Bancos Centrais projetam o futuro da economia mundial | Morning Call

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há 4 meses

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00:00Além dessa agenda econômica nacional, no mundo a gente tem decisão de juros

00:08em alguns lugares importantes que podem afetar a taxa de juros brasileira.

00:12A taxa de juros brasileira, pode colocar na tela aí, Matheus, a minha gráfica aqui.

00:17A taxa de juros brasileira, aqui, é essa aqui hoje.

00:28Deixa eu só ver como é que está aqui.

00:31Ainda em 14%, subindo um pouquinho, beirando ali os 14% em maio, junho,

00:40que é uma expectativa do mercado de que teria um reajuste da taxa de juros.

00:47Não é uma expectativa, mas é uma precificação que o mercado está fazendo.

00:50Parece excessivo, parece muito difícil que o Banco Central fosse.

00:53vá voltar a subir juros, esse sub 0,25, qual o efeito de 0,25% na taxa de juros na Selic,

01:05a essa altura do campeonato.

01:06Porque 0,25% quando você está a 2% é diferente de 0,25% quando você está a casa,

01:11praticamente 14%, 13,75%.

01:14Então, não é algo muito... parece um pouco mais de reajuste do que qualquer outra coisa,

01:22mas o que interessa para a gente é que lá no finalzinho do ano, já há 3,5%,

01:28comecinho do ano que vem, 13,25%, o que indicaria aí que a gente pode terminar 2023

01:35com um corte de juros de 0,50% na nossa taxa de juros.

01:41Mas eu falava que os bancos centrais do mundo vão mudar as taxas de juros

01:45e é até bom para a gente dar uma olhadinha na comparação.

01:48Aqui a gente tem uma comparação, essa faixa verdinha aí no gráfico.

01:54É a taxa de juros no México e essa amarela no Brasil.

01:59E aí vocês vão notar aqui que as duas caíram durante a pandemia

02:03para poder ajudar, incentivar crédito, etc.

02:06E aí o nosso querido Roberto Campos, que já tinha baixado bem mais do que no México,

02:11a taxa de juros, começa a subir bem antes.

02:14Isso aqui é março de 2021 e o nosso querido, não sei quem é o Roberto Campos lá do México,

02:23começa a subir em agosto de 2021.

02:28Então a gente está subindo aí cinco, seis meses antes, cinco meses antes do que no México.

02:36E aí isso mostra aqui, o impacto é aqui.

02:40Nós já estamos numa fase de estabilização da nossa taxa de juros,

02:45enquanto eles estão com uma taxa de 10, que deve subir para 10,5 agora na quinta-feira.

02:51Além disso, a gente tem, deixa eu só mostrar aqui,

02:59definição da taxa de juros também para, e aí eu vou colocar aqui nesse gráfico,

03:04vai ficar um pouquinho mais confuso, para os Estados Unidos,

03:09para a zona do euro e para a Inglaterra, como eu estava falando.

03:12Mas eu coloquei todo mundo junto aqui, para vocês notarem, aí ficou,

03:15desse lado aqui está marcando, do lado esquerdo aqui do gráfico,

03:18está marcando as taxas para o Brasil e para o México,

03:21e do lado direito, como as taxas são bem menores, em número nominal,

03:27está marcando aqui a zona do euro, Inglaterra e Estados Unidos.

03:32Todos aqui também com expectativa de alta de 0,5 ponto percentual,

03:38ou 50 basis points nas taxas de juros.

03:41Lembrando, taxa de juros abre lá, deve abrir aqui também,

03:45e por abrir, entenda-se juros mais altos.

03:49Se vier algo acima disso, aí sim dá para se preocupar,

03:53a gente pode ter uma força exógena importante aí na nossa taxa de juros,

03:58mas improvável que isso aconteça, principalmente aí nos países desenvolvidos.

04:03É 0,5 que eles estão buscando lá, porque eles já começam a precificar

04:07uma recessão muito forte lá, se continuar a subir os juros com uma velocidade muito alta.

04:13Muito bem, uma outra coisa que sai agora dessa reunião do FED em setembro,

04:20é isso aqui, que é chamado Dot Plot.

04:23O que é o Dot Plot?

04:24Cada bonequinho desse aqui, cada bolinha dessa aqui, é um membro do FED.

04:29E como é que ele está vendo a taxa de juros?

04:32Esse aqui é da última reunião deles, e eles estavam precificando aí uma taxa para 2023,

04:38na casa dos 4,62.

04:39E é por isso que o Jeremy Powell, nas entrevistas que ele deu, ele dizia,

04:48olha, eu acho que a gente vai ter uma taxa terminal mais alta do que tínhamos em setembro.

04:55É isso aqui, na reunião, os caras em setembro, 21 de setembro, eles votaram,

05:01e aí cada pontinho desse é um membro falando sobre qual era a taxa esperada.

05:05Esse 4,60 aqui que eu falei, é a mediana, então, onde é que está o meio

05:09desses números que eles estão passando, a expectativa é que suba aí para próximo de 5.

05:16Se ultrapassar para 5,25, 5,50, aí sim a gente tem um problema também,

05:21porque a expectativa terminal de juros nos Estados Unidos hoje,

05:25o que é engraçado, é de 5% ao ano.

05:29Aqui é engraçado porque tem esse camarada aqui que hoje estava dormindo na reunião, né?

05:32Você vê, ó, todo mundo está aqui em cima, tem esse pontinho aqui, ó,

05:36esse camaradinho aqui, os caras falaram, ô, qual é a taxa dele?

05:39Não, a mesma, a mesma, eu estava dormindo, e de repente, brincadeiras à parte,

05:43aqui tem a votação de cada um dos membros, para que o mercado consiga entender

05:49mais ou menos qual é a cabeça que eles estão tendo, você consegue comparar aí

05:52com as reuniões anteriores, mas de 3 em 3 meses eles fazem o tal do dot plot,

05:57que é esse, é uma tabela com pontinhos, mostrando em cada ponto, é o voto de alguém.

06:03Mas é que está, isso deve chegar aqui a 5, porque 5 é onde o mercado está,

06:07e por que faz diferença isso?

06:09Se passar de 5, vai assustar o mercado, que hoje precifica aqui, ó,

06:13a taxa terminal, isso é a taxa mais alta do FED, lá em 5,12, 5,13, nesse momento, tá bom?

06:21Chegou aqui a ficar um pouquinho mais alto, 5,30, um pouquinho, não bastante, mas alto,

06:265,30, mas agora está em 5,12, se o FED trouxer ali o dot plot para próximo de 5,

06:32está tudo bem, é o que está esperado, se ultrapassar 5, pode ser que a curva de juros lá

06:37dê uma pancadinha para cima, e aí deve puxar os juros do mundo inteiro para cima também, tá bom?

06:44Então, esse é o cenário de juros, e para a semana, né?

06:50Então, quarta-feira o FED decide, quinta-feira zona do euro, Banco Central inglês,

06:56o Bank of England, e o Banco Central mexicano também decidir em novas taxas de juros por lá.

07:14Obrigado.

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