Confusão no mercado internacional marca anúncio de cessar-fogo de Trump; head da Nomos analisa

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Bruna Allemann, head da mesa internacional da Nomos, sobre o cessar-fogo entre Irã e Israel, o impacto nos mercados globais e o papel estratégico do Estreito de Ormuz. O petróleo vai cair? A guerra acabou mesmo? E o Brasil, será afetado? Tudo isso nesta análise exclusiva.

Acompanhe em tempo real a cobertura do conflito entre Israel e Irã, com exclusividade CNBC: https://timesbrasil.com.br/conflito-israel-e-ira/

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00:00Eu converso com a Bruna Allemann, que é head da mesa internacional da Nomos,

00:05para a gente tentar prever o que vai ser do mercado internacional.

00:10Amanhã, começo agradecendo a presença da Bruna aqui, porque, olha Bruna,

00:14está mais fácil a gente tentar adivinhar os números da mega cena do que saber o que vai acontecer

00:20num conflito que envolve aí 21 milhões de barris de petróleo por dia.

00:24Porque até 30 minutos existiu um risco, uma perspectiva da escalada do conflito.

00:32Fomos surpreendidos com um tweet, uma postagem na Truth Social do presidente dos Estados Unidos,

00:37dizendo que acabou a guerra e ainda sinaliza para algo que ele chamou de paz eterna,

00:42nunca mais os dois vão trocar tiros um contra o outro.

00:46Estamos torcendo em prol da paz mundial.

00:49Agora, você que é analista aí, head internacional da Nomos, isso tem convencido os mercados?

00:57Os mercados já festejaram, a gente tem aí os índices futuros.

01:00O mercado está comprando essa perspectiva de paz duradoura, um novo Éden entre Israel e Irã.

01:08Obrigado pela participação.

01:09Boa noite mais uma vez.

01:10Boa noite, eu adorei sua introdução, confesso.

01:15Foi assim, na verdade, agora a gente está respirando um pouco mais aliviado.

01:20E uma questão muito interessante que você trouxe é que o mercado sempre se antecipa.

01:26Então, parte do que o petróleo hoje, já recuada do petróleo,

01:30é que o mercado já estava respondendo e esperando por isso.

01:34Enquanto nós dormimos ontem esperando uma escalada muito grande,

01:38hoje já estava um pouco mais controlado.

01:41E de onde que isso veio?

01:43Então, assim, friamente, no meio do caos, nós precisamos organizar alguns determinados números

01:47e ver qual que era a importância, principalmente do estreito,

01:51não só em relação aos Estados Unidos, mas na economia como um todo.

01:56Hoje, ao longo do dia, quando nós vemos o Trump se referindo à China em relação ao estreito,

02:01por exemplo, quando nós vimos determinadas situações,

02:04e principalmente o ataque dos Estados Unidos sendo diretamente ao ponto focal que ele queria,

02:12que era o Irã não assinou o tratado e não pode ter enriquecimento de urânio.

02:17O que ele fez?

02:18Atacou diretamente o que colocava essa diplomacia e este tratado em risco.

02:26Então, ponto.

02:27Ele foi exatamente isso, ele não foi atrás de civis.

02:30Ao longo do dia, isso foi se desenhando e foram apresentados dados.

02:35O mercado já foi entendendo que qualquer outra resposta do Irã poderia ser muito pior para ele

02:42do que para todo o mercado em si.

02:44Os Estados Unidos entrou ali, por pior que seja, e é muito complicado quando a gente fala em conflito,

02:49mas o fechamento do estreito e o prolongar este conflito seria muito pior para o Irã.

02:55E principalmente quando ele coloca a China nesse meio do caminho, não era de interesse nem da China nem da Rússia,

03:01que apesar desse estreito passar um quinto do petróleo do mundo, 33% deste um quinto iria afetar diretamente a economia da China.

03:11Um pouco mais de 15, 16% iria afetar a economia da Rússia, sendo que no Irã o maior parceiro comercial é a China.

03:20Então, acho que o Irã e o mercado percebeu que não era interessante, inclusive para os aliados do Irã,

03:27que isso se continuasse.

03:29Porque estamos em períodos inflacionários, então qualquer aumento em relação ao petróleo

03:36cai diretamente na energia, não só aqui do Brasil, que a gente poderia ter um efeito cascata,

03:42mas também pressionando a inflação dos Estados Unidos e a economia global como um todo.

03:47Agora, Bruno, nós fomos rápidos o suficiente para produzir aqui, olha, tudo que você falou,

03:5433% para a China, 15% para outros países envolvendo a Rússia.

04:02Mas eu chamo a atenção para a Índia, Japão, Coreia do Sul, que precisam desse combustível,

04:09que passa pelo estreito de Hormuz e que produz, estes países produzem não só produtos de alto valor agregado

04:19para o consumidor final, mas também peças que vão sendo introduzidas na cadeia de produção

04:24de grandes centros fabris, a Europa Ocidental, os Estados Unidos.

04:29Então, claro, o investidor está olhando aí, ufa, aliviado, que esses combustíveis ainda, teoricamente,

04:38continuam para o seu destino.

04:41A gente também pode fazer uma aposta, o seu faro e olho fino, ele aponta para uma queda no valor do petróleo

04:50ou talvez, olhando o seguinte, opa, não vai faltar petróleo para a China, nem para a Índia, nem para o Japão,

04:56Coreia do Sul, nem para a Europa Ocidental, nem para os Estados Unidos.

05:01Vai continuar a demanda, quem sabe até aumente porque a gente não vai precisar queimar as nossas reservas.

05:07A tendência do preço do petróleo é cair por conta da paz ou é aumentar por conta da crença da alta demanda de combustível?

05:14Vamos lá, na verdade, eu acho que agora o desenho vai se estabilizar e a gente coloca aí um limite,

05:23vamos colocar entre 70 e 85 dólares.

05:26Eu acho que seria um cenário um pouco mais saudável, tanto para o que está acontecendo,

05:32também, vamos falar, poxa, mas 15 dólares ali que você está colocando dentro do cenário?

05:38Sim, porque apesar do cessar-fogo, apesar de tudo que está acontecendo, o mercado sempre tem aquele pé atrás

05:45do que pode movimentar e também essa questão da demanda.

05:49Ao mesmo tempo, acho que não deve aumentar muito mais do que isso, se controlado e agora as respostas dia após dia,

05:57porque o cessar-fogo vai acontecer em etapas e isso seguindo dessa forma,

06:01o mercado tende a trazer essa perspectiva cada vez mais para baixo.

06:06E sim, eu acho que o principal ponto de atenção, principalmente para mercados que a gente desenha,

06:11como Índia, como Japão, como Coreia do Sul, foi o mesmo que aconteceu no início da guerra da Rússia e da Ucrânia,

06:17onde alguns países da Europa tiveram que buscar alternativas para não ficar com um peso muito grande

06:26em determinados países, em determinadas origens, principalmente de energia ou de minérios, enfim.

06:33Cada guerra ali, cada conflito, ela tem ali a sua resposta, ela mexe em alguma coisa.

06:40Então, esses mercados vão começar a entender e se movimentar, porque essa dependência pode fazer mal para o mercado dele.

06:48Mas neste principal ponto, que vai controlar a principal, é o posicionamento da China e sim, iria afetar muito mais a China.

06:56Então, isso, eu acho que a China tendo se contrapondo, apesar das falas, tende a dar uma amenizada.

07:02Eu acho que esse cessar-fogo vai dar uma amenizada.

07:05O único ponto é que isso pode ou não, aqui no Brasil, a gente está num passo anterior.

07:11O PPI, a Petrobras, por exemplo, ela fez alguns determinados ajustes, mas ela ainda está muito abaixo,

07:18o preço da refinaria ainda está abaixo do que ela deveria fazer.

07:21Então, qualquer ajuste aqui no Brasil, tirando o foco do mundo, qualquer ajuste aqui no Brasil,

07:28não é por causa do mercado inicialmente, e sim porque a Petrobras está segurando por um determinado tempo,

07:35o que para o brasileiro vai ser muito bom, porque mesmo que ela faça um ajuste, ele não indo,

07:40essa perspectiva diminuindo bastante, o reajuste pode ser muito pequeno e acabar não afetando,

07:45não criando o efeito cadeia aqui dentro do Brasil.

07:48Bruna, está aqui, tem uma outra representação gráfica, então, o nosso ponto nevrálgico que nós estamos falando,

07:56do Estreito de Hormuz, para que todo mundo, então, reitere a importância dele.

08:00Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos, Kuwait, Iraque, Irã, estão ali na lista dos 10 maiores produtores de petróleo do mundo.

08:09Fora a produção, existe esse enorme, perdão, corredor, está aqui, esse corredor de entrega do petróleo.

08:17E esses números falam por si só, que é o tamanho do escoamento, mais de 20 milhões de barris por dia,

08:24não só de petróleo bruto, porque eu gosto muito dessa expressão, para que serve petróleo?

08:29Para nada.

08:30Petróleo refinado, vira combustível, plástico, a indústria química, parte dela é muito baseada em petróleo,

08:38então, o bruto e condensado e os derivados de petróleo, somando tudo, em determinados momentos,

08:43chegam a mais de 20 milhões de barris por dia.

08:46Esse é um número do primeiro quarter, do primeiro trimestre de 2025,

08:51a gente estava aqui batendo os tais 20 milhões de barris por dia.

08:54Eu vou tratar desse assunto ainda no Conexão, mas eu vou aproveitar a tua presença, Bruna, para fazer um spoiler.

08:59A OTAN subiu ali a pressão para os países membros, 32 deles, investirem mais PIB em armamento.

09:08Dá para esperar que a partir de amanhã a gente veja uma alta nas ações de empresas ligadas à defesa, armamento,

09:15produção, por exemplo, de itens de segurança para os países?

09:19Ou ainda é cedo?

09:20Ainda é um pouco cedo, até porque grande parte dessas determinadas ações,

09:25principalmente as negociadas na Bolsa de Valores dos Estados Unidos,

09:28elas já tinham crescido nas últimas semanas, nos últimos dias, vamos dizer, não nas últimas semanas,

09:34nos últimos dias, veja o que estava acontecendo.

09:37Então, o mercado sempre se antecipa, ele deu uma antecipada.

09:41Pode crescer um pouco?

09:42Pode ainda se desenvolver e ter ainda mais um determinado pico?

09:46Pode, mas agora, nessa primeira resposta, não é uma alta muito grande quanto a que já houve.

09:54Então, a gente deve ter uma alta estável, vamos dizer, um pouco mais tímida,

10:00até sim ver se isso realmente vai acontecer, se todo mundo vai começar a gerenciar isso

10:06e começar a direcionar os seus gastos para isso e aí sim ter uma segunda alta.

10:10Lembrando que o mercado de ações, principalmente os Estados Unidos, está sendo muito pressionado pela alta de juros.

10:17Então, ele está numa determinada, vamos dizer, instabilidade, principalmente em relação aos dados econômicos

10:24e a Bolsa de Valores americana, ela direciona grande parte das ações do mundo.

10:29Então, assim, tem dois pontos delicados.

10:31Já teve o crescimento, deve ter um crescimento um pouco mais tímido,

10:35esperar um pouco os resultados econômicos dos Estados Unidos

10:38e aí sim a gente tem um crescimento relativamente maior.

10:42Mas sim, direcionar para isso, esse tipo de empresa já tem crescido bastante desde o início do ano.

10:48Então, as apostas já tinham sido colocadas, principalmente devido a essa instabilidade aí do Oriente Médio

10:55que já vem ocorrendo há um determinado tempo.

10:57Bruna, nesse mundo cheio de dúvidas, a certeza que a gente tem,

11:00que sempre vai aparecer aqui para ajudar a gente a entender tudo o que está acontecendo.

11:04Conversei com a Bruna Aleman, que é Head da Mesa Internacional da Nomos,

11:09a quem eu agradeço mais uma vez, desejo uma ótima noite.

11:12Até a próxima, Bruna.

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