00:00On entre dans la data room.
00:10Une bonne data room pour démarrer le week-end.
00:12Laurent, vous avez une minute pour nous présenter une data forte, votre chiffre 116%.
00:18116% c'est la hausse annuelle des CAPEX, des hyperscalers, au troisième trimestre par rapport à l'année dernière.
00:26Pourquoi c'est important ? C'est parce que c'est la plus forte hausse et à partir de maintenant,
00:31on va décélérer.
00:32Donc vous n'avez qu'accélérer jusqu'à ce trimestre-là qu'on vient de finir.
00:35C'est d'ailleurs pour ça que les data d'entreprise sont très bons puisqu'ils nous parlent d'un
00:38trimestre qui est exceptionnel.
00:39Et à partir de maintenant, on décélère.
00:40Et comme vous le savez, le marché anticipe, il résonne beaucoup en dérivée seconde.
00:43Et c'est une partie, à mon avis, de la raison de la prise de profit sur l'IA.
00:48Pic de croissance annuelle des investissements des hyperscalers, c'était au troisième trimestre.
00:51Là, depuis deux mois, il n'y a quasiment plus de levée de dette de la part des hyperscalers.
00:55Effectivement, et ça, c'est à noter.
00:56À vous, Cyril, votre chiffre.
00:58Laurent a mis la barre très très haute.
01:00On va voir si vous suivez.
01:0250%, c'est votre data.
01:04Moi, je savais que j'étais là avec Laurent, donc j'ai voulu lui faire plaisir.
01:07Donc 50%, ça qualifie une bulle.
01:09Puisque 50%, c'est la part de l'écosystème IA dans le S&P 500.
01:12C'était 41% au plus haut pendant la bulle TMT dans les années 2000.
01:17Le Japon représentait 44% du Messia et du All Country en 1988, et ainsi de suite, et ainsi de
01:22suite.
01:22Autrement dit, mis à part dans les années 1881, je prends mon petit papier sur le road and ride à
01:27l'époque où on a développé le train aux Etats-Unis,
01:29on est dans la plus haute concentration d'un investissement infrastructurel.
01:33Nous sommes donc dans une bulle.
01:36Voilà, je l'ai cité pour lui faire plaisir.
01:38J'étais prêt, j'étais prêt.
01:40Tous les chemins, même, t'as la bulle ce soir, messieurs, en vous écoutant.
01:43Donc on se dit qu'en 2030, les marchés seront beaucoup plus bas qu'aujourd'hui ou pas ?
01:46Pas forcément plus bas.
01:47La bulle, c'est pas uniquement, c'est surtout, termes d'investissement, diversification, et ainsi de suite, et ainsi de
01:53suite.
01:53C'est pas forcément beaucoup.
01:54En 2030, on sera plus haut ou plus bas qu'aujourd'hui ?
01:56On sera plus haut, au fait.
01:58Ben oui, un petit dérive positif sur les marchés actions.
02:01Allez, merci messieurs de nous avoir accompagnés.
02:02On ne parlait pas des taux français, on espère qu'ils ne seront pas plus hauts en 2030 quand même.
02:06Cyril Collet, CPRAM, Laurent Chauderge, membre du comité d'investissement de BDL Capital Management, étaient nos experts.
