- 3 months ago
Diskusi bersama Mohd Sedek Jantan, Pengarah Strategi Pelaburan dan Ekonomi IPPFA Sdn Bhd, membincangkan Belanjawan 2026 dan impaknya terhadap sektor pembinaan, pasaran saham, serta ekonomi negara. Fokus turut diberikan kepada cabaran Dasar Fiskal Bertanggungjawab (FRA 2023), risiko harga komoditi, dan isu tenaga buruh dalam pelaksanaan projek infrastruktur berskala besar.
Category
🗞
NewsTranscript
00:00Belanjawan 2026 merupakan bajet tahun pertama untuk rancangan Malaysia ke-13.
00:06Tema RMK13 melakas mula pembangunan akan disokong oleh alokasi bajet 13 dalam pembangunan ekonomi negara.
00:13Pada istilah lalu, kita telah membincangkan bagaimana sektor pengguna berpotensi mendapat manfaat dari belanjawan 2026 yang bakal dibentangkan pada Jumat ini.
00:22Dan pada hari ini, kita melihat bagaimana penganalisis melihat bajet 2026 memberi kelebihan kepada sektor pembinaan dan infrastruktur.
00:31Dengan itu, kita mempersidikan Mohd Siddiq Jantan, Pengarah Strategi Pelawaran dan Ekonomi IPPFAS dan Berhad.
00:37Saya nak cakapkan terima kasih, Siddiq. Kita tinggal dua hari saja.
00:39Ya, baik Nina.
00:40Pertama sekali, bagaimana Siddiq melihat belanjawan 2026 memberi fokus kepada sektor pembinaan dan juga infrastruktur secara khusus?
00:49Okey, baik Nina. Kalau kita lihat bajet 2026 ini, dia menjadi pemangkin utama kepada fasa permulaan RMK ke-13 yang merangkumi tempoh tahun 2026 sehingga tahun 2030.
01:02Dan kita lihat alokasi RM430 bilion untuk pembangunan, perbelanjaan pembangunan iaitu meningkat sebanyak 3.6% daripada RM415 bilion di bawah perancangan Malaysia ke-12.
01:17Ini mewakili, kalau boleh saya katakan, pembelanjaan tahunan tertinggi kepada kerajaan dan iaitu sebanyak RM86 bilion yang menandakan komitmen tegur kerajaan untuk mengukuhkan infrastruktur domestik dan ketahanan ekonomi
01:32yang kita tahu di tengah cabaran yang dipengahuri oleh faktor luaran.
01:37So, fokus utama kalau kita tengok, dia tertumpu kepada projek infrastruktur strategik yang menyokong tema yang Nina katakan tadi iaitu melakang semula pembangunan
01:46dan kita lihat ia termasuk mempercepatkan world out projek seperti kalau boleh kita cakap sistem real ringan pantai iaitu Penang RRT.
01:58Lepas itu kita boleh lihat untuk ECRL dan juga termasuk kepada Port Klangling, Pen Island Link satu dan juga projek lemburaya persendirian.
02:06Logik Jadang Kuasa berasaskan gas, pemindahan air daripada negeri Perak ke Penang dan JART serta MRT 3 untuk lembah kelang yang dijangka bermula pada tahun 2027.
02:20So, apa yang kita boleh nampak di sini ianya selari dengan keutamaan kerajaan untuk pertumbuhan ekonomi yang inklusif dan mampan
02:28dan kalau kita cakap tentang pembangunan ataupun infrastruktur, kita boleh kaitkan pula dengan inisiatif kerajaan untuk infrastruktur hijau
02:37seperti kitaran ke enam large scale solar iaitu yang kita lihat sebanyak 5.2 gigawatt projek tenaga boleh diperbaharui seperti daripada waste to energy WTE dan hydrogen serta peningkatan data center
02:54sebab kalau kita cakap tentang data center banyak yang berkatakan data center dia consume banyak elektrik dan ianya berkemungkinan mengeluarkan karbon dioxide.
03:04So, ini kita nampak untuk pembangunan sektor pembinaan dan juga infrastructure kita lihat sekurang-kurangnya 13 tender dijangka termasuk 5 tender yang melibatkan affiliate dengan Google US
03:22dan dalam konteks fiskal, tumpuan kepada pembinaan ini kalau kita cakap dia bukan sahaja menjana pertumbuhan jangka yang sependek tetapi juga meningkatkan produktiviti jangka masa panjang
03:33melalui kecekapan logistik, daya saib pelaburan dan juga kesejahteraan bandar.
03:38So, kalau kita nak cakap tentang bajet 2026 ni, dia bukan sahaja macam memperkugurkan aktiviti pembangunan tradisional yang macam buat rumah ataupun buat bangunan
03:47tetapi juga dia mengorientasikan sektor pembinaan ini ke arah transformasi struktur termasuk penggunaan bahan pembinaan rendah karbon, teknologi pembinaan berasaskan digital
03:59seperti building information modeling dan juga public private partnership di bawah pelan induk kerjasama awal iaitu PICAS 2030 untuk mengurangkan beban fiskal kerajaan.
04:13So, datang-datang jelas yang telah dikongsikan oleh Sidiq untuk kita melihat pelan Jawa 2026 dapat memacu sektor pembinaan dan infrastruktur daripada tempoh jangka pendek sehingga meningkatkan produktiviti pada jangka panjang
04:26tambah lagi investment, tingkatkan lagi kerja kapal logistik dan juga kalau kita lihat apa yang telah dikongsi tingkatkan kerja terapai bandar itu sebut.
04:34Dan sama sepuluh apa yang Sidiq katakan tadi adalah mengenai fiskal dan kita kaitkan dengan dasar fiskal bertanggungjawab FRA 2023 yang meletakkan paras hutang kurang atau sama 60% daripada KDNK
04:45defisit sama atau kurang 3% sementara jaminan kerajaan termasuk contingent liability sama atau kurang 25% daripada KDNK.
04:55Jadi, adakah alokasi yang tinggi dalam sektor pembinaan dan infrastruktur akan melambatkan lagi negara untuk mencapai sasaran FRA ini?
05:04Okey, baiklah. Kalau kita tengok untuk akaun kerajaan, untuk FRA dan juga pelaburan dalam pembangunan dan infrastruktur, kita boleh bandingkan sama ada pembangunan itu ada pembangunan sosial
05:18ataupun pembangunan untuk meningkatkan produktivitas. Dan bagi pendapat saya, pelaburan yang kita lihat dalam rancangan Malaysia ke-13 ini adalah pelaburan dalam infrastruktur produktivitas
05:29iaitu kalau kita cakap ianya bertentangan dengan FRA. Sebaliknya, ia boleh menjadi pembangkit pertumbuhan yang menambah hasil jangka masa sedana.
05:41So, kalau FRA, ia banyak kepada untuk menjaga ataupun mengawal perbelanjaan kerajaan khususnya kepada perbelanjaan sosial seperti pemberian subsidi tanpa kawalan.
05:55Tapi untuk RMK ke-13 dalam pelaburan infrastruktur ini, kita nampak ianya fokus kepada pembangkit pertumbuhan yang menambah hasil jangka masa sederhana
06:06sekaligus dia boleh bantu pengukuhkan kedudukan fiskal negara melalui pendekatan KDNK selas dengan objektif FRA itu sendiri untuk kestabilan makroekonomik dan juga pengurusan risiko fiskal.
06:19So, kunci dia kat sini adalah keseimbangan antara perbelanjaan pembangunan produktiv dan juga kawalan defisit semasa
06:26yang disokong oleh reformasi fiskal seperti pendekatan hasil kerajaan melalui cukai dan juga royalty.
06:33So, sekiranya perbelanjaan infrastruktur ini kalau kita tengok dibiayai melalui instrumen berasaskan pulangan ekonomi
06:40seperti PPP di bawah PICAS 2030, Sukuk Hijau ataupun Bodan Pembiayaan campuran seperti yang ada yang kita nampak sekarang ini
06:50seperti 1.4 bilion sambungan New Pantah Expense Way oleh IJM.
06:56So, ini memberi kurang kekanan terhadap hutang kerajaan dan pada masa yang sama kalau kita tengok kerajaan pula telah menyelaraskan program
07:08seperti program Gear Up yang bernilai RM120 bilion.
07:11So, dengan pengurusan fiskal yang berhati-hati dan keutamaan kepada projek berimpak tinggi
07:17seperti pembaikan infrastruktur.
07:19So, ini akan memberi pertumbuhan ekonomi dan tidak semestinya melambatkan pencapaian sasaran FRA itu sendiri.
07:27Itu adalah antara situasinya untuk kita memahami dalam konteks FRA.
07:33Tapi, Sidiq sudah pun kongsikan apakah antara impak suntikan belanjawan di 2026 terhadap sektor khusus seperti pembinaan, infrastruktur.
07:42Tapi, bantu kami faham apakah antara kelebihan peruntukan dalam sektor pembinaan dan infrastruktur ini terhadap pasaran saham?
07:50So, kalau kita cakap tentang pasaran saham, sektor pembinaan dengan bahan binaan.
07:55So, sebab kita boleh bahagikan kepada dua, sektor pembinaan iaitu semua pembangunan infrastruktur dan sektor bahan binaan ialah seperti simen dan juga semua komoditi yang terlibat dalam sektor pembinaan.
08:09So, kedua-dua sektor ini, pembinaan dan juga bahan binaan ini, kami jangkakan dia menjadi tumpuan pelabur menjelang perbedangan bajet 2026.
08:17So, syarikat-syarikat yang terdedah dengan projek infrastruktur awam seperti kerja sivil, jalan raya, rail, utility dan juga renewable energy berpotensi bernikmati kitaran pasaran baru
08:29dengan anugerah kontrak domestik yang berkemungkinan mencapai sebanyak RM39.7 bilion untuk 9 bulan pertama tahun 2025 dan kita nampak ini adalah angka tertinggi sejak tahun 2016
08:43dan menuju ke RM50 bilion keseluruhan. So, counter kalau kita nak cakap tentang stock, counter big cap dengan mid cap,
08:51dia yang berkenaan tentang pembinaan dan juga infrastruktur ini boleh menjadi penanda aras binat pelabur institusi apabila kitaran infrastruktur memasuki fasa baru.
09:01So, sektor bahan binaan seperti kalau kita boleh lihat simen, turut kita jangkakan menjadi tumpuan pelabur sebelum pembentangan dan juga selepas pembentangan
09:12bajet 2026 kerana sektor bahan binaan ini memainkan peranan penting dalam bahagian konkret siap campur akibat rollout data center itu sendiri.
09:23So, dalam sudut makro pula kalau kita tengok aliran masuk dana asing ke pusat Malaysia juga boleh meningkatkan, boleh menaik apabila pasaran melihat
09:33pelaksanaan projek kerajaan sebagai isyarat kestabilan dasar dan juga kesedabungan ekonomi.
09:40So, sektor pembinaan kalau kita boleh cakap anda pernah peneraju utama dalam pemulihan pasaran saham domestik untuk separuh pertama
09:512026 nanti dengan tumpuan kepada kesedaran anugerah, kontrak dan juga aliran berita utama.
09:58So, tentu kalau kita lihat peruntukan dalam sektor pembinaan infrastruktur itu akan berjalan dengan lancar.
10:03So, tentu akan berangsang lagi pasaran saham tempatan itu melihat kepada keupayaan untuk membina projek kerajaan lambakan
10:10pembangunan infrastruktur lagi. So, tentu ini meningkatkan lagi daya sayang pelaburan.
10:14Tetapi, kita ingin melihat kepada risiko-risiko yang dapat ataupun bahkan mempengaruhi sektor ini secara dalam skala yang besar.
10:23Pertama sekali, apakah antara perkara ataupun elemen-elemen utama yang akan menjadi risiko yang akan menghambatkan
10:29atau mengganggu sebesikit ekosistem pembinaan dan juga daripada segi sini.
10:34Adakah daripada segi harga komoditi, harga bahan mentah, kos-kos infrastruktur itu semakin meningkat,
10:39suka untuk dikawal kos operasinya ataupun lebih baik untuk kita bimbang terhadap iaitu
10:44tenaga kerja untuk melaksanakan. Tiba-tiba kita tak ada talent, tak ada bakat, tidak mencukupi.
10:49Lepas itu, kita terpaksa hire bakat-bakat luar yang mungkin memakai kos ataupun duit yang lebih banyak.
10:55Bagaimana pandangan sidik terhadap risiko-risiko yang bakal mempengaruhi sektor ini?
10:59Okey, saya boleh katakan ada dua sektor, dua risiko utama iaitu kenaikan harga bahan mentah
11:07seperti simen, keluli, basi, kayu dan juga komoditi berkaitan dengan tenaga
11:12memberi kesan langsung kepada kos pembinaan dan juga margin keuntungan kontraktor
11:17terutamanya dalam persekitaran global yang tidak menentu ini.
11:20Dan sebagai contoh kalau kita tengok penyikiran pengecualian SST bahawa ini juga
11:24untuk perkhidmatan pembinaan bermula Julai 2025 telah mencapai, telah mencipta
11:30ketidakpastian untuk pembangunan campuran dan menyebabkan kelemahan
11:34berurutan dalam segmen komersial dan kediaman.
11:37So, serta potensi peningkatan 5 hingga 10% dalam kos keseluruhan projek
11:43terutamanya bagi kontrak tetap yang mempunyai harga yang tetap.
11:46So, kenaikan harga keluli juga kita boleh lihat dia disebabkan oleh peningkatan kos
11:52tenaga di China dan atau boleh saya katakan gangguan eksport BJSVC serta harga simen
11:59domestik yang terikat dengan kos tenaga dan juga pengangkutan
12:03yang menjadikan sensitif terhadap pergerakan harga minyak global.
12:07So, yang lagi satu yang betul yang Nina katakan tadi iaitu jumlah tenaga buruh.
12:12Adakah kita bergantung kepada tenaga dua? Untuk masa ini kalau saya boleh katakan
12:20sekiranya pergantungan kepada pekerja asing itu meningkat secara mendadak
12:27ini boleh membawa kepada aliran keluar mata wang yang besar dan membeli tekanan
12:33jangka pendek kepada ringgit.
12:35Baik, Sidiq saya nak ucapkan terima kasih namun kita tidak mempunyai banyak masa
12:39tapi sudah tentu saya nak ucapkan terima kasih atas ponksian yang cukup penting itu
12:42bagaimana kita melihat belanjawan 2026 dapat menjadi sutikan kepada sektor
12:47pembinaan dan infrastruktur sekaligus memberi kesan yang positif terhadap
12:51pasaran tempatan. Dan saya nak ucapkan terima kasih kepada pengarah strategi pelaburan
12:55dan ekonomi IPPFE sedang berhasil di jantan dan setiap perbincangan ini
12:59akan kami rangkum dalam astroonew.com dan di sebuah platform digital
13:01Astro Awani.
13:02Terima kasih kerana menonton!
Be the first to comment