00:00E nessa semana, a Conab divulgou que a estimativa de fevereiro para a produção de algodão em pluma da safra
00:062526
00:07ficou em 3,8 milhões de toneladas.
00:10Em relação a 2024-25, a queda na estimativa de produção chega a 6,7%
00:17com recuos de 3,2% na área plantada e de 3,6% na produtividade.
00:24É sobre a performance do algodão no campo e o ritmo de produção e de contratos
00:29que nós falaremos agora no Ações e Cotações.
00:38Para fazermos o diagnóstico mais atual sobre o setor da cotonicultura,
00:43recebemos agora o Bernardo Souza Lima, corretor associado da Bolsa Brasileira de Mercadorias.
00:49Bem-vindo ao Hora H do Agro, obrigada pela sua disponibilidade.
00:53E conforme a gente viu aí, conforme os dados recentes divulgados agora em fevereiro,
00:58as estimativas da Conab são de recuo na produção e na área plantada.
01:03Eu queria a sua ajuda então para a gente ter um cenário aí,
01:07olhando para a temporada completa nas diferentes regiões do Brasil,
01:11como que está o algodão.
01:13Obrigada de novo pela participação.
01:16Olá, Mariana. Um prazer estar aqui conversando com vocês.
01:21realmente a área de algodão no Brasil, nesse ciclo que está terminando o plantio agora,
01:26que é a safra 2526, a gente vai ter uma redução de área plantada,
01:33que até alguns agentes do mercado indicam que pode ser uma redução de área superior
01:39ao que está sendo indicado pela Conab.
01:42Principalmente no Mato Grosso, onde a gente tem maior parte do algodão de segunda safra,
01:47que concorre com o milho,
01:49estima-se que pode chegar até uma redução de 10% na área.
01:54Falando de Brasil,
01:56pode ser que essa redução de área fique aí entre 6% e 10%,
02:00um pouco acima do que está indicado pela Conab.
02:03Com relação à produtividade, como a gente teve no ciclo anterior, 24, 25,
02:10um alto índice de rendimento e produtividade,
02:13então a estimativa agora ainda é um pouco mais conservadora,
02:16o que é bem factível.
02:17E com isso, a produção final do Brasil deve ficar aí pelo menos 10% inferior
02:24ao que foi no último ano.
02:26E é importante a gente ressaltar que esse movimento de queda na área do Brasil,
02:31a gente pode considerar como algo natural e até, de certa forma, benéfico para o mercado,
02:37uma vez que a gente veio de sucessivos anos só crescendo a área
02:42e aumentando também produtividade com recordes,
02:45até que a gente chegou no ano passado com a produção no maior nível da história do Brasil,
02:51com 4,2 milhões de toneladas de pluma.
02:55E para o segundo semestre desse ano, safra 25, 26,
02:58a expectativa de colheita inicialmente é aí nessa faixa de 3,8 milhões de toneladas.
03:05É um número que o mercado já está trabalhando aí de forma bem previsível
03:10e que já é, de certa forma, até começando a ser precificado aí também pelo mercado,
03:18e os agentes no Brasil e fora também.
03:21E aí você falou, então, de Mato Grosso.
03:23Vou pegar também o gancho por conta do relatório recente que saiu do E-mail,
03:27Instituto Mato Grosso, Centro de Economia Aplicada,
03:29porque eles estão indicando que as vendas de algodão, então, estão adiantadas
03:33para o estado do Mato Grosso, vai muito em linha com o que você já está falando, né?
03:37Queria entender se isso acontece, porque o mercado enxerga um recuo na disponibilidade do algodão,
03:43e aí, então, os contratos vão acelerando, e como que o mercado internacional se encaixa nisso,
03:49porque a gente também está falando de uma commodity de preços que são formados no mercado global, né?
03:56Sim, o relatório que o E-mail publica semanalmente com o avanço da comercialização do algodão no Mato Grosso,
04:04como o Mato Grosso representa 70% da produção no Brasil,
04:08a gente pode, de certa forma, extrapolar isso para um nível nacional,
04:12e ele indica uma comercialização já de 55% dessa próxima safra 2025-2026.
04:22O próprio relatório do E-mail, ele aponta que esse número está praticamente em cima,
04:28e da média do que foram os últimos cinco anos do ritmo de comercialização antecipado,
04:34o que é bem natural para o perfil do cotonicultor brasileiro,
04:38de que nessa época do ano em que a gente está encerrando o momento do plantio,
04:43até meados de fevereiro,
04:45é um momento em que ele já fixa os preços e já se posiciona aí
04:50em uma média de 50% a 60% do que ele estima produzir.
04:55E levando esse número para uma realidade aí do mercado internacional,
05:01falando já dos preços,
05:03eu diria que se o mercado internacional,
05:06que é o principal instrumento aí para fixação e antecipação de venda desses produtores,
05:11se o mercado estivesse em um nível de preço superior ao que a gente tem visto e vivenciado no momento,
05:18esse percentual poderia estar até mais avançado, né?
05:21Se os preços estivessem atrativos para o produtor,
05:24ele talvez já teria comercializado aí 70% da produção.
05:29E quando a gente fala até da safra 2026-27,
05:33que ainda está mais distante,
05:35já existe também alguns negócios ocorrendo,
05:38mas aí estima-se que é entre 5% e 10% do volume da safra,
05:44ou seja, uma comercialização ainda bem menos avançada,
05:48o que também é natural aí devido à distância do tempo da safra 2027.
05:55Sim, até porque, só para a gente relacionar então com o começo da nossa conversa,
06:00a gente ainda não sabe qual vai ser a projeção de área plantada.
06:03Logo, isso também acaba tendo consequências aí para a produção,
06:10para a formação de preço e tudo mais.
06:11É essa linha também que a gente olha pelo ponto de vista de posicionamento de mercado, né?
06:18Sim, e o produtor também, ele sempre deixa um certo percentual e volume da produção
06:26sem comercializar de forma antecipada,
06:29porque ele ainda está sujeito a variações de produtividade,
06:34o que vai impactar na produção e no número final que ele vai ter de algodão no momento da colheita,
06:40e até também as situações de qualidade, desculpa,
06:44porque no momento da colheita que ele vai de fato aferir a qualidade que ele tem disponível,
06:49e as vendas antecipadas geralmente são estabelecidas em um padrão de exportação,
06:55um padrão já determinado,
06:56e o produtor, ele não pode se comprometer tanto, nem em qualidade, nem em quantidade,
07:02porque ele precisa de ter uma segurança e uma margem de manobra aí,
07:07e que além da questão da definição da área, que ele já sabe de certa forma,
07:13o que vai impactar mais mesmo é o clima durante esse avanço aí da lavoura nos próximos meses,
07:18que vai definir a produtividade e por fim a produção final de cada produtor.
07:25Fica muito de olho se chove na época da colheita,
07:28porque a gente sabe que isso é sempre um dilema para o produtor rural também, né?
07:32E aí você tem trazido esses dados olhando muito para o Mato Grosso,
07:35dado a relevância que você já trouxe aqui, né?
07:3770% da produção nacional,
07:39mas o que você traz para a gente olhando, por exemplo, para a Bahia,
07:43que é um estado que também vem despontando na produção,
07:47na questão de adaptação, inclusive de cultivares, né?
07:51As áreas também começaram a se tornar mais relevantes
07:54quando a gente olha para o mercado nacional.
07:56O que você pode nos trazer de notícias dessa região,
08:00que, como a gente falou aqui também, tem a Bahia Farm Show,
08:03então a feira a gente sabe que também vai muito nesse tom de olhar para a cotonicultura, né?
08:09Sim, a Bahia também tem muita relevância no cenário nacional de algodão,
08:14corresponde aí a 25% da área do Brasil e também da produção.
08:20Na Bahia o plantio já ocorreu de forma um pouco mais antecipada,
08:25tendo iniciado em dezembro.
08:27Ainda tem alguns produtores no final do plantio lá nesse momento,
08:32mas aí já são áreas irrigadas.
08:34E vale o destaque da Bahia de que tem aumentado bastante a área irrigada de algodão.
08:41A área total da Bahia esse ano deve sofrer uma variação mínima aí,
08:47quase que inalterada, ou 1, 2% de redução, ainda a ser confirmado.
08:51Mas esse aumento da área irrigada traz uma segurança maior para o produtor
08:57em termos de produtividade, por essa questão aí de distribuição de chuva,
09:02que você bem lembrou, que é fundamental para determinar a produtividade das áreas de algodão.
09:09Então, com essa mudança no perfil de agricultura do algodão na Bahia,
09:15tendo maior irrigação,
09:16a gente também consegue indicar uma possibilidade de um aumento de produtividade lá naquele estado.
09:24E aí, Bernardo, para a gente encerrar, eu queria trazer,
09:27eu queria que você nos ajudasse a ter uma compreensão também
09:30sobre como que está a questão de inadimplência dos produtores
09:35que trabalham com algodão no Brasil.
09:36Por que a gente vem falando bastante disso, né?
09:41É um problema que acomete a vários produtores no Brasil inteiro.
09:46E você, então, como aí um corretor associado à ABBM,
09:50eu queria saber se tem acompanhado isso também.
09:52Como é que está a saúde financeira do cotonicultor atualmente no Brasil?
09:59É, eu acho que o produtor brasileiro, de uma forma geral,
10:02ele passa por um momento desafiador, né?
10:05Considerando aí os últimos um, dois anos.
10:08A gente tem vivido um ciclo de preço baixo
10:12para várias culturas e para o algodão não é diferente.
10:15Além disso, a gente está em um contexto de custo financeiro muito alto,
10:19com a taxa de juros elevadas.
10:21Então, o cotonicultor, ele também está em um momento, assim,
10:26mais sensível com relação à caixa e resultado,
10:30mas eu destaco que o produtor de algodão, na média,
10:36ele se diferencia um pouco de produtor de grãos, de uma forma geral,
10:40a começar pelo porte e o nível de gestão profissional que ele tem,
10:46que a própria cultura força o produtor, né?
10:49Em função de maior investimento, um ciclo mais alongado de cultura.
10:53Então, ele faz com que o algodão, por natureza,
10:57ele faz com que o produtor se organize um pouco melhor
11:00e já só possa entrar na cultura
11:03se ele tiver uma situação financeira um pouco mais equilibrada.
11:07Então, por conta disso, o cotonicultor, ele,
11:10eu diria que está numa situação, assim,
11:13no geral, um pouco menos complicada que os demais,
11:16mas não deixa de ser um momento de margem mais apertada.
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