00:00 [Générique]
00:04 Et pour finir, bienvenue dans l'œil du CGP, nous avons le plaisir d'être accompagné en plateau par Régis Iankovici.
00:09 Bonjour Régis Iankovici.
00:10 Bonjour Nicolas.
00:11 Vous êtes fondateur et dirigeant de Luxavi.fr Régis et vous êtes convaincu qu'il faut mettre plus d'or dans nos portefeuilles Régis.
00:21 Heureusement que vous n'avez pas employé le terme de certitude parce que non, on a habit de se mouiller chez Luxavi.
00:27 Bien sûr.
00:27 Et c'est vrai qu'en ce moment on a envie de se mouiller pour l'or.
00:30 Ce n'est pas vraiment nouveau mais il s'est passé quelque chose d'assez marquant pour tous ceux qui suivent l'or
00:35 puisque ça fait plus de 4 ans qu'on est dans une zone qui va toucher les 2050 dollars et qui a du mal à passer.
00:47 Bien sûr.
00:48 Ça fait 4 ans, voire même si on tire un petit peu plus loin le graphique, je dirais qu'en 2011 on avait déjà touché les 1900 dollars.
00:54 Donc on sort d'une zone de consolidation qui a été très longue, qui a été très douloureuse pour les investisseurs
01:01 qui ont déserté cette classe d'actifs qui plus est appâtée par d'autres classes.
01:07 Par d'autres classes d'actifs, disons-le comme ça.
01:08 Oui, en globant tout ça.
01:10 Donc il n'y a plus personne qui s'intéresse à l'or.
01:14 Alors ça commence à revenir, ça commence, on voit la une des journaux qui...
01:18 Bien sûr, puis on voyait le graphique il y a un instant, on voit quand même une progression du cours sur ces dernières semaines.
01:24 Alors sur ces dernières semaines, voilà.
01:25 C'est absolument très récent, mais si...
01:27 Alors il y a des chiffres qui sortent mensuellement et à fin février, il y a toujours des rachats sur les fonds orifères.
01:33 D'accord.
01:34 Donc les investisseurs ne sont pas revenus.
01:35 Il y a un intervenant qui est revenu de manière massive, mais qui lui ne fait pas de trading, ce sont les banques centrales.
01:41 Bien sûr, qui continuent à racheter de l'or.
01:43 C'est ça.
01:43 Pour leurs réserves.
01:44 Alors j'arrête sur le continu.
01:46 C'est vrai depuis 10 ans.
01:47 Alors à l'échelle de l'or, ce n'est pas tant que ça.
01:49 D'accord.
01:50 Les 50 années passées, ces 10 ans-là, elles étaient structurellement vendeuses d'or.
01:55 Donc aujourd'hui, elles sont acheteuses d'or avec une banque centrale qui se distingue parmi les autres.
01:59 C'est la banque centrale chinoise qui a à peu près fait un tiers à un quart des achats.
02:05 Donc c'est vraiment colossal.
02:06 Est-ce qu'elle a besoin d'or ?
02:07 Oui.
02:08 Ses réserves en or constituent 3% de ses réserves globales.
02:12 D'accord.
02:13 Une banque centrale occidentale, c'est autour de 50%.
02:16 Alors elle ne va pas acheter 50% de l'or demain.
02:19 Elle a besoin effectivement d'alimenter.
02:21 Elle a des munitions.
02:22 En fait, moi je me mets à la place d'une banque centrale, modestement.
02:25 Je vois ce qui s'est passé pour les avoir de la banque centrale russe.
02:29 Alors ce n'est pas que la Chine va attaquer Taïwan demain, ce n'est pas du tout le sujet.
02:33 Mais si on aborde les choses par le prisme de la théorie des jeux,
02:37 on se dit qu'une banque centrale ne va pas prendre le risque de voir des avoirs confisqués.
02:43 On va faire avoir de l'or dans ses coffres plutôt que des dollars dans des banques européennes ou américaines.
02:49 Si on revient au portefeuille de l'épargnant, mettre de l'or dans son portefeuille,
02:53 qu'est-ce que ça veut dire concrètement ?
02:55 Comment on aborde le sujet ?
02:57 Alors d'abord, il y a un choix à faire.
03:00 Est-ce que je mets de l'or physique ?
03:02 Est-ce que je mets de l'or physique en papier, évidemment ?
03:06 Est-ce que j'achète l'once ou est-ce que j'achète des mines ?
03:09 Ce n'est pas la même chose.
03:11 On a quand même les lonces d'or qui sont plus décorrélées du reste des marchés
03:15 que les mines d'or qui ont une corrélation plus importante vis-à-vis des marchés d'action.
03:19 Si vous voulez vous protéger contre... vous pensez qu'on a un krach devant nous,
03:23 achetez plutôt l'once que les mines.
03:26 Maintenant, il faut reconnaître que les mines d'or ne sont pas très chères historiquement.
03:31 Et surtout, quand on regarde le ratio entre les mines et l'once, on est sur un plus bas.
03:37 Il y a un élément important qui est sur ce graphique-là que je voudrais commenter.
03:41 J'ai indiqué le comportement des banques centrales, de la Fed.
03:45 Et on voit que récemment, sur les trois, quatre derniers grands cycles,
03:49 un récemment assez lointain,
03:51 à chaque fois que la Fed a arrêté de monter ses taux et a entamé une baisse des taux,
03:55 ça a été un moment merveilleux pour acheter de l'or.
03:57 On a eu des périodes de hausse à trois chiffres en pourcentage.
04:01 Donc c'est assez impressionnant.
04:03 Concrètement, quand on est épargnant,
04:07 quand on veut investir via des mines, on achète des actions.
04:10 Quand on veut acheter de l'or, on achète un ETF qui réplique le cours de l'or.
04:14 On achète typiquement un papier qui nous donne droit à une once d'or.
04:18 Vous abordez un point délicat parce qu'effectivement,
04:21 dans la terminologie française, avec l'agrément de l'AMF,
04:26 vous ne pouvez pas avoir un ETF USIT orifère.
04:29 Tout simplement parce que l'AMF impose une diversification
04:32 et que si vous achetez un ETF l'or, mais c'est le même problème sur le Bitcoin,
04:35 il n'y a pas d'ETF USIT Bitcoin.
04:37 Donc vous êtes obligé, en fonction du profil d'investisseur,
04:43 en fonction de si vous êtes sur un compte-titres ou sur un contrat d'assurance-vie,
04:46 un contrat d'assurance-vie français ou luxembourgeois,
04:49 tout ça, ça fait un peu beaucoup de cas particuliers,
04:51 donc j'ai du mal à répondre de manière synthétique à votre question.
04:53 Mais à creuser effectivement, parce qu'il faut prendre en compte aussi les contrats réglementaires.
04:58 Merci beaucoup Régis Sionkowici, d'être venu sur le plateau de Smart Patrimoine.
05:01 Fondateur et dirigeant de Luxavie.
05:02 Et quant à nous, on se retrouve très vite sur Bsmart.
05:04 [Musique]
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