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BFM Business
  • il y a 5 semaines
Ce mardi 16 décembre, le CAC qui piétine dans le sillage de Wall Street et Carrefour qui se reprend depuis septembre, a été abordés par Paul Marcel, co-fondateur de l'Atelier des Options, dans l'émission Good Morning Market sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.

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Transcription
00:00Quasi-État et ce CAC 40 ce matin à 8120 points pour décortiquer, analyser la séance.
00:06C'est Paul Marcel qui est en direct avec nous, cofondateur de l'Atelier des options.
00:09Bonjour Paul, merci de nous accompagner ce matin.
00:13Bon, en fait, une nouvelle fois, on est sur ce fameux niveau des 8100 points aujourd'hui.
00:18Oui, tout à fait, Éthièvre. Écoutez, on ne bouge pas.
00:20Ça fait 14 séances qu'on est coincé dans un range de seulement 160 points
00:24autour d'un moyen mobile exponentiel d'un période.
00:26Alors, pendant que les États-Unis souffrent d'une accalmie sur les valeurs liées à l'intelligence artificielle,
00:31le CAC 40, lui, n'est pas concerné par ce secteur et se porte un peu mieux que les indices US,
00:35notamment l'indice des technos américaines du Nasdaq.
00:38Alors, attention qu'il y a quand même une grosse semaine en termes de calendrier économique aux États-Unis.
00:43Aujourd'hui, on va voir les non-farm payroll du mois de novembre, les ventes au détail et les indices PMI.
00:47Jeudi, on va voir des chiffres sur l'inflation avec le Consumer Price Index
00:50et surtout, ce vendredi, le PCE qui, je le rappelle, est le chiffre sur l'inflation,
00:55que ce soit la Fed pour prendre ses décisions concernant les taux directeurs.
00:58Donc, beaucoup de chiffres économiques outre-Atlantique qui pourraient faire bouger les marchés
01:02et pas ricocher notre indice CAC 40.
01:05Alors, sur les options, les market makers price un mouvement de 105 points d'ici l'expiration de ce vendredi,
01:11ce qui représente un mouvement de plus ou moins 3%.
01:13Alors, c'est tout à fait normal compte tenu du faible mouvement observé durant les 14 dernières séances,
01:18mais cela me paraît assez peu si on considère les news économiques
01:20qui pourraient faire bouger l'indice d'ici vendredi.
01:23Alors, d'un point de vue graphique, en bougie hebdomadaire,
01:26les cours du CAC 40 sont dans un canal haussier depuis les mois de juillet et août.
01:30On est venu tester le bas de ce canal la semaine dernière et on a rebondi sur la bande basse.
01:34Par contre, il y a une oblique baissière qui s'est formée ces dernières semaines,
01:37comprimant les cours.
01:39Donc, si on venait à déborder par le haut la figure qui s'est formée
01:41entre l'oblique baissière et le canal haussier,
01:43on pourrait rallier à la hausse les 8367 points.
01:47En revanche, si on venait à casser par le bas cette figure,
01:50on pourrait rejoindre les 7859 points.
01:54Pour rappel, les cours du pétrole sont ce matin sur des plus bas de 2021.
01:5760 dollars pour le baril de Brenne, 56 dollars pour le WTI.
02:00Dans un instant, Paul Marcel, nous parlerons de l'argent
02:03qui, à l'inverse du pétrole, enchaîne les records.
02:05Juste avant, un mot de Carrefour, un titre qui se reprend bien depuis le mois de septembre.
02:10On est sur une hausse de l'ordre de 15%.
02:12Oui, alors, le Carrefour surperforme le CAC 40 depuis la clôture du mois de novembre,
02:17puisque pendant que le CAC est à l'équilibre,
02:19l'action Carrefour est en hausse de plus de 8% sur la même période.
02:22Le marché semble apprécier la cession de Carrefour Italie au groupe New Prince,
02:27ainsi que l'extension de Carrefour au Ghana en Afrique.
02:29D'un point de vue graphique, le titre évoluait en bougie mensuelle
02:32dans un canal baissier depuis 2023.
02:35Les cours sont sortis de ce mois-ci, de ce canal baissier, par le haut,
02:38ce qui est un très bon signe pour une reprise haussière sur le long terme.
02:42Alors, si la hausse se poursuit, la première cible se situe à 15,08 euros,
02:47et la deuxième cible de plus long terme se situe à 17,52 euros.
02:51Si le titre venait à retracer un peu, il y aurait alors un gros support à 12,68 euros,
02:57qui permettrait de revenir à l'achat sur le titre.
02:59Par contre, si ce support venait à casser,
03:01il permettrait au titre de réintégrer le canal baissier de long terme
03:04avec une cible vers les 11,50 euros.
03:06Et Carrefour qui continue de surperformer son indice ce matin,
03:09plus 0,5% à 14,38 euros.
03:11Un dernier mot comme prévu de l'argent qui, en effet, est vraiment un métal précieux,
03:16qui est très recherché, notamment dans le segment de l'intelligence artificielle,
03:21et ça porte notamment 7 onces aujourd'hui, Paul.
03:23Oui, alors l'argent est en hausse parabolique ces cinq derniers mois,
03:27puisque depuis qu'on a cassé la zone des prix des 40 dollars,
03:31on a foncé pratiquement en ligne droite sur les 50 puis les 60 dollars.
03:34On est sur des plus historiques, plus historiques qui dataient d'avril 2011.
03:38Alors attention toutefois à la surchauffe,
03:40car on est passé de 50 à 60 dollars en seulement trois semaines.
03:44Personnellement, je note une grosse divergence entre la hausse des cours
03:47et la hausse de la volatilité implicite sur les options.
03:49Alors pour les personnes qui nous regardent,
03:51elles ont probablement déjà entendu dire que la volatilité implicite,
03:54comme le VIX par exemple, augmentait lorsque les cours baissaient.
03:58Donc le VIX, c'est la volatilité implicite du SP500.
04:00Si le SP500 baisse, alors le VIX monte.
04:03Mais sur les métaux précieux comme l'argent,
04:05il se produit souvent le phénomène inverse,
04:06c'est-à-dire que la volatilité implicite augmente lorsque les cours montent.
04:10Et c'est exactement ce qui s'est passé sur l'argent.
04:12La volatilité implicite a fortement augmenté en même temps que la hausse des cours
04:15lors de la première vague de hausse en octobre.
04:18Mais voilà, la hausse des cours de ces dernières séances
04:20a été plus forte que la hausse de la volatilité implicite,
04:22ce qui me fait dire à court terme que l'argent pourrait bien stopper.
04:26Alors d'un point de vue graphique,
04:28si la hausse se poursuit,
04:29la prochaine cible se trouve à 71,55 dollars l'once.
04:33Maintenant, une pause et un retracement sur les 58,65 dollars me paraissent probable.
04:37Et si les cours venaient à chuter davantage,
04:40la zone des 54,39 dollars serait un bon support
04:43pour revenir à l'achat sur le métal gris.
04:44Léger repli de 1% ce matin pour cette once d'argent à 63,11 dollars,
04:48ce qui a plus que doublé depuis le début de l'année.
04:51Merci beaucoup, Paul Marcel, de nous avoir accompagné ce matin
04:52pour faire un point sur le CAC 40, sur Carrefour et donc sur l'once d'argent.
04:56Je rappelle que vous êtes cofondateur de l'atelier des options.
04:59Je rappelle que vous êtes cofondateurs qui ont l'acleton.
05:13Je rappelle que vous êtes cofondateur de l'atelier des options.
05:14Je vous souhaite que vous êtes cofondateur de l'atelier des options.
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