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00:05Poteva mancare Giacomo Andreoli in una giornata così importante per i mercati finanziari o il
00:13mondo intero caro Giacomo Andreoli le mid term come stai bene grazie buongiorno a tutti allora
00:19dai un commentino beh per come la vedo io solo chi non aveva i prosciutti davanti agli occhi
00:25non vedeva che quello stava andando a perdere sia camera e senato l'incertezza adesso c'è lo stallo
00:32no si lo stallo però avendo diciamo una posizione diciamo degli americani abbastanza netta forse
00:40meno incerto di non avere un organo piuttosto che una divisione non netta quindi c'è già più certo
00:50che non avere una camera e l'altra no esatto quello che puniscono di solito i mercati è una grande
00:56incertezza qua mi sembra che c'è una piccola incertezza una piccola incertezza sicuramente
01:02avrà un effetto avalanga su tutto quanto riguarda il tema intelligenza è lei che ti voglio io allora
01:10parliamo del tema intelligenza artificiale abbiamo in questi mesi anzi nell'ultimo anno sviscerato
01:17molto a fondo il problema che c'è delle capex dei free cash flow se e che riguarda tutte le
01:24grandi
01:25aziende americane e infatti gli indici se noi prendiamo il nasdaq o prendiamo anche lo standard
01:32in pur le mag 7 le famose mag 7 cubano per un 35 40 per cento dell'indice no forse
01:39anche qualcosa di più
01:40cioè vuol dire che tutti gli indici stanno in piedi grazie a questo è una cosa che già insomma
01:47sappiamo è un beta di queste e quindi c'è un grande dilemma legato a loro eccolo qua il dilemma
01:54questo è fantastico perché questo l'hai fatto con il tuo agente con l'ai e si vede però ci
02:00sono talmente
02:01tante cosine interessanti da vedere che è fantastico questo il cash flow generation con il capex che
02:08vieni non da avs microsoft meta dilemma shakespeariano il dilemma shakespeariano vediamo noi poveri uomini qua con
02:16il dilemma della i e questo è il monte
02:20il monte dei debiti
02:26il monte dei debiti
02:28fantastico
02:29to free or not to free
02:31to free or not to free cash flow
02:33c'è un corretto di morgan stalle di goldman sachs che era intitolato così proprio perché siamo in mezzo a
02:40un dilemma
02:41dell'investitore cioè credere che le mag 7 faranno un sacco di cassa
02:47nonostante adesso ne stiano bruciando trilioni o non credere a questo e questa la la giocata
02:54che ci fa poi muovere gli investimenti perché se noi crediamo uno scenario probabilmente abbiamo una grandissima opportunità di
03:03comprarci qualcosa se non crediamo questo scenario dobbiamo assolutamente starne lontano è un bianco un nero il grigio in
03:12questo caso è poco contemplato a mio avviso
03:15soprattutto alla luce anche delle mi term
03:19anche perché qua si ridiscute almeno non lo sappiamo ma è abbastanza prevedibile che
03:26diciamo la costruzione selvaggia di mega super data center in america
03:33venga meno
03:34venga meno
03:35texas in primis
03:37texas quello ha preso due schiafi proprio tra
03:39un repubblicano che non vince in texas è un punto di domanda forte sul fatto
03:45dell'impatto che c'è stato all'interno delle appunto di chi vota e vive in texas su tutto quello
03:53che hanno costruito
03:55fatto sui data center quindi impatti
03:58questo è un voto forse in texas grazie alla regia forse più addirittura della guerra alla questione di data center
04:06quando tocchi il portafoglio e la qualità della vita delle persone da vicino
04:12i voti seguono la testa e la pancia e questo è un voto veramente che ha toccato quindi nel profondo
04:24in americani perché perché tutto questo sviluppo di capex di data center crea degli effetti
04:33crea degli effetti sui portafogli sulla qualità della vita e questo è il risultato
04:38però si ferma o non si ferma questo race delle AI
04:43questo è sempre lei siamo
04:45se noi vediamo anche le trimestrali che stanno uscendo e sono uscite
04:49nelle scorse settimane
04:52hanno bruciato e vediamo
04:55qua?
04:56cioè noi vediamo Amazon, Microsoft Alphabet, Meta, Oracle
05:00sono le prime quattro che sono all'interno del Mag 7
05:04Meta oggi è uscita con l'obbligazione in euro
05:07Meta oggi
05:08sì, non gli bastano gli operating cash flow
05:11facciamo un po' di finanza come dire universitaria
05:15quindi il cash flow operativo ricavi meno costi
05:20allora perdonami Giacomo è un tema che abbiamo già discorso
05:23qua bruciano flussi di cassa a manetta
05:25e tu hai sempre sostenuto che secondo la tua visione
05:28prima o poi arrivava a Pantalone a salvare tutto
05:31a garantire i capex
05:33con l'attuale situazione politica a Washington
05:36è ancora fattibile?
05:39dal mio punto di vista
05:42capisco magari di essere un po' disruptive
05:44ma
05:45c'è un race dell'AI a livello internazionale
05:50quindi che siano Dem o siano repubblicani
05:53non si possono fermare
05:56allora avremo delle contingenze
05:58dei cicli mensili diciamo
06:01incertezza
06:03però non possono fermarsi
06:05non si fermano
06:06non si fermeranno
06:07andranno avanti
06:09a tutto gas
06:10e quindi dal mio punto di vista
06:13il vero freno
06:16non sarà tanto politico
06:18per me il vero freno è finanziario
06:20perché abbiamo un'immagine abbastanza
06:27significativa
06:28che è nelle prossime size
06:29dimmi dimmi
06:30dov'è dov'è
06:30non ci vuoi vedere
06:31questa?
06:32no no
06:32capo ex comitio
06:33andiamo avanti
06:34vi ricordate il Jenga?
06:37certo che ci ricordiamo
06:37bene abbiamo tutto questo sistema
06:40sono i mattoncini
06:42che togli uno a uno
06:43noi abbiamo una piramide rovesciata
06:46dove tutti
06:47le grosse spese
06:49e quindi gli investimenti
06:51e i flussi di cassa
06:52fatte da Google Amazon
06:54Oracle
06:55Meta
06:56tutti quanti
06:57si poggiano su questi due
06:59si poggiano su due
07:00Open and I Antropic
07:01esatto
07:02perché?
07:03perché lo leggiamo anche
07:05nel prospetto di Antropic
07:06per l'IPO
07:08sì
07:08se lo vediamo
07:10nei flussi di cassa
07:11Forecast
07:12questi
07:13questo è un
07:15una stima dei flussi di cassa
07:17futuri
07:18enormi
07:19quindi faranno un sacco di soldi
07:20ma
07:21chi
07:22paga
07:25queste spese
07:26che sono gli incassi futuri
07:28degli hyperscale
07:29quindi di Google Meta
07:30sono praticamente due
07:32due
07:34Antropic
07:35e Open I
07:36che hanno committed
07:37quindi hanno impegni
07:39di acquisto
07:40di potenza computazionale
07:42per 1.7 trilioni
07:45ok
07:45cioè noi
07:46abbiamo
07:47noi
07:48o meglio
07:48il sistema finanziario
07:50per la I
07:52ha creato questo
07:53Genga
07:54questo castello
07:55piramide rovesciata
07:56che si basa
07:58tutta la sostenibilità
07:59dei flussi di cassa
08:00tutti gli investimenti
08:01su praticamente
08:02due
08:03Frontier
08:04due
08:05grandissimi sviluppatori
08:06due
08:07eccetera
08:08chiamali come vuoi
08:08ma
08:09devono
08:10trovare
08:111.7 trilioni
08:12di dollari
08:13per pagare
08:14i commitment futuri
08:15cioè
08:16che è tutto il backlog
08:17gli impegni
08:18della potenza computazionale
08:19che hanno preso
08:20quindi il vero freno
08:21della crescita
08:22per me
08:23non sarà tanto
08:24Dem
08:25o Repubblicani
08:26sarà
08:26questo schema finanziario
08:29è sostenibile
08:30sì o no
08:31come fanno a finanziarlo
08:33per ora
08:33con un nuovo debito
08:35abbiamo visto Meta
08:36abbiamo visto Oracle
08:36Oracle
08:37e nuove
08:38aumenti di capitale
08:40cioè Oracle
08:41ha fatto
08:42un aumento di capitale
08:44a sconto
08:45del 10%
08:46sui prezzi
08:47delle sedute prima
08:49non hanno più soldi
08:51per fare
08:52poi Oracle
08:53proprio
08:53sta messa malissimo
08:55se guardiamo il grafico
08:56il grafico
08:58anche i rendimenti
09:00delle obbligazioni
09:01quindi
09:02per me
09:03è questo
09:04il vero punto
09:05di domanda
09:06come si fa
09:06a finanziare
09:07tutto questo
09:08che è un grande schema
09:10all'interno
09:11del quale
09:12è
09:12un gigante
09:14con i piedi d'argilla
09:15no
09:15più che altro
09:16perché anche
09:17poi
09:17col passare del tempo
09:18OpenAI
09:19ha preso la palla
09:21l'ha spedita in tribuna
09:23per la sua IPO
09:24Antropic
09:25siamo lì
09:26però
09:26come abbiamo visto
09:27dal filing
09:29depositato
09:29dalla SEC
09:30per la sua IPO
09:31questi bruciano
09:33660 miliardi
09:34quanto era
09:34sì
09:35all'anno
09:36però
09:36hanno 900 miliardi
09:38di commitment
09:39e
09:40l'enormità
09:41no
09:42questo è il commitment
09:43allora
09:43andiamo sul sodo
09:45terra terra
09:46sti soldi qua
09:47a OpenAI
09:48chi li deve dare
09:49li dobbiamo dare
09:49noi
09:50con l'utilizzo
09:51della I
09:52fisica
09:52la I
09:53tutto quello che vuoi
09:55ok
09:55che le macchine
09:57per avere
09:58la I dentro
09:59consumeranno token
10:00e che devi pagare
10:02a OpenAI
10:03Antropic
10:03ma non siamo sicuri
10:05che non arriva
10:06l'operatore cinese
10:07ma perché
10:08l'operatore
10:11europeo
10:11ok
10:12che ha copiato
10:13un po'
10:13il modello
10:14magari di OpenAI
10:15Antropic
10:15per i suoi LLM
10:17per i suoi
10:17large language model
10:19ok
10:20ti metto
10:21la pubblicità
10:22dentro
10:22e non ti faccio
10:22pagare i token
10:24c'è un tema
10:25di dati
10:25quindi
10:26gli US
10:26a mio avviso
10:28faranno di tutto
10:29perché non succeda
10:30cioè impediranno
10:31che un americano
10:32possa utilizzare
10:33modelli
10:33ma già lo vediamo
10:34con i chip
10:35lo vediamo
10:35con tante cose
10:37modelli non americani
10:38ma vabbè
10:38ma ti faccio
10:39la stessa cosa
10:40va bene
10:40hai ragione
10:40un americano
10:42che ti fa
10:43un LLM
10:45gratis
10:46perché ti mette
10:46la pubblicità
10:47dentro
10:47ogni volta
10:48che magari
10:48chiedi una cosa
10:50non è possibile
10:51l'abbiamo visto
10:52Google ci ha fatto
10:53un sacco di soldi
10:53su questa storia
10:54sarà un tema
10:55di ricavi
10:55però i costi
10:56sono i soldi
10:57che devono
10:59chi utilizza
11:00questo LLM
11:01anche se poi
11:02regala l'utilizzo
11:04poi deve pagare
11:05la GPU
11:05la potenza
11:07di calcolo
11:08la pubblicità
11:10lo facciamo
11:10a coprire tutti
11:11allora
11:12a mio punto di vista
11:13è un po'
11:14eccessivo
11:151.7 trilioni
11:19di commissioni
11:20ma io
11:20proprio per quello
11:20che ti dico
11:21ma
11:21sti milioni
11:22sto a
11:231700 miliardi
11:25di dollari
11:26di commitment
11:28se mi arriva
11:29l'altro
11:29io uso
11:30l'altro
11:30e tutto il tuo schema
11:32si basa
11:32OpenAI
11:33Antropic
11:33e se mi arriva
11:34l'Emeric GPT
11:36che ti mette
11:38la pubblicità
11:38dentro
11:39sono fuori mercato
11:40tutto il Jenga
11:42crolla
11:42sicuramente
11:43crolla
11:44ma è molto debole
11:45questo Jenga
11:46infatti è quello
11:47il punto
11:47se togliamo
11:48i due bastoncini
11:49cascano
11:50ma quando abbiamo
11:51un Google
11:52o Meta
11:53o un Oracle
11:54che nei filing
11:57e nelle trimestrali
11:58scrivono
11:58che hanno
11:59centinaia di miliardi
12:01di backlog
12:02quindi di contratti
12:03già firmati
12:04che saranno
12:05futuro ricavo
12:05flusso di cassa
12:06che è legato a queste due
12:08Antropic OpenAI
12:09si sgonfia tutto
12:10è questo il rischio
12:13sicuro
12:13è molto alto
12:15è lì che torniamo
12:17to be
12:18cash flow
12:19o not cash flow
12:20ci credi o non ci credi
12:21ci credi o non ci credi
12:22esatto
12:22se ci credi
12:24perché te lo fan vedere
12:25è il momento di investire
12:27allora
12:27magari si è già investito
12:29perché hanno prezzi
12:30che scontano già
12:31questi scenari
12:32quello che diceva
12:33l'altra volta
12:34soprattutto
12:34anche su chi poi
12:38fornisce
12:39l'hardware
12:39per i data center
12:40cioè l'invidia
12:41di turno
12:42è tutto
12:43è tutto a cascata
12:44è tutto a cascata
12:45quindi
12:45anche un indice
12:46non può non risentire
12:48di questa
12:48ma stasera
12:49sarà inevitabile
12:51proprio
12:51c'è un repricing
12:53enorme
12:54se non dovesse
12:56funzionare
12:57tutto questo
12:57per ora
12:58il mercato sta
12:58scontando
12:59che funzioni
13:00e quindi
13:01stiamo già
13:01comprando
13:02quello scenario
13:03e qual punto
13:05la puntata
13:07contraria
13:08con
13:09mi avviso
13:10minor rischio
13:12è
13:12starne fuori
13:13o per assurdo
13:15non
13:17cioè
13:18investire
13:19all'opposto
13:21ecco
13:21il backlog
13:22non è liquidità
13:23il backlog
13:24ci stanno vendendo
13:26un backlog
13:26il mercato
13:27sta apprezzando
13:28il backlog
13:30questa cosa
13:30è
13:31a mio avviso
13:32altamente
13:33rischiosa
13:34è un momento
13:35dove i mercati
13:36sono molto difficili
13:38in questo periodo
13:39da capire
13:41da investire
13:42e quindi
13:43cosa comprare
13:45cosa non comprare
13:46è anche un periodo
13:48dove
13:48oggettivamente
13:48operare
13:49non è mai semplice
13:51ma in questo periodo
13:52è molto complesso
13:53e soprattutto
13:54con queste dinamiche
13:55di struttura finanziaria
13:57che a mio avviso
13:58sono fuori di senno
14:00perché è oggettivamente
14:02insostenibile
14:03tutto questo schema
14:04a meno che
14:05ok
14:07funzionerà tutto benissimo
14:08non ci sarà
14:09la Emmerich GPT
14:11non ci sarà
14:11questo
14:11questo
14:12questo
14:12e allora
14:13andrà bene
14:14però questo è
14:15oggettivamente
14:16un
14:17scenario
14:18perché l'argento
14:19chiuso
14:20argomento
14:21AI
14:22o c'entra
14:22con l'argomento AI
14:23fammi capire
14:24no
14:24allora
14:24è chiuso
14:25l'argomento AI
14:26il tema vero
14:27che vediamo
14:28su tutto questo
14:30magnitudo di cassa
14:31di cash flow
14:32che viene assorbito
14:33dagli obbligazioni
14:35sì
14:35che viene assorbito
14:37dagli investimenti
14:37logicamente
14:38poi drena
14:39liquidità
14:39da altre asset class
14:41perché è come se
14:42stessimo
14:43in un mondo
14:43in una
14:45grande
14:45una grande piscina
14:46di acqua
14:47e quest'acqua
14:48è limitata
14:49no
14:49il flusso di cassa
14:50e l'investimento
14:51di ognuno
14:52però attenzione
14:53perché può sempre
14:54arrivare il giardiniere
14:56che ti mette l'acqua
14:57con il suo duro
14:58aspettiamo quello
14:59se arriva il giardiniere
15:01che si chiama Fed
15:02a iniettare
15:03liquidità
15:04sale tutto
15:06sale qualsiasi cosa
15:07non bisogna stare liquidi
15:09nel senso cash
15:10fermo
15:11bisogna comprare
15:12qualsiasi cosa
15:13se arriva il segnale
15:14se arrivano
15:15dobbiamo
15:16quando è intervenuto
15:18Draghi nel 2012
15:20whatever it takes
15:21quel giorno
15:22era da prendere
15:23a leva
15:24qualsiasi cosa
15:25ovunque
15:26e comprarsi
15:28qualsiasi cosa
15:29perché quando intervengono
15:31magicamente
15:32la liquidità
15:33nei mercati
15:33sale
15:34il livello dell'acqua
15:35sale da una piscina
15:36sale
15:36salgono i prezzi
15:37l'inflazione
15:39l'iperinflazione
15:40e nei mercati finanziari
15:42poi dopo
15:44perco la drena
15:45nell'economia reale
15:47quindi se ha un aumento
15:48dei prezzi
15:49però
15:50alla fine
15:51chi la prende
15:52insomma
15:52sono i stipendi fissi
15:53salari fissi
15:54e chi non ha investito
15:56questa è la grande
15:57asimetria
15:58ma
15:59se tu
16:00capisci questo
16:02non puoi
16:02non buttare
16:04all in
16:04nei mercati finanziari
16:06per beneficiare
16:06questa spinta
16:07inflattiva
16:08che ti arriva
16:08quindi sei tu
16:09il primo percettore
16:10di questo denaro
16:11i tuoi asset
16:12finanziari
16:13salgono di valore
16:14e quindi tu
16:15l'inflazione
16:15non la senti
16:17perché la subisce
16:18chi non fa questo
16:20si
16:20purtroppo
16:21però funziona così
16:22si
16:22sono dell'idea
16:23che comunque
16:24questi asset finanziari
16:25poi li devi liquidare
16:26cioè li devi
16:26portare a casa
16:28per rispondere
16:30all'aumento
16:30dei prezzi
16:31del verdurier
16:32si però
16:32se tu hai
16:33un indice
16:34o un'azione
16:35che ti duplica
16:36triplica
16:36quadruplica
16:37di prezzo
16:38in tre anni
16:39due anni
16:40i prezzi
16:41poi
16:41aumentano
16:42dell'8
16:4310%
16:44all'anno
16:44probabilmente
16:45il tasso
16:46di inflazione
16:46reale
16:47ma
16:47tu hai comunque
16:49guadagnato
16:49molto di più
16:50della perdita
16:50di potere
16:51d'acquisto
16:51quindi
16:52per me
16:53funziona
16:53e
16:54l'unico
16:55asset edge
16:55che possiamo
16:56avere
16:56in questo caso
16:57sono allora
16:58le valute
17:00hard
17:01tipo
17:01ora
17:02argento
17:02per quello
17:02che le ho rimesse
17:04dove abbiamo
17:05raggiunto livelli
17:06ancora interessanti
17:08stornato
17:08molto
17:09mi ricordo
17:10quando abbiamo
17:11parlato dell'argento
17:12stava a 17
17:1416-17
17:15era qua più o meno
17:16poi ci siamo presi
17:17il ramp up
17:17da 90-120
17:19avevamo parlato
17:20tutto questo
17:20avevi smontato
17:21le posizioni
17:22quando ha raggiunto
17:23a leva
17:24sugli 80-90
17:2690
17:27dicendo
17:28se dovesse tornare
17:31sui 50-60
17:32probabilmente
17:33adesso sono livelli
17:34se noi
17:35prendiamo
17:36il grafico
17:36non l'ho messo
17:37qua purtroppo
17:38più lungo
17:39se prendiamo
17:40un grafico
17:41del silver
17:42dal 1970
17:43ad oggi
17:44notiamo
17:45che
17:4570
17:45non so se
17:46ce lo vado a vedere
17:47o anni 80
17:47vediamo che
17:48questo livello
17:49dei 50
17:52dollari
17:53è un livello
17:53importantissimo
17:54ora è appoggiato
17:56sul livello
17:57dove potrebbe
17:57rimbalzare
17:58però è difficile
17:59questo trade
18:00perché
18:02viene da comprarlo
18:03eccolo qua
18:04guardiamo il livello
18:05c'ho 1994
18:07o vuoi ancora più indietro
18:08no se vediamo sul 2011
18:10basta andare
18:11qua
18:13ecco lì
18:15siamo sul livello
18:17di
18:17no anche
18:18ah qua tu dici questo
18:19il top del 2011-12
18:20ok questo qua
18:21quel 50
18:22ok questo qua
18:2350
18:24cos'è
18:2540
18:26non 50
18:2750
18:27siamo più o meno
18:28sui livelli
18:29è fortissimo
18:30interessante questo
18:31non l'avevo visto
18:32sì sì è fortissimo
18:33è ritestato praticamente
18:34quel massimo lì
18:35questo è un mensile
18:36cari telespettatori
18:37bello questo movimento
18:39allora
18:42probabilmente ancora presto
18:43probabilmente
18:44non è detto
18:45sai che sia
18:46poi c'è pure
18:46di rimettere giù la testa
18:49però
18:49chi non è
18:50questo
18:51chi non ha
18:52questa posizione
18:53con gli stop
18:54potrebbe cominciare a costruirla
18:56allora
18:57è un cavallo
18:58imbizzarrito
19:00l'argento
19:00non è facile
19:02se si usano le leve
19:04come abbiamo visto
19:05si distrugge il portafoglio
19:07però
19:08entrare a sti livelli
19:10e su livelli importantissimi
19:11questo 50
19:12per il
19:13più che altro
19:14perché
19:14se puoi
19:15uno stop
19:16lo puoi anche mettere
19:1748
19:18così
19:18perché tanto
19:19se ti buca
19:19magari teniti un po' più largo
19:21visto che può essere
19:22un'operazione di medio termine
19:2345
19:24però
19:25ci sta
19:26l'avevo provata due volte
19:28una sui 60
19:2970
19:29mi è entrato lo stop
19:30una verso agosto
19:32mi è entrato lo stop
19:34anche in questo caso
19:35cioè
19:35va seguito
19:36e va inseguito
19:37alcune volte
19:39per non prendersi
19:40troppo il rischio
19:41ma sono livelli
19:42che anche sull'oro
19:43lo dicevate
19:43infatti
19:45hai visto l'accelerazione
19:46che ha fatto l'oro
19:47qua
19:48sull'eviterno
19:49sì
19:50anche perché
19:51il re dollaro
19:52quando comincia
19:53un po'
19:53accusare
19:54allora
19:55i soldi
19:56si spostano
19:57su
19:57il secondo re
19:59che è il gold
20:00se non il primo
20:01per stabilità
20:02e quindi
20:04anche il gold
20:05è arrivato
20:06a livelli
20:07di 4.000
20:084.000
20:09mi sarei aspettato
20:10ancora un ritracciamento
20:11un pochino più profondo
20:13infatti
20:13potrebbe non essere
20:15terminato
20:16però
20:16si è nega
20:18come dire
20:19un ritracciamento
20:20ulteriore
20:20come facevate
20:22vedere prima
20:23sta provando
20:24a mettere fuori
20:25la testa
20:25da una resistenza
20:27sul settimanale
20:29anche qui
20:30potrebbe essere
20:30un buon punto
20:31di ingresso
20:33per chi non
20:34ce l'ha
20:35io come
20:36ho sempre detto
20:37ce l'ho strutturalmente
20:38nel mio portafoglio
20:39l'oro
20:39almeno un 20%
20:41dove facevi
20:42l'amministratore
20:43delegato di confi
20:44non vale
20:45deformazione
20:46professionale
20:46l'avevo per deformazione
20:49va bene
20:50dai
20:52questa è
20:53la partita
20:54ci credi
20:55o non ci credi
20:57capex
20:58e così
20:59è tutto lì
21:00ognuno fa il suo gioco
21:01ognuno fa il suo gioco
21:02Giacomo Andrauli
21:03serving capital
21:04mai banale
21:05grazie mille Giacomo
21:05terminiamo qui
21:07questa prima parte
21:08della fascia team
21:09rimanete con noi
21:10perché abbiamo
21:10il nostro approfondimento
21:11delle opzioni
21:12dopo
21:12vedere un po' di volatilità
21:13anzi
21:14dovremmo chiedere
21:14ai nostri opzionisti
21:15come mai la volatilità
21:16non è aumentata
21:18nei giorni precedenti
21:19alle midter
21:20forex update
21:21perché dobbiamo fissare
21:22la questione del dollaro
21:23e dell'euro dollaro
21:24e poi
21:25analisi tecnica
21:26ampia
21:26sulle vostre domande
21:28che possono anche essere
21:29sui titoli americani
21:30questo è il programma
21:31che vi aspetta
21:31per le prossime
21:32due ore circa