China registra queda nas exportações com incertezas comerciais e tarifaço de Trump

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Em outubro, as exportações da China caíram 1,1% na comparação anual, abaixo das expectativas de 2,9%. As importações subiram 1%, mostrando resiliência apesar da tensão comercial com os EUA. A trégua entre Xi Jinping e Donald Trump traz perspectivas de recuperação e oportunidades para o comércio global.

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00:00As exportações da China registraram queda de 1,1% em outubro na comparação anual.

00:06O recuo foi consequência do agravamento das tensões comerciais com os Estados Unidos

00:11antes do encontro entre os presidentes Xi e Donald Trump,

00:15que acabou contribuindo para melhorar a relação entre as duas superpotências econômicas.

00:22O número representou a primeira queda nas vendas desde fevereiro,

00:26um resultado muito diferente da previsão da agência econômica Bloomberg,

00:32que apontava um aumento de 2,9%.

00:35Segundo a alfândega chinesa, as importações no mesmo mês aumentaram 1%.

00:42O resultado também ficou abaixo da previsão de 2,7%.

00:48Pequim e Washington concordaram em flexibilizar sua guerra comercial na semana passada,

00:55depois que os presidentes Xi Jinping e Donald Trump se reuniram na Coreia do Sul.

01:01O encontro encerrou meses de medidas de retaliação entre as duas maiores potências econômicas e tecnológicas.

01:10Os dois presidentes concordaram em suspender várias medidas por um ano.

01:16As importações da China, procedentes dos Estados Unidos, caíram 11,6% em outubro,

01:24na comparação com o mês anterior, enquanto as exportações aumentaram 1,8%.

01:31Os exportadores chineses haviam antecipado suas operações comerciais

01:37para evitar as tarifas elevadas dos Estados Unidos.

01:41A CNBC americana conversou com Mônica Malik, economista-chefe do Abu Dhabi Commercial Bank.

01:51Ela falou sobre os números mais recentes do comércio chinês

01:55e também o que a trégua entre Estados Unidos e China, firmada na semana passada,

02:00significa para a economia global daqui para frente.

02:03Vamos olhar esses números do comércio com a China.

02:07Qual é a história macro que esses números estão nos contando no final do dia?

02:12Essa é a segunda maior economia do mundo e muitas das estimativas estavam longe do esperado.

02:18Com certeza. Bom dia, Manisha.

02:20Então, é claro, a primeira coisa que levanta preocupações é a incerteza comercial.

02:26E, certamente, a base mais alta teve um impacto.

02:29Nesta época, no ano passado, vimos Donald Trump vencer a eleição.

02:35Expectativas de tarifas e forte crescimento da produção e das exportações da China e da Ásia

02:41para o resto do mundo.

02:43Mas a queda sequencial também destaca o fato de que as exportações têm sido resilientes.

02:50Esperamos agora um certo grau de retorno no final do ano e no próximo ano,

02:54à medida que o crescimento dos Estados Unidos se desacelera e os estoques se reduzem,

03:00e à medida que os estoques forem se acumulando.

03:03Espera-se que mais do impacto das tarifas e do carregamento antecipado

03:08seja visto no final deste ano e no próximo ano.

03:11Mônica, você acabou de apontar algo muito importante.

03:20É claro que esses números serão defasados no tempo e não levarão em conta a reunião

03:28importante que vimos entre o presidente Xi Jinping e Donald Trump há uma semana.

03:34Semana atrás, há algum vislumbre de esperança pelo que ouvimos de ambos os lados?

03:40Eu diria que há um vislumbre de esperança.

03:45Ainda há muita incerteza.

03:47A maioria das tarifas e a trégua foram interrompidas.

03:51Houve alguma redução nas tarifas.

03:54Mas, dito isso, ainda temos o carregamento frontal das exportações nos primeiros oito

04:00meses do ano, talvez não diretamente entre a China e os Estados Unidos, e mais por meio

04:07de reenvios e reexportações.

04:10Portanto, esperamos um retorno.

04:12Mas em outro ponto esperançoso, em comparação com abril e maio, as tarifas comerciais ponderadas

04:18dos Estados Unidos são muito menores do que se temia.

04:22Temos visto uma série de acordos comerciais acontecendo.

04:25E as tarifas ponderadas para os Estados Unidos, segundo nossa estimativa, estão próximas de 12%.

04:32Portanto, ainda mais altas do que no início do ano, mas muito menos temidas no segundo

04:39trimestre do ano.

04:40Mas ainda haverá incertezas.

04:43E, é claro, de outras incertezas políticas, inclusive na China, com a fraca atividade econômica

04:50interna e, é claro, nos Estados Unidos, com a paralisação do governo também.

04:56Sem entrar em nossa economia básica.

05:00Mas é claro que essa equação de crescimento é muito dominada pelo fator de consumo, e

05:04muito disso vem do governo no momento.

05:07Grande parte da contribuição fiscal tem aumentado entre as nações.

05:11Vimos isso, por exemplo, se olharmos para o Oriente Médio e para a Arábia Saudita.

05:15Vamos dar uma olhada em alguns dos números de lá.

05:18Precisamos ver isso continuar a ser consistente.

05:21Certo.

05:22Caso contrário, haverá motivo para preocupação.

05:25Com certeza.

05:28E o apoio do governo tem sido muito importante para as atividades da economia.

05:33Não se trata apenas de apoio direto do governo, mas também o investimento no grande impulso

05:38de investimento baseado em tijolos que estamos vendo para diversificar a economia.

05:44No final da semana passada, tivemos os números fiscais da Arábia Saudita.

05:48E apesar de uma queda acentuada nas receitas do governo devido ao preço mais baixo do petróleo

05:55e aos dividendos da Aranco, os dividendos baseados no desempenho, os gastos do governo

06:02permaneceram estáveis.

06:04Isso realmente mostra o foco do governo em apoiar a atividade econômica.

06:09E eles se sentem confortados com a realização de déficits maiores, considerando os níveis

06:15mais baixos de endividamento do governo.

06:20Assim, considerando que, obviamente, há atividades não petrolíferas e petrolíferas na Arábia Saudita,

06:26elas continuam a crescer em um ritmo sólido no segundo trimestre de 2025.

06:32Mas parece que essa taxa de expansão está, na verdade, ficando mais estreita, está diminuindo.

06:38Sem dúvida.

06:39E se olharmos para os últimos dados do PIB em flash, embora o crescimento anual tenha

06:44sido muito sólido, observamos uma desaceleração no crescimento sequencial.

06:51Acho que, à medida que avançamos, estamos realmente equilibrando a posição fiscal com

06:57o programa de diversificação e o impulso de investimento.

07:00Vimos também na Arábia Saudita sinais crescentes de reequilíbrio e recalibração do programa

07:07de investimentos.

07:08E, em última análise, consideramos isso muito positivo para reduzir as pressões fiscais

07:14sobre o governo e as pressões de gastos sobre o PIB.

07:18O programa de investimentos ainda é grande.

07:21E isso está ligado a muitos eventos que a Arábia Saudita deverá sediar no final desta

07:27década e na próxima, mas também o foco em mais setores e indústrias que provavelmente

07:33serão geradores de receita, o que também é positivo.

07:37Chegamos a um ponto em que as pressões de financiamento do programa de investimentos

07:42está sendo uma restrição e você terá uma visão mais equilibrada entre os objetivos

07:48fiscais e de crescimento.

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