00:00Il valore dell'euro dipende da altri fattori secondo me, innanzitutto dipende dal fatto
00:07che è collegato in maniera indissolvibile, di fatto è l'altra faccia del circuito dell'euro
00:11dollaro, tant'è che si chiama euro dollaro il circuito che è il gestitore Londra, che
00:16è un circuito che si sta gradualmente sgretolando, ha cominciato ad avere la sua prima crisi
00:22grossa nel 2008 e oggi sta arrivando un pochino alla fine della corsa, abbiamo visto la sterlina
00:29britannica in grave crisi, oggi il bitcoin è più grande della sterlina britannica come
00:34dimensione complessiva, quindi il circuito dell'euro dollaro che è gestito dalla city
00:40di Londra non ha un grande futuro, anche perché è un circuito che vede sempre meno interesse
00:48da parte delle banche che fanno parte del circuito a investire all'interno di paesi
00:54come la Cina, piuttosto che l'Asia, piuttosto che paesi emergenti dove la situazione politica
01:03diventa instabile, dove la diffusione di BRICS pone anche una serie di svantaggi e di competizioni
01:12incrociate, visto che i cinesi a questo punto sono disposti a fare la banca nei confronti
01:19dello sviluppo di queste nazioni, soprattutto in Africa e soprattutto nel circuito Belt
01:25and Road Initiative, quindi l'iniziativa Belt and Road, la nuova via della seta, che i cinesi
01:30hanno deciso di sviluppare per due motivi fondamentali, uno è quello di garantirsi
01:36un percorso terrestre o comunque un percorso ottimizzato, dove hanno degli alleati o dove
01:44hanno controllo in una certa misura dei punti d'approdo per far circolare i propri merci
01:50verso l'Occidente e per far circolare le materie prime dall'Occidente verso la Cina
01:55e in più perché è stato uno strumento per reciclare la grandissima quantità di titoli
02:00del tesoro americani che i cinesi avevano e avevano incamerato durante tutto il periodo
02:05di sviluppo all'inizio nel cuore della globalizzazione e di cui volevano liberarsi e il modo migliore
02:11di farlo era di convertirli in investimenti industriali, quindi acquisto di materiali per
02:16costruire nuovi porti, piuttosto che nuove ferrovie, piuttosto che nuovi ponti, strade
02:21e poi realizzare questo tipo di progetti usando personale cinese o usando personale non cinese
02:26ma comunque collegato ad aziende cinesi, quindi i cinesi stanno continuando a lavorare in
02:31quella direzione e questo porta naturalmente a una situazione in cui i cinesi hanno bisogno
02:36di un'alternativa rispetto all'euro-dollar anche perché di fatto loro mettono in circolazione
02:41liquidando i propri titoli del tesoro del denaro in dollari che può essere utilizzato
02:46oppure direttamente lo yen, quindi i propri soldi e in più vediamo che per quello che
02:51riguarda lo scambio di materie prime nel circuito BRICS è stato un'attività molto importante
02:56perché i cinesi hanno avuto la possibilità di vendere i propri titoli del tesoro in
03:01dollari, per quello che riguarda lo scambio di materie prime nel circuito BRICS è sempre
03:06di più, si usano le singole valute interne, non si fa uso del dollaro e si usa l'oro
03:11come elemento di compensazione alla fine per quelle che potrebbero essere le differenze
03:16di fornitura laddove la fornitura di merci prodotte dalla Cina non è sufficiente a compensare
03:21le materie prime ricevute da un altro paese, si usa l'oro appunto per compensare.
03:27Quindi in questa maniera il circuito dell'euro dollaro si sta smontando e su questo devo
03:32dire che gli americani sono abbastanza contenti perché appunto era un circuito che era a
03:37più del 40% delle metà sotto il controllo di banche britanniche e inoltre era un circuito
03:42che non favoriva l'euro dollaro, era un circuito che non favoreva l'euro dollaro,
03:47era un circuito che non favoreva l'euro dollaro, era un circuito che non favoreva l'euro
03:52e inoltre era un circuito che non favoriva quello che può essere l'assetto strategico
03:59degli Stati Uniti, quindi per gli Stati Uniti va benissimo così, sono disposti a rinunciare
04:04a quel tipo di impianto perché devono ricompattare il sistema interno industriale e soprattutto
04:13l'industria della difesa. Per quanto riguarda l'euro direi che seguirà
04:18un pochino il destino del circuito dell'euro dollaro e quindi quando una valuta incomincia
04:28a morire tende a salire di valore, non scende, sale perché salendo diventa meno anche competitiva,
04:41i paesi esterni non possono più comprare così a buon prezzo i prodotti europei e quindi
04:48credo che le tariffe semmai potrebbero far salire il valore dell'euro rispetto al dollaro,
04:56il quale dovrebbe scendere per poter dare spazio di movimento a Trump nel suo progetto.
05:03La CBDC come dice il nome, Central Bank Digital Currency, quindi valuta digitale della banca
05:10centrale, è una valuta della banca centrale, quindi nasce per far sì che le banche europee
05:18commerciali vengano disintermediate e che la banca centrale, in questo caso la banca
05:23centrale europea, diventi l'unico e principale fornitore di denaro. Oggi le banche centrali
05:31erogano se va bene il 3% del denaro in circolazione, quindi una piccolissima quantità e ormai
05:39sono diventate irrilevanti in termini di politica monetaria, che di fatto viene controllata
05:44dai singoli governi, con l'eccezione dell'Europa, perché l'Europa è un po' particolare.
05:50Quindi da un punto di vista della banca centrale il lancio di questo tipo di valuta è importante,
05:58perché permette loro di disintermediare le varie banche e quindi comprimere il circuito
06:04bancario, eliminare diverse banche che sono considerate inutili e rivolgersi direttamente
06:11al pubblico, secondo quello che è il modello sovietico e che mi sembra abbastanza fedele
06:16rispetto a quello che è l'impianto attuale dell'Unione Europea. Di conseguenza avremmo
06:21una autorità finanziaria che poi diventa anche autoria politica o si fonde con l'autorità
06:26politica e quindi impone politica attraverso lo strumento finanziario, questa è un po'
06:31l'idea. Questo tipo di progetto è fallito quasi dappertutto, in Cina sono riusciti a
06:37portarlo avanti per un po', però non ha avuto tutto quello sviluppo, tutto il successo
06:41che volevano, anche perché hanno avuto altri problemi di cui occuparsi. Esistono il rubro
06:48digitale, penso che è la rompia digitale e altre valute digitali nel contesto BRICS,
06:55perché BRICS vuole usare un impianto di quel genere per dialogare tra un paese e l'altro,
07:01ma per il momento l'enfasi è soprattutto sulla quadratura dei conti tra nazione e nazione,
07:08quindi tra le singole banche centrali di questi paesi. Direi che l'unico ambito dove una CBDC
07:15ha potenziale successo, anzi probabile successo, è quello europeo, perché l'impianto dell'Euro
07:22si presta benissimo a questo contesto, perché l'Euro è un impianto finanziario basato
07:29sull'economia di spesa, quindi su dare maggiore attenzione a quella che è un'autarchia,
07:39a ridurre i costi quando ci sono problemi, anziché investire e a controllare quello
07:47che è la situazione economica attraverso la tassazione. La CBDC permette di avere una
07:52tassazione al 100%, perché a quel punto la tassazione ha la fonte, è direttamente nella
07:57moneta e quindi credo che stiano spingendo forte in quella direzione proprio per questo
08:03motivo. Poi dove arriveranno, fino a quando durerà
08:07la UE non lo sappiamo, anche perché dobbiamo osservare anche quello che è uno scenario
08:17più generale, abbiamo la guerra in Ucraina dove i russi stanno vincendo e a meno che
08:24si faccia ricorso al nucleare non c'è nessun motivo per cui la situazione cambi. L'Europa
08:30da sola non può fare niente, non ha le risorse, non ha gli uomini, non ha le armi, non ha
08:36la volontà, non ha l'esperienza per poter intraprendere una campagna militare contro
08:43i russi in prima persona. Gli Stati Uniti con Trump vogliono disimpegnarsi, quindi senza
08:49gli Stati Uniti la Nato sostanzialmente non esiste, non ha valore concreto e noi sappiamo
08:55che per Trump la Nato non è un'entità così interessante, così utile, anzi è considerata
09:02un anacronismo, questo lo diceva già da tempo fa e non dimostra che abbia cambiato idea,
09:09poi può fare dichiarazioni diverse, può fare delle proposte di investimento, dire
09:15continuiamo a dargli armi, si dà anche più soldi, questo fa parte dell'aspetto transazionale
09:20del personaggio, ma Trump non crede alla Nato come uno strumento strategico per il futuro
09:27e non crede all'utilità degli Stati Uniti di stare impegnati all'interno della Nato,
09:32questo non vuol dire che gli Stati Uniti chiuderanno le basi della Nato domani, però vuol dire
09:36che in prospettiva se tutto funziona secondo il suo progetto la presenza americana in Europa
09:43diminuirà e diminuirà anche piuttosto drasticamente e sicuramente diminuirà in termini di nuovi
09:49investimenti, anche perché come dicevo prima le due economie si stanno divaricando, stanno
09:55andando in direzioni opposte e diventa quindi più difficile anche avere delle sincronie
10:01di fornitura, è più semplice per gli Stati Uniti trovare un impianto di collaborazione
10:09con il Messico piuttosto che con il Canada oppure con alcuni paesi dell'America Latina
10:16su quello che è una filiera integrata, che non con l'Europa che fa fatica a seguire
10:22il passo perché è bene o male ancorata su dei modelli che hanno funzionato bene per
10:27un lungo periodo, ma che non funzionano più così tanto bene, che è dipendente da fonti
10:33esterne per l'energia e quindi è comunque limitata su quello che sono i movimenti,
10:41la libertà di movimento sia in termini politici che in termini economici e che si trova in
10:46qualche modo incastrata in questo conflitto tra Cina e Stati Uniti dove direi che l'Unione
10:54Europea si colloca piuttosto male, troppo burocratica, troppo lenta, troppo faragginosa,
11:02troppo confusa, non offre effettivamente delle strategie che siano risolutive per quello
11:11che è l'Unione Europea, perciò direi che la situazione sarà un progressivo distaccamento
11:24da quello che vedo e in Europa direi che sarà l'epicentro d'uso di questo tipo di tecnologie.
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