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00:09 Le 31 janvier 2021, le Royaume-Uni quittait le marché unique,
00:13 cinq ans après un référendum où près de 52% des Britanniques avaient voté en faveur du Brexit.
00:19 Aujourd'hui, selon les derniers sondages, entre 55 et 60% des électeurs glisseraient un bulletin Remain pour rester dans l'Europe.
00:27 Ce revirement de l'opinion publique est un signe.
00:30 Certes, contrairement aux prévisions catastrophiques, l'économie britannique ne s'est pas effondrée, mais elle se traîne.
00:36 Depuis 2016, la hiérarchie des croissances montre en effet un Royaume-Uni en retrait par rapport à la zone euro et à l'UE à 27.
00:43 Une situation opposée par rapport aux cinq années précédant le vote où il dominait le classement.
00:48 Les causes de ce déclassement font toujours débat.
00:51 C'est un fait, la séparation entre le Royaume-Uni et l'UE s'est inscrite dans une période de forte turbulence mondiale.
00:56 Covid, guerre en Ukraine, etc. dont les conséquences lui ont été dommageables.
01:01 Mais ces crises, tous les pays européens les ont affrontées.
01:04 Elles ne peuvent donc expliquer à elles seules les piètres performances de l'économie britannique vis-à-vis de ses principaux voisins.
01:10 Le Brexit a d'abord semé le doute dans la tête des dirigeants, comme en témoigne l'indicateur d'incertitude basé sur les réponses d'un échantillon de 10 000 entreprises.
01:19 En décembre 2018, en pleine période de négociations avec l'UE sur les modalités du divorce,
01:24 près de 60% des répondants plaçaient alors la sortie de l'UE parmi leurs trois principales sources d'inquiétude.
01:31 L'indicateur est retombé par la suite avec la ratification d'un accord entre les deux parties.
01:36 Toutefois, près d'un répondant sur cinq considérait toujours le Brexit parmi ses trois plus grandes sources d'inquiétude fin 2023.
01:44 Ce climat anxiogène a grandement contribué au décrochage de l'investissement des entreprises
01:49 qui se retrouvaient au quatrième trimestre 2023 à plus de 20% du niveau qu'il aurait atteint s'il avait poursuivi sa trajectoire observée avant le vote du Brexit.
01:59 Le même calcul pour la France montre au contraire un investissement des entreprises françaises fin 2023 12% au-dessus du niveau projeté si la dynamique pré-Brexit avait été maintenue.
02:09 La sortie de l'UE a donc entraîné une perte d'investissement au Royaume-Uni,
02:13 réduisant la productivité et le potentiel productif à long terme du pays amplifié de surcroît par la réduction des flux d'investissement étrangers.
02:21 Le rétablissement des barrières douanières non tarifaires n'est pas neutre non plus sur les flux commerciaux avec l'UE.
02:26 Les échanges de biens ont plus particulièrement été perturbés par les nouvelles formalités frontalières,
02:32 les nouveaux contrôles réglementaires et les comportements de stockage en prévision de la sortie effective de l'union douanière.
02:39 La tendance est certainement amplifiée en fin de période par la mauvaise conjoncture européenne,
02:44 mais le mouvement est désormais clairement au recul des échanges.
02:47 La sortie progressive des industrielles britanniques des chaînes d'approvisionnement européennes se confirme.
02:53 Les importations de composants en provenance de l'UE baissent et de ce fait moins de produits sont vendus tant vers l'Union européenne que le reste du monde.
03:00 C'est une épine de plus dans le potentiel de croissance du pays.
03:04 Rien de tel toutefois côté services.
03:06 Moins entravés dans les échanges que les marchandises, les exportations de services en direction de l'UE sont en forte progression depuis 2019.
03:13 Le Conseil, les télécommunications, l'informatique point fort du Royaume-Uni n'ont pas été impactés par le Brexit.
03:18 Surtout aucun cataclysme n'est venu ébranler la Citi qui règne toujours sur la finance européenne.
03:24 C'est certainement la principale erreur d'anticipation sur les conséquences du Brexit.
03:29 En revanche, comme attendu, le marché du travail souffre d'un problème d'offre.
03:33 Le Royaume-Uni est le seul grand pays européen où la main-d'œuvre stagne à son niveau pré-pandémie.
03:38 Le frein à l'emploi des Européens après le Brexit n'a pas été compensé par les flux venant du reste du monde.
03:44 Surtout, il ne s'agit pas des mêmes profils et des mêmes compétences.
03:49 La flexibilité du marché du travail est touchée et se traduit par une hausse des salaires et une inflation plus persistante.
03:56 Le Brexit a joué négativement durant la période d'incertitude suivant le référendum.
04:01 Et au-delà, lorsque les modalités de la séparation sont devenues claires.
04:05 Si la catastrophe annoncée n'a pas eu lieu, l'économie britannique a perdu de sa superbe et cassé les velléités de sortie de certains.
04:13 [Musique]
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