히 커졌다는 부분들이 아직도 존재하기 때문에
07:21대신 중요하면 이런 변동성이 컸을 때
07:26어떤 그런 투자자 입장에서 봤을 경우에
07:27얼마나 원칙을 가지고 투자를 하시냐.
07:30그리고 또 한 가지는 잘 아시다시피 투자는 개인의 어떤 그런 책임이긴 하지만
07:35여러 가지로 어떤 그런 관망이라든가 어떤 조심이라든가 원칙이라든가
07:40또 B2 이슈도 굉장히 많이 있기 때문에
07:42그런 면에서는 아무래도 조금 더 주의 깊게 좀 잘 보시고
07:47결정을 하셔야 되는 면들이 있습니다.
07:50지금 전쟁 리스크 때문에 가뜩이나 어려운 상황입니다만
07:53우리 국내 증실 전망을 좀 해볼까요?
07:56아까 제가 말씀드렸다시피
07:59이제 펀드멘탈에 솔직히 변함은 없고요.
08:02단지 중요한 것은 여러 가지 외부 사항에 있어서 있긴 한데
08:07많은 분들이 얘기하시기를
08:09저가 매수의 기회다라고 많이 말씀하시는 분들이 많이 있어요.
08:13역사적으로 봤을 경우에도
08:14우리는 어떤 그런 상승
08:17반도체도 그렇고
08:18특히 요새 전쟁 중인 기회가 있겠지만
08:20방산도 솔직히 굉장히 많은 어떤 그런 전쟁 이슈로 인해서
08:23긍정적인 어떤 그런 영향을 많이 받고 있고요.
08:25그러니까 여러 가지 산업적으로 봤을 경우에도 그렇고
08:28경제적으로 봤을 경우에도 그렇고
08:30우리가 흔히 얘기하는 상으로 위로 올라가는
08:33어떤 그런 트렌드에 대한 어떤 그런 부분들은
08:36솔직히 큰 변화는 없다고 생각이 듭니다.
08:39끝으로 미국 관세 부분도 좀 짚어보겠습니다.
08:43미국 내 24개 주가
08:45지금 트럼프 미국 대통령이 새로 내놓은
08:47대체 관세 위법성을 주장하면서 소송을 제기했는데
08:50이 부분이 트럼프의 관세 정책에 어떤 영향을 미칠까요?
08:55여러 가지로 이제 법원 판결은 물론 당연히 여러 가지로 이제 이슈가
08:58반대라는 어떤 그런 이슈가 나오긴 했지만
09:00트럼프의 어떤 그런 관세 정책은
09:02어떤 본인의 어떤 그런 경제 정책의 기조 정책이기 때문에
09:05포기하지는 않을 거라고 생각이 듭니다.
09:07그래서 변화는 크게 없다고 생각이 드는데
09:09중요한 거는 그 소송에서 기업도 그렇고
09:13어떤 그런 돌려받을 수 있느냐
09:15그거는 조금 많이 이슈가 됩니다.
09:17지금 현재 코스코라든가 로레알은
09:19현재 관세 관련해서 환급 관련해서 소송을 진행 중이고요.
09:22그러다 보니까 과연 얼마나 이제 시간이 걸려서
09:26그런 환급을 받을 수 있느냐
09:27그런 부분들은 좀 장기적으로 좀 보고 판단할 필요는 있습니다.
09:32그렇다면 트럼프 행정부의 잇따른 관세 압박이
09:35향후 우리 경제라든가 주식 시장에 미칠 영향은
09:38어떻게 전망하세요?
09:39저희가 지금 아무래도 이제 반도체라든가
09:42여러 가지 투자 계획은 이미 발표가 됐고요.
09:45그래서 기존에 어떤 그런 정책하고는
09:46제가 봤을 경우는 큰 변화는 없을 거라고 봅니다.
09:49단지 이제 차이가 있다면
09:50어떤 그런 미국 내의 어떤 그런 투자 관련해서는
09:53최대한 기업이든 우리나라 정부든
09:55최대한 어떤 그런 혜택을 끌어낼 수 있는
09:57세제 혜택이라든가 여러 가지 그런 보조금이라든가
10:00그런 부분들을 최대한 끌어낼 수 있어서
10:03우리의 이익을 좀 챙겨가는 부분들이 굉장히 중요하고요.
10:06그리고 여러 가지 어떤 그런 다른 자동화라든가
10:09아니면 반도체의 어떤 그런 수출 다변화라든가
10:13중국과의 어떤 그런 관계라든가
10:14무역 관계라든가
10:15그런 부분에 대해서 조금 더 심혈을 기울여서
10:18협상력을 강화하게 되면
10:19아무래도 이제 기존의 어떤 그런 부분을
10:22우리가 진행하게 했던 부분이기 때문에
10:23전쟁이 끝나고 난 후에도
10:25계속 잘 어떻게 보게 되면
10:28관세 정책을 잘 이겨낼 수 있으리라고 봅니다.
10:30알겠습니다. 오늘 말씀 여기까지 듣겠습니다.
10:32지금까지 김민균 성황대학교 경영학부 교수와 함께했습니다.
10:36고맙습니다.
10:36감사합니다.
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