Lundi 2 juin 2025, retrouvez Kamil Szczudlik (VP Corporate finance, RENAULT) dans SOMMET DES LEADERS DE LA FINANCE, une émission présentée par Mathieu Meffre.
Catégorie
🗞
NewsTranscription
00:00Nous continuons cette série d'entretiens exclusifs pour la 15e édition du Sommet Leader de la Finance
00:11avec une thématique d'actualité, une thématique importante, géopolitique et M&A, quels impacts ?
00:17Alors je me tourne vers mon invité, Camille. Camille Sudlik, merci, vous êtes VP Corporate Finance au sein de Renault.
00:25C'est un plaisir de vous recevoir.
00:26Vous êtes un habitué de nos événements et pour autant à chaque fois, on découvre de nouvelles thématiques avec vous.
00:33Puisque là, Geopo, on en parlait moins l'année dernière.
00:36Alors, le marché d'abord du transactionnel est down depuis quoi ? 24 mois ?
00:41Le large cap est à tonne, le small to mid, ça marche un petit peu puisqu'on parle de M&A, mise en perspective.
00:47Le PE, pas facile, côté private equity.
00:50Les fundraising également ne sont pas forcément très très faciles pour les fonds.
00:56Et donc tout ça est un peu calme déjà à la base.
00:59Et puis on rajoute, on saupoudre là-dessus un petit peu de Geopo avec des tensions douanières, des tensions de relations internationales, on va dire institutionnelles, des guerres, de l'inflation, la totale.
01:11Ce n'est pas évident d'être VP corporate finance dans un tel groupe parce que j'imagine que ça vous impacte un petit peu et évidemment l'industrie au global.
01:21Oui, tout à fait. Merci pour la question.
01:23Effectivement, si on se rappelle un peu la fin de 24, là en fait, la plupart des grands banquiers de la place et surtout ceux basés aux Etats-Unis espéraient 2025 être une reprise énorme.
01:42Et vous voyez plutôt Trump 2 dans la continuité de Trump 1, c'est-à-dire dérégulation, baisse des impôts et donc en fait les grands deals de retour.
01:55On sait tous bien que ce n'est pas ce qui s'est passé.
01:58Donc je pense qu'aujourd'hui, effectivement, des deals transformant, des fusions d'égal à égal, des deals à des dizaines de milliards sont beaucoup plus compliqués.
02:09On ne va pas se mentir au niveau de large cap. Cependant, je pense qu'il y a des opportunités.
02:15Tout d'abord, des deals qui poursuivent une stratégie de longue date, qui sont d'une taille raisonnable et qui ont un rationnel stratégique clair.
02:27Ça a juste été un stop and go. On a temporisé, mais on finit.
02:31Voilà, on les finit. Ensuite, je pense qu'aussi des fois, ça ouvre des portes parce que quand il y a des turbulences,
02:39tout le monde en souffre, mais ceux qui ont des reins plus solides, ils ont des la marge.
02:44Ceux qui étaient déjà un peu plus justes, du coup, qui n'étaient pas à la vente,
02:48tout à coup, ils retournent les têtes un peu plus vos appels et vous permettent aussi de prendre un café avec vous
02:53puisqu'ils se posent plus de questions sur leur avenir.
02:57Donc je pense que ça, ça ouvre des portes.
02:58On va parler de l'industrie au global, mais sur la partie auto, la filière, ce n'est pas évident,
03:04du donneur d'ordre que vous êtes jusqu'au fournisseur de rang, je ne sais pas jusqu'où ça va, de rang 3, 4, je ne sais pas,
03:11en France à l'international, dans le thermique, évidemment encore plus.
03:16Comment justement l'industrie donneur d'ordre, donc les grands groupes constructeurs,
03:22quel rôle vous jouez dans ce moment où ceux qui sont petits peuvent rencontrer des difficultés ?
03:29Est-ce que vous n'avez pas d'autre choix que d'internaliser du rang 1 ou du rang 2 ? Comment ça se passe ?
03:35Écoutez, on essaie d'accompagner la filière de façon globale,
03:39notamment aussi en ayant des discussions poussées comme filière dans son ensemble et l'association des constructeurs
03:47avec les autorités pour voir si on ne peut pas aménager certaines contraintes réglementaires.
03:53Vous savez que ça, c'est un sujet typiquement important.
03:58Mais aussi, on peut donner l'exemple où nous, avec la filiale, la filiale Hors,
04:04on a finalement fondé un acteur très fort dans le thermique, en s'associant avec Gili.
04:12Et je pense qu'on essaie de donner l'exemple à tout le monde
04:15que dans les moments où, à nouveau, les choses deviennent plus difficiles,
04:20peut-être il faut penser à travailler ensemble, faire des partenariats des JV
04:26pour trouver une taille potable, trouver des synergies et continuer d'avancer.
04:33Il n'y a pas une stratégie de poulisation dans une énorme...
04:37Parce que vous savez faire les carve-out, Camille.
04:40Vous savez faire du PMI.
04:41Vous savez gérer des projets d'ampleur long cours.
04:44Il n'y aurait pas une réflexion sans aller jusqu'à prendre un engagement ou faire une annonce
04:49quand tu as créé un pool industriel en dessous, en termes de filière,
04:53sur un sujet plus de fournisseurs, dans lequel on irait ranger beaucoup de fournisseurs
05:00qui pourraient avoir besoin d'une terre d'accueil.
05:01Et à ce moment-là...
05:03Il existe, on contribue déjà, des fonds qui soutiennent la filière.
05:08Comme j'ai dit, Ors, en fait, est ouvert à d'autres qui les rejoignent,
05:12qu'ils soient d'honneur d'ordre ou des fournisseurs de Tiroine.
05:16Donc je pense que nous, on essaie de pousser dans cette direction.
05:21Mais bon, voilà, après, je pense qu'à chaque niveau de la chaîne de valeur,
05:26les solutions doivent être spécifiques.
05:27Vous avez fait du MNA quand même cette année ?
05:30Oui, tout à fait.
05:31On a fait, mais surtout pas mal de choses autour, finalement, dans les domaines adjacents,
05:40notamment dans l'énergie.
05:41On a commencé l'année très fort parce qu'en janvier, on a annoncé deux deals,
05:47un dans le réseau de recharge en Italie et ensuite en battery storage.
05:53Donc on voit bien que dans cet univers qui paraît des fois de loin peut-être un peu chahuté,
05:58il y a des nouvelles chaînes de valeur qui émergent,
06:03qui sont aussi des nouvelles opportunités de prise de part et de prise du gâteau.
06:12Pour imaginer un club, enfin comment dire, plutôt un espace VIP Renault de recharge
06:22sur une station service un jour ?
06:24Ça existe déjà, en fait, en développant les réseaux de recharge grâce à nos partenaires concessionnaires
06:33parce que nous avons une stratégie d'être proche d'eux.
06:37Et ensuite, nous développons ce partenariat en Italie.
06:43Ça nous permettra de développer un réseau de recharge sur les autoroutes italiennes.
06:49Parfait.
06:50Un sujet industriel maintenant, je vous l'avais dit.
06:52Quand on parle aujourd'hui d'industrie en France, on ne le fait que sous un prisme France versus l'international.
06:59C'est la souveraineté.
07:03La bataille qui pourrait, à tort ou à raison, et trop tard ou trop tôt,
07:08c'est un autre débat avec la Chine ou avec d'autres fournisseurs,
07:12des aspects différents outre-Atlantique, avec des notions de douane.
07:15Comment l'industrie se comporte par rapport à ces sujets macro-internationales ?
07:21On met des pôles de production loin, on les rapatrie, on fait attention là où on met ses essais,
07:28on diversifie son risque, donc on fait du M&A.
07:31Quels impacts opérationnels de structuration et d'allocation des ressources on voit ?
07:36Écoutez, je pense que ça, c'est un travail de long haleine.
07:39Nous, on a travaillé depuis longtemps à, on va dire, de bien équilibrer nos zones de production proches de nos ventes.
07:51Et c'est stratégie continue, donc il n'y a pas eu de changements majeurs ces derniers temps liés à l'actualité.
07:58Très bien. Est-ce que sur le sujet carve-out ou M&A, il y a une actualité qu'on n'aurait pas évoquée sur laquelle vous souhaiteriez revenir, notamment 24 ?
08:16Écoutez, est-ce qu'il faudrait revenir sur des choses ?
08:21Est-ce que Ampère va bien ?
08:24Ampère va très bien grâce à ces véhicules plébiscités par ses clients.
08:29Non, non, je pense que, écoutez, parmi les thématiques aussi que peut-être on peut évoquer, il y a aussi Futures Neutral qui est notre filiale maintenant commune avec Suez, qui est un co-investisseur.
08:43On en laisse majoritaire, mais Suez investit dans l'économie circulaire.
08:48Et on pense que c'est un domaine sur lequel on peut développer beaucoup les activités.
08:52Donc on est très content de cette activité-là.
08:55Par rapport à, parce que bon, en restant dans l'automobile et la seconde main ou en allant plus loin ?
09:00Donc en fait, ces activités-là, elles sont surtout autour de l'automobile, maintenant pas exclusivement, mais elles vendent de réutilisation des matières premières des usines jusqu'à l'utilisation finalement des voitures en fin de vie.
09:16Ok, réutilisation.
09:17Qui sont une source formidable et encore aujourd'hui sous-exploitée de matières premières.
09:23Et donc, qui correspondent non seulement à des enjeux environnementaux, mais aussi des enjeux de souveraineté et économiques, des protections contre les variations des cours de matière.
09:37Ça veut dire par contre des plateformes de production dédiées.
09:42Est-ce que des OC pour recycler ?
09:44Voilà, donc vous voyez où nous avons, oui, des entreprises dédiées à cette activité-là qui, en plus, nous développons grâce au M&A.
09:53Donc, voilà, c'est quelque chose dans lequel on reste actif et dans lequel on croit beaucoup.
09:58Parfait.
09:59Énergie, M&A, un peu d'international aussi.
10:02Et évidemment, derrière, avec Ors et Ampère qui vivent très bien leur vie.
10:07Merci beaucoup, en tout cas, d'avoir fait un point avec nous sur la stratégie Renault.
10:09Et puis, sur votre vision géopolitique et M&A.
10:12Qu'est-ce qu'on vous souhaite pour la fin d'année, Camille ?
10:16Peut-être un petit peu moins d'excitation politique.
10:18Oui, nous tous.
10:20Voilà, un peu moins d'incertitude.
10:21Voilà, c'est ça.
10:22Parfait.
10:22Bon, écoutez, le message sera passé.
10:24Merci à tous, en tout cas, infiniment pour votre présence.
10:26On continue dans un instant sur Bsmart.
10:28Merci à tous.