O Bradesco apresentou ao vivo os resultados do quarto trimestre de 2025, com lucro líquido recorrente de R$ 6,5 bilhões, alta de 20,6%, e ROE de 15,2%. Rodrigo Loureiro analisou o plano de transformação do banco e as perspectivas para 2026. Apesar dos números positivos, o mercado reagiu negativamente ao guidance mais conservador, pressionando as ações.
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NotíciasTranscrição
00:00A gente vai acompanhar agora ao vivo a videoconferência do Bradesco.
00:15O banco registrou um lucro líquido recorrente de R$ 6,5 bilhões, alta de 20,6% em relação
00:22ao quarto trimestre do ano anterior.
00:25Já acompanhamos aqui ao vivo a fala do presidente Marcelo Noronha em entrevista exclusiva e agora
00:31vamos acompanhar então essa apresentação.
00:40A gente entrevistou então ao vivo, né, e exclusivamente o presidente do Bradesco, Marcelo Noronha, que
00:48trouxe detalhes e agora começando então a gente vai ver ao vivo a transmissão aí,
00:53o call com resultados do quarto trimestre do Bradesco.
00:58Vamos acompanhar ao vivo e depois, claro, o Rodrigo Loreiro vai trazer mais detalhes, mais
01:04observações.
01:05Bom dia, pessoal, tudo bem?
01:12Eu sou o Marcelo Noronha, tô aqui ao vivo diretamente da Cidade de Deus, né, a sede do nosso Bradesco
01:20para divulgação de resultados do quarto trimestre de 2025 da nossa organização e também, por
01:26que não dizer, do ano de 2025, né?
01:29Hoje é dia 6 de fevereiro, no meu relógio são precisamente 10h31 da manhã, né?
01:37Então, eu começo a nossa apresentação.
01:40Nós divulgamos todo esse material ontem à noite, né, depois do fechamento de mercado,
01:46vocês já devem ter tido acesso, com o nosso lucro líquido recorrente, que foi de R$ 6,516,000,00,
01:52com crescimento de 20,6% em Eroveria e 24,7 bi, ano fechado, 26,1% de crescimento e, sobretudo,
02:04com uma ROI de 15,2%, superando o nosso custo de capital pela primeira vez nesses últimos
02:11trimestres, né?
02:12E aí, a nossa expectativa de continuar evoluindo com o nosso ROI para os próximos TRIs e exercícios
02:21também, tá?
02:23Aqui, a gente tem todos os destaques operacionais, eu não vou passar por eles, porque eu vou
02:28mudar um pouco a nossa apresentação de hoje, né?
02:32Eu queria trazer para vocês alguns elementos, né, do nosso plano de transformação, que,
02:40aliás, foi divulgado dia 7 de fevereiro de 2024, portanto, há menos de dois anos atrás,
02:48amanhã vai fazer dois anos, né?
02:50Que a gente fez a divulgação do plano, né?
02:53E eu só recordo para vocês que o que a gente fez naquele momento, né?
02:57Nós fizemos um diagnóstico de Bradesco, mercado brasileiro, né?
03:03E benchmark mundial em relação a todos os aspectos relevantes, como, por exemplo, tecnologia.
03:11Do diagnóstico, nós fizemos um plano, né?
03:14Conhecendo nossas fortalezas, né?
03:16O banco tem muitas, a organização tem muita, né?
03:20Em primeiro lugar, naquele momento, a gente falou que tinha 70 milhões de clientes.
03:24Nós falávamos que nós éramos líderes em SMIs, SMIs entendido como o segmento divulgado
03:32pelo Banco Central, que padroniza essa segmentação, porque cada banco tem o seu formato, né?
03:38São empresas com faturamento até 300 milhões de anos.
03:42A gente falou que tinha alta penetração nos segmentos afluentes, falo de alta renda.
03:47E, naturalmente, um grande grupo segurador, o maior grupo segurador da América Latina,
03:52além de participações diversas em outras companhias,
03:56e que a gente ia trabalhar e reforçar nossas fortalezas e criando novo posicionamento.
04:02Para quê?
04:03Um objetivo claro da gente na divulgação do plano foi aumentar a competitividade no curto e no longo prazo.
04:10Mas lembrem que a gente falou em até cinco anos.
04:14Em até cinco anos.
04:15Não da noite para o dia, né?
04:17E a gente não completou dois anos.
04:18Quando a gente divulgou o plano, nós apresentamos aqui essa mandala, né?
04:23Com cada um dos tópicos, os dez principais itens, que foram naturalmente granularizados
04:30em mais de 800 menores iniciativas para a sua implementação.
04:35Eu vou passar por algumas delas.
04:37Não vou comentar todas, porque senão a gente ia passar duas horas fazendo essa apresentação para vocês.
04:42Ia ficar cansativo.
04:43Mas a nossa equipe de RI, o escritório de transformação, todos estão à disposição
04:49para aqueles colegas do CellSide que queiram trazer, inclusive investidores,
04:53para conversar mais detalhadamente sobre um item ou outro, ou o conjunto.
04:58E também os investidores que queiram tirar dúvidas,
05:01a gente está aberto e à disposição de vocês.
05:04Então, eu vou passar rapidamente por isso aqui.
05:06Eu vou tentar ser mais breve.
05:07Depois eu volto aos números principais e a gente arremata a apresentação, ok?
05:12E vamos, na sequência, naturalmente, para o Q&A.
05:15Primeiro, o varejo digital, que a gente não tem trazido tantos elementos para vocês, né?
05:21Depois desse período, nós fechamos o ano com 19 milhões de clientes no varejo digital,
05:28atendidos eminentemente pelo canal digital, com a nossa BIA GNAI para clientes, né?
05:35Com esse nível de resolutividade aqui no primeiro atendimento, né?
05:40Ela já está retendo 90% das chamadas ali no varejo digital.
05:47Mas é importante também o Engage to Grow, né?
05:51Então, a gente tem uma eficiência nesse ciclo de vida de clientes
05:55que dá uma tranquilidade para a gente seguir adiante.
05:58Eu falo daqui a pouco de outros objetivos.
06:00Eu não vou entrar no mérito de cada tópico.
06:01O Bradesco Express continua de venta em popa.
06:03Mas eu chamo a atenção para esse item aqui embaixo.
06:06O custo direto de servir para esses clientes com o varejo digital foi reduzido em 40 vezes, tá?
06:15Esse é um dado importante para vocês.
06:17E o que é que a gente espera para 2026 em relação ao nosso varejo digital?
06:23Primeiro, sair de 19 milhões para cerca de 40 milhões de clientes,
06:28entre correntistas e não correntistas.
06:30E, naturalmente, os objetivos ao longo do tempo da gente, não só para 2026,
06:34mas para o tempo, é reduzir custos de servir e, naturalmente,
06:38continuar crescendo a nossa base de clientes.
06:42Segundo tópico, clientes afluentes.
06:44A gente está falando do segmento Prime e do segmento Principal.
06:48Vamos ver aqui.
06:49Nós fizemos upgrade em mais de 3 milhões e 100 mil clientes
06:55com o novo velho Proposition
06:57e criando um novo posicionamento nesses dois segmentos de clientes.
07:03O Prime terminou o ano com 3 milhões e 700 mil clientes.
07:06Essa quantidade de gerentes, né?
07:08A gente treinou gerentes, implementou ferramentas novas de gerenciamento,
07:12o Salesforce, para cada um deles.
07:14Agora, note aqui o nível de acurácia da BIA Clientes no Prime.
07:18Ela é superior ao do varejo digital.
07:21Uma acurácia de 93%, né?
07:24E aí, eu passo para o Principal.
07:27Você lembra que a gente fez o lançamento do Principal em novembro de 24,
07:31com três escritórios, um ali na Faria Lima,
07:35outro em Campinas e outro no Leblon, no Rio de Janeiro.
07:38E começamos o processo de expansão.
07:40Aliás, eu convidei colegas do Saleside,
07:42colegas do Byside, para ver o nosso modelo de gestão.
07:45Aqui não é só um modelo de negócio.
07:47Aqui tem uma transformação de modelo de gestão,
07:49que a gente também está passando por isso em outros segmentos.
07:52E veja, a gente lançou um segmento em novembro de 24.
07:58Terminamos o ano passado com 62 escritórios em 36 cidades,
08:05cerca de 320 mil clientes no segmento, né?
08:09Com esse nível de NPS que a gente tem aqui,
08:12novo, velho Proposition,
08:14e criando, de fato, esse posicionamento diferenciado do nosso Principal.
08:18E o que a gente espera para o ano que vem desses dois segmentos afluentes?
08:24Primeiro, novo upgrade em mais de um milhão e meio de clientes,
08:28chegando no Prime, no final de 26, a 4 milhões e 700 mil clientes.
08:32E o nosso Principal, nós vamos abrir mais quase 50 escritórios pelo Brasil,
08:39chegando em 70 cidades,
08:42e vamos ter um pouco mais de 800 mil clientes no final de 2026.
08:46Mas vocês lembram do objetivo que a gente tem ao longo do tempo,
08:50que você não aperta o botão e muda isso da noite para o dia,
08:52mas você vai construindo,
08:53é ampliar o nosso share of wallet,
08:55como vocês estão vendo aqui embaixo,
08:57em relação aos segmentos afluentes.
09:01Aí a gente vem para o SMI,
09:03que eu chamei a atenção, inclusive, aqui no começo.
09:06Nós éramos líderes de mercado,
09:09a gente tinha cerca de 14,3% de share,
09:13nessas empresas até 300 milhões de anos.
09:16E notem tudo o que aconteceu aqui, né?
09:19A gente construiu um segmento muito mais robusto,
09:23com um novo modelo digital e um novo velho Proposition,
09:26atendimento eminentemente digital e remoto para o MEI,
09:30e o segmento negócios e o segmento empresas.
09:33O segmento empresas foi aquele segmento que a gente criou
09:35150 novas agências durante o ano de 2024.
09:41E a gente mudou a segmentação do segmento negócios,
09:44a configuração do modelo de gestão dos gerentes aqui,
09:49entregamos um novo Internet Banking,
09:52um novo app PJ,
09:53olha o que aconteceu com o nosso NPS,
09:56que eram dados que a gente não tinha aberto para vocês ainda.
09:59Ele saltou em 24, de 56 para 74 aqui.
10:02Então, eu gosto de dizer o seguinte,
10:04nada acontece por obra divina, né?
10:09Acontece porque tem um trabalho por trás,
10:12um plano por trás e uma execução bem feita, né?
10:14Eu chamo a atenção que nesses dois segmentos nós temos mais de 5 mil gerentes
10:20e nós estamos em 2.100 pontos de atendimento, né?
10:25Isso tem valor para esse cliente,
10:28independentemente da gente ter um app com esse nível de avaliação,
10:32com capacidade de servir aos clientes com esse Internet Banking,
10:37que ele pode se auto-servir com tranquilidade,
10:40com uma boa experiência,
10:41mas a gente tem a capacidade de atendê-lo ainda fisicamente, né?
10:46Agora, eu chamo a atenção novamente para aquilo que eu tinha falado no começo, né?
10:50A gente tinha cerca de 14,3% de share,
10:54nós somos líderes nesse mercado,
10:55agora olham o que aconteceu até setembro de 2025.
10:59Nós ganhamos market share,
11:00atingimos 16,6% de market share
11:04e continuamos bem tracionados, né?
11:07Com relação a esse segmento.
11:08Então, o nosso propósito aqui,
11:10não só para 26,
11:11mas para um horizonte mais longíquo,
11:15é de crescimento e aumento da penetração desses segmentos.
11:18A gente acredita,
11:19e isso foi dito lá no diagnóstico,
11:21que esse segmento até 300 milhões de anos de SMI
11:24é um segmento que tende a aumentar
11:26a sua participação na receita global
11:29do sistema financeiro nacional nos próximos anos.
11:32E a gente está fazendo muito bem.
11:35Em payments e cash,
11:36não vou me ater também a todos os comentários,
11:38algumas entregas importantes do Global Solutions
11:40para o banco de atacado com cash global
11:43e, obviamente, o nosso objetivo é o aumento do share of wallet
11:47e a centralidade do cliente aqui com o tempo, né?
11:50Crédito.
11:51A criação da BU de crédito.
11:53Novamente, eu vou falar de causa e efeito, né, pessoal?
11:56Que as coisas não acontecem por obra divina.
11:58Então, eu falei muito ao longo dos trimestres da área de crédito.
12:02A gente criou a Business Unit de crédito lá no início do nosso plano.
12:06Dentro da Business Unit,
12:07a gente criou uma área de gestão de portfólio
12:09que tem trabalhado com os segmentos de clientes, né,
12:13e atuado muito fortemente na gestão do portfólio vivo.
12:17Seja no banco de atacado, seja no banco de varejo,
12:19seja em vertical de negócios como na Bradesco Financiamento
12:21e assim sucessivamente, né?
12:23Lá dentro dessa Business Unit também criamos a unidade de pricing
12:27que está atendendo a todos os segmentos e também negócios,
12:31essas verticais que eu falei para vocês aqui agora.
12:33Para quê?
12:34Para gerar, efetivamente, muito mais retorno ajustado ao risco
12:39que é parte aqui importante da nossa estratégia.
12:42Mas, veja, quando a gente montou isso,
12:45eu falei para o André que não ia faltar recurso.
12:47O André é o líder, né?
12:48Está certo?
12:49Dessa Business Unit.
12:51Então, a gente contratou 250 profissionais aqui
12:55e a gente deu todo o suporte de tecnologia
12:58para ampliar e melhorar modelos
13:03para todos os segmentos de clientes, né?
13:06Inclusive, para essa gestão de portfólio
13:09e olhando para um horizonte também
13:12daqueles créditos que são decididos não só com base
13:17em modelagem preditiva,
13:19mas, efetivamente, por julgamento humano, né?
13:22Mas eles suportam efetivamente isso aqui.
13:25E a consequência é a seguinte.
13:27Esse nível de crescimento do SMI
13:28é o nível de crescimento que a gente continua tendo
13:31ainda no consignado, né?
13:33Em outros negócios.
13:34Se a gente não tivesse montado isso dessa maneira,
13:38certamente a gente não estaria crescendo no SMI
13:40do jeito que a gente vem crescendo hoje
13:43e que a gente cresceu em 2025.
13:45E o que a gente espera no tempo aqui,
13:48os objetivos claros aqui dessa unidade,
13:51junto com os segmentos de clientes, obviamente, né?
13:54Maior competitividade em algumas linhas
13:56e modalidades, naturalmente, em segmentos,
13:58mas um crescimento com muita qualidade
14:00e, sobretudo, uma gestão rigorosa dos riscos
14:03e de retorno ajustado ao risco.
14:07Seguindo adiante, operações e eficiência.
14:09Inúmeras iniciativas também que a gente tem.
14:12Talvez seja aquela mais longa, né?
14:14Tá certo? De entrega.
14:16Mas o fato é o seguinte.
14:17A gente tem um objetivo claro, né?
14:19Não é ter front-office e back-office, né?
14:22Mas sim uma experiência end-to-end
14:24que vai, naturalmente, turbinar
14:26a nossa eficiência operacional no tempo, tá?
14:29Modelo de gestão e cultura.
14:31Além da área liderada pela Silvana, né?
14:34Da área de pessoas.
14:36Tá contribuindo com reskilling, com upskilling, né?
14:39Com todo o movimento que a gente tá fazendo
14:41de novas remunerações variáveis,
14:45KPIs, etc.
14:46A gente teve a nova pesquisa.
14:49Olha o nível de engajamento aqui
14:50dos nossos colaboradores.
14:52É 84% contra 74%
14:55da pesquisa que a gente tinha feito em 2024.
14:57E é isso que a gente espera, né?
15:00Manter uma equipe altamente engajada
15:02e comprometida com tudo aquilo
15:04que a gente vem fazendo
15:05e que a gente quer fazer
15:06com capacidade de mudar, né?
15:09Pessoas são fundamentais,
15:12time competente, né?
15:14E com capacidade de entrega
15:16e de mudança, né?
15:18Pra gente entregar maior competitividade
15:20no curto e no longo prazo.
15:22Estrutura organizacional foi a primeira
15:24que eu mostrei na época do plano, né?
15:28A gente reduziu layers,
15:30revisou o span of control, né?
15:32Fizemos um monte de movimentos aqui.
15:34Trouxemos C-levels e diretores
15:38pra distintas áreas, né?
15:39Eu falei do crédito recentemente,
15:41mas tivemos aqui movimentos inorgânicos
15:44que estão aqui embaixo.
15:44Eu não vou entrar no mérito de cada um.
15:46Do grupo segurador também, né?
15:48Com a Atlântica de Hospitais.
15:49E o que a gente espera, obviamente,
15:52dessa estrutura organizacional?
15:53Ganhar eficiência e agilidade
15:55na tomada de decisões, tá?
15:58Tecnologia.
16:00Esse é um capítulo que eu venho falando
16:02o tempo todo, né?
16:04Dos nossos investimentos em AI.
16:07Pra gente, aqui e lá,
16:09na cultura, é AI first.
16:12AI first, né?
16:14E AI não é só gene AI, né?
16:16Machine Learning, né?
16:18Pra nossas modelagens matemáticas,
16:21tá certo?
16:21Mas também multi-agents.
16:24A gente vem trabalhando
16:25em inúmeras iniciativas
16:27que estão por aqui.
16:27Eu falei da BIA Clientes, né?
16:29Com aquele nível de retenção, né?
16:30Usando o GNI, né?
16:32Mas tem a BIA Corporativa e etc.
16:35Assim, sucessivamente.
16:37E o que aconteceu nesse período
16:38de dois anos?
16:39Nós ganhamos produtividade,
16:41reduzimos lead time.
16:42Enfim,
16:44a consequência foi essa
16:45que eu também já comentei com vocês.
16:46saindo de uma base sem,
16:49de entrega de aplicações
16:50pra clientes internas, né?
16:53Pra ganho de produtividade,
16:54revisão de processos
16:55ou regulatórias,
16:57a gente terminou 2025
16:58com 300.
17:00Significa que
17:01crescemos a nossa
17:03capacidade, né?
17:05Em três vezes
17:07ao longo
17:08de dois anos.
17:09Menos de dois anos, né?
17:11Tá certo que a gente começou
17:12a fazer todo esse movimento.
17:14Investimos,
17:14reinvestimos em cyber,
17:16né?
17:16A gente remontou
17:17a primeira e a segunda
17:19e a segunda linha
17:20de defesa de cyber.
17:21E o que é que a gente espera?
17:23Obviamente,
17:23mais ganho de produtividade,
17:25uso cada vez mais intensivo
17:27de GNI, né?
17:28Mais competitividade,
17:29inovação e time to market.
17:31Vale comentar
17:32algumas outras coisas
17:33aqui com vocês,
17:34porque eu vou chegar
17:34nos números
17:36um pouco mais adiante, né?
17:37Falar de guidance
17:38e tudo mais.
17:38Mas a gente investiu
17:41no ano passado
17:43ferozmente aqui
17:45em tecnologia.
17:47Os investimentos
17:47em tecnologia
17:48cresceram em 25,
17:50quando a gente
17:50compara com 24,
17:5222%.
17:53E se vocês forem
17:55lá no guidance,
17:56que eu comento
17:56um pouco mais adiante,
17:58daqueles
17:59cerca de 8%
18:01que a gente
18:01tá apontando ali, né?
18:04De crescimento
18:04aproximadamente,
18:05cerca de 3%,
18:08talvez um pouquinho
18:09mais de 3%
18:10vem dos investimentos
18:11que a gente
18:12vai continuar fazendo.
18:13A gente não vai
18:13abrir mão
18:14de investir.
18:16Eu vejo tecnologia
18:17como um grande futuro,
18:19um grande impulsionador
18:20da nossa produtividade,
18:22mas da capacidade
18:23de entregar
18:23muito mais
18:24para os clientes, né?
18:26Com hiper personalização
18:27que a gente
18:27vem fazendo.
18:28Depois eu posso comentar
18:29no Q&A
18:30se vocês quiserem, tá?
18:33Sinergias e inovações,
18:34a gente fez
18:35várias ações
18:36com a Cielo,
18:36como o Tepeonfone,
18:38antecipação do D0,
18:39toda embarcada
18:41no nosso novo
18:41app PJ,
18:43mas aqui na Bradesco
18:43Financiamento
18:44também ganhamos
18:46eficiência, né?
18:47Colocando uma nova
18:48esteira de contratação,
18:50não só
18:50eficiência
18:51no custo unitário,
18:52mas eficiência
18:53comercial
18:55na Bradesco
18:56Financiamento
18:56e o que a gente
18:57espera naturalmente
18:58desse conjunto
18:59aqui é
18:59share of wallet,
19:00crescimento,
19:02produtividade
19:03e inovação
19:04aqui com
19:05verticais
19:06distintas
19:06que a gente
19:07tem
19:07no conjunto
19:08da nossa
19:08organização.
19:10Eu volto
19:11para o lucro líquido
19:11agora para falar
19:12um pouco de números,
19:13entreguei aquele
19:14pequeno balanço
19:14novamente,
19:16vocês fiquem
19:17muito à vontade
19:17aqui,
19:18nossa equipe
19:18está pronta
19:19para recebê-los
19:20e falar
19:20com muito mais
19:21detalhe do que
19:22eu falei aqui
19:23para vocês.
19:24Aliás,
19:24esse quadro
19:26aqui,
19:27esse dado
19:27aqui de lucro
19:28líquido,
19:29falo para
19:30nossa equipe,
19:30deveria estar
19:31no último slide,
19:33não no primeiro slide,
19:34porque novamente
19:35eu falo de
19:36causa e efeito.
19:37Isso aqui
19:38é o efeito.
19:39É o efeito
19:40do quê?
19:41É o efeito
19:41de um plano
19:42que está sendo
19:43executado
19:44e que está
19:45mostrando a nossa
19:45capacidade,
19:46revelando
19:47e comprovando
19:48aquelas fortalezas
19:49que a gente comentou,
19:51mas fortalezas
19:51que foram
19:52turbinadas
19:53por ações
19:53do plano.
19:54e aí a gente
19:56tem um número
19:57crescente,
19:59oito trimestres
20:00entregando um pouco
20:00mais,
20:01mas assim,
20:02step by step.
20:03A gente não muda
20:04plano estratégico
20:06da noite para o dia.
20:07Você corrige rumo,
20:09você corrige
20:10aspectos
20:11táticos,
20:11mas você tem
20:12uma continuidade
20:13de aplicação
20:15e com uma disciplina
20:16de execução
20:17colossal
20:18e a gente
20:18está mostrando
20:19isso com
20:19o nosso time
20:21todo do
20:21escritório
20:22de transformação.
20:23Então,
20:24seguindo adiante,
20:25receita total.
20:26A gente cresce
20:27em todas as receitas,
20:28margem financeira
20:28aqui quase 15,
20:29receita de serviço
20:308,9,
20:31chamar atenção
20:32aqui,
20:33lá na divulgação
20:35completa,
20:36quando a gente
20:36tira a OPA
20:37da Cielo,
20:39o crescimento
20:39aqui é 5,5,
20:41certo?
20:42Seguros
20:43e Previdência
20:4416,1%,
20:46mais um
20:47trimestre
20:47robusto
20:48e perspectiva
20:49também
20:50de crescimento.
20:51Mas por que
20:51a receita
20:52cresce?
20:52Novamente,
20:53causa e efeito.
20:54não é por obra
20:55divina,
20:56é por aumento
20:57de penetração,
20:58tração comercial
20:59em crédito,
21:00na margem
21:01financeira também,
21:03redução de custo
21:04de passivo,
21:05melhor gestão
21:06de passivo
21:06e assim
21:07sucessivamente
21:08com todas
21:10as iniciativas
21:10que a gente fez.
21:11Olhando para a carteira
21:12de crédito,
21:13quase um tri
21:14sem,
21:14a gente cresceu
21:1511,
21:15acima da nossa expectativa,
21:17lembrando que
21:18no tri
21:18anterior,
21:19em setembro,
21:20a gente estava
21:20em 9,6.
21:21crescemos mais.
21:24Destaque aqui,
21:26micro,
21:26pequeno e média
21:27empresa
21:27com esse
21:28crescimento
21:28de 21,3%.
21:30Pessoal,
21:30não é pouco,
21:31por isso que a gente
21:32ganha share,
21:33mas se vocês
21:33olharem
21:34para todas as carteiras,
21:35a gente cresce
21:36em tudo.
21:38Mas novamente,
21:39por que cresce?
21:40E aí eu
21:41coloco para vocês,
21:43cresce porque tem
21:43base de clientes,
21:45cresce porque tem
21:46penetração alta
21:47em todos os segmentos
21:48de clientes
21:49e nas verticais
21:50que a gente
21:50trabalha,
21:50como por exemplo
21:51a BF também,
21:52e assim sucessivamente
21:53porque tem uma equipe
21:54engajada,
21:55mas uma equipe
21:56que trabalha
21:56também suportada
21:57por sistema
21:58de gerenciamento
21:59de clientes,
22:00por GNI
22:00aqui atrás,
22:02melhor oferta
22:02para fazer
22:03para os clientes,
22:04enfim,
22:05é um conjunto
22:06de medidas
22:07que a gente
22:07aprimorou
22:08ao longo
22:09desse período.
22:10Olhando para os
22:10indicadores de carteira,
22:13todos flat,
22:14over 90,
22:15absolutamente
22:15tranquilo,
22:16se você olhar
22:17o over 15
22:18aqui pessoal,
22:19está também
22:20absolutamente
22:21tranquilo,
22:23flat,
22:23carteira reestruturada,
22:24a gente pagou
22:2510 bilhões e meio
22:27dessa carteira
22:28aqui,
22:28achurada em vermelho
22:30no ano
22:31de 2025,
22:32quando a gente
22:33compara com
22:33dezembro de 2024.
22:35Olha os nossos
22:36estágios,
22:37o estágio 3
22:38cai tri a tri
22:39e o estágio 1
22:40sobe tri a tri
22:41com a evolução
22:44dessa carteira
22:45com garantia aqui,
22:46flat,
22:46quase 60%
22:47com garantia.
22:49Então,
22:49a gente está
22:49absolutamente
22:50tranquilo em relação
22:51à carteira de crédito
22:52e a nossa capacidade
22:53de continuar gerando
22:54mais ainda
22:56e principalmente
22:57com algumas alavancas.
22:59Margem financeira
22:59total,
23:00falamos disso,
23:0114,9,
23:02a margem líquida
23:04total,
23:0417,7,
23:06mas toda aplicação
23:07com disciplina,
23:07nosso spread 9,
23:09flat aqui em relação
23:10ao tripassado,
23:1117%.
23:12Aqui,
23:13o que bate
23:14no botonline,
23:14como a gente sempre fala,
23:154,8,
23:1610,3 bilhões,
23:17crescendo 22,6%,
23:20custo de crédito
23:21absolutamente controlado,
23:23flat,
23:24e a margem com o mercado
23:26entregando aquilo
23:26que a gente tinha
23:27de expectativa
23:28por parte
23:30também da nossa
23:31tesouraria.
23:32Receita de prestação
23:33de serviços,
23:35cresceu aquela proporção
23:36que eu comentei
23:37com vocês,
23:38mas notem no seguinte,
23:40destaco 3 delas,
23:41renda de cartão,
23:4214,4%,
23:43porém,
23:44na alta renda,
23:4525%.
23:45É só olhar
23:46a carteira de crédito
23:47também.
23:48Consórcio,
23:49muito tracionado,
23:51crescendo 17,3%.
23:53Eu posso olhar
23:55aqui para a carteira,
23:56operações de crédito,
23:57também está bem
23:58tracionado,
23:59mas por que
24:00que não cresce assim?
24:01Porque parte
24:01está sendo diferida,
24:03por conta
24:04da 4,966.
24:05Agora,
24:06veja o que aconteceu
24:07aqui com o mercado
24:08de capital,
24:0929%,
24:10ano cheio
24:11contra ano cheio,
24:13não é obra
24:14divina.
24:16É investimento,
24:18a gente mudou
24:19a estrutura
24:20lá com o time
24:21do Bruno,
24:22com toda a equipe,
24:22a gente criou
24:23o segmento agro,
24:25a gente mudou
24:26a nossa estrutura
24:26do Investment Bank
24:28para ampliar
24:29o time
24:30e capturar
24:31muito mais
24:31em DCM,
24:33M&A
24:34e nas outras linhas
24:35como o Project Finance
24:36também
24:37e o resultado
24:38é esse aqui.
24:38esse nível
24:39de crescimento.
24:40A gente voltou
24:41para um share
24:42em DCM
24:44e a DCM
24:45que a gente
24:46a última vez
24:47que teve
24:47foi em 2020.
24:49A gente cresceu,
24:50está bem nos rankings
24:51e estamos,
24:54continuamos a crescer.
24:55Agora,
24:56você tem duas,
24:57dois ofensores
24:58aqui
24:59que não ajudam
25:00essas alavancas,
25:02que são
25:02conta corrente
25:03e cobrança,
25:04que de uma forma geral
25:04nesse mercado
25:05puxam para baixo,
25:07mas no conjunto
25:07a gente está entregando
25:09e está entregando bem.
25:11Despesas operacionais,
25:128,5%.
25:14Eu falei
25:15para vocês,
25:16vou repetir aqui,
25:17em tecnologia,
25:19crescemos 22%
25:21os nossos investimentos,
25:22em 25 contra 24,
25:23e a gente
25:24vai continuar
25:25investindo aqui
25:26em tecnologia,
25:28mas se a gente
25:28abrir
25:29nossas despesas,
25:30olhar pessoal e administrativo,
25:32a gente cresce 5%
25:33em linha
25:33com o IPCA médio.
25:35O PLR
25:36é um dos efeitos
25:38do crescimento
25:38da despesa,
25:39se não tivesse ele,
25:40só para efeito comparativo
25:41é 2,1%,
25:42mas isso aqui é positivo.
25:43A gente continua
25:44reduzindo o footprint,
25:46quase 1,4 mil,
25:48se a gente olhar
25:48o período completo aqui,
25:502,8,
25:512,8 mil,
25:512,8 centos pontos.
25:53E se a gente
25:54excluir
25:55Elopai e Cielo,
25:56como a gente
25:57tem feito
25:58nos últimos três,
25:59o crescimento
25:59seria de 7,2%.
26:02Mas se vocês quiserem
26:04aqui no Q&A,
26:05a gente pode abrir
26:05um pouco mais
26:06e debater um pouco
26:07despesas administrativas.
26:08Em linha geral,
26:09se vocês forem lá,
26:10o crescimento
26:11é negativo.
26:12Você tem
26:13o despesa de pessoal
26:14com essa variável
26:16que eu coloquei aqui,
26:17está certo?
26:18E investimentos
26:19em tecnologia,
26:21em transformação,
26:22por exemplo,
26:23toda a implementação
26:24desse 59 escritório
26:26do Príncipe
26:27para o ano passado
26:27vamos para quase
26:2950 a mais
26:30no ano que vem também.
26:31Então,
26:31a gente continua
26:32investindo
26:33na revisão
26:34do footprint
26:34e nos investimentos
26:37necessários
26:37em cada uma das áreas
26:38para a gente
26:39fazer crescer.
26:40Nosso grupo segurador
26:42é outra fortaleza
26:43da organização.
26:45A ROE
26:45foi de 24,3%,
26:47mas no ano cheio,
26:48quase 22%.
26:49A gente já falou
26:50disso também.
26:52Crescendo
26:52em todas as linhas
26:53com muito equilíbrio,
26:55base de clientes
26:56crescente.
26:57a gente estava vendo
26:58hoje de manhã
26:58com o Ivan.
27:00Resultado de operações
27:01de seguro
27:01superou o Guidance
27:0216,1%,
27:03mas sobretudo
27:04crescimento
27:05no resultado operacional
27:07e não necessariamente
27:08no financeiro,
27:09com um nível
27:10de provisão técnica
27:11de 446 bi,
27:12que cresce mais
27:13de 10%
27:13ano contra ano.
27:14Eu vou para o final
27:15da minha apresentação
27:17aqui para vocês.
27:18Pessoal,
27:19vejam,
27:20quando a gente olha
27:21para isso aqui
27:22que vocês estão
27:23vendo,
27:24capital,
27:25disciplina
27:26do capital,
27:28a gente
27:30tem
27:31um crescimento
27:33ano
27:34contra ano,
27:35se eu olhar
27:35dezembro de 24
27:36contra dezembro
27:37de 25,
27:39no nível 1,
27:39a gente sai
27:40de 12,4%
27:41para 13,2%
27:42de capital,
27:42mais 0,8%.
27:43No TRI
27:44tem uma pequena
27:45queda de 20 bips,
27:46no principal
27:47e no nível 1,
27:48mas se eu olhar
27:49também
27:49o capital
27:51principal,
27:53a gente também
27:53tem um crescimento
27:54ano contra ano
27:55de 0,7%.
27:56Esse é o outro
27:57dado que também
27:58eu comentei
27:58com vocês,
27:59com todo o time
28:00de sell side
28:01e buy side,
28:02que a gente
28:02tinha absolutamente
28:04também
28:04sob controle
28:05ao longo
28:07do nosso período.
28:08E aí,
28:08por fim,
28:09eu falo
28:10do Guidance.
28:11O nosso Guidance,
28:12a gente entregou
28:13o topo
28:14do Guidance
28:15em praticamente
28:15tudo,
28:16superamos em carteira
28:17de crédito expandida,
28:18vocês viram que a gente
28:18estava crescendo
28:19em 9,6%
28:19em setembro,
28:20a gente passou
28:21a crescer em 11%,
28:22foi bom,
28:23por conta
28:24da nossa atração,
28:25capacidade de fazer.
28:26Eu acho que a gente
28:27começou mais tracionado
28:28em 26%
28:28do que começamos em 25%.
28:30Resultado das operações
28:31de seguro também
28:31superou em 16,1%.
28:33E a gente apontou
28:34o Guidance
28:35de 26%
28:36que vocês conhecem,
28:37estamos aí
28:37e eu estou aqui
28:38aberto e pronto
28:39para discutir com vocês.
28:41E agora,
28:41eu vou sentar aqui
28:44com meus colegas,
28:46o André Carvalho,
28:47o diretor de RI
28:47e o Cassiano
28:49para a gente
28:51começar
28:51o nosso Q&A.
28:52Mas eu concluo
28:54aqui
28:54a minha fala,
28:55André,
28:56dizendo o seguinte,
28:58a despeito,
28:59a gente tem
29:00visto comentários
29:02desde ontem à noite
29:05quando a gente
29:05liberou,
29:06positivos
29:07e naturalmente
29:08eu acho
29:09que foi positivo
29:09em relação
29:10ao número
29:10de 25%
29:11para todo mundo.
29:12Não vi ninguém
29:13comentando
29:13nada negativo.
29:15Agora,
29:16expectativas
29:16eram muito mais altas
29:18para o nosso
29:19Guidance de 26.
29:21A nossa ação
29:22entre 31 de dezembro
29:25de 24
29:25e,
29:27hoje é dia 6,
29:27anteontem,
29:29havia crescido
29:29104%
29:31nesse período.
29:32então é natural
29:33e faz parte
29:34do jogo
29:35do sell-side
29:35e do buy-side
29:36fazer ajuste
29:37de preço.
29:37Ah,
29:38não é 29,
29:39vai ser 27,5
29:40lá no meio
29:41do Guidance.
29:42Podem fazer.
29:43A gente não vai
29:44perder o nosso
29:45horizonte,
29:46porque a ação
29:47tem que ser ajustada
29:48em 5%.
29:49Não tem problema.
29:50A gente não perdeu
29:51em outros momentos
29:52o nosso horizonte.
29:54Vocês imaginem
29:55hoje
29:56um grau de conficção,
29:58um grau de entrega
29:58que a gente tem.
29:59Eu estou super confiante
30:00na nossa organização
30:02estou feliz,
30:03fiz uma reunião
30:04com o grupo
30:04de liderança ontem
30:05com o nível
30:06de engajamento
30:06que a gente tem
30:07na nossa empresa.
30:08Tá, pessoal?
30:09André,
30:09agora é com você
30:10para a gente
30:11ir para o Q&A.
30:11Obrigado a vocês
30:12pela audiência
30:14aqui,
30:15por estarem com a gente.
30:15Obrigado,
30:16Marcelo,
30:16Cassiano,
30:18bom dia a todos.
30:20Gostaria de avisar
30:21que o Ivan Gontijo,
30:22o CEO do nosso
30:23grupo segurador,
30:24ele está aqui conosco
30:25participando
30:26de forma remota.
30:27Então,
30:27para começar
30:28nossa sessão
30:29de perguntas
30:30e respostas,
30:31gostaria de dar
30:32três alternativas
30:33para vocês
30:34fazerem perguntas.
30:35Primeiro,
30:36mandar perguntas
30:37para o e-mail
30:38investidores
30:39arroba
30:39bradesco.com.br.
30:42Segundo,
30:43pelo WhatsApp
30:431199
30:4597443
30:478238.
30:49E terceiro,
30:50apontando
30:51sua câmera
30:51para o QR Code
30:52que aparece na sua tela
30:53e fazendo então
30:54a pergunta.
30:55Primeira pergunta
30:56vem do Pedro Leduc,
30:58analista do Itaú BBA.
30:59Pedro,
31:00bem-vindo.
31:00Acompanhamos então
31:02aqui na íntegra
31:03a divulgação
31:03dos resultados
31:05do Bradesco.
31:06O Rodrigo Oreiro
31:07estava aqui também
31:08de olho
31:08nessas informações
31:09que agora
31:10elas entram
31:11num novo momento
31:12de perguntas
31:12e respostas
31:13de investidores.
31:14Quero saber
31:14o que te chamou
31:16a atenção
31:16até agora
31:17e as reações
31:18do mercado.
31:19Tá certo.
31:20Vamos colocar então
31:20primeiro um quadro
31:22aqui que a gente tem
31:22os números
31:23do Bradesco,
31:24os principais números
31:25do Bradesco.
31:26A gente vai trazer
31:27então esse resumo
31:28depois de uma apresentação
31:29um pouco mais extensa
31:30o call para investidores.
31:32Então esse aqui
31:33é o balanço do Bradesco
31:34do quarto TRI de 2025.
31:36Números todos
31:37muito positivos
31:38mas a ação
31:39está caindo.
31:40Já vou dar esse spoiler
31:41aqui.
31:41Olha só,
31:42a ação está com queda
31:43de 4% na Bolsa.
31:44Vamos começar
31:45com esses números então.
31:47Carteira de crédito
31:47um aumento de 11%,
31:49aumento interessante,
31:51chegou a mais
31:51de um trilhão de reais.
31:53Lucro líquido recorrente
31:54aumentou 20%
31:56para 6 bilhões de reais,
31:586,5 bilhões de reais.
32:00O retorno
32:01sobre o valor investido,
32:02o ROE,
32:03ele aumentou
32:042,5 pontos percentual
32:07para 15,2%,
32:09um aumento interessante
32:10e a inadimplência
32:12de 90 dias,
32:13um dado importante
32:15também para você medir
32:17como que está
32:17a eficiência
32:18para receber
32:19os empréstimos,
32:20o crédito
32:21que é concedido
32:22aos investidores,
32:23um aumento
32:23de 0,1 ponto percentual,
32:25não é um número positivo
32:26e ficou
32:27em 4,1%,
32:29uma inadimplência
32:31bem maior
32:32do que a gente viu
32:33em outros bancos.
32:35O que está
32:35pesando mais
32:36para o investidor
32:37não é nem
32:38esse número
32:38da inadimplência,
32:39o que está
32:40pesando mais
32:41é o guidance.
32:42O Bradesco,
32:43ele está adotando
32:44uma postura
32:45um pouco mais
32:45conservadora
32:46de crescimento
32:47para 2026,
32:49projeta um crescimento
32:50menor do que o mercado.
32:51e o Marcelo Noronha
32:52até já falou,
32:53o CEO do Bradesco,
32:54até falou em algumas
32:54entrevistas,
32:56que o mercado cobra
32:57mais do que os chefes,
32:58ou seja,
32:59não adianta ele dar
33:00a resposta
33:01para um chefe,
33:02para um investidor,
33:02no caso,
33:03ele é o CEO,
33:03ele é o chefe,
33:05mas o que o mercado
33:07cobra mais
33:07é um crescimento
33:08mais expressivo,
33:10mais forte.
33:11Por exemplo,
33:12o Itaú reportou
33:13um guidance mais forte
33:14e aí o investidor
33:15compara esses dois bancos,
33:17que são os principais,
33:18e ele fala assim,
33:19Bradesco,
33:19você está muito conservador,
33:21eu quero que você
33:21cresça mais.
33:22E se o Bradesco
33:23está falando assim,
33:24olha,
33:24eu vou adotar
33:24uma postura mais cautelosa,
33:26de crescimento
33:27um pouco mais conservador,
33:29step by step,
33:30digamos assim,
33:31então o investidor
33:32fica um pouquinho
33:32mais preocupado
33:33e a ação cai.
33:35Então o que está
33:35preocupando mais o investidor
33:36não são esses números
33:37aqui atrás,
33:38mas sim os números
33:38que vão vir ainda,
33:40os números que estão
33:41para frente,
33:42os números dos próximos
33:43trimestres,
33:44e aí a ação
33:45acaba caindo.
33:46Mesmo ontem
33:47recuperando um pouquinho,
33:48hoje a ação cai 4%,
33:50vamos observar ao longo
33:51do pregão,
33:51se não é só também
33:52um nervosismo inicial,
33:54porque os números
33:55foram bons,
33:56o Bradesco ainda é uma ação
33:57bastante confiável,
33:58pelo menos nos últimos anos
33:59foi uma ação
34:01bastante confiável,
34:02se valorizou bastante
34:03em 2025,
34:04é um banco
34:05que tem números ótimos,
34:07números muito positivos,
34:08lucro que cresce
34:09a 20% ao ano,
34:10carteira de crédito
34:11que cresce também,
34:12uma inadimplência
34:13que apesar de estar aqui
34:14com um número alto,
34:16ela está controlada,
34:17um banco confiável,
34:19um banco que tem
34:20números bem robustos,
34:22mas talvez esse crescimento
34:23mais conservador
34:24esteja deixando o investidor
34:26um pouco chateado,
34:28digamos assim.
34:29Esse conservadorismo
34:30no guidance,
34:31então.
34:31Exatamente.
34:32O investidor quer ver
34:33sempre o banco
34:33crescendo mais,
34:34só que às vezes
34:35você precisa dar um passo
34:36para trás
34:36para dar dois para frente.
34:38O Bradesco,
34:39nesse momento,
34:39talvez ele segure um pouquinho
34:40com um temor
34:42de taxa de juros,
34:43ano de eleição,
34:44um ano mais conturbado,
34:45o Bradesco entenda
34:46que é o momento
34:46de não acelerar
34:47tanto esse crescimento.
34:49O mercado talvez
34:50discorde um pouco
34:51dessa postura.
34:52Tá certo.
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