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NotíciasTranscrição
00:00Paciência gente, paciência é a palavra do dia, então vamos falar aí, eu vou colocar de novo para vocês prestem atenção no que o nosso presidente eleito falou agora lá na COP27, lá no Egito, eu falei faraó, bora lá Matheus, solta de novo.
00:18Sabe, que não é dentro de ficar pensando só em responsabilidade fiscal, porque a gente tem que começar a pensar em responsabilidade social, porque quando se criou o teste de gasto, o que é um teste de gasto num país?
00:33Ora, o que é? Se o teste de gasto fosse para discutir que a gente não vai pagar a quantidade de juros para o sistema financeiro, que a gente paga todo ano, mas a gente fosse continuar mantendo as políticas sociais intactas, tudo bem, mas não.
00:50Quando você coloca uma coisa chamada teto de gasto, tudo que acontece é você tirar dinheiro da saúde, tirar dinheiro da educação, tirar dinheiro da ciência e tecnologia, tirar dinheiro da cultura, ou seja, você tenta desmontar tudo aquilo que faz parte do social.
01:09E você não mexe num centavo do sistema financeiro, você não mexe num centavo daquele juro que os banqueiros têm que receber.
01:17Ah, mas se eu falar isso, vai cair a bolsa, vai aumentar o dólar? Paciência, porque o dólar não aumenta e a bolsa não cai, por conta das pessoas férias, mas é por conta dos especuladores que vivem especulando todo o tempo de dia.
01:34Eu, eu disse, nós temos que cumprir meta de inflação sim, mas nós temos que ter meta de crescimento, nós temos que ter algum compromisso, sabe,
01:47de crescimento, de geração de emprego, porque senão, como é que você vai fazer com que a riqueza seja distribuída?
02:01Vamos lá de novo, gente, vamos lá. Vamos fazer o nosso giro dos mercados. Vamos lá, Matheus, põe na tela aí pra gente.
02:08Ah, acho que eu tô meio afundado aqui, agora sim. Bonito.
02:17Nasdaq, futuro caindo 0,76, S&P 500 caindo 0,80, aí os caras vão falar, tem a ver com o Lula? Claro que não, gente, os caras não estão nem aí pra nós lá, nesse exato momento, tá?
02:27Mas aqui, já caindo 1,70, o Ibovespa chegou a cair 2 e pouquinho, quase 2,5 é o futuro do Ibovespa, recuou um pouquinho, pessoal aí,
02:39sopesando, né, medindo um pouco mais aí as palavras do Lula, será que ele tá em campanha ainda? Será que é verdade? O que ele quis dizer?
02:48Não parece que tem tanta dúvida assim, viu? Mas, caindo 1,60, Eurostox lá na Europa caindo 0,64, Hong Kong na China caindo 1,15,
03:01a gente vai falar sobre isso, teve resultado da Tencent, Tencent é a maior fabricante de jogos eletrônicos do mundo,
03:08videogames, etc, e também a dona do WeChat, que é o WhatsApp lá da China, e o resultado veio aquém do esperado,
03:17então, a gente teve aí um gatilho pro pessoal realizar lucro lá na China, Nikkei no Japão caindo 0,35,
03:25o S&P, a SX200 da Austrália subindo 0,20, o dólar, o dólar, que não interessa se ele sobe ou se ele cai,
03:34segundo o nosso querido presidente eleito, subindo 1,15, agora a 5,46, tem alguém aqui nos comentários
03:42que até falou que o dólar já é R$6,00 na Austrália, né?
03:47E sobe, sobe no Brasil e sobe no resto do mundo também, só que um pouquinho, aí ó,
03:52professor que virou sardinha, dólar já é R$6,00 na Austrália, é, sobe no resto do mundo também,
03:59sobe só que aí um pouquinho mais tranquilo, 0,5, lembrando que esse mês, o real,
04:04é a pior, a pior performance entre as moedas, dentre os países emergentes, tá?
04:11Atrás, inclusive, de Argentina e tudo mais, se quiser colocar nesse saco de gato aí.
04:16O Bitcoin sobe 0,10 agora a 16.550 dólares o Bitcoin, minério de ferro sobe 0,46 a 97,25
04:26e o petróleo tipo Brent, menos 1,60 a 91,36 o barril, basicamente isso que a gente tem nos mercados hoje,
04:35mas então vamos falar do nosso querido Lula e sobre juros, né, gente?
04:42Ele fala aí que os juros para pagar o mercado financeiro, né, essas coisas,
04:47eu acho que a gente tem que entender um pouquinho melhor aí,
04:49não estou falando que o senhor não compreende, senhor presidente eleito,
04:53mas eu acho que talvez pudesse sentar um pouquinho lá com o Peço Arida,
04:57Peço Arida pode ajudar o senhor a ver as coisas de uma forma um pouquinho diferente.
05:03E também ninguém aqui está defendendo que a gente não tenha atenção nenhuma ao programa social
05:09ou ao social como um todo, é só que a gente tem que pensar no curto, no médio e no longo prazo
05:16e às vezes o curto prazo fica bom e você está destruindo o futuro.
05:23Então é bom pensar nisso, né, o dólar subindo aí, cadê o dólar?
05:28Subindo 1,20 agora, 5,45, aí as pessoas dizem, não, mas ninguém come dólar, é verdade, ninguém come dólar,
05:36mas o pãozinho que todo mundo come é feito com trigo que é importado e que é cotado em dólar.
05:44Então quando o dólar sobe 20%, é pelo menos 20% no trigo que vai nesse pãozinho,
05:52fora outras coisas que recebem trigo e outros produtos que a gente importa porque não produzimos.
05:58Então não é trivial, não é algo que um presidente da república não deva se preocupar, viu gente?
06:08Então vamos falar sobre juros, porque ele falou sobre juros e é importante a gente entender os juros, né?
06:14Para que servem os juros? Por que o governo paga a dívida?
06:18Simples, porque ele não consegue tirar todo o dinheiro que ele precisa para fazer o que ele precisa fazer
06:23só com impostos de uma vez só, porque vai quebrar todo mundo, você vai trabalhar,
06:28entregar todo o seu dinheiro para o Estado, você pode até ser defensor desse tipo de sistema,
06:34de sistema, e aí você entrega todo o seu dinheiro para o Estado, o Estado faz o que quer com aquele dinheiro
06:40e devolve para você aquilo que ele acha correto.
06:43Se você acha que isso é bom, não tem problema nenhum, são ideias, são correntes de pensamento
06:48e a gente deve sempre discutir as correntes de pensamento.
06:54Então essa é uma corrente de pensamento.
06:56Mas o que acontece? Como hoje o governo arrecada via tributos,
07:01às vezes falta um pouquinho de dinheiro e ele precisa se financiar para fazer alguma coisa que é mais emergencial.
07:07Assim como você, eu, qualquer pessoa, você vai lá e pega uma dívida, né?
07:11Contrae uma dívida para ter um dinheiro agora, porque você precisa, por algum motivo específico,
07:15uma emergência qualquer.
07:18E aí o governo então emite títulos de dívida, que são títulos do Tesouro,
07:22também emite no mercado externo, né?
07:27Mas no Brasil são os títulos do Tesouro Direto.
07:29Quando você compra um título do Tesouro Direto, você está emprestando dinheiro para o governo,
07:34para que o governo possa fazer o que ele precisa fazer nesse momento.
07:38Como é que esse título é remunerado?
07:41Porque você não vai entregar o dinheiro para a pessoa e falar assim,
07:43olha, daqui a 10 anos você me devolve isso e devolve esse tanto que eu estou te dando aqui.
07:48E por que não?
07:49Porque tem uma expectativa de inflação, tem o risco de alguma coisa acontecer
07:55e você obviamente então cobra de quem você está emprestando dinheiro um retorno.
08:03Nada assim, é o que uma corrente de pensamento acha justo.
08:08Então os juros são essa taxa que você cobra para emprestar dinheiro para uma pessoa.
08:14Aí vamos, eu sempre faço um exemplo de um cunhado, porque eu não tenho cunhado.
08:19Minha esposa é filha única, então eu tenho essa...
08:21Aliás, eu tenho um cunhado, mas ele é novo, então ele não me empresta dinheiro ainda.
08:29Mas vamos supor que você pegue e empreste dinheiro para um cunhado seu, amigo seu, cunhado.
08:34Amigo não necessariamente, mas um cunhado, pediu um dinheiro emprestado para você.
08:37Ele pediu, olha, eu preciso de 10 mil reais aqui, porque eu tenho que pagar a escola do meu filho,
08:41ou, não sei, um tratamento qualquer, dentário, estou trocando aqui, fazendo uns canais e está ficando muito caro,
08:49eu preciso desse dinheiro, mas daqui a um ano eu te pago.
08:52Beleza? Está tudo certo, eu estou empregado e eu te pago daqui a um ano.
08:56E você fala, ah, beleza, toma aí o dinheiro.
08:58Porque é família, né, gente? Família sempre cobra juros de família.
09:01Só que dali a dois, três meses, você está acompanhando ali no Instagram, no WhatsApp da família,
09:08e ele está, porra, na Europa, num hotel super bom, claro que dá uma certa invejinha também, né?
09:14Mas, porra, você está, poxa, mas o cara me pediu dinheiro para pagar a escola do filho e está na Europa?
09:22Pô, que coisa chata, né? Não para dizer o mínimo.
09:24Mas tudo bem, você está esperando ele te pagar lá.
09:26Mas aí ele volta da Europa e fala assim, cara, sabe o que é?
09:29Estou precisando de mais uma grana.
09:32Você vê, eu acabei gastando um pouco mais ali na viagem, etc e tal,
09:35e aí aqueles 10 você me emprestou para a escola, eu gastei com a viagem.
09:39Bom, a partir daí, você começa a pesar as coisas de forma diferente.
09:44Ou você vai cobrar um prêmio, no mercado financeiro a gente cobra um prêmio,
09:47que é a taxa de juros.
09:50Você vai falar, cara, olha, para te emprestar esse dinheiro, tudo bem,
09:52eu te empresto esses 10 mil, mas você vai me derrover 11.
09:54Daqui a um ano.
09:57Ou eu nem te empresto.
09:59E aí ele fala, não, mas então eu te devolvo 12.
10:01Você fala, não, eu não empresto, porque você faz essa sacanagem comigo aí,
10:05fica tirando meu dinheiro, porque eu não fui para a Europa,
10:07mas você foi e eu estou sem dinheiro.
10:09E não é uma questão de inveja, gente, aí.
10:13É só uma questão até de justiça.
10:15E aí você fala, não.
10:16E ele começa a bidar, como a gente fala no mercado financeiro,
10:20ele começa a te oferecer cada vez mais juros,
10:22até a hora que você topa.
10:23Não, eu pego 10 e te pago 20 lá na frente.
10:28Você fala, pô, tudo bem então, né?
10:30100% de ganho é um negócio que eu consigo fazer.
10:33E isso é a taxa de juros, só para a gente entender.
10:35E quando esse negócio é feito,
10:38e aí vamos pensar com o governo.
10:40Você fala, cara, o governo quer um dinheiro prestado.
10:43O governo está cuidando das contas,
10:45a tal da responsabilidade fiscal?
10:46Ele está gastando o dinheiro que ele tem?
10:49Ou ele está se endividando, endividando, endividando,
10:52que daqui a pouco ele não vai conseguir pagar
10:54nem a parte dos juros da dívida?
10:56Que só o principal, que é o dinheiro que você emprestou.
11:01E se ele não está pagando,
11:02ou você tem a impressão de que ele não está agindo com responsabilidade,
11:07ele vai ter que te oferecer uma taxa cada vez maior.
11:10E o juros fica cada vez maior.
11:11E aí aquele empresário, a gente já falou disso,
11:13aquele empresário que ia ampliar o negócio dele via um empréstimo,
11:16não vai mais.
11:18Porque ele pensa, opa, calma aí, está muito caro para fazer isso.
11:21E aí aquele emprego que ele ia gerar, ele não gera.
11:24E esse é o primeiro efeito.
11:25É um efeito de curto prazo.
11:28E você trava o mercado de trabalho.
11:30Então quando você pensou lá na frente,
11:32que bastava gastar, lá atrás,
11:34que bastava gastar,
11:35que isso ia ajudar os mais pobres a ter emprego, dinheiro, etc.
11:40Talvez, talvez, só talvez,
11:42o resultado não seja exatamente esse.
11:44Vamos dar uma olhada em como é que o mercado está olhando
11:48para essas conversas que a gente tem aí sobre juros.
11:53Muito bem.
11:54Esse painel aqui que eu vou mostrar para vocês
11:57é um painel um pouco complicado de entender,
11:59mas se vocês prestarem atenção,
12:01eu vou até aumentar aqui.
12:02Não sei se vocês conseguem ver um pouquinho melhor aqui.
12:06Nessa linha aqui, Copom mais CDI,
12:08é o juro esperado para esses vencimentos
12:12que estão nessa linha aqui desse lado.
12:14Então, lá para o final de 2023,
12:171º de novembro,
12:18porque aqui é data americana,
12:20então vem mês, dia e ano.
12:23Lá para 1º de novembro,
12:26o mercado está precificando juros em 14%.
12:29Olha que coisa interessante.
12:32Aqui no meinho de 2023,
12:3414,27.
12:36Isso quer dizer o quê?
12:37Hoje, a taxa Selic está em 13,75.
12:4314,25 é meio ponto a mais.
12:45Então, vocês lembram que um tempo atrás
12:47eu falava que o mercado está precificando,
12:49uma queda dos juros lá em maio de 2023?
12:54Pois então,
12:55não há queda de juros em 2023 mais.
12:58Na verdade, há um aumento relativo a hoje.
13:01Há um aumento de juros no primeiro semestre.
13:05Ah, isso o mercado está fazendo
13:07para sacanear o governo?
13:09Não, o mercado está fazendo
13:10por causa daquilo que eu falei para vocês.
13:13Há um receio
13:15sobre como é que se paga essa dívida.
13:21Então, é basicamente isso
13:22que o mercado está precificando.
13:26Então, ele aumenta os juros já
13:27para emprestar dinheiro para daqui a um ano.
13:30E aí, você tem várias discrepâncias acontecendo.
13:34Caiu aí?
13:37Deu uma quedinha aqui.
13:39Está todo mundo me ouvindo, eu espero.
13:43Deu uma quedinha, acho que só para mim aqui.
13:45Mas vamos lá.
13:46Então, há algumas discrepâncias
13:49que a gente vai vendo agora.
13:50Eu queria mostrar um negócio para vocês
13:51que eu tinha preparado já antes
13:53do nosso presidente eleito
13:56falar o que ele falou.
14:00Muito bem.
14:02Vocês lembram disso aí?
14:02É a curva de juros.
14:04Essa curva de juros amarela
14:05que vocês estão vendo
14:06é a curva de juros de um ano atrás.
14:09Então, qual era a expectativa do mercado?
14:11Quanto que o mercado estava precificando
14:12nos juros para o futuro naquela época?
14:16Um ano atrás, ele olhando para o futuro,
14:18quanto que ele estava precificando?
14:19E aí eu vou vir aqui, 12 meses, um ano.
14:24Qual era o juro esperado pelo mercado
14:25um ano atrás para hoje?
14:2911,86%.
14:31A gente está em 13,75%.
14:35Qual era?
14:36Tem duas formas de você ver isso.
14:37Isso é a precificação do mercado na curva
14:39e a outra é você olhar para o boletim Focus.
14:43Qual era o juro esperado para o final de 2022
14:47pelo boletim Focus de 12 de novembro do ano passado?
14:5211%.
14:52Está ali.
14:53Mais ou menos para e passa.
14:5411,85% na curva.
14:5611% no Focus.
14:58Beleza?
15:00O Focus, para quem não lembra,
15:01é aquele boletim que o Banco Central
15:02divulga toda semana
15:04com as expectativas de especialistas e economistas.
15:07Ele ouve lá 60, 70 pessoas
15:10e eles dão a opinião deles
15:13sobre o que eles acham que vai acontecer com juros.
15:16Isso é importante para o Banco Central
15:17para ele ancorar a tal das expectativas.
15:20Porque se eu acho que a inflação vai ser X mais 1,
15:24eu vou cobrar um juro mais alto agora.
15:27E aí o Banco Central responde aqui dizendo
15:29calma, eu já vou aumentar agora um pouquinho
15:31porque aí não vai chegar a X mais 1.
15:35Então é isso.
15:36Bom, naquela época, um ano atrás,
15:39quem errou?
15:41O Focus ou o mercado?
15:43Erraram ambos.
15:44A gente está em 13,75
15:46e era quase 12,
15:48entre 11 e 11,80
15:50o que o mercado estava achando.
15:51E agora?
15:52Muito bem.
15:53Agora, para daqui a 12 meses,
15:55que é mais ou menos aqui,
15:57o que o mercado está precificando?
16:00Um juro de 14%,
16:02o CDI de 14%,
16:05que vai dar aí
16:06uma Selic de 14,25.
16:09Então, na curva,
16:10é aquilo que eu estava mostrando para vocês agora há pouco,
16:12o mercado está precificando.
16:13É isso que o mercado quer dizer,
16:15isso que o jornalista econômico quer dizer
16:17quando ele diz,
16:18olha,
16:18na curva o mercado está precificando uma alta,
16:21porque lá para 12 meses
16:22já tem 14% de juros.
16:27E lembre o seguinte,
16:27é uma média.
16:28Daqui até lá,
16:3012 meses,
16:30você vai ter 14% de juros
16:32na média.
16:34Então está 13,75 agora,
16:36para dar uma média,
16:37vai ter que ser um pouquinho acima de 14,
16:39para poder puxar essa média
16:41para 14%,
16:42beleza?
16:43Sem querer ser muito matemático aqui.
16:45Então o mercado hoje
16:46está precificando na curva 14%,
16:4814,25 lá o que a gente viu
16:50na ponta,
16:51e o que diz o Focus?
16:55O Focus,
16:57meus colegas,
16:58está em 11,25
17:00para o final de 2023.
17:03Quem está errado?
17:06Bom,
17:06não sei quem está errado,
17:07o futuro nos dirá quem está errado.
17:10Se estiverem ambos errados,
17:11estamos
17:12numa situação que vai ser
17:14bastante complicada aí,
17:16no sentido de
17:16desenvolvimento econômico
17:18e aquecimento econômico.
17:19Até porque
17:20é óbvio
17:21que o governo pode trocar
17:22o presidente do Banco Central,
17:24por não ter atingido a meta
17:25de inflação,
17:27e baixar o juros na marra.
17:30O que acontece aqui?
17:31Quem não assistiu ontem,
17:31o Money Call,
17:32assista ontem,
17:34acontece aquilo que aconteceu,
17:36assista o episódio de ontem,
17:38acontece aquilo que aconteceu
17:39na Turquia,
17:40eles resolveram baixar
17:41o juro,
17:42que estava em 14,
17:43mais ou menos,
17:43e a inflação em 20% ao ano,
17:46e hoje eles têm um juro
17:47de 10% ao ano
17:48e uma inflação de 82%.
17:50Perfeito?
17:52Então,
17:53é isso.
17:54Se vocês conseguirem
17:55contato aí com
17:55o presidente eleito,
17:57talvez seja uma boa
17:58mostrar essa partezinha
18:00aí do vídeo para ele também.
18:01sem querer,
18:03obviamente,
18:03não sou o dono da verdade,
18:04é só uma outra forma
18:06de ver isso.
18:08Então,
18:08quando a gente fala,
18:09mas se fizer isso,
18:10o mercado aquilo,
18:11o mercado fica de mimimi,
18:12o mercado,
18:13já falei para vocês,
18:13o mercado não fica de mimimi,
18:15o mercado está preocupado
18:17com outra coisa.
18:18Ah, beleza,
18:18essa é a situação,
18:19então como é que eu ganho
18:20dinheiro nisso?
18:21Ah, mas então,
18:22poxa,
18:22devia acabar com o mercado,
18:23porque o mercado fica
18:23especulando,
18:24os especuladores especulam,
18:26como diz o nosso querido Lula.
18:27E é verdade,
18:29os especuladores especulam.
18:31Agora,
18:31o mercado existe
18:32para financiar coisas reais.
18:35O que acontece
18:35depois desse financiamento
18:37é dar um norte
18:38de quanto você vai ter
18:39que pedir
18:40para poder,
18:41por exemplo,
18:42pedir investimento
18:43na sua empresa,
18:44quanto que você vai oferecer
18:46de taxa de retorno
18:47para eu te emprestar um dinheiro
18:49para abrir um negócio.
18:49Aquele cunhado,
18:50agora vai abrir uma padaria
18:52e precisa de 150 mil reais.
18:55Quanto você quer
18:56de participação na padaria?
18:57Ou não,
18:58basta que daqui a 10 anos
18:59ele devolva 150 mil
19:00para você.
19:01Quanto vale 150 mil
19:02daqui a 10 anos?
19:03Então,
19:04tudo isso está nessa conta,
19:05tá gente?
19:05Não lidem com o mercado financeiro
19:07como se fosse um ser esotérico
19:09ou extraterreno
19:10que de repente
19:11chegou aqui na terra
19:12e o objetivo dele
19:13é ganhar dinheiro
19:15maltratando você.
19:16Não é assim que funciona.
19:18Tá bom?
19:18Então,
19:19pensem
19:19que o mercado existe
19:21por um motivo.
19:22Ele não existe
19:23há pouco tempo
19:24e isso deve indicar
19:27alguma coisa.
19:28Lembrando lá
19:29que a Bolsa,
19:30essa ideia
19:31desse financiamento,
19:33não a Bolsa
19:34como a gente conhece hoje,
19:36que foi um pouquinho
19:36depois na Inglaterra,
19:38mas próxima ali
19:39das companhias
19:40de navegação,
19:43holandesas,
19:44os holandeses
19:44precisavam de dinheiro.
19:45Contei essa história
19:46aqui também.
19:47Aliás,
19:47vou fazer um quadro aqui
19:48com histórias
19:48sobre o mercado financeiro
19:50para a gente entender
19:51um pouco melhor
19:51como é que essas coisas
19:52funcionam.
19:53Então,
19:53é isso.
19:54O mercado hoje
19:55cobrando
19:56esse preço
19:58para 12 meses
19:59de juro.
20:01Isso aqui
20:01é o...
20:03Aquele título
20:05de 12 meses
20:05que na época
20:06tinha 12 meses
20:07e agora,
20:08obviamente,
20:08ele já anda
20:08mais de ladinho
20:09aqui a 13,65 de taxa
20:11porque está próximo
20:13já do vencimento
20:14e a gente já sabe
20:15qual é a taxa.
20:16Tá bom?
20:17Então,
20:17é basicamente isso.
20:18Só para vocês notarem
20:19como não é que o mercado
20:21acerta,
20:22mas ele vai ajustando
20:23conforme as coisas
20:24vão acontecendo.
20:25Então,
20:25o mercado
20:26traz um pouco
20:27de antecipação
20:30para vocês
20:31do que está acontecendo.
20:33Tá bom?
20:33Tchau.
20:41Tchau.
20:42Obrigado.
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