Arbitrage : Le CAC40 en baisse, aversion au risque générale - 01/12 - Vidéo Dailymotion

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Ce lundi 1er décembre, Antoine Larigaudrie a reçu Jean-Louis Cussac, trader pour compte propre chez Perceval Finance Conseil, dans l'émission Tout pour investir sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.

Transcript

00:00Tout pour investir. Arbitrage.

00:04Avec Jean-Louis Cussac de Perceval Finance Conseil.

00:07Bonjour Jean-Louis.

00:11Bonjour tout le monde.

00:12Bon, moins 0,33% pour le CAC 40 à Paris, 8 095 points.

00:16On le disait, les perspectives du côté de l'économie japonaise

00:20qui semblent vouloir crisper un petit peu les investisseurs ce matin.

00:25Mais du coup, on garde largement les 8 000 points.

00:27Cela dit, il devient de plus en plus difficile d'aller chercher les records absolus.

00:31Sur le CAC 40, on a l'impression.

00:35Oui, parce qu'on ne voit pas trop de catalyseurs positifs potentiels.

00:42A priori, même si on prend par exemple l'exemple de la paix entre la Russie et l'Ukraine,

00:48oui, mais il y a autant de chances que ça continue, qu'il y ait une paix.

00:52Et peut-être même, ça serait défavorable.

00:54Donc, qu'est-ce qui justifierait des achats ?

00:58Il y a aussi l'économie chinoise qui donne de plus en plus de signes de faiblesse.

01:02Bon, ça c'est important parce que ce matin, les indices PMI l'ont montré.

01:06Qu'est-ce qu'on peut dire d'autre ?

01:07Ce n'est pas une période de prise d'initiative.

01:12Les investisseurs signeraient tout de suite, je pense, pour...

01:16Enfin, les gérants surtout, mais signeraient tout de suite

01:18pour qu'on puisse terminer l'année comme ça.

01:20Ils veulent assurer une performance.

01:22Les investisseurs sont satisfaits.

01:24Les gérants sont satisfaits.

01:25Tout le monde est content.

01:26Et bon, on va attendre maintenant la mi-janvier peut-être

01:30pour avoir de nouvelles prises de positions fortes,

01:33avec des idées peut-être plus fortes,

01:35avec une éclaircie du côté de la Fed.

01:37Est-ce qu'elle va baisser les taux ou pas ?

01:39Alors, en décembre ou plus tard,

01:41on aura déjà une partie de la réponse.

01:43Et pour l'instant, si vous voulez,

01:46les indices restent orientés à la hausse, certes,

01:49mais ils freinent, ils ne font plus grand-chose.

01:52Aux Etats-Unis, on a aussi un arrêt au stand.

01:56Et peut-être que la baisse, vous en parliez ce matin,

01:58du bitcoin a peut-être aussi influencé

02:02l'arrêt de la hausse sur le SP500.

02:06On pouvait aussi penser le regain d'optimisme

02:09sur le marché américain.

02:12C'était peut-être aussi la fin du mois

02:13où on tire un peu, on habille un peu

02:16les bilans de fin de mois, c'est possible.

02:18En tout cas, c'est vrai que les volumes

02:20étaient extrêmement faibles ces derniers temps.

02:21L'idée d'acheter reste là.

02:23L'idée d'acheter sur opportunité,

02:25sur des situations un peu particulières.

02:28Il y a la pêche, il y a la chasse aux bonnes affaires.

02:30C'est évident.

02:31Elle continue.

02:33Les investisseurs gardent le moral quand même.

02:36Ils voient toujours plutôt le verre à moitié plein.

02:39Pourtant, des menaces, il y en a beaucoup.

02:41Même sur l'IA, beaucoup de choses peuvent évoluer

02:45dans ce secteur avec les financements dangereux

02:48sur les investissements chez Pierre-Paul-Jacques,

02:54contre livraison.

02:56Tout ça, c'est malsain, j'ai envie de dire.

03:00Après, l'idée ce matin, c'était d'acheter le CAC,

03:03par exemple, entre 8085.

03:06C'est ce que j'ai proposé dans le traite du jour.

03:088085 jusqu'à 8035.

03:10Pourquoi pas ?

03:11Mais on se concentrait sur la première zone.

03:14On a fait un petit repli qui permettait d'acheter

03:17autour de même 8075, 8080.

03:21On a fait 70.

03:22Bon, c'est des zones d'achat sur des replis.

03:24Pour essayer de faire un écart,

03:28ce n'est pas pour essayer d'aller retourner demain

03:32sur un plus haut historique.

03:34Non, c'est vrai.

03:36Antoine, vous l'avez dit, c'est quoi l'idée ?

03:38C'est quoi le catalyseur ?

03:40Il ne se passe pas grand-chose.

03:41Donc, ça devrait se poursuivre.

03:44Les marchés sont haussiers, on va dire, non infirmés.

03:50C'est comme ça que je décris la situation.

03:52C'est-à-dire qu'on ne peut pas penser

03:53qu'ils vont se retourner à la baisse.

03:54L'alerte, ce serait quoi ?

03:567650.

03:57Sur le CAC 40, vous voyez, on en est encore assez loin.

04:01Évidemment, entre 8000 et puis 7700,

04:04peut-être qu'on va avoir des signaux d'alerte plus proches.

04:07Mais pour l'instant, on en est loin.

04:08Donc, on garde cette idée d'acheter.

04:11Pas de changement.

04:12Le marché a montré de la résilience,

04:15que les faiblesses restaient temporaires.

04:17La volatilité implicite reste...

04:19On est à 14 sur décembre.

04:21C'est correct.

04:22On est à 15 sur mars.

04:23Donc, vous voyez, sur mars,

04:25la vol implicite est un petit peu plus élevée.

04:28Ce qui montre quand même une méfiance.

04:31Il n'y a pas de complaisance de la part des investisseurs.

04:35Qu'est-ce que je voulais dire ?

04:36Oui, demain, il y aura des dividendes.

04:38Alors, ne soyez pas surpris.

04:39Thalès, Orange, qui vont impacter le CAC 40 de 8,8 points.

04:43Il faut en tenir compte dans la performance.

04:45Parce que 8 points, ce n'est quand même pas rien.

04:48Et vous l'avez vu aussi, l'euro-dollar qui remonte

04:51avec l'idée que le dollar va s'affaiblir si on baisse les taux.

04:55Enfin bon, rien d'exceptionnel sur ces marchés.

04:57Mais la chasse aux idées, aux bonnes affaires, aux situations particulières reste ouverte.

05:04Et c'est ça le plus important.

05:05Merci Jean-Louis Cussac.

05:07Perceval Finance conseille pour ces arbitrages.

05:10Donc, très complet.

05:11Et à suivre Thalès et Orange demain avec le détachement du coupon.

05:15Effectivement, ça risque de peser son poids.

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