Al terminar el primer trimestre del año la deuda pública total (administración central y entidades descentralizadas) aumentó a US$ 13.046,4 millones, lo que representa el 35,9% del PIB, según el informe que dio a conocer ayer el Ministerio de Hacienda. Consultamos al economista y ex ministro de hacienda, César Barreto , que significa para nuestro país en términos macroeconómicos, llegar a ese nivel de endeudamiento.
00:00Mira, usando un poco un semáforo, yo diría que estamos en color anaranjado, más o menos, alcanzando el 35% del PIB, considerando lo que los economistas analizamos para evaluar estas cosas, el nivel de ingreso per cápita que tiene el país, la tasa de crecimiento económico de mediano plazo,
00:20y que finalmente configuran la calificación de riesgo que representamos para los inversionistas y que al fin y al cabo terminan en qué tasa de interés pagamos por la ley.
00:34Nosotros habíamos alertado hace unos cuantos años atrás, incluso a través de ABC, varias veces, que llegado a estos umbrales del 30% del PIB ya tendríamos que buscar la manera de ir equilibrando las cuentas públicas,
00:49porque los márgenes de endeudamiento se reducen sustancialmente, por lo menos si miramos del punto de vista de que queremos seguir siendo sostenibles en el mediano plazo,
01:00que queremos seguir cumpliendo en tiempo de informe nuestra deuda, queremos ser un buen pagador, en otras palabras, deberíamos de ir cerrando esa brecha fiscal
01:08y recuperar, digamos, la autonomía financiera en el manejo del Estado.
01:13Especialmente porque pareciera ser que estas cuestiones de pandemia se suman a los golpes que típicamente luego en Paraguay nosotros recibimos
01:27que están relacionados a factores climáticos, los países vecinos que de tanto en tanto tienen algún problema económico que nos afecta.
01:35Ahora se suma de que hay cuestiones sanitarias también que seguramente de tanto en tanto van a aparecer y que afecta a la economía de manera sustancial.
01:44Y para enfrentar estas realidades que se te presentan, inesperadas, en manera inesperada, hay que tener cierto margen para poder enfrentarlo,
01:51porque si no te lleva a una crisis muy profunda.
01:54Tenemos unas placas, César, que queremos mostrar, que estuvimos publicando justamente en la edición impresa también.
02:01Vos ya manejás estos números, quizás nuestra audiencia no.
02:04Y es un resumen de cómo está compuesta esta deuda y año a año cómo fue creciendo.
02:11Por supuesto que el salto principal se tiene con el endeudamiento para hacer frente al COVID.
02:19Pero podemos ya a estas alturas, César, hablar de cómo estamos gastando estos préstamos que estamos tomando.
02:2713 mil millones de dólares, 35,9% del Producto Interno Bruto.
02:34Ahí hablamos solamente de cantidad.
02:36Pero si comenzamos a hablar de calidad, del gasto, porque no sé si solo se está destinando a inversión.
02:44Tengo entendido que gran parte de estos montos también se van al famoso pago del servicio de la deuda.
02:51Así que estamos tomando deuda para pagar más deuda.
02:54¿Hasta qué punto estamos con ese bicicleteo?
02:58Bueno, el bicicleteo ya es más de la mitad en los últimos años porque los vencimientos son importantes cada año.
03:10Y no tenemos los ingresos tributarios para poder pagar eso con fuentes genuinas, digamos.
03:15Lo que pasa es que ese bicicleteo cada vez va a ser mayor.
03:20Seguramente vamos a llegar a niveles del 100%, incluso en algún momento en los próximos años.
03:24Porque típicamente una vez que uno toma la deuda, después ya no es eficiente económicamente repagar la deuda.
03:32Pero eso tiene costos económicos.
03:35Por eso es que es importante manejar bien el nivel.
03:37Uno tiene que saber para qué se está endeudando.
03:39Obviamente, si era para inversiones de alta rentabilidad, seguramente vamos a generar los ingresos en el futuro para ir pagando los intereses de esas deudas sin mayores problemas.
03:48Pero si hicimos inversiones de baja rentabilidad, yo creo que algunas sí hemos hecho muy baja rentabilidad.
03:55De hecho, el año pasado toda la deuda que usamos fue para, una gran parte fue para pagar estos corrientes.
04:00O sea, ni siquiera invertimos.
04:01Eso va a ser carga efectiva que nos va a costar seguramente un incremento en los impuestos en algún momento para pagar los intereses adicionales que representan.
04:12¿Cuál es la salida que tenemos?
04:16Me preguntaba nomás César cuál es la salida que tenemos ante esta situación.
04:20¿Volvemos a hablar de aumentar impuestos o hacemos una revisión de, bueno, señores, es hora de la reforma del gasto público y de cortar lo que haya que cortar para poder tener ese margen?
04:36Porque finalmente, pues, a ver, como una persona que va generando su ingreso mes a mes, tiene dos opciones nomás luego.
04:42¿Y ganar más, trabajar más y que le ingrese más dinero o ahorrar o ver qué puede recortar para que le sobre un poco de plata?
04:50Es decir, las dos opciones.
04:52Pero a nivel macro eso quizás sea un poco más complejo.
04:56¿Cuáles son las posibilidades reales que tenemos nosotros como país ante esas dos opciones alternativas?
05:03Nosotros tenemos que corregir el manejo de los gastos corrientes, que lo hemos manejado muy mal en los últimos 15 años.
05:16En algunos momentos hemos otorgado aumentos salariales impagables que costaron 800 millones de dólares por año.
05:22O sea, nosotros estamos manejando mal la parte del uso de los recursos en general, la parte de la deuda.
05:28Los recursos tributarios en general estamos manejando mal, estamos asignando.
05:33Los recursos tributarios en general estamos manejando mal, estamos asignando.
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